【文章內(nèi)容簡介】 比如 MAD 和 standard derivative 比較什么的。當時一看就有點懵。 time value 部分應(yīng)該說算是送分的，因為畢竟如果這個做不熟練后面的 asset valuation 也沒法做， 算是考用 financial calculator 的基本功吧?；旧线@個部分中國的同學都可以拿到70%以上。 economics 我沒有仔細看，純粹是因為最后沒有時間了，因為 microeconomics 以前學過我整個跳過了， foreign exchange 那些我也沒有看，因為做題的時候感覺比較 mon sense。大部分時間花在了 macroeconomics 上面，尤其是 fiscal policy 和 money policy 以及幾種情況的影響上面，后來體會到雖然 micro 上面丟了一些分，但是策略基本還是正確的。 學過 economics 的同學問題都不大。 portfolio 部分，一共只有六道題目。這個屬于比較容易拿分的題目。重點是 CML 和 SML，尤其是 SML，還有 total error 和 beta 的概念。里面用到一些 standard derivative 的概念都是前面學過的。 alternative investment 部分，不好考，知識點不少， real estate 考，但是考得很刁。基本上也是一道題目兩個知識點那種。 其他 兩周集中學習后，進入了學校考試周，所以最后的幾天沒有時間和心情再看 notes，索性開始做第六本 的模擬題，并且總結(jié)錯題。最后只來得及做了六套里面的五套題目。不過做的比較認真，之后花不少時間訂正。另外我做的時候掐表很嚴，基本都要求兩小時四十分鐘做完，因為正式考試的時候聽說上下午的難度不同，有一場會比較難，所以要平時做題速度要求高一些，保證兩場都能按時做完，不會自亂陣腳。后來證明是對的，我正式考試早上的時候很不順利，做的很慢，幾乎到最后一分鐘才做完的，下午就好了，提前快一個小時做完。還有就是做那六套 sample test 的時候，最好模擬著做一次上下午六個小時的，這樣可以感受一下，不然考試當天下午那三個小時 估計心理挑戰(zhàn)蠻大的。 總體來講，我的體會是 CFA 雖然是選擇題，要比 ACCA level 1 和 level 2 的考試都難，最重要最重要最重要是看得時候千萬不能以為自己能做對幾個題目就可以把這個知識點翻過去，一定要弄得非常清楚才行。如果時間不夠，寧可有策略地放棄一些部分，也絕對不可以囫圇吞棗，這樣會一點分也拿不到！簡單講就是要么不看，要看就要吃透。 總體來講，我的體會是 CFA 雖然是選擇題，要比 ACCA level 1 和 level 2 的考試都難，最重要最重要最重要是看得時候千萬不能以為自己能做對幾個題目就可 以把這個知識點翻過去，一定要弄得非常清楚才行。如果時間不夠，寧可有策略地放棄一些部分，也絕對不可以囫圇吞棗，這樣會一點分也拿不到！簡單講就是要么不看，要看就要吃透。 希望能給這里要考 CFA level 1 的同學一點幫助。攢攢 rp ^_* !! 分享一下過 CFA 的經(jīng)驗 分享一下經(jīng)驗好了。我是金融學本科出身，工作第一年開始考 CFA,連續(xù)三年直到今年完畢CFA 考試征程。覺得一路走來，雖然辛苦，但是畢竟因為 CFA 逼著自己自律，沒有浪費這三年，很是欣慰。下文供參考。 首先 Notes 很重要，真的很重要，因為我只看 Notes。其它的資料不是因為不愿花那錢就是沒時間看（因為我在考一前幾乎買了所有原版書，結(jié)果都沒看）。而且，我真的覺得如果能把 Notes 完全弄懂就絕對夠了。 我的復(fù)習時間一般安排得比較充裕，總是從 1 月底開始，看第一遍 Notes（不包括習題）結(jié)束大概到 4 月初，然后作習題的第一篇，結(jié)果汗如雨下，發(fā)現(xiàn)什么都不會，給自己敲一下警鐘，重回去看第二遍，大概到 5 月初，然后作習題第二篇，感覺稍好，再回去看 Notes 第三篇，把要背的東西放一邊，能理解的盡量理解。到 6 月前我總是請考前兩個星期的長假。做第三篇練習，然后去看 Notes 需要背的地方，所以或許可以稱為第四遍，而這第四遍基本就是背誦了。 I, II 因為都是選擇題，只需要背公式就可以了；只要 III 要連概念都背，才覺得很累。 心態(tài)方面：考試考沒碰過的領(lǐng)域那是肯定的，誰都沒碰過，我錯別人也錯，所以不用擔心。考試時間很重要，不管怎樣，也要把題作完，我考一級到三級都是碰到上午很多題都是先放棄然后回頭再看，到最后一分鐘隨便亂選；下午就往往太簡單作完剩一個小時無聊。所以上午感覺很差的千萬不要灰心。