【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 pts no liability whatsoever with respect to the use of this document or its contents. 利潤(rùn)達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)后的流程 準(zhǔn)備 盡職調(diào)查 及輔導(dǎo) 文件準(zhǔn)備及 申報(bào) 核準(zhǔn) 調(diào)研營(yíng)銷 路演推介 詢價(jià) 發(fā)行 上市 后市 準(zhǔn)備 階段 發(fā)行上市階段 執(zhí)行階段 ?確定保薦人(主承銷商 ) ?確定其他中介機(jī)構(gòu) ?成立 A股上市辦 ?討論重大問(wèn)題 ?制定改制方案 ?確定發(fā)行時(shí)間表 ?與各監(jiān)管部門進(jìn)行溝通 ?保薦人 (主承銷商 ) –協(xié)助企業(yè)制定發(fā)行方案 –協(xié)助企業(yè)確定募集資金投資方向 –牽頭完成輔導(dǎo)工作 ?律師 –公司治理文件 –組織性文件 –法律文件的審核 ?會(huì)計(jì)師 –內(nèi)部控制 –財(cái)務(wù) ?證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)材料 ?約見(jiàn)公司高管及保薦代表人 ?初審 法律審核 財(cái)務(wù)審核 ?初審反饋意見(jiàn)及回復(fù) ?發(fā)審委核準(zhǔn) 合法合規(guī)審核 實(shí)質(zhì)性判斷 ?準(zhǔn)備投資價(jià)值分析報(bào)告 ?制定營(yíng)銷策略，調(diào)動(dòng)投資熱情 ?投資價(jià)值分析報(bào)告 ?與分析師、潛在投資者初步溝通 ?接受市場(chǎng)反饋 ?招股意向書 ?現(xiàn)場(chǎng)路演 ?公司市場(chǎng)定位 ?公司與投資者交流 ?招股說(shuō)明書 ?保薦人文件 ?會(huì)計(jì)師文件 ?律師文件 ?發(fā)行人文件 ?保薦人 (主承銷商 )內(nèi)核 ?向證監(jiān)會(huì)報(bào)送申請(qǐng)材料 ?上市申請(qǐng) ?上市公告書 ?掛牌交易 ?上市 ?研究報(bào)告 ?投資者關(guān)系 ?持續(xù)督導(dǎo) (23個(gè)完整會(huì)計(jì)年度 ) ?確定詢價(jià)區(qū)間 ?投標(biāo)詢價(jià) ?網(wǎng)上路演，科學(xué)分析市場(chǎng)需求信息 ?合理評(píng)估股票市場(chǎng)需求 ?確定發(fā)行價(jià)格 ?定價(jià)發(fā)行網(wǎng)下配售 –戰(zhàn)略投資者 –詢價(jià)對(duì)象 –網(wǎng)上定價(jià) –發(fā)行 ?公告結(jié)果 23 Disclaimer: The information contained in this document is intended only for use during the presentation and should not be disseminated or distributed to parties outside the presentation. HL consulting accepts no liability whatsoever with respect to the use of this document or its contents. 有限責(zé)任公司需要改制為股份有限公司方可上市 ?制定股份公司改制方案。 ?協(xié)助改制方案的執(zhí)行。 ?推薦、協(xié)調(diào)中介機(jī)構(gòu)工作。 主要工作 有限公司股東會(huì)決議，決定進(jìn)行股份制改造 成立企業(yè)改制籌備組 選擇發(fā)起人 產(chǎn)權(quán)界定 制定改制方案 簽署發(fā)起人協(xié)議和章程草案，制作改制文本 認(rèn)繳及招募股份，注資和驗(yàn)資 召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì)，組成公司管理機(jī)構(gòu) 辦理工商登記和變更手續(xù)，注冊(cè)設(shè)立公司 企業(yè)改制流程 民營(yíng)企業(yè)股改并不難，不建議過(guò)早股改，可在上市前 1年股改 24 Disclaimer: The information contained in this document is intended only for use during the presentation and should not be disseminated or distributed to parties outside the presentation. HL consulting accepts no liability whatsoever with respect to the use of this document or its contents. 發(fā)行定價(jià)階段主要包括如下七個(gè)方面的工作 發(fā)行方案及報(bào)告 發(fā)行方案的制定、與證監(jiān)會(huì)進(jìn)行溝通、公告的發(fā)布及信息披露。 1 組建承銷團(tuán) 承銷團(tuán)成員名單確定和協(xié)議簽署 。 2 路演推介 制定銷售策略，進(jìn)行預(yù)路演，正式路演推介 。 3 上市申請(qǐng) 與交易所及登記公司溝通，并報(bào)送上市申請(qǐng)及股份登記所需文件 。 6 簿記定價(jià) 組織初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)；向證監(jiān)會(huì)報(bào)備價(jià)格區(qū)間及最終價(jià)格 。 5 媒體宣傳 協(xié)調(diào)財(cái)經(jīng)公關(guān)、媒體監(jiān)控，協(xié)助安排相關(guān)媒體投放等 。 