【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 低則表明申請(qǐng)人發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿作用能力不強(qiáng)，影響企業(yè)盈利；利息保障倍數(shù)=(利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用，該指標(biāo)反映申請(qǐng)人償付利息的能力。倍數(shù)越高，說(shuō)明其支付利息費(fèi)用的能力越強(qiáng)，一般應(yīng)高于1.短期償債能力指標(biāo)主要有一下幾種，可根據(jù)需要選用：流動(dòng)比例=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，該指標(biāo)反映每元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為還款保證。比率越高說(shuō)明申請(qǐng)人擁有較高的營(yíng)運(yùn)資金可用于抵償短期負(fù)債，其可變現(xiàn)資產(chǎn)金額大，債權(quán)人遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)小。但比率過(guò)高則顯示申請(qǐng)人流動(dòng)資產(chǎn)占用過(guò)多，影響資產(chǎn)使用效率和盈利能力，還可能是應(yīng)收賬款和存活過(guò)多。在分析中要注意流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、周轉(zhuǎn)情況以及季節(jié)性生產(chǎn)與融資和現(xiàn)金流量的的匹配情況，不用行業(yè)的流動(dòng)比率差異性較大。，但有很多運(yùn)作良好的企業(yè)，如電力企業(yè)，其基本都具有較好的還款能力。因此分析中要避免單憑經(jīng)驗(yàn)對(duì)所有行業(yè)不加區(qū)別。速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)存貨預(yù)付賬款代攤費(fèi)用）/流動(dòng)負(fù)債，該指標(biāo)一般作為流動(dòng)比率的輔助指標(biāo)，反映流動(dòng)資產(chǎn)中易于變現(xiàn)的資產(chǎn)對(duì)短期債務(wù)的保障程度，但其未考慮應(yīng)收賬款的可回收性和期限，在分析中可結(jié)合分析應(yīng)收賬款的帳戶分布和賬齡結(jié)構(gòu)。該比率一般以1為宜，過(guò)高則說(shuō)明申請(qǐng)人擁有過(guò)多的速動(dòng)資產(chǎn)，可能失去一些有利的投資或盈利機(jī)會(huì)；偏低則說(shuō)明申請(qǐng)人短期償債能力存在問(wèn)題；營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債，一般來(lái)說(shuō)，營(yíng)運(yùn)資金越多，對(duì)申請(qǐng)人短期和長(zhǎng)期資產(chǎn)支持越大，應(yīng)注意該指標(biāo)的多少需與銷(xiāo)售額、總資產(chǎn)或其他變量結(jié)合起來(lái)綜合評(píng)價(jià)才更具實(shí)際意義。在進(jìn)行短期償債能力分析是，除觀察相關(guān)比率和現(xiàn)金流量的變化外，還應(yīng)對(duì)不同會(huì)計(jì)期間流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的變化情況進(jìn)行對(duì)比分析，防止申請(qǐng)人弄虛作假。（四）盈利能力分析。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)測(cè)算盈利指標(biāo)（主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、資產(chǎn)凈利潤(rùn)率等）的增減變化，結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債變動(dòng)情況和經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)進(jìn)行分析。它可以幫助調(diào)查人員全面深刻地分析財(cái)務(wù)報(bào)表上相關(guān)項(xiàng)目之間的關(guān)系。主要有一下指標(biāo)，可根據(jù)實(shí)際情況選用：銷(xiāo)售利潤(rùn)率（毛利潤(rùn)率）=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額，該指標(biāo)主要分析企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售成本控制情況，比率越高，表明取得同樣的產(chǎn)品銷(xiāo)售收入的產(chǎn)品銷(xiāo)售成本越低，銷(xiāo)售利潤(rùn)越高。但有時(shí)上升可能是通貨膨脹帶來(lái)的，分析是需注意。該比率下降可能反映申請(qǐng)人銷(xiāo)貨方面的困難、生產(chǎn)上的無(wú)效率和存貨的囤積，分析中要對(duì)相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行綜合；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額，該指標(biāo)反映申請(qǐng)人營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占銷(xiāo)售收入凈額的比重，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)越高，說(shuō)明申請(qǐng)人營(yíng)業(yè)活動(dòng)的盈利水平越高。