【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ，因此銀行只宜發(fā)放短期的、與商品周轉(zhuǎn)相聯(lián)系的商業(yè)貸款。 評(píng)價(jià) : 為早期商業(yè)銀行進(jìn)行合理的資金配置與穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)提供了理論基礎(chǔ)。它提出銀行資金的運(yùn)用受制于其資金來(lái)源的性質(zhì)和結(jié)構(gòu)，并強(qiáng)調(diào)銀行應(yīng)保持其資金運(yùn)用的高度流動(dòng)性，以確保銀行經(jīng)營(yíng)的安全。 商業(yè)性貸款理論的局限性： （ 1） 這一理論沒(méi)有認(rèn)識(shí)到活期存款余額的相對(duì)穩(wěn)定性； （ 2）這一理論忽視了貸款需求的多樣性； （ 3）它還忽視了貸款自償性的相對(duì)性。 資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論 （ ShiftAbility Theory) 該理論認(rèn)為銀行流動(dòng)性強(qiáng)弱取決于其資產(chǎn)的迅速變現(xiàn)能力，因此保持資產(chǎn)流動(dòng)性的最好方法是持有可轉(zhuǎn)換的資產(chǎn)。 評(píng)價(jià) : 突破了商業(yè)性貸款理論對(duì)銀行資金運(yùn)用的狹窄局限，擴(kuò)大了銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)范圍，增強(qiáng)了商業(yè)銀行的盈利性。 資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論的不足：一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)蕭條，有價(jià)證券大量拋售引起價(jià)格下跌，會(huì)引起銀行資產(chǎn)的巨額損失；當(dāng)所有銀行都因需要資金而出售生利資產(chǎn)時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)出售困難。 預(yù)期收入理論 （ AnticipatedIne Theory） 這種理論認(rèn)為，銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性取決于借款人的預(yù)期收入，而不是貸款期限的長(zhǎng)短。 評(píng)價(jià) : 首先，它深化了對(duì)貸款清償?shù)恼J(rèn)識(shí)； 其次，這一理論促成了貸款形式的多樣化，拓寬了銀行的業(yè)務(wù)范圍。 預(yù)期收入理論的不足之處在于借款人的預(yù)期收入難以把握，一旦客觀經(jīng)濟(jì)條件發(fā)生變化或債務(wù)人資信狀況發(fā)生較大變化，將導(dǎo)致貸款償還能力下降。 二、負(fù)債管理理論 （ Liability Management Theory） 這種理論認(rèn)為商業(yè)銀行可以通過(guò)購(gòu)入資金的方式來(lái)保持銀行流動(dòng)性，從而增加資產(chǎn)，增加銀行的收益。 負(fù)債管理理論產(chǎn)生的歷史背景 （ 1）金融業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)。 （ 2） 金融管制和貨幣市場(chǎng)利率不斷攀升。 （ 3）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等創(chuàng)新金融工具的出現(xiàn)。 評(píng)價(jià) : 負(fù)債管理理論意味著商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理思想的創(chuàng)新，它變被動(dòng)的存款觀念為主動(dòng)的借款觀念，為銀行找到了保持流動(dòng)性的新方法。 局限性： 負(fù)債管理增加了銀行的經(jīng)營(yíng)成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 三、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論（ Assets and Liabilities Management Theory） 這種理論認(rèn)為，商業(yè)銀行單靠資產(chǎn)管理或單靠負(fù)債管理都難以形成安全性、流動(dòng)性和盈利性的均衡。銀行只有根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)變化，通過(guò)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的共同調(diào)整，才能實(shí)現(xiàn)銀行的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。 