4 投資價(jià)值分析報(bào)告 投資價(jià)值報(bào)告的撰寫、估值區(qū)間協(xié)調(diào)，向證監(jiān)會(huì)報(bào)備、派發(fā)及協(xié)調(diào) ； 研究報(bào)告由分析師獨(dú)立完成，研究報(bào)告派送由銷售渠道獨(dú)立派送 。 7 25 Disclaimer: The information contained in this document is intended only for use during the presentation and should not be disseminated or distributed to parties outside the presentation. HL consulting accepts no liability whatsoever with respect to the use of this document or its contents. 國(guó)內(nèi)上市中介機(jī)構(gòu) 審計(jì)師 ?審計(jì)報(bào)告 ?盈利預(yù)測(cè)（如需） ?內(nèi)控報(bào)告鑒定 ?非經(jīng)營(yíng)損益審核 ?差異比較意見(jiàn) ?納稅情況鑒證 評(píng)估師 ?股份公司設(shè)立的資產(chǎn)評(píng)估 ?如募集資金涉及資產(chǎn)收購(gòu)需進(jìn)行評(píng)估 律 師 ?發(fā)行人律師 法律意見(jiàn)書 律師工作報(bào)告 ?主承銷商法律顧問(wèn) 證券公司 ?招股說(shuō)明書編寫 ?承銷發(fā)行 總體財(cái)務(wù)顧問(wèn) 引入財(cái)務(wù)顧問(wèn)，可以代表公司利益專業(yè)協(xié)調(diào)各中介機(jī)構(gòu)，企業(yè)將精力集中在提升利潤(rùn)，避免繁重的上市工作和業(yè)績(jī)提高的疲勞壓跨高管 26 Disclaimer: The information contained in this document is intended only for use during the presentation and should not be disseminated or distributed to parties outside the presentation. HL consulting accepts no liability whatsoever with respect to the use of this document or its contents. 常見(jiàn)問(wèn)題 27 Disclaimer: The information contained in this document is intended only for use during the presentation and should not be disseminated or distributed to parties outside the presentation. HL consulting accepts no liability whatsoever with respect to the use of this document or its contents. 稅收問(wèn)題，實(shí)際利潤(rùn)和報(bào)稅利潤(rùn)問(wèn)題 ? 很多民營(yíng)企業(yè)在前期發(fā)展中 ， 為了積累資金 ， 往往采取各種方法降低報(bào)稅利潤(rùn) ， 以降低成本 。 ? 一旦確定上市 ， 就發(fā)現(xiàn)保稅利潤(rùn)遠(yuǎn)低于實(shí)際利潤(rùn) ， 這樣企業(yè)負(fù)責(zé)人往往思考：為了上市還原實(shí)際利潤(rùn)是否值得 ？ 是否有風(fēng)險(xiǎn) ?萬(wàn)一上不了市 ， 是否風(fēng)險(xiǎn)太大 。 解決方案 審核要點(diǎn) 總體要求 ?切實(shí)履行納稅義務(wù)，依法獲得稅務(wù)機(jī)關(guān)出具的免稅證明或相關(guān)稅收優(yōu)惠規(guī)定；存在稅務(wù)不規(guī)范問(wèn)題的，建議以“時(shí)間換空間”，重新確定報(bào)告期。 ?未代扣代繳個(gè)人所得稅的，由自然人股東補(bǔ)繳個(gè)人所得稅并出具承諾承擔(dān)企業(yè)未履行代扣代繳義務(wù)而對(duì)應(yīng)的法律責(zé)任、取得政府部門出具自然人股東免繳或緩繳稅證明。 ?對(duì)報(bào)告期內(nèi)受到稅務(wù)部門行政處罰，應(yīng)由律師發(fā)表明確意見(jiàn)是否構(gòu)成嚴(yán)重形成處罰，最好取得稅務(wù)主管部門非嚴(yán)重行政處罰的確認(rèn)書。 ?因稅務(wù)不規(guī)范，導(dǎo)致欠繳、漏繳增值稅、企業(yè)所得稅等稅種。 ?自然人股東未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本和企業(yè)整體變更時(shí)未代扣代繳個(gè)人所得稅。 ?報(bào)告期內(nèi)受到稅務(wù)部門行政處罰。 ?發(fā)行人執(zhí)行的稅種、稅率應(yīng)合法合規(guī)，稅務(wù)征管部門應(yīng)對(duì)發(fā)行人依法納稅情況出具證明文件。 ?發(fā)行人最近 36個(gè)月內(nèi)不得因違法稅收法律行政法規(guī)受到行政處罰且情節(jié)嚴(yán)重。 28 Disclaimer: The information contained in this document is intended only for use during the presentation and should not be disseminated or distributed to parties outside the presentation. HL consulting accepts no liability whatsoever with respect to the use of this document or its contents. 產(chǎn)權(quán)證書 解決方案 審核要點(diǎn) 總體要求 ?