快第十一章ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-08 08:58 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 進(jìn)行償債能力分析所需要的資料主要是資產(chǎn)負(fù)債表。 ? 短期償債能力分析 1. 流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率用于衡量依靠流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金用于償還短期債務(wù)的能力，表示每 1元的流動(dòng)負(fù)債有多少元流動(dòng)資產(chǎn)作為償付保證。該比率越高表明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。 流動(dòng)資產(chǎn) 四、比率分析 23 速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 ==（流動(dòng)資產(chǎn) —存貨） /流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)資產(chǎn) 存貨 存貨 存貨 存貨 存貨 存貨 速動(dòng)比率用于衡量在更短的期現(xiàn)內(nèi)運(yùn)用變現(xiàn)能力較強(qiáng)的速動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金用于償還短期債務(wù)的能力。 存貨 24 現(xiàn)金比率＝（現(xiàn)金 +交易性金融資產(chǎn)） /流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債 現(xiàn)金 證 有 券 現(xiàn)金比率最直接也最可靠的反映了企業(yè)短期償債能力，尤其當(dāng)企業(yè)其他流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性降低的情況下。 價(jià) 25 ? 長(zhǎng)期償債能力分析 ＝負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 ? 該比率反映企業(yè)的資產(chǎn)總額中有多少是通過(guò)舉債而得到的。 負(fù)債 總額 資產(chǎn) 總額 大比小好？還是小比大好？ 該比率越低表明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)越輕，因而其長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，從而對(duì)債權(quán)人越有利。這個(gè)比率越小，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小。 從投資者的立場(chǎng)看，只要全部資金投資報(bào)酬率高于企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債的利息率，投資者權(quán)益資金報(bào)酬率就越高。在理財(cái)學(xué)中，這一現(xiàn)象稱之為 “ 財(cái)務(wù)杠桿作用 ” 。這個(gè)比率越高，投資人獲得的超額收益越多。 26 所有者權(quán)益比率 = 所有者權(quán)益總額 / 資產(chǎn)總額 資產(chǎn)總額 所有者權(quán)益 總額 所有者權(quán)益比率反映企業(yè)全部資產(chǎn)中有多大比重是屬于所有者的。由于這個(gè)比率與資產(chǎn)負(fù)債率是此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，所以，所有者權(quán)益比率越小，資產(chǎn)負(fù)債率就越大，所有者權(quán)益為債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供的緩沖也越小。 這個(gè)數(shù)的倒數(shù)被稱為權(quán)益系數(shù)。 負(fù)債總額 27 已獲利息倍數(shù) ＝（利潤(rùn)總額＋利息費(fèi)用） /利息費(fèi)用 該比率反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)收益支付債務(wù)利息能力。由于企業(yè)舉借長(zhǎng)期債務(wù)，首先需要償還的是利息，因而企業(yè)支付利息能力高低是長(zhǎng)期償債能力的重要方面。 利潤(rùn)總額 +利息費(fèi)用 這個(gè)比例高好還是低好？ 利息費(fèi)用 28 二、營(yíng)運(yùn)能力分析 ? ＝年賒銷收入凈額 /應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款平均余額 ＝（年初應(yīng)收賬款＋年末應(yīng)收賬款） /2 ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率用于反映企業(yè)在應(yīng)收賬款上占用資金的年周轉(zhuǎn)次數(shù)。 存貨 應(yīng)收 帳款 貨幣 資金 ?平均收賬期＝ 360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ?平均收賬期表示收回應(yīng)收賬款平均所需要的天數(shù)，此天數(shù)越多，表明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度越慢。 ?這個(gè)指標(biāo)應(yīng)該在同行業(yè)之間比較。 29 ? ＝年銷售成本 /平均存貨 平均存貨＝（年初存貨＋年末存貨）／ 2 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ 360/存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)表示存貨每周轉(zhuǎn)一次平均所需要的天數(shù)，此天數(shù)越多，表明存貨周轉(zhuǎn)速度越慢。 存貨周轉(zhuǎn)率表明企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)。可用于分析企業(yè)存貨變現(xiàn)速度和管理效率。該比率越高表明企業(yè)存貨資金周轉(zhuǎn)越快，短期償債能力也越強(qiáng)。過(guò)低的存貨周轉(zhuǎn)率通常表明存在存貨積壓?jiǎn)栴}。 30 ? ＝銷售收入 /平均流動(dòng)資產(chǎn) 平均流動(dòng)資產(chǎn) ＝（期初流動(dòng)資產(chǎn)＋期末流動(dòng)資產(chǎn)）／ 2 該比率表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)從貨幣資金開(kāi)始，經(jīng)過(guò)供產(chǎn)銷各階段后又重新轉(zhuǎn)化為貨幣資金的速度。 該比率數(shù)值越大表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，占用流動(dòng)資金越少，從而企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。 31 ? 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ＝銷售收入 /年初年末固定資產(chǎn)平均凈值 該比率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)的利用效率越高，管理當(dāng)局對(duì)固定資產(chǎn)管理越有效。 32 ? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入 /平均資產(chǎn)總額 該比率用于反映企業(yè)全部資產(chǎn)利用率高低。該比率高表明企業(yè)全部資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度快，使企業(yè)的獲利能力比較強(qiáng)。若該比率過(guò)低，資
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