【文章內(nèi)容簡介】 資產(chǎn)負債率越低，企業(yè)債務(wù)風險小，反映企業(yè)長期償債能力越強。 ?6長期負債與資本的比率 =長期負債總額 /所有者權(quán)益總額 ?反映企業(yè)保障銀行長期貸款安全程度和借入長期貸款的 能力 ?（三）、反映企業(yè)營運能力的比率 ?應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =企業(yè)賒銷凈額 /應(yīng)收賬款平均余額 =3000/[（ 1990+2180） /2]=次 ?應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/=25天 ?該指標的意義：是衡量和評價企業(yè)收回賒銷賬款能力的指標。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，應(yīng)收賬款天數(shù)起碼短，說明企業(yè)應(yīng)收賬款收回越快，壞賬損失越少，償債能力越強。否則說明企業(yè)的營運資金過多地滯留在應(yīng)收賬款上，影響企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)，從而減少企業(yè)獲利能力。 ?注意：計算出的指標要與企業(yè)的前期指標、行業(yè)平均水平相比較，才能判斷高低。 ?存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售成本 /平均存貨 =銷售成本/[（期初存貨 +期末存貨）/2]=26440/[（ 2530+2410） /2] = ?存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/=35天 ?指標的意義：。反映企業(yè)存貨的管理水平，它不僅影響企業(yè)短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。存貨周轉(zhuǎn)率越快，其產(chǎn)品積壓越少，效率越高，經(jīng)濟效益越好。銀行在對該指標分析時，除了應(yīng)對存貨周轉(zhuǎn)率指標的發(fā)展趨勢進行分析，還應(yīng)對存貨結(jié)構(gòu)、影響存貨周轉(zhuǎn)速度的重要存貨品種進行分析，以不同角度和環(huán)節(jié)找出企業(yè)存貨管理中的問題 . ?3總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售凈收入 /總資產(chǎn) ?反映每一元資產(chǎn)的運用所帶來銷售收入，反映企業(yè)的銷售能力和全部資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度、資產(chǎn)利用效率、資產(chǎn)的營運能力 ?4。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售凈收入 /固定資產(chǎn) ?反映每一元固定資產(chǎn)的運用所帶來銷售收入，衡量企業(yè)對廠房機器設(shè)備等固定資產(chǎn)利用程度、固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度、固定資產(chǎn)利用效率、說明固定資產(chǎn)有沒充分發(fā)揮生產(chǎn)能力。 ? ＜四＞反映企業(yè)盈利能力的比率 ? 銷售毛利率 =銷售毛利 /銷售收入凈額 =（銷售收入凈額 — 銷售成本） /銷售收入 =（ 30000— 26400）/30000=% ? 指標意義：表示企業(yè)每元銷售收入扣除成本后可獲多少利潤，有多少錢可用于支付期間費用和形成盈利，反映了企業(yè)初始獲利能力。沒有足夠大的毛利率，企業(yè)便不能盈利。 ? 銷售凈利率 =凈利潤 /銷售收入 =1700/30000=% ? 指標意義：銷售凈利率是企業(yè)銷售的最終獲利能力指標。凈利潤包含非銷售因素，如投資收益，因此，該指標是說明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果的重要指標。比率越高，則說明企業(yè)盈利能力越強，資產(chǎn)利用效率越充分。 ? 總資產(chǎn)報酬率 1=（利潤總額 +利息費用） /總資產(chǎn)平均余額 ? 總資產(chǎn)報酬率 2=凈利潤 /總資產(chǎn)平均余額 ? A公司總資產(chǎn)平均報酬率2=1700/[（ 16800+18840） /2]=% ? 該指標意義：表示每 100元資產(chǎn)可以為企業(yè)創(chuàng)造多少元收益，是從企業(yè)各種資金來源的角度對資產(chǎn)的使用效益進行評價的。不僅企業(yè)所有者關(guān)心此項指標，同樣也是債權(quán)人評價企業(yè)資產(chǎn)獲利能力的重要指標?？