【文章內(nèi)容簡介】 制，畫面質(zhì)量大多不能令用戶十分滿意，電信運營商的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡大規(guī)模升級改造需要花費大量費用，并且也不是短期內(nèi)可以完成的。216。 目前絕大部分電視節(jié)目內(nèi)容資源把握在廣電企業(yè)手中，因此電信運營商發(fā)展IPTV業(yè)務如果要使用這些資源就會面臨著版權和轉(zhuǎn)化成本的問題。就算電信運營商解決了版權和轉(zhuǎn)化成本的問題，提供與有線電視一樣的內(nèi)容資源，但是這樣的IPTV節(jié)目內(nèi)容對用戶的吸引力不強。香港的PCCW(電訊盈科)當初就是利用了數(shù)字電視的源頭內(nèi)容，在市場上無人問津，相當失敗。后來，它及時更正了服務定位，將有線電視不具有的頻道內(nèi)容引進了IPTV頻道，形勢才有所好轉(zhuǎn)。而對于我國而言，內(nèi)容的引進有很大的限制，一些政策限制引進頻道和內(nèi)容，版權也很難得到保護，這些都制約了我國IPTV頻道運營商提供更大差異化服務。圖2. 香港電訊盈科公司的寬帶接入費用與香港有線電視公司的基本電視收視費比較216。 此外，消費者的電視收視習慣不會輕易改變以及我國的IPTV產(chǎn)業(yè)價值鏈尚未完善。這些因素都決定了在短期內(nèi)IPTV對有線數(shù)字電視的威脅有限，IPTV和有線數(shù)字電視在短期內(nèi)更多的是相互補充關系，而不是相互替代關系，因此電信運營商發(fā)展IPTV業(yè)務在未來3至5年內(nèi)有線電視網(wǎng)絡運營商的有線數(shù)字電視業(yè)務的沖擊將是相當有限的。216。 從另一方面來看，由于我國的有線電視網(wǎng)絡運營商長期處于壟斷經(jīng)營狀態(tài)，市場競爭意識薄弱，適度的競爭反而會增強相關公司的危機感，促使其努力提高自身的管理水平，從而提高自身的經(jīng)營效益。216。 同時，電信運營商發(fā)展IPTV業(yè)務會刺激我國有線電視網(wǎng)絡運營商加快發(fā)展數(shù)字電視業(yè)務和付費電視業(yè)務的步伐，將有助于我國付費電視業(yè)務的快速發(fā)展。從長遠發(fā)展來看，我國未來的付費電視市場規(guī)模將會遠大于有線電視基本收視費的市場規(guī)模，因此在我國電信運營商大力發(fā)展IPTV的背景下，我國的有線數(shù)字電視網(wǎng)絡運營商的機遇與挑戰(zhàn)并存。隨著我國數(shù)字電視開始進入高速發(fā)展期以及付費電視在未來幾年內(nèi)在我國可望得到規(guī)模推廣，這將給我國的有線電視網(wǎng)絡運營商帶來新的發(fā)展機遇。216。 目前，付費電視在國外發(fā)展迅速，例如，截至2004年12月31日，英國的付費數(shù)字電視用戶數(shù)量達9795961戶，遠超過免費數(shù)字電視用戶（4977920戶）；美國6900萬有線電視用戶中，80%是付費電視用戶。在香港，收費頻道已覆蓋30%的家庭，該比例將在三年內(nèi)達到50%。216。 2005年，英國最大的付費電視運營商英國天空廣播公司超過 784 萬用戶，年收入高達4048 百萬英磅，稅后利潤達425百萬英磅。而2004年，從中我們可以得知我國未來的付費電視市場規(guī)模之龐大。圖3. 英國天空廣播公司收入增長情況圖4. 英國天空廣播公司近幾年稅后利潤216。 我國的付費電視目前尚處于起步階段，但已經(jīng)展現(xiàn)出具有良好的發(fā)展前景，截止2005年8月25日，國家廣電總局共批準開辦付費電視頻道122套、付費廣播節(jié)目20套。 