相對(duì)于銷(xiāo)售利潤(rùn)率，該指標(biāo)側(cè)重于反映申請(qǐng)人費(fèi)用控制能力；凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額，該指標(biāo)越大，表明每元產(chǎn)品銷(xiāo)售收入凈額所取得的凈利潤(rùn)越多；成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額（產(chǎn)品銷(xiāo)售成本+產(chǎn)品銷(xiāo)售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用），該指標(biāo)反映每元成本費(fèi)用支出所能帶來(lái)的利潤(rùn)總額，比率越大，說(shuō)明同樣的成本費(fèi)用能取得更多的利潤(rùn)。（五）營(yíng)運(yùn)能力分析。營(yíng)運(yùn)能力是指通過(guò)申請(qǐng)人資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度所反映出的其資產(chǎn)運(yùn)用能力。它不僅能反映資產(chǎn)管理水平和資產(chǎn)配置組合能力，而且影響著申請(qǐng)人的償債能力和盈利能力。主要有以下指標(biāo)：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/資產(chǎn)平均余額，該指標(biāo)用來(lái)分析申請(qǐng)人全部資產(chǎn)的使用效率。比率越高，說(shuō)明申請(qǐng)人資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率越好，取得的收入越高，管理能力越強(qiáng)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷(xiāo)收入凈額（一般以主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額代替）/應(yīng)收賬款平均余額（包含應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)，但已貼現(xiàn)的應(yīng)收票據(jù)不包括在應(yīng)收賬款平均余額內(nèi)），該指標(biāo)反映申請(qǐng)人應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)率越高說(shuō)明申請(qǐng)人應(yīng)收賬款的回收速度越快，流動(dòng)性越好，有助于提高申請(qǐng)人的短期償債能力，在分析中要注重查看應(yīng)收賬款是否過(guò)于幾種于某個(gè)客戶，或賬齡達(dá)到120天以上，出現(xiàn)這兩種情況，都說(shuō)明應(yīng)收賬款收回風(fēng)險(xiǎn)大；存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/存貨平均余額，該指標(biāo)反映申請(qǐng)人的經(jīng)營(yíng)效率。存貨周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明存貨從資金投入到銷(xiāo)售收回的時(shí)間越短。在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率相同的條件下，存貨周轉(zhuǎn)率越高，獲取的利潤(rùn)越多。過(guò)快的存貨周轉(zhuǎn)率，也可能說(shuō)明申請(qǐng)人沒(méi)有足夠的存貨可供耗用或銷(xiāo)售，從而失去獲利機(jī)會(huì)。分析中要結(jié)合存貨結(jié)構(gòu)變化以及存貨計(jì)價(jià)方式的實(shí)際情況。資產(chǎn)利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/資產(chǎn)平均余額，該指標(biāo)反映申請(qǐng)人資產(chǎn)綜合利用效果。比率越高，說(shuō)明申請(qǐng)人資產(chǎn)利用效率越高，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)越多，盈利能力越強(qiáng)，營(yíng)運(yùn)能力就越強(qiáng)?！惨陨掀骄囝~=（期初余額+期末余額）/2，其中應(yīng)收賬款余額應(yīng)為扣除壞賬準(zhǔn)備后的凈額〕（六）現(xiàn)金流量分析。申請(qǐng)人是否用有足夠的現(xiàn)金是按期償還債務(wù)的根本?，F(xiàn)金流量中的現(xiàn)金，既包括現(xiàn)金及銀行存款，也包括現(xiàn)金等價(jià)物?，F(xiàn)金流量是現(xiàn)金的流入和流出及現(xiàn)金等價(jià)物。現(xiàn)金流量?jī)纛~是指現(xiàn)金流入和流出之差，現(xiàn)金流量分析一般依賴于現(xiàn)金流量表。在調(diào)查分析中，我們要結(jié)合申請(qǐng)人發(fā)展階段特征和經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)以及資產(chǎn)負(fù)債變化情況進(jìn)行客觀分析企業(yè)是否有足額的現(xiàn)金流用于償還貸款。