傎Y產(chǎn)報酬率的高低取決于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度及銷售利潤率的高低。 ? 凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤 /平均凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益）=1700/[（ 8800+10740） /2]=% ? 該指標意義：從所有者角度來反映企業(yè)盈利水平的。具有很強的綜合性。指標越高，說明所有者收益越大。該指標也叫資本金收益率也叫權(quán)益報酬率反映股東投入企業(yè)的資本金獲利能力與銀行同期利率相比較 ? 資本保值增值率 =期末所有者權(quán)益 /期初所有者權(quán)=10740/8800=% ? 該指標的意義：反映投資者投入企業(yè)的資本保值性和增值性。若指標＞ 100%，則說明所有者投入的資本增值。反之，則貶值。相等就是保值。所有者權(quán)益包括：實收資本、資本公積金、未分配利潤。影響該指標變動因素主要有三個：①經(jīng)營盈虧②利潤的分配③企業(yè)通過增減實收資本調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。 ?(二 )現(xiàn)金流量表分析 ?經(jīng)營活動中的現(xiàn)金 流量 ? 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 ? 銷貨現(xiàn)金收入 購貨現(xiàn)金支出 利息和股息的現(xiàn)金收入 營業(yè)費用現(xiàn)金支出 增值稅銷項稅款和出口退稅 支付利息 其他業(yè)務(wù)現(xiàn)金收入 繳納所得稅 其他業(yè)務(wù)現(xiàn)金支出 ? 投資活動的現(xiàn)金流量 ? 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 出售有價證券 購買有價證券 出售固定資產(chǎn) 購置固定資產(chǎn) 收回對外投資本金 ? 融資活動的現(xiàn)金流量 ? 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 ?取得短期和長期貸款 償還借款本金的現(xiàn) 金 發(fā)行股票或債券 分配現(xiàn)金股利 ? ABC公司 2022年現(xiàn)金流量表 ? 項目 金額（萬元） ? 一、 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 ?銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 支付的稅款 ? 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 ?二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 （ ） ?購建固定資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 ?投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 （ ） ?三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 ? 借款收到的現(xiàn)金 融資租賃支付的現(xiàn)金 償付利息支付的現(xiàn)金 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 （ ） 現(xiàn)金凈流入（流出） （ ） 期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物金額 期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物金額 ?案例分析 1 ? 某借款人是國內(nèi)較大煙草公司與外傷共同投資設(shè)立的投資公司?？偼顿Y 250萬，注冊資本金 186萬，規(guī)模小。通過 ISO國際質(zhì)量認證體系認證。目前在其他銀行短借 90萬，還款記錄好。信用等級BBB，風險限額 1692萬。財務(wù)報表分析如下： ? 一、盈利比率 98年末 99年末 2022年7月 ? % % % ? % % % ? % % % ? % % % ? % % % ? 二、償債能力 ? % % % ? % % % ? % % % % % % ? —2039 31 三、 營運能力 98年末 99年末 2022年7月 ? 9 ? ? ? ? 