【文章內(nèi)容簡介】 pts no liability whatsoever with respect to the use of this document or its contents. 利潤達到標(biāo)準(zhǔn)后的流程 準(zhǔn)備 盡職調(diào)查 及輔導(dǎo) 文件準(zhǔn)備及 申報 核準(zhǔn) 調(diào)研營銷 路演推介 詢價 發(fā)行 上市 后市 準(zhǔn)備 階段 發(fā)行上市階段 執(zhí)行階段 ?確定保薦人(主承銷商 ) ?確定其他中介機構(gòu) ?成立 A股上市辦 ?討論重大問題 ?制定改制方案 ?確定發(fā)行時間表 ?與各監(jiān)管部門進行溝通 ?保薦人 (主承銷商 ) –協(xié)助企業(yè)制定發(fā)行方案 –協(xié)助企業(yè)確定募集資金投資方向 –牽頭完成輔導(dǎo)工作 ?律師 –公司治理文件 –組織性文件 –法律文件的審核 ?會計師 –內(nèi)部控制 –財務(wù) ?證監(jiān)會受理申請材料 ?約見公司高管及保薦代表人 ?初審 法律審核 財務(wù)審核 ?初審反饋意見及回復(fù) ?發(fā)審委核準(zhǔn) 合法合規(guī)審核 實質(zhì)性判斷 ?準(zhǔn)備投資價值分析報告 ?制定營銷策略，調(diào)動投資熱情 ?投資價值分析報告 ?與分析師、潛在投資者初步溝通 ?接受市場反饋 ?招股意向書 ?現(xiàn)場路演 ?公司市場定位 ?公司與投資者交流 ?招股說明書 ?保薦人文件 ?會計師文件 ?律師文件 ?發(fā)行人文件 ?保薦人 (主承銷商 )內(nèi)核 ?向證監(jiān)會報送申請材料 ?上市申請 ?上市公告書 ?掛牌交易 ?上市 ?研究報告 ?投資者關(guān)系 ?持續(xù)督導(dǎo) (23個完整會計年度 ) ?確定詢價區(qū)間 ?投標(biāo)詢價 ?網(wǎng)上路演，科學(xué)分析市場需求信息 ?合理評估股票市場需求 ?確定發(fā)行價格 ?定價發(fā)行網(wǎng)下配售 –戰(zhàn)略投資者 –詢價對象 –網(wǎng)上定價 –發(fā)行 ?公告結(jié)果 23 Disclaimer: The information contained in this document is intended only for use during the presentation and should not be disseminated or distributed to parties outside the presentation. HL consulting accepts no liability whatsoever with respect to the use of this document or its contents. 有限責(zé)任公司需要改制為股份有限公司方可上市 ?制定股份公司改制方案。 ?協(xié)助改制方案的執(zhí)行。 ?推薦、協(xié)調(diào)中介機構(gòu)工作。 主要工作 有限公司股東會決議，決定進行股份制改造 成立企業(yè)改制籌備組 選擇發(fā)起人 產(chǎn)權(quán)界定 制定改制方案 簽署發(fā)起人協(xié)議和章程草案，制作改制文本 認繳及招募股份，注資和驗資 召開創(chuàng)立大會，組成公司管理機構(gòu) 辦理工商登記和變更手續(xù)，注冊設(shè)立公司 企業(yè)改制流程 民營企業(yè)股改并不難，不建議過早股改，可在上市前 1年股改 24 Disclaimer: The information contained in this document is intended only for use during the presentation and should not be disseminated or distributed to parties outside the presentation. HL consulting accepts no liability whatsoever with respect to the use of this document or its contents. 發(fā)行定價階段主要包括如下七個方面的工作 發(fā)行方案及報告 發(fā)行方案的制定、與證監(jiān)會進行溝通、公告的發(fā)布及信息披露。 1 組建承銷團 承銷團成員名單確定和協(xié)議簽署 。 2 路演推介 制定銷售策略，進行預(yù)路演，正式路演推介 。 3 上市申請 與交易所及登記公司溝通，并報送上市申請及股份登記所需文件 。 6 簿記定價 組織初步詢價和累計投標(biāo)詢價；向證監(jiān)會報備價格區(qū)間及最終價格 。 5 媒體宣傳 協(xié)調(diào)財經(jīng)公關(guān)、媒體監(jiān)控，協(xié)助安排相關(guān)媒體投放等 。 4 投資價值分析報告 投資價值報告的撰寫、估值區(qū)間協(xié)調(diào)，向證監(jiān)會報備、派發(fā)及協(xié)調(diào) ； 研究報告由分析師獨立完成，研究報告派送由銷售渠道獨立派送 。 