補(bǔ)繳土地出讓金，在報(bào)告期內(nèi)補(bǔ)齊相關(guān)房地產(chǎn)權(quán)證書；確實(shí)無(wú)法辦理相關(guān)產(chǎn)權(quán)證書的，應(yīng)說(shuō)明原因并詳細(xì)披露由此導(dǎo)致的搬遷成本及其對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，股東或?qū)嶋H控制人承諾承擔(dān)可能的損失和風(fēng)險(xiǎn)。 ?募投用地存在不確定性的，應(yīng)詳細(xì)披露企業(yè)獲得該地塊的優(yōu)勢(shì)及已履行的程序，并獲得相關(guān)部門出具的說(shuō)明。 ?因購(gòu)地優(yōu)惠未完全支付土地出讓金的，由相關(guān)政府部門出具合規(guī)說(shuō)明，股東或?qū)嶋H控制人承諾如將來(lái)有權(quán)部門追繳該部分土地出讓金，其應(yīng)替發(fā)行人承擔(dān)相關(guān)損失。 ?未依法取得房地產(chǎn)權(quán)證書或租賃未取得房地產(chǎn)權(quán)的證書。 ?募投用地存在不確定性。 ?地方政府購(gòu)地優(yōu)惠未完全支付 《 土地出讓合同 》 約定的土地出讓金。 ?發(fā)行人的資產(chǎn)完整。生產(chǎn)型企業(yè)合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的土地、廠房。 ?募集資金投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策土地管理及其他法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定。 29 Disclaimer: The information contained in this document is intended only for use during the presentation and should not be disseminated or distributed to parties outside the presentation. HL consulting accepts no liability whatsoever with respect to the use of this document or its contents. 環(huán)保 總體要求 審核要點(diǎn) ?招股書詳細(xì)披露發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與募集資金投資項(xiàng)目是否符合國(guó)家和地方環(huán)保要求、最近三年的環(huán)保投資和相關(guān)費(fèi)用成本支出情況，環(huán)保設(shè)施實(shí)際運(yùn)行情況以及未來(lái)的環(huán)保支出情況。 ?保薦人和發(fā)行人律師對(duì)發(fā)行人的環(huán)保問(wèn)題進(jìn)行詳細(xì)核查，包括是否符合國(guó)家和地方環(huán)保要求、是否發(fā)生環(huán)保事故、發(fā)行人有關(guān)污染處理設(shè)施的運(yùn)轉(zhuǎn)是否正常有效，有關(guān)環(huán)保投入、環(huán)保設(shè)施及日常治污費(fèi)用是否與處理公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的污染相匹配等問(wèn)題。 ?曾發(fā)生環(huán)保事故或因環(huán)保問(wèn)題受到處罰的，除詳細(xì)披露相關(guān)情況外，保薦人和發(fā)行人律師還需要對(duì)其是否構(gòu)成重大違法行為出具意見(jiàn)，并應(yīng)取得相應(yīng)環(huán)保部門的意見(jiàn)。 ?對(duì)于重污染行業(yè)的企業(yè)需要提供省級(jí)環(huán)保部門出具的有關(guān)環(huán)保問(wèn)題的文件，對(duì)跨省的重污染企業(yè)須取得國(guó)家環(huán)保總局的核查意見(jiàn)。 ?發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及募集資金投資項(xiàng)目應(yīng)符合國(guó)家或地方的環(huán)保要求。 ?對(duì)于冶金、化工、石化、煤炭、電力、建材、造紙、釀酒、制藥、紡織、制革和采礦等重污染行業(yè)，需省級(jí)環(huán)保部門出具證明文件。 30 Disclaimer: The information contained in this document is intended only for use during the presentation and should not be disseminated or distributed to parties outside the presentation. HL consulting accepts no liability whatsoever with respect to the use of this document or its contents. 獨(dú)立性 解決方案 審核要點(diǎn) 總體要求 ?以股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式將同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)公司轉(zhuǎn)為擬上市公司的子公司、注銷同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)公司、擬上市公司收購(gòu)?fù)瑯I(yè)競(jìng)爭(zhēng)公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)、以市場(chǎng)分割協(xié)議解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等。 ?詳細(xì)披露關(guān)聯(lián)交易的成因及其對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響，充分分析關(guān)聯(lián)交易的公允性。詳細(xì)說(shuō)