ch票據(jù)市場ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-01 18:12 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 票據(jù)的發(fā)行方式 ? （二）商業(yè)票據(jù)的發(fā)行成本 ? （三）商業(yè)票據(jù)的信用評級 ? （四）商業(yè)票據(jù)的定價及其影響因素 2022年 6月 2日星期四 Money Market 24 （一）商業(yè)票據(jù)的發(fā)行方式 ? 商業(yè)票據(jù)的發(fā)行主要有兩種方式：一是發(fā)行人直接銷售給投資者；二是發(fā)行人通過證券經(jīng)銷商間接銷售給投資者。 2022年 6月 2日星期四 Money Market 25 （二）商業(yè)票據(jù)的發(fā)行成本 ? 商業(yè)票據(jù)的發(fā)行成本包括利息成本和非利息成本兩部分。 ? 利息成本是按規(guī)定需要支付的利息；非利息成本主要是發(fā)行和銷售過程中的一些費(fèi)用，主要包括：承銷費(fèi)，簽證費(fèi)，信用額度支持費(fèi)用。 2022年 6月 2日星期四 Money Market 26 （三）商業(yè)票據(jù)的信用評級 ? 標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪和惠譽(yù) 美國證券交易委員會認(rèn)可兩種合格的商業(yè)票據(jù) 一級票據(jù)：一般必須有兩家評級機(jī)構(gòu)對所發(fā)行的票據(jù)給予了 “ 1”的評級 二級票據(jù)：一般必須有一家給予了 “ 1”的評級，至少還有一家或兩家的評級為 “ 2”；為中等票據(jù)，貨幣市場基金對其投資會受到限制 2022年 6月 2日星期四 Money Market 27 （四）商業(yè)票據(jù)的定價及其影響因素 ?發(fā)行價格 =面額 貼現(xiàn)利息 ?其中：貼現(xiàn)利息 =面額 *貼現(xiàn)率 *期限 /360 ?貼現(xiàn)率 =（貼現(xiàn)利息 /面額） *360/期限 ?其中：貼現(xiàn)利息 =面額 發(fā)行價格 ?實(shí)際收益率 =貼現(xiàn)利息 /發(fā)行價格 *360/期限 或者 例題 31 P82 和 題型舉例 2022年 6月 2日星期四 Money Market 28 ?票據(jù)發(fā)行人的信用等級。（反） ?同期的貸款利率。（反）選成本低方式投資 ?短期國庫券收益率。（反） ? *(題型舉例 ) 2022年 6月 2日星期四 Money Market 29 五、商業(yè)票據(jù)的流通 ? 商業(yè)票據(jù)的二級市場是一個柜臺市場，采用詢價交易方式，是場外大宗交易市場。 2022年 6月 2日星期四 Money Market 30 六、我國的商業(yè)票據(jù)市場 —— 短期融資券市場 ? （一）短期融資券的概念和特征 ? （二）短期融資券的融資優(yōu)勢 ? （三）短期融資券的發(fā)行 2022年 6月 2日星期四 Money Market 31 ? 面額 – 大多為 10萬美元以上（少數(shù)為 5萬美元），二級市場交易最低規(guī)模為 10萬美元 ? 期限 – 一般為 20～ 40天 ,最長 270天 ? 發(fā)行價格 – 面額 ( 1－年折扣率期限 /360 ) 2022年 6月 2日星期四 Money Market 32 （一）短期融資券的概念與特征 ? 短期融資券是指具有法人資格的非金融企業(yè)，在銀行間債券市場發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券，其最長期限一般不超過一年。 2022年 6月 2日星期四 Money Market 33 （二）短期融資券的融資優(yōu)勢 ? 融資成本低 ? 融資方式靈活 ? 發(fā)行便利且可以持續(xù)融資 2022年 6月 2日星期四 Money Market 34 （三）短期融資的發(fā)行 企業(yè)作出發(fā)行短期融資券的籌資決策 委托有關(guān)的信用評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評級 向有關(guān)審批機(jī)關(guān)提出發(fā)行短期融資券的申請 審批機(jī)關(guān)對企業(yè)的申請進(jìn)行審核與批準(zhǔn) 正式發(fā)行短期融資券并取得資金 2022年 6月 2日星期四 Money Market 35 二、現(xiàn)代商業(yè)票據(jù)與傳統(tǒng)商業(yè)票據(jù)的區(qū)別 標(biāo)準(zhǔn)單位 零整不一 ?金額 單名 (出票人 ) 雙名 ?記名 融資 商業(yè)信用 ?發(fā)行目的 金融與非金融企業(yè) 工商企業(yè) ?發(fā)行人 現(xiàn)代商業(yè)票據(jù) 傳統(tǒng)商業(yè)票據(jù) 2022年 6月 2日星期四 Money Market 36 167。 銀行承兌匯票市場 ? 一、 銀行承兌匯票概念和原理 ? 二、 銀行承兌匯票特點(diǎn) ? 三、 銀行承兌匯票市場結(jié)構(gòu) ? 四、 中國銀行承兌匯票市場 2022年 6月 2日星期四 Money Market 37 一、銀行承兌匯票的概念與特征 ? 銀行承兌匯票是由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人出票，向開戶銀行申請并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。銀行是第一責(zé)任人，出票人則負(fù)第二責(zé)任。 2022年 6月 2日星期四 Money Market 38 ? 第一、安全性強(qiáng) ? 第二、流動性大 ? 第三、靈活性好 ? 第四、有追索權(quán) 2022年 6月 2日星期四 Money Market 39 二、銀行承兌匯票市場的產(chǎn)生 ? 銀行承兌匯票是為方便商業(yè)交易活動而創(chuàng)造出的一種工具，在對外貿(mào)易中運(yùn)用較多。 ? 當(dāng)一筆國際貿(mào)易發(fā)生時，由于 出口商 對進(jìn)口商的信用不了解，加之沒有其他的信用協(xié)議，出口方擔(dān)心對方不付款或不按時付款， 進(jìn)口 方擔(dān)心對方不發(fā)貨或不能按時發(fā)貨，交易就很難進(jìn)行。這時便需要銀行信用從中作保證。一般地，進(jìn)口商首先要求本國銀行開立信用證，作為向國外出口商的保證。 ? 信用證授權(quán)國外出口商開出
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1