第九章 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論與實(shí)踐 第一節(jié) 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理 論的發(fā)展演變 變化和創(chuàng)新的過(guò)程中大致經(jīng)歷了三個(gè)階段，即資產(chǎn)管理理論、負(fù)債管理理論和資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論。 西方商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理理論在不斷 一、資產(chǎn)管理理論 （ Asset Management Theory） 這種理論認(rèn)為，由于銀行資金的來(lái)源大多是吸收活期存款，提存的主動(dòng)權(quán)在客戶手中；但是銀行掌握著資金運(yùn)用的主動(dòng)權(quán)，銀行應(yīng)側(cè)重于資產(chǎn)管理，爭(zhēng)取在資產(chǎn)上協(xié)調(diào)流動(dòng)性、安全性與盈利性問(wèn)題。 商業(yè)貸款理論（ CommercialLoan Theory） 該理論認(rèn)為商業(yè)銀行的資金來(lái)源主要是同商業(yè)流通有關(guān)的閑散資金，都是臨時(shí)性的存款，為了保障隨時(shí)償付提存，銀行資產(chǎn)必須有較大的流動(dòng)性，因此銀行只宜發(fā)放短期的、與商品周轉(zhuǎn)相聯(lián)系的商業(yè)貸款。 評(píng)價(jià) : 為早期商業(yè)銀行進(jìn)行合理的資金配置與穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)提供了理論基礎(chǔ)。它提出銀行資金的運(yùn)用受制于其資金來(lái)源的性質(zhì)和結(jié)構(gòu)，并強(qiáng)調(diào)銀行應(yīng)保持其資金運(yùn)用的高度流動(dòng)性，以確保銀行經(jīng)營(yíng)的安全。 商業(yè)性貸款理論的局限性： （ 1） 這一理論沒(méi)有認(rèn)識(shí)到活期存款余額的相對(duì)穩(wěn)定性； （ 2）這一理論忽視了貸款需求的多樣性； （ 3）它還忽視了貸款自償性的相對(duì)性。 資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論 （ ShiftAbility Theory) 該理論認(rèn)為銀行流動(dòng)性強(qiáng)弱取決于其資產(chǎn)的迅速變現(xiàn)能力，因此保持資產(chǎn)流動(dòng)性的最好方法是持有可轉(zhuǎn)換的資產(chǎn)。 評(píng)價(jià) : 突破了商業(yè)性貸款理論對(duì)銀行資金運(yùn)用的狹窄局限，擴(kuò)大了銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)范圍，增強(qiáng)了商業(yè)銀行的盈利性。 資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論的不足：一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)蕭條，有價(jià)證券大量拋售引起價(jià)格下跌，會(huì)引起銀行資產(chǎn)的巨額損失；當(dāng)所有銀行都因需要資金而出售生利資產(chǎn)時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)出售困難。 預(yù)期收入理論 （ AnticipatedIne Theory） 這種理論認(rèn)為，銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性取決于借款人的預(yù)期收入，而不是貸款期限的長(zhǎng)短。 評(píng)價(jià) : 首先，它深化了對(duì)貸款清償?shù)恼J(rèn)識(shí)； 其次，這一理論促成了貸款形式的多樣化，拓寬了銀行的業(yè)務(wù)范圍。 預(yù)期收入理論的不足之處在于借款人的預(yù)期收入難以把握，一旦客觀經(jīng)濟(jì)條件發(fā)生變化或債務(wù)人資信狀況發(fā)生較大變化，將導(dǎo)致貸款償還能力下降。 二、負(fù)債管理理論 （ Liability Management Theory） 這種理論認(rèn)為商業(yè)銀行可以通過(guò)購(gòu)入資金的方式來(lái)保持銀行流動(dòng)性，從而增加資產(chǎn)，增加銀行的收益。 負(fù)債管理理論產(chǎn)生的歷史背景 （ 1）金融業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)。 （ 2） 金融管制和貨幣市場(chǎng)利率不斷攀升。 （ 3）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等創(chuàng)新金融工具的出現(xiàn)。 