該公司資產(chǎn)負債率較低，流動比率、速動比率相對較高，償債能力強，存貨、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度較快，周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為 40天、 45天。營運循環(huán)為 85天，營運能力較強，公司各項盈利比率較好，有一定盈利能力。從總體上來看，該公司財務(wù)情況較好，經(jīng)營情況較穩(wěn)定。 ? 從現(xiàn)金流量分析來看，該公司 9 99現(xiàn)金凈流量分別為 — 、 。 99年投資活動的現(xiàn)金流量為 — ，與公司進行設(shè)備投資的事實一致?？傮w來看該公司經(jīng)營開始步入軌道，如繼續(xù)保持，將有較好收益。 ? 該公司自成立后，銀行借款較少，僅有短借90萬。 9 99年固定長期適合率分別為 、。說明大部分凈資產(chǎn)用于營運，另公司應(yīng)付賬款較大，本身現(xiàn)金占用減少，占用供貨公司現(xiàn)金。 ? 用途：目前已購進設(shè)備，已投入試運行，并有購貨合同。 ? 申請貸款目的：購原材料及完成合同，銀行準備貸款。 ? 還款來源：從 2022年經(jīng)營著 1— 3月銷售收入2022萬，利潤 172萬，月均銷收入為 669萬，月均利潤 57萬。據(jù)該公司提供的 2022年與各大煙草公司簽的合同看，月均銷收入達 880萬，月均利潤達 75萬， 5個月后可通過穩(wěn)定的回籠貸款歸還貸款。 ? 貸款擔保：由一家較大毛巾生產(chǎn)企業(yè)擔保，該企業(yè)注冊資本金 3310萬，職工 1500人，為國家中二級企業(yè)，品牌優(yōu)，金橋獎、質(zhì)量獲得過產(chǎn)品稱號，市場占有廣大。財務(wù)比率好，償債能力強，A級企業(yè)。風險限額 8561萬，現(xiàn)總計已有信用額907萬。 ? 綜合意見：同意 案例 2 企業(yè)的基本資料 ? 生產(chǎn)經(jīng)營情況及市場竟爭力 ?我們了解到 **有限公司注冊資本金為 5000萬元，是經(jīng)福建省無線電管理委員會批準的專業(yè)生產(chǎn)通信產(chǎn)品的生產(chǎn)廠家。其主要生產(chǎn) 專業(yè)無線對講機 、 車載臺 /中繼臺 、 無線電視監(jiān)控系統(tǒng) 、 防盜報警系統(tǒng) 。公司全面運用 ISO9001： 2022國際質(zhì)量管理體系生產(chǎn)開發(fā)研制新產(chǎn)品，產(chǎn)品取得國家信息產(chǎn)業(yè)部頒發(fā)的核準證，并獲得公司全力推廣新工藝、新技術(shù)，竭誠為用戶提供優(yōu)質(zhì)，高效的通訊產(chǎn)品設(shè)備，本著“技術(shù)創(chuàng)新，科學(xué)管理，通訊精品，顧客滿意”的宗旨，全方位滿足 ?新老用戶的需求，不斷完善自我，使企業(yè)朝著正規(guī)化，現(xiàn)代化，國際化的道路穩(wěn)步前進。該企業(yè)資產(chǎn)負債率低，生產(chǎn)經(jīng)營情況及財務(wù)狀況良好，具有較強的短、 中期償債能力，市場競爭力強。 ?領(lǐng)導(dǎo)人的能力 ?法定代表人杜清陽，大專學(xué)歷，有一定的經(jīng)營管理能力，無不良記錄。其是我省對講機協(xié)會的副會長，本身開發(fā)研制新產(chǎn)品的專業(yè)知識。且根據(jù)員工的介紹，杜清陽十分關(guān)心員工生活，深得員工支持。在發(fā)展公司規(guī)模的同時，不忘營造良好的企業(yè)文化和企業(yè)形象，也不忘回饋社會。除此公司的營銷部經(jīng)理、技術(shù)部經(jīng)理等也都具有專業(yè)的管理才能，企業(yè)家的市場競爭力為企業(yè)產(chǎn)品的潛在競爭力，該公司的市場競爭力進一步增強了。 ?產(chǎn)品質(zhì)量及市場需求 ?該公司目前算是國內(nèi)對講機行業(yè)的幾大龍頭之一，產(chǎn)品獲 《 第六屆旅游節(jié)專用產(chǎn)品證書、《 國家第十屆冬運會專用產(chǎn)品證書 》 、ISO900質(zhì)量管理體認證等，產(chǎn)品質(zhì)量有保證，隨著民用對講機市場的開放，對講機的銷量大增，就拿美國來說，自 1998年民用對講機市場的開放，以每年翻一倍的速度增長。因此，該公司未來的市場發(fā)展前景和效益是樂觀的。 ?（二） 資產(chǎn)負債分析 ?單憑以上的了解，我們并不能斷定該公司就是一個優(yōu)質(zhì)客戶值得貸款，還需分析其的資產(chǎn)負債表和損益表，以下就是 **有限公司年終資產(chǎn)負債表和損益表： 表 1 **有限公司年終資產(chǎn)負債表 萬元 ? 資產(chǎn)年初數(shù) 年末數(shù) 負債和所有者權(quán)益 年初數(shù) 年末數(shù)流動資產(chǎn) 流動負債 ? 貨幣資產(chǎn) 50100 短期借款 80110