供應鏈金融融資模式及案例分析研究(編輯修改稿)
2025-05-13 22:09 本頁面
【文章內容簡介】 的命運，而中小企業(yè)的現(xiàn)金流缺口經(jīng)常會發(fā)生在采購、經(jīng)營和銷售三個階段，根據(jù)不同階段企業(yè)對資金的需求，供應鏈金融設計了不同的融資模式，具體可分為三種。(一)應收賬款融資模式銷售階段應收賬款融資模式指的是賣方將賒銷項下的未到期應收賬款轉讓給金融機構，由金融機構為賣方提供融資的業(yè)務模式。基于供應鏈的應收賬款融資，一般是為供應鏈上游的中小企業(yè)融資。中小企業(yè)(上游債權企業(yè))、核心企業(yè)(下游債務企業(yè))和金融機構都參與此融資過程，核心企業(yè)在整個運作中起著反擔保作用，一旦融資企業(yè)(中小企業(yè))出現(xiàn)問題，核心企業(yè)將承擔彌補金融機構損失的責任。金融機構在同意向融資企業(yè)提供貸款前，仍然要對企業(yè)進行風險評估，只是把關注重點放在下游企業(yè)的還款能力、交易風險以及整個供應鏈的運作狀況上，而不僅僅是對中小企業(yè)的本身資信進行評估。在該模式中，作為債務企業(yè)的核心大企業(yè)，由于具有較好的資信實力，并且與銀行之間存在長期穩(wěn)定的信貸關系，因而在為中小企業(yè)融資的過程中起著反擔保的作用，一旦中小企業(yè)無法償還貸款，也要承擔相應的償還責任，從而降低了銀行的貸款風險。同時在這種約束機制的作用下，產(chǎn)業(yè)鏈上的中小企業(yè)為了樹立良好的信用形象，維系與大企業(yè)之間長期的貿易合作關系，就會選擇按期償還銀行貸款，避免了逃廢銀行貸款現(xiàn)象的發(fā)生?；诠溄鹑诘膽召~款融資模式，幫助中小企業(yè)克服了其資產(chǎn)規(guī)模和盈利水平難以達到銀行貸款標準、財務狀況和資信水平達不到銀行授信級別的弊端，利用核心大企業(yè)的資信實力幫助中小企業(yè)獲得了銀行融資，并在一定程度上降低了銀行的貸款風險。目前國內供應鏈融資平臺主要做應收賬款項下融資。這其中，又分為貿易項下，信貸項下，經(jīng)營物業(yè)項下三類，其本質都是基于未來可預測、穩(wěn)定、權屬清晰的現(xiàn)金流來進行融資。這種融資方式快速盤活了中小微企業(yè)的主體資產(chǎn)——應收賬款，使得中小微企業(yè)能夠快速獲得維持和擴大經(jīng)營所必須的現(xiàn)金流，很好的解決了這些中小微企業(yè)回款慢而且融資難的問題。應收賬款融資模式交易結構如下：總體來說，應收賬款融資模式還款來源有四層：應付賬款方（央企或大型國企）；融資人/應收賬款方（上游企業(yè)）；產(chǎn)品增信機構；保理機構。案例2015年，保理公司為江蘇工業(yè)園區(qū)內的一家光電公司（以下簡稱“光電公司”）提供了應收賬款質押貸款業(yè)務。光電公司主要從事生產(chǎn)和銷售薄晶晶體管液晶顯示器成品及相關部件，其上下游企業(yè)均是強大的壟斷企業(yè)。其在采購原材料時必須現(xiàn)貨付款，而銷售產(chǎn)品后，貨款回收期較長（應收賬款確認后的４個月才支付）。隨著公司成長和生產(chǎn)規(guī)模擴大，應收賬款己占公司總資產(chǎn)的45％，公司面臨著極大的資金短缺風險，嚴重制約了公司的進一步發(fā)展。保理公司詳細了解到光電公司的處境后，果斷為其提供了應收賬款質押貸款業(yè)務
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