7 25 Disclaimer: The information contained in this document is intended only for use during the presentation and should not be disseminated or distributed to parties outside the presentation. HL consulting accepts no liability whatsoever with respect to the use of this document or its contents. 國內(nèi)上市中介機構(gòu) 審計師 ?審計報告 ?盈利預(yù)測（如需） ?內(nèi)控報告鑒定 ?非經(jīng)營損益審核 ?差異比較意見 ?納稅情況鑒證 評估師 ?股份公司設(shè)立的資產(chǎn)評估 ?如募集資金涉及資產(chǎn)收購需進行評估 律 師 ?發(fā)行人律師 法律意見書 律師工作報告 ?主承銷商法律顧問 證券公司 ?招股說明書編寫 ?承銷發(fā)行 總體財務(wù)顧問 引入財務(wù)顧問，可以代表公司利益專業(yè)協(xié)調(diào)各中介機構(gòu)，企業(yè)將精力集中在提升利潤，避免繁重的上市工作和業(yè)績提高的疲勞壓跨高管 26 Disclaimer: The information contained in this document is intended only for use during the presentation and should not be disseminated or distributed to parties outside the presentation. HL consulting accepts no liability whatsoever with respect to the use of this document or its contents. 常見問題 27 Disclaimer: The information contained in this document is intended only for use during the presentation and should not be disseminated or distributed to parties outside the presentation. HL consulting accepts no liability whatsoever with respect to the use of this document or its contents. 稅收問題，實際利潤和報稅利潤問題 ? 很多民營企業(yè)在前期發(fā)展中 ， 為了積累資金 ， 往往采取各種方法降低報稅利潤 ， 以降低成本 。 ? 一旦確定上市 ， 就發(fā)現(xiàn)保稅利潤遠低于實際利潤 ， 這樣企業(yè)負責(zé)人往往思考：為了上市還原實際利潤是否值得 ？ 是否有風(fēng)險 ?萬一上不了市 ， 是否風(fēng)險太大 。 解決方案 審核要點 總體要求 ?切實履行納稅義務(wù)，依法獲得稅務(wù)機關(guān)出具的免稅證明或相關(guān)稅收優(yōu)惠規(guī)定；存在稅務(wù)不規(guī)范問題的，建議以“時間換空間”，重新確定報告期。 ?未代扣代繳個人所得稅的，由自然人股東補繳個人所得稅并出具承諾承擔(dān)企業(yè)未履行代扣代繳義務(wù)而對應(yīng)的法律責(zé)任、取得政府部門出具自然人股東免繳或緩繳稅證明。 ?對報告期內(nèi)受到稅務(wù)部門行政處罰，應(yīng)由律師發(fā)表明確意見是否構(gòu)成嚴(yán)重形成處罰，最好取得稅務(wù)主管部門非嚴(yán)重行政處罰的確認書。 ?因稅務(wù)不規(guī)范，導(dǎo)致欠繳、漏繳增值稅、企業(yè)所得稅等稅種。 ?自然人股東未分配利潤轉(zhuǎn)增資本和企業(yè)整體變更時未代扣代繳個人所得稅。 ?報告期內(nèi)受到稅務(wù)部門行政處罰。 ?發(fā)行人執(zhí)行的稅種、稅率應(yīng)合法合規(guī)，稅務(wù)征管部門應(yīng)對發(fā)行人依法納稅情況出具證明文件。 ?發(fā)行人最近 36個月內(nèi)不得因違法稅收法律行政法規(guī)受到行政處罰且情節(jié)嚴(yán)重。 28 Disclaimer: The information contained in this document is intended only for use during the presentation and should not be disseminated or distributed to parties outside the presentation. HL consulting accepts no liability whatsoever with respect to the use of this document or its contents. 產(chǎn)權(quán)證書 解決方案 審核要點 總體要求 ?