還有就是上午出來跟大家討論的時候如果情況完全不一樣，也不要太緊張的。我考二級的去年，所有人都說上 午簡單，我當時上午幾乎就沒做完，所以中午吃飯的心情很不好，還好下午題目我覺得簡單，所以心情就調(diào)整回去了。之后聽到別人說下午怎么怎么難，我又郁悶了很久，結(jié)果成績出來才放下心來。而一級和三級我因為下午覺得簡單，考試考完就覺得肯定是過了。二級害我白白擔心了兩個月，起始本來情況也是一樣的。 時間安排方面：每一級都有一個重點，比如一二級只要 accounting 過 70%就能過，三級 potfolio management 過 70%就可以了。所以沒有時間的放棄什么都不要放棄重點部分。 另外， Notes 畢竟是綱要，里面會有一些 簡略到不明白的地方，三級我就有幾處不明白的，問過一兩個考友都不明白，但想到這是細節(jié)部分不需要研究的太細了，沒想到考試全都考了，所以不明白的千萬不要保僥幸心態(tài)，在考前千萬要弄懂。 剛剛背批準加入了 CFA membership, 雖然要交錢覺得很心痛，但是發(fā)現(xiàn) CFA 有很多雜志和講座一并給你，對自己的學習還是很有幫助，也就沒有之前被搶劫的感覺了。 On The Road－紀念過去一年得戰(zhàn)斗 寫這個東西是為了紀念過去得一年。去年一年算是我一生中考試最多得一年，粗略一算，去年考過得試包括 CFA LEVEL 3， CMA 4 門， CFM， FRM 和 GMAT。運氣不壞，這八場考試都順利得過來了。今年大概也不用考這么多東西了，現(xiàn)在要作得事是把這些證書一個一個握到手中來，而且今年可能還要申請一把，估計也沒什么時間再去考試。雖然 FSA 是我一直還有點興趣得東西， 但是也不是那么著急， 除非將來真得想去 INSURANCE COMPANY。 現(xiàn)在來說說這幾個考試，因為好像什么考試現(xiàn)在在國內(nèi)都熱門得很了，尤其 CFA 都炒作得有點過分了。我考了這么多試，總算對這些東西有了點了解，可以說說我得經(jīng)驗了。我覺得，大家如果就想在國內(nèi)發(fā)展，考 這些證書完全是浪費時間，國內(nèi)什么 CFA， CMA 還有 FRM 用途基本為 0， 如果不算反向影響得話。 如果大家以后想讀 MBA 之類得去美國呢，這些證書以后會很有用得，美國人的確很認這些證書。不過，最重要得一點，大家一定是要拿到證書，而不是只是通過考試。如果只是通過考試，就算跑到美國用途還是為 0。 先來說說 CFA，這個東西自從 2020 年引入中國以來，就一直被神話得一塌糊涂，什么“金融第一證“，”金領(lǐng)得保證“之類。實際上，說白了， CFA 考試重點主要是針對投資管理得，因此它得職業(yè)范圍窄得很，一般也就 ASSET MANAGEMENT 這行需要這個證書，不是所有金融機構(gòu)都有用。 CFA 考試從難度上來說，也實在很一般。我覺得它主要是 *每一年考一次這種無聊的限制來控制人數(shù)，從而提高證書的含金量。否則憑借中國人考試的能量，一年之內(nèi)全部考完絕對小 CASE。 考 LEVEL 1 的那時候主要是因為系里面有人在考， 就跟著一起考了。 本來就想用往年的 NOTES，后來還是咬牙花了 300 美元買 NOTES。學生考 CFA 的缺點在考試費用中體現(xiàn)的最明顯。國內(nèi)的情況我不是很了解，但在美國只要是在職考的，一般公司會補貼所有資料和考試費用的。所 以我在公司里面的同學們考試的時候都是 NOTES＋ FLASHCARDS＋ VIDEO＋ AUDIo 之類的一起上，不過說實話， SCHW ESER 的精華全在 NOTES 里面，其他東西全是浪費，包括那個名字很可怕的 SECRET SOURCE 說實話， LEVEL 1 的確是個很 EASY的考試， 我那時候期末考試是五月 1 號，然后又 TAKE 了一門暑假的 COURSE，搞的都沒什么時間看書。最后三周開始工作，最后一周又正好碰上 MID－ TERm， 搞的有點焦頭爛額， 結(jié)果書都沒看完， SCHWESER 的 BOOK 6 作了兩套就沒 時間了。 不過就和我同學說的一樣， LEVEL 1 實際上主要就是 FINANCIAl ACCOUNTING的東西麻煩一點，剩下的 EQUITY INVESTMENT 和 FIXED INCOME 都差不多是最基本的概念。所以我主要時間也就花在 FINANCIAL ACCOUTING 上面了。 不過那時候真是菜鳥啊， CASH FLOW 經(jīng)常算不明白， LEASE整章覺得太麻煩了沒看，結(jié)果考試的時候這些內(nèi)容基本全黑。