以中數(shù)傳媒于2004年9月1日正式啟動了我國數(shù)字付費電視的付費模式，至2005年7月末，全國已有42萬戶數(shù)字付費電視用戶看到了中數(shù)傳媒運營的中央數(shù)字電視節(jié)目。216。 據(jù)央視索福瑞媒介研究(CSM)和北京廣播學院聯(lián)合推出的我國第一本數(shù)字電視行業(yè)的專項研究報告—《中國數(shù)字電視報告》(20022003)顯示：在被調(diào)查的居民中，近75%的潛在用戶愿意為享受數(shù)字電視付費。這說明我國數(shù)字付費電視未來發(fā)展廣闊。另據(jù)CASBAA(亞洲有線和衛(wèi)星電視廣播協(xié)會)預測，2010年，, 如果收費以1000元/年/戶計算，將有1000億元的市場規(guī)模。216。 在我國，付費電視推廣的最大阻礙并不是我國消費者缺乏相應的消費能力，例如，我國消費者目前在通訊方面的開支遠大于收看電視節(jié)目的開支，以移動電話通訊費用為例，在英國，沃達豐公司(vodafone)的移動通信用戶ARPU值與英國天空廣播公司的用戶ARPU值相近，而我國手機用戶的ARPU值遠高于有線數(shù)字電視基本收視費，我國目前免費電視頻道眾多（一般為50個左右）和我國消費者缺乏付費收看電視的習慣是我國付費電視大規(guī)模推廣的最大障礙。圖5 英國天空廣播公司近幾年用戶ARPU值216。 我們認為，雖然我國目前免費電視節(jié)目頻道眾多，但是很多頻道節(jié)目內(nèi)容雷同，如果電視節(jié)目內(nèi)容提供商能夠提供滿足消費者的需求的電視節(jié)目、和有線電視網(wǎng)絡運營商合作采用靈活的市場推廣手段，付費電視一定會被我國廣大消費者所接受的。用戶數(shù)量的增長和基本頻道費用的逐步提高是有線電視業(yè)收入增長的主要動因。每戶基本收視費的快速增加與政府政策支持緊密相關。有線電視網(wǎng)絡運營商具有良好的發(fā)展前景。隨著我國數(shù)字電視開始進入高速發(fā)展期以及付費電視在未來幾年內(nèi)在我國可望得到規(guī)模推廣，這將給我國的有線電視網(wǎng)絡運營商帶來新的發(fā)展機遇，我國的電線電視網(wǎng)絡運營商的收入和利潤將有可能出現(xiàn)成倍以上的增長：216。 數(shù)字電視用戶平均消費值的普遍持續(xù)增長，是衡量網(wǎng)絡運營能力的關鍵指標，是判斷這次轉(zhuǎn)換成敗的根本依據(jù)。數(shù)量是衡量其網(wǎng)絡規(guī)模和綜合競爭實力的重要指標，因此眾多普通用戶的加入，不但可以大幅度提高數(shù)字電視業(yè)務收入，更重要的是有利于樹立數(shù)字電視的國內(nèi)數(shù)字電視的盈利模式。從各地有線數(shù)字電視發(fā)展情況來看，“模轉(zhuǎn)數(shù)”后，各地有線數(shù)字電視收視費普遍比原來提高10元/月左右，這將使有線數(shù)字電視網(wǎng)絡運營商的業(yè)務收入得到大幅提升。 城市模擬基本收視費（元/月）數(shù)字基本收視節(jié)目(套)數(shù)字基本收視費（元/月）交互付費數(shù)字電視（元/月）主 機副 機主 機副 機廣州1713杭州14603563527上海12543712佛山14401710深圳1650281580青島12402210表4. 各地有線電視收視費情況216。 在數(shù)字電視業(yè)務開通后，有線電視網(wǎng)絡運營商的訂戶管理系統(tǒng)與目前相比將出現(xiàn)質(zhì)的飛越，有線電視網(wǎng)絡運營商在清查非法用戶和欠費用戶以及管理用戶方面將會方便和有效得多，這將有助于有線電視網(wǎng)絡運營商提高有線電視用戶實際繳費率（據(jù)粗略估算，目前我國有線電視用戶實際繳費不足70％），大幅提高提高其業(yè)務收入和盈利。216。 