評(píng)價(jià) : 負(fù)債管理理論意味著商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理思想的創(chuàng)新，它變被動(dòng)的存款觀念為主動(dòng)的借款觀念，為銀行找到了保持流動(dòng)性的新方法。 局限性： 負(fù)債管理增加了銀行的經(jīng)營(yíng)成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 三、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論（ Assets and Liabilities Management Theory） 這種理論認(rèn)為，商業(yè)銀行單靠資產(chǎn)管理或單靠負(fù)債管理都難以形成安全性、流動(dòng)性和盈利性的均衡。銀行只有根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)變化，通過(guò)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的共同調(diào)整，才能實(shí)現(xiàn)銀行的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。 第三節(jié) 利率風(fēng)險(xiǎn)管理 一、利率敏感性缺口管理（資金缺口管理） 利率敏感性缺口管理是指銀行管理者根據(jù)預(yù)測(cè)利率的變化，積極調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大或縮小利率敏感性差額，從而保證銀行收益的穩(wěn)定或增長(zhǎng)。 資產(chǎn)負(fù)債利率敏感性衡量的兩種指標(biāo)： 利率敏感性缺口（ GAP） ＝利率敏感性資產(chǎn)（ RSA）－利率敏感性負(fù)債（ RSL） 利率敏感性比率（ SR）＝ 利率敏感性資產(chǎn)（ RSA） 利率敏感性負(fù)債（ RSL） 利率敏感性資產(chǎn)（或負(fù)債）是指在一定時(shí)間內(nèi)到期或可以重新定價(jià)的資產(chǎn)量（或負(fù)債量）。 利率敏感性缺口與凈利息收入變動(dòng)之間的關(guān)系 凈利息收入（ NII） ＝資產(chǎn)利息收入－負(fù)債利息成本 凈利息率（ NIM）＝ 凈利息收入預(yù)期變化值（ △ NII） ＝利率敏感性缺口（ GAP） ╳ 利率水平預(yù)期變動(dòng) 值（ △ iexp) 凈利息收入 盈利資產(chǎn) ╳100% 利率敏感性缺口與凈利息收入變動(dòng)之間的關(guān)系見(jiàn)下表： 資金缺口 利率敏感比率 利率變動(dòng) 利息收入變動(dòng) 變動(dòng)幅度 利息支出變動(dòng) 凈利息收入變動(dòng) 正值 正值 負(fù)值 負(fù)值 零值 零值 1 1 1 1 =1 =1 上升 下降 上升 下降 上升 下降 增加 減少 增加 減少 增加 減少 = = 增加 減少 增加 減少 增加 減少 增加 減少 減少 增加 不變 不變 例題：假設(shè) A銀行未來(lái) 2個(gè)月的利率敏感性資產(chǎn)是 200萬(wàn)元，而利率敏感性負(fù)債是 100萬(wàn)元，那么它的資金缺口為正 100萬(wàn)元， 即 200萬(wàn)元 100萬(wàn)元 =100萬(wàn)元 如果未來(lái) 2個(gè)月內(nèi)市場(chǎng)利率上升，銀行凈利息收入就會(huì)增加，反之，利率下降，銀行凈利息收入則減少。 如果市場(chǎng)利率上漲 100個(gè)基點(diǎn)，即 1%，A銀行凈利息收入將增加 1萬(wàn)元， 即 100萬(wàn)元 ╳ 1%＝ 1萬(wàn)元 如果市場(chǎng)利率下降 100個(gè)基點(diǎn)，則 A銀行的利息收入將減少 1萬(wàn)元， 即 100萬(wàn)元 ╳ （ 1%）＝ 1萬(wàn)元。 利率敏感性缺口管理策略 (1)保守型策略 (防御性策略 )。即努力使銀行的利率敏感性資產(chǎn)和負(fù)債相等，從而把銀行風(fēng)險(xiǎn)降至最低限，保持銀行收益的穩(wěn)定。 (2)主動(dòng)型策略 (進(jìn)取性策略 )。即銀行根據(jù)利率預(yù)測(cè)，在利率周期變化中積極調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大或縮小利率敏感性缺口，從而獲得更高的收益。 利率敏感性缺口管理應(yīng)注意的問(wèn)題 (1) 選擇對(duì)銀行凈利息收入進(jìn)行管理的計(jì)劃期。 (2)預(yù)測(cè)能力，即銀行預(yù)測(cè)利率變動(dòng)的方向、 態(tài)勢(shì)和時(shí)間的能力。 (3)調(diào)整能力，即銀行調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)以 獲得所需要的缺口狀態(tài)的能力。 (4)注意非利率敏感性資產(chǎn)和負(fù)債的狀態(tài)。 二、持續(xù)期缺口 (duration gap)管理 持續(xù)期缺口管理能綜合反映銀行資金配置狀態(tài)對(duì)利率變動(dòng)的敏感性，以銀行凈值即股東權(quán)益的穩(wěn)定和為其管