最搞笑的是最后兩天趕著看 ETHICS，結(jié)果把 BOOK 1 的 GIPS 整個漏了，上陣的時候還在納悶?zāi)睦锍鰜淼倪@些 題目呢。不過最后結(jié)果出來，除了 ETHICS 基本全部 70％ 以上，所以 LEVEL 1 的確是 EASY 的很。我覺得大家搞個 20 天也就差不多了， FOCUS ON FINANCIAL ACCOUNTING?？荚嚨臅r候記住作快點，把題目盡量完成，絕對 OK收工。 LEVEL 2 就比 LEVEL 1 要麻煩許多了，我考的時候還正好趕上最后一年一半 MULTI CHOICe，一半 WRITING的時候，結(jié)果很多東西還非得背，比如 DERIVATIVE 得很多東西。 相對于 LEVEL 1， LEVEL 2 主要是加深了 LEVEL 1 得一些東西，如 FINANCIAL ACCOUNTING，有些可能讓人覺得頭疼得 PENSION， TAX， BUSINESS COMBINATIOn 之類得 TRICK（不過后來考 CMA 得時候，才發(fā)現(xiàn) CFA 這些東西簡直是皮毛）。不過 FINANCIAL ACCOUNTIGN 對于國人來說，只要花時間，絕對是拿分大項。 LEVEl 2 開始加入 DERIVATIVE 了，估計很多人對此很不適應(yīng)，但是 LEVEL 2 得 DERIVATIVE 真得是極大簡化，稍微難點得東西，就統(tǒng)統(tǒng)帶過，因此這部分其實也不用太擔心。真正有點麻煩得是 EQUITY INVESTMENT 部分， FCFE和 FCFF 之類得股票估值法還是很有點難算得。 此外 LEVEl 2 得內(nèi)容的確不少，看 NOTES 得厚度可以深刻得感覺到，由于有一半是 WRITING，不背還不行，結(jié)果也只能硬著頭皮上場。 考試上午寫得大家最后都快累死了，題目超多， 17道，據(jù)說比以前任何一次都多，想全部做完根本是 MISSIOn IMPOSSIBLE。結(jié)果上午出來大家個個面如土色，中午吃飯得時候我和我朋友兩個在那里談起來就嘆氣，覺得這次希望渺茫。不過下午拿道選擇題部分，把我們可樂壞樂， FINANCIAl ACCOUNTING部門簡直大送分嗎。結(jié)果大家統(tǒng)統(tǒng)提前作完，后來結(jié)果出來果然也是統(tǒng)統(tǒng) PASS。 Level 3 實在是個很搞笑得考試，由于想到是最后一個 LEVEL 樂，大家都干勁十足得早早開始工作，我是提前樂 40 天開始，把 SCHW ESER NOTES 從頭到尾背得滾瓜爛熟，以前各次真題也反復(fù)做。 根絕二級得經(jīng)驗，我估計又是上午奇難，下午放人，所以滿腦子得上午如何快速寫完。結(jié)果真考得時候，發(fā)現(xiàn)上午出奇得簡單，大家個個出來面帶笑容，覺得下午三小時很容易過了。結(jié)果下午三小時簡直如同惡夢一般， CFA 不知道從哪里搞 了一大堆大家從未見過得 FIXED INCOME和DERIVATIVE，估計至少一半題目完全 *猜，根本無從下手。下午考完之后，我們考 LEVEl 3 得這片一片寂靜，大家個個鴉雀無聲，相對苦笑。跑回家在異地考試得同學得電話打來，不是罵 CFA 混蛋得，就是商量明年再考得計劃。 ANALYST FORUM 就更熱鬧了，簡直是鬼物狼嚎， 還有人要寫信去 CFA 抗議。不過看了大家這樣得反應(yīng)，我反而安心了一點，要么 CFA 狠點，大家一起不過。否則得話， CFA 肯定是要放水得。結(jié)果到了八月，果然當天和我哀叫得朋友們都喜滋滋得過了關(guān)。 我雖然過了，但一點也不覺得高興，大家分明是被 CFA 耍了嗎。題目搞得莫名其妙，結(jié)果最后只能放水，這么做真是沒意思透了。 總而言之， CFA 得難度是有限得很得。大家只要有時間看完 NOTES，我覺得基本都能過。至于遇到 NOTES 里面沒 COVER 得內(nèi)容嗎，沒關(guān)系，其他人肯定也沒見過，因為基本所有人都在看 NOTES，誰也沒時間去把 CFA 得所有制定教材搞完，所以最后 CFA 還是得放過。 我覺得 CFA 得通過分數(shù)完全是按照通過比率來得，不過怎么樣，每次考試總得有 40％得通過率（現(xiàn)在好像低了點）。而中國人一般考試能力很強，尤 其是對于 LEVEL 1 和 LEVEl 2 得全選擇題。所以，只要大家愿意去考，估計 CFA 對于任何大學本科，英語六級以上得人來說都是 PIECE OF CAKE,只要你有耐心把 SCHW ESER 做完， 其他得復(fù)習資料？ 完全是浪費時間和金錢。 CFA 二級通過，發(fā)貼慶賀 呵呵，謝謝大家捧場。如果說到經(jīng)驗有很多前輩都寫