目前，我國付費電視的5：4：1分成模式（網(wǎng)絡運營商50%，節(jié)目提供商40%，平臺運營商10%）得到絕大多數(shù)地方網(wǎng)絡公司以及節(jié)目提供商的廣泛認可，我們認為隨著我國數(shù)字電視用戶數(shù)量的快速增長，我國的數(shù)字付費電視業(yè)務在未來兩三年內(nèi)可望取得突破性的發(fā)展，這一方面也將給我國的電視節(jié)目內(nèi)容提供商帶來良好的發(fā)展機遇，同時也將為我國的有線電視網(wǎng)絡運營商帶來可觀的收入。216。 得益于我國數(shù)字電視和付費電視的發(fā)展，有線電視網(wǎng)絡運營商的經(jīng)營業(yè)績在未來幾年內(nèi)將會出現(xiàn)爆發(fā)性的增長，我們以歌華有線（600037）（表3）為例簡單設想，我們假設其在2010年有公司擁有三百萬有線數(shù)字電視用戶，公司有線數(shù)字電視基本收視費為28元/月，那么公司的基本收視費將每年新增收入3000000(2818)12＝。另外，我們假設其中有二百萬用戶是付費電視用戶，每月消費30元，那么公司來自付費電視業(yè)務的收入將有200000030247。212＝，這部份收入可大部份轉(zhuǎn)化利潤，另公司自2004年下半年以來進行了網(wǎng)絡資源普查和用戶資源普查，公司目前有收費用戶270多萬戶，初步查明未接入公司網(wǎng)絡的有線電視用戶可能高達100萬左右，如果把這部份用戶納入公司的收費體系，公司可望每年新增利潤2億元左右。216。 國內(nèi)數(shù)字電視業(yè)務推廣的最新實踐表明，數(shù)字電視運營產(chǎn)業(yè)初步形成了三方面的盈利模式。即基本收費提價；借助“模轉(zhuǎn)數(shù)”的時機提高實際繳費率(可使運營商收入增長40％以上)；增值業(yè)務開發(fā)。另外，外省衛(wèi)視頻道在本地的落地費漲價、與高清數(shù)字電視生產(chǎn)商合作采用靈活的市場推廣方式開展高清數(shù)字電視業(yè)務的發(fā)展，也是運營商在創(chuàng)收上出現(xiàn)的新動向。 二、有線數(shù)字電視運營的案例介紹美國全國有線電視電信協(xié)會在 2004 年 1 月對有線電視業(yè)的宏觀數(shù)據(jù)進行了統(tǒng)計。截止到 2003 年底，美國有線電視的滲透率為 %，%。用戶基本層有線電視月平均收費價格為 美元。統(tǒng)計參數(shù)統(tǒng)計值美國電視家庭數(shù)（萬戶） 基本付費層有線電視用戶（萬戶） 額外付費有線電視收訂數(shù)量（萬戶） 數(shù)字有線電視訂戶（萬戶） 有線電視調(diào)制解調(diào)器訂戶（萬戶） 電視用戶中有線電視的滲透率%基本付費層有線電視覆蓋率%基本層有線電視月平均收費價格（美元） 有線電視 03 現(xiàn)金流收入（億美元） 有線電視 03 系統(tǒng)升級改造費用支出（億美元） 有線電視 03 年支付的特許經(jīng)營費（億美元） 表5. 2003 年美國有線電視業(yè)宏觀統(tǒng)計表資料來源：《廣播電視信息》2004 年第1期 年份基本頻道收入付費頻道收入高速數(shù)據(jù)收入總收入訂戶總數(shù)（萬戶）基本收費占比收費頻道占比其他業(yè)務占比廣告收入每戶年支出（美元）每戶月均支出（美元）19854138361058383313987%%%815198648873767130199554224%%%9651987601639591588115634497%%%11921988734543081756134094864%%%15611989867146632044153785256%%%194819901017448822526175825487%%%253419911141849683040194265579%%%289419921243351083