補繳土地出讓金，在報告期內(nèi)補齊相關(guān)房地產(chǎn)權(quán)證書；確實無法辦理相關(guān)產(chǎn)權(quán)證書的，應(yīng)說明原因并詳細披露由此導(dǎo)致的搬遷成本及其對生產(chǎn)經(jīng)營的影響，股東或?qū)嶋H控制人承諾承擔(dān)可能的損失和風(fēng)險。 ?募投用地存在不確定性的，應(yīng)詳細披露企業(yè)獲得該地塊的優(yōu)勢及已履行的程序，并獲得相關(guān)部門出具的說明。 ?因購地優(yōu)惠未完全支付土地出讓金的，由相關(guān)政府部門出具合規(guī)說明，股東或?qū)嶋H控制人承諾如將來有權(quán)部門追繳該部分土地出讓金，其應(yīng)替發(fā)行人承擔(dān)相關(guān)損失。 ?未依法取得房地產(chǎn)權(quán)證書或租賃未取得房地產(chǎn)權(quán)的證書。 ?募投用地存在不確定性。 ?地方政府購地優(yōu)惠未完全支付 《 土地出讓合同 》 約定的土地出讓金。 ?發(fā)行人的資產(chǎn)完整。生產(chǎn)型企業(yè)合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的土地、廠房。 ?募集資金投資項目應(yīng)當(dāng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策土地管理及其他法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定。 29 Disclaimer: The information contained in this document is intended only for use during the presentation and should not be disseminated or distributed to parties outside the presentation. HL consulting accepts no liability whatsoever with respect to the use of this document or its contents. 環(huán)保 總體要求 審核要點 ?招股書詳細披露發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營與募集資金投資項目是否符合國家和地方環(huán)保要求、最近三年的環(huán)保投資和相關(guān)費用成本支出情況，環(huán)保設(shè)施實際運行情況以及未來的環(huán)保支出情況。 ?保薦人和發(fā)行人律師對發(fā)行人的環(huán)保問題進行詳細核查，包括是否符合國家和地方環(huán)保要求、是否發(fā)生環(huán)保事故、發(fā)行人有關(guān)污染處理設(shè)施的運轉(zhuǎn)是否正常有效，有關(guān)環(huán)保投入、環(huán)保設(shè)施及日常治污費用是否與處理公司生產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的污染相匹配等問題。 ?曾發(fā)生環(huán)保事故或因環(huán)保問題受到處罰的，除詳細披露相關(guān)情況外，保薦人和發(fā)行人律師還需要對其是否構(gòu)成重大違法行為出具意見，并應(yīng)取得相應(yīng)環(huán)保部門的意見。 ?對于重污染行業(yè)的企業(yè)需要提供省級環(huán)保部門出具的有關(guān)環(huán)保問題的文件，對跨省的重污染企業(yè)須取得國家環(huán)?？偩值暮瞬橐庖姟? ?發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營以及募集資金投資項目應(yīng)符合國家或地方的環(huán)保要求。 ?對于冶金、化工、石化、煤炭、電力、建材、造紙、釀酒、制藥、紡織、制革和采礦等重污染行業(yè)，需省級環(huán)保部門出具證明文件。 30 Disclaimer: The information contained in this document is intended only for use during the presentation and should not be disseminated or distributed to parties outside the presentation. HL consulting accepts no liability whatsoever with respect to the use of this document or its contents. 獨立性 解決方案 審核要點 總體要求 ?以股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式將同業(yè)競爭公司轉(zhuǎn)為擬上市公司的子公司、注銷同業(yè)競爭公司、擬上市公司收購?fù)瑯I(yè)競爭公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)、以市場分割協(xié)議解決同業(yè)競爭等。 ?詳細披露關(guān)聯(lián)交易的成因及其對公司經(jīng)營的影響，充分分析關(guān)聯(lián)交易的公允性。詳細說