匯聚財(cái)智共享成長(zhǎng)ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-03 22:11 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu) 英國(guó) 法國(guó) 印度 5%10%15%20%25%30%1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 20220%1%2%3%4%5%6%制造業(yè) 交通通信 酒店餐館2%3%4%5%6%7%8%9%10%11%12%1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 202215%17%19%21%23%25%27%29%信息通訊 制造業(yè)0%1%2%3%4%5%6%1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 55 5815%20%25%30%35%40%45%50%通訊 酒店與飯店 制造業(yè)英國(guó)、法國(guó)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向民用消費(fèi)轉(zhuǎn)型時(shí)， 均出現(xiàn)了 通信、酒店旅游、環(huán)保 等 行業(yè)固投比例的提升 印度，與中國(guó)類似，正處于轉(zhuǎn)型的起點(diǎn)，酒店 與飯店、通信行業(yè)的固投提升剛剛起步 ◆ 4 英、德、法產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整征途 二、他山之石：他國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的經(jīng)驗(yàn)借鑒 資料來(lái)源： CEIC，長(zhǎng)江證券研究部 匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng) 三、中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整下的投資契機(jī)正在臨近 ◆ 1 我國(guó)目前投資結(jié)構(gòu)或難以維系 ◆以制造業(yè)、房地產(chǎn)投資為主導(dǎo)的固投結(jié)構(gòu)難以持續(xù) 圖：中國(guó)固定資產(chǎn)投資行業(yè)占比 資料來(lái)源： wind,長(zhǎng)江證券研究部 03年相對(duì) 95年固投占比變動(dòng) 10年相對(duì) 03年固投資占比變動(dòng) 2022固定資產(chǎn)投資占比 水利、環(huán)境等管理業(yè) 制造業(yè) 制造業(yè) 信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè) 采礦業(yè) 房地產(chǎn)業(yè) 文化、體育和娛樂業(yè) 住宿和餐飲業(yè) 交運(yùn)、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政 教育 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 水利、環(huán)境等管理業(yè) 住宿和餐飲業(yè) 批發(fā)和零售業(yè) 電、氣及水生產(chǎn)供應(yīng) 租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè) 租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè) 采礦業(yè) 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 居民服務(wù)和其他服務(wù) 批發(fā)和零售業(yè) 科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè) 衛(wèi)生、社會(huì)保障和社會(huì)福利業(yè) 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 衛(wèi)生、社會(huì)保障 文化、體育和娛樂業(yè) 教育 建筑業(yè) 金融業(yè) 住宿和餐飲業(yè) 房地產(chǎn)業(yè) 科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù) 文化、體育和娛樂業(yè) 金融業(yè) 水利、環(huán)境等管理業(yè) 租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè) 批發(fā)和零售業(yè) 建筑業(yè) 信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè) 制造業(yè) 房地產(chǎn)業(yè) 建筑業(yè) 電、氣及水生產(chǎn)供應(yīng) 交運(yùn)、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政 衛(wèi)生、社會(huì)保障 采礦業(yè) 教育 科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù) 交運(yùn)、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政 電、燃?xì)饧八a(chǎn)供應(yīng) % 居民服務(wù)、其他服務(wù) 居民服務(wù)和其他服務(wù) 信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè) % 金融業(yè) 匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng) ◆ 對(duì)固定資產(chǎn)投資拉動(dòng)最大的房地產(chǎn)和公路、鐵路、基建項(xiàng)目明年趨勢(shì)看，房地產(chǎn)新開工面積明年僅為 7%，公路總里程突破 400萬(wàn)公里，高速公路已突破 10萬(wàn)公里，鐵路建設(shè)步伐必將下降 資料來(lái)源： CEIC, 長(zhǎng)江證券研究部 圖：鐵路基建投資累計(jì)同比 圖：房地產(chǎn)新開工增速 300306090120150180210202203 202206 202209 202212 202203 202206 202209 202212 202203 202206 202209 202212 202203 202206 202209鐵路基金累計(jì)同比◆ 1 我國(guó)目前投資結(jié)構(gòu)或難以維系 ( 3 0 )( 2 0 )( 1 0 )010203040506070802000042000122001092002062003032003112004082005052006022006102007072008042008122009092010062011032022E房屋新開工面積: 累計(jì)同比三、中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整下的投資契機(jī)正在臨近 匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng) ◆ 從國(guó)家發(fā)展的思路觀測(cè)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展重心已經(jīng)由重“ GDP” 向重“民生”方向轉(zhuǎn)變 ◆ 在傳統(tǒng)投資方式瓶頸下，民生相關(guān)投資有望成為未來(lái)的重點(diǎn) 資料來(lái)源： 長(zhǎng)江證券研究部 圖：鐵路基建投資累計(jì)同比 ◆ 2 國(guó)家政策思路的轉(zhuǎn)換 三、中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整下的投資契機(jī)正在臨近 匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng) ◆ 在民生相關(guān)的行業(yè)中，我們認(rèn)為國(guó)家政策重視度較高的 水利、通信、環(huán)保、文化旅游 行業(yè)有望成為首先崛起的行業(yè)。 資料來(lái)源： 長(zhǎng)江證券研究部 三、中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整下的投資契機(jī)正在臨近 ◆ 2 國(guó)家政策思路的轉(zhuǎn)換 圖：通訊、環(huán)保行業(yè)政策發(fā)展支持 《 關(guān)于推進(jìn)光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的意見 》 引導(dǎo)推進(jìn)光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，引導(dǎo)寬帶應(yīng)用發(fā)展和創(chuàng)新 ,切實(shí)發(fā)揮光纖寬帶對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的作用 《 關(guān)于推進(jìn)第三代移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)意見 》 工信部確定 TDS
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