538210795721%%%333319931352848104505228435883%%%390619941517143943570231356050%%%464219951686046073954254216296%%%560819961839547574554277066465%%%672019972040548235265304936593%%%795919982183048576816335036701%%%932919992314649308843369196854%%%11195200024445494911461408556930%%%13766200126142587311648436637296%%%14455表6. 19852001 年美國有線電視行業(yè)收入數(shù)據(jù)（單位：百萬美元）資料來源：《廣播電視信息》2004 年第10期 美國有線電視行業(yè) 16 年的總收入平均增長速度為 11%，其中基本頻道收入年平均增長速度為 12%，增長持續(xù)性最強，在總收入中占比 60%。付費頻道平均增速為 3%，在總收入中占比不斷下降；高速數(shù)據(jù)業(yè)務收入平均增長速度為 23%，在總收入中占比日趨增大。用戶數(shù)量的增長和基本頻道費用提高是美國有線電視業(yè)收入增長的主要動因。每戶基本收視費的快速增加與美國政府的政策支持緊密相關。美國《1984 年有 線電視法》允許有線電視擴大覆蓋范圍，并允許按照市場承受能力收費；1992 年出 臺《有線電視消費者保護和競爭法》，對有線電視的收視費重新做限制。1994 年美國將有線電視的基本層與擴展基本層合并，統(tǒng)稱為基本層，它包括當?shù)氐孛骐娨暸_ 以及公眾和政府頻道、依靠廣告支撐的有線電視專業(yè)頻道，如 ESPN、MTV 等；將額 外付費與視頻點播、計次付費等合并統(tǒng)稱為額外付費層。將寬帶高速接入、線纜電話、網(wǎng)上購物（不包括廣告）等分為高速數(shù)據(jù)業(yè)務層?；臼找曎M的提高、基本層 與擴展基本層在收費歸類上的模糊，使得付費頻道收入/基本頻道收入之比大幅下 降，近年則穩(wěn)定在 左右。這表明每個用戶支付 100 美元的基本頻道費用，就有約 25 美元的付費頻道開支。有效的分層業(yè)務模式拓展運營商盈利點。美國高速數(shù)據(jù)業(yè)務起源于 1994 年，1998 年訂戶數(shù)僅 50 萬戶，2003 年達到 1500 萬戶。正是高速數(shù)據(jù)業(yè)務的發(fā)展導致 了美國有線電視業(yè)務重新分層，有線電視也成為了美國寬帶市場競爭的焦點。年份訂戶數(shù)（萬戶）訂戶增長率199850　1999160220%2000400150%200164060%200292044%2003150063%表7. 19982003 年美國有線電視調(diào)制解調(diào)器訂戶統(tǒng)計（萬戶）資料來源：《廣播電視信息》2004 年第1期從以上可以看出，盡管美國有線電視行業(yè)為模擬向數(shù)字化的產(chǎn)業(yè)升級支付了巨大的成本支出，但在有力的政策支持和有線網(wǎng)絡運營商的積極進取下，整個行業(yè)獲得了巨大的發(fā)展，消費者也得到了更好的服務。美國證明，作為理性的經(jīng)營運作主體，有當它預期從大規(guī)模投中獲得相應報時它才有力去推動這產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。第二章 項目合作商業(yè)投資方向第一節(jié) 有線數(shù)字電視項目的運營方向整體轉(zhuǎn)換工作是實現(xiàn)電視數(shù)字化的前提，以電視業(yè)務為基礎，從單向廣播業(yè)務演進到雙向廣播服務、推廣VOD、NVOD業(yè)務，開展電