計(jì)算公式：現(xiàn)金流量?jī)纛~=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~+投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~+籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~在實(shí)際的調(diào)查中，有的申請(qǐng)人未能提供《現(xiàn)金流量表》，給我們貸前調(diào)查分析帶來(lái)不便，需要我們根據(jù)申請(qǐng)人提供的《資產(chǎn)負(fù)債表》《損益表》以及其他附注自行編制《現(xiàn)金流量表》，測(cè)算的方法有直接法、間接法和估算法等幾種方法，在調(diào)查中可靈活掌握運(yùn)用，不同的測(cè)算方法取得的測(cè)算結(jié)果可能有較大差異。分析方法?，F(xiàn)金流量分析方法有結(jié)構(gòu)分析法、趨勢(shì)分析法和比較分析法。（1）結(jié)構(gòu)分析法。通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量組成結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，主要觀察總現(xiàn)金流量變化是因?yàn)槟姆N活動(dòng)現(xiàn)金流量引起的，同時(shí)延伸到對(duì)每種活動(dòng)中現(xiàn)金流量的構(gòu)成情況進(jìn)行分析。①經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析。在調(diào)查中一般將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所提供的現(xiàn)金流量作為評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力和財(cái)務(wù)狀況好壞的重要指標(biāo)。分析主要有：Ⅰ.將銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購(gòu)進(jìn)的商品、接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金進(jìn)行比較。比率大，則說(shuō)明申請(qǐng)人銷(xiāo)售利潤(rùn)大、銷(xiāo)售款回籠良好，創(chuàng)現(xiàn)能力強(qiáng)；Ⅱ.將銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金總額比較，可大致說(shuō)明申請(qǐng)人產(chǎn)品銷(xiāo)售現(xiàn)金占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金的比重大小。比重大，則說(shuō)明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，營(yíng)銷(xiāo)狀況良好；Ⅲ.將本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與上期比較，增長(zhǎng)率越高說(shuō)明申請(qǐng)人成長(zhǎng)性越好。在分析需注意，經(jīng)營(yíng)虧損與現(xiàn)金短缺并不是一一對(duì)應(yīng)。如申請(qǐng)人某以時(shí)期虧損10萬(wàn)元，同期計(jì)提折舊12萬(wàn)元，此時(shí)仍有2萬(wàn)元的現(xiàn)金增加。因此閱讀現(xiàn)金流量表不僅要分析其經(jīng)營(yíng)虧損數(shù)額，還要分析其項(xiàng)目構(gòu)成，以正確掌握申請(qǐng)人現(xiàn)金的增減情況，利潤(rùn)和現(xiàn)金流量之間的差值是分析的重點(diǎn)。②投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析。當(dāng)申請(qǐng)人擴(kuò)大規(guī)?；蜷_(kāi)發(fā)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)時(shí)，需要大量的現(xiàn)金投入，此時(shí)的現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)。投資顯效，將會(huì)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入以償還債務(wù)。因此分析投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)的投資項(xiàng)目進(jìn)行。在分析中要注意如果申請(qǐng)人出現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)展過(guò)快，對(duì)非流動(dòng)資產(chǎn)的購(gòu)置超過(guò)了其通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或外部融資渠道籌得的現(xiàn)金數(shù)，就可能是其原有現(xiàn)金減少，陷入困境。③籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析。在分析當(dāng)中要結(jié)合申請(qǐng)人的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，結(jié)合實(shí)際，評(píng)價(jià)舉債籌資的風(fēng)險(xiǎn)和收益。籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越大，說(shuō)明申請(qǐng)人面臨的償債壓力也越大。但凈流量來(lái)源于申請(qǐng)人吸收的權(quán)益性資本，則不僅不會(huì)面臨償債壓力，反而會(huì)增強(qiáng)資金實(shí)力。（2）趨勢(shì)分析法。就是選取申請(qǐng)人最近幾期數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，分析其現(xiàn)金流量變動(dòng)趨勢(shì)，進(jìn)而分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。具體有橫向比較和縱向比較。橫向比較是對(duì)現(xiàn)金流量表中每個(gè)項(xiàng)目的本期與幾期金額進(jìn)行對(duì)比，揭示差距；縱向比較是將各期報(bào)表?yè)Q算成百分比形式，再逐項(xiàng)比較個(gè)項(xiàng)目所占比重的發(fā)展變化趨勢(shì)。在趨勢(shì)分析中，要注意對(duì)比相關(guān)歷史數(shù)據(jù)，把握申請(qǐng)人及主營(yíng)產(chǎn)品的生命周期，結(jié)合經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一般規(guī)律進(jìn)行綜合分析。（3）比較分析法。①與損益表比較分析。，以了解申請(qǐng)人利潤(rùn)的質(zhì)量。也就是沒(méi)實(shí)現(xiàn)1元賬面利潤(rùn)中，實(shí)際有多少現(xiàn)金支撐，比率越高，利潤(rùn)質(zhì)量越高。測(cè)算中凈利潤(rùn)指標(biāo)應(yīng)剔除投資收益和籌資費(fèi)用。、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比較，可以大致說(shuō)明申請(qǐng)人銷(xiāo)售回收現(xiàn)金的情況及企業(yè)銷(xiāo)售質(zhì)量。比重越大，說(shuō)明銷(xiāo)售收入實(shí)現(xiàn)后所增加的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換現(xiàn)金速度快，質(zhì)量高。，反映申請(qǐng)人賬面投資收益的質(zhì)量。②與資產(chǎn)負(fù)債表比較。通過(guò)與資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，可以更為客觀地評(píng)價(jià)申請(qǐng)人的償債能力、盈利能力和支付能力。因流動(dòng)比率中包含了呆滯的存貨、難收回的應(yīng)收賬款等，雖是資產(chǎn)，卻不再具有償付債務(wù)能力。因此，僅用流動(dòng)比率等指標(biāo)分析申請(qǐng)人的償債能力往往不夠全面?？山Y(jié)合經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與相關(guān)指標(biāo)的對(duì)比分析：，反映申請(qǐng)人經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力，比率越大，說(shuō)明償債能力越強(qiáng)；，可以反映申請(qǐng)人用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所獲得現(xiàn)金償還全部債務(wù)的能力，比率越大，說(shuō)明其承擔(dān)債務(wù)能力越強(qiáng)。（七）財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)。綜合以上財(cái)務(wù)和現(xiàn)金流量分析，對(duì)申請(qǐng)人財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。通過(guò)對(duì)近3年度財(cái)務(wù)報(bào)表以及年月底報(bào)表分析，我們認(rèn)為：企業(yè)的財(cái)務(wù)情況劣勢(shì)：企業(yè)的財(cái)務(wù)情況優(yōu)勢(shì)：三、借款申請(qǐng)人經(jīng)營(yíng)情況主要介紹借款申請(qǐng)人的營(yíng)業(yè)條件、采用的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和確定的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)；近年在經(jīng)營(yíng)當(dāng)中為提高競(jìng)爭(zhēng)力而采取的相關(guān)措施（包括增加資金實(shí)力、產(chǎn)品創(chuàng)新、人員結(jié)構(gòu)調(diào)整、引進(jìn)戰(zhàn)略合作等一系列措施），取得的成果（包括競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的提升、產(chǎn)品銷(xiāo)售市場(chǎng)的擴(kuò)大、市場(chǎng)占有率的提高、經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的上升等）。新成立的可省略此項(xiàng)內(nèi)容。如借款申請(qǐng)人為非新設(shè)法人，需要分析以下內(nèi)容：主營(yíng)業(yè)務(wù)描述：要求：分析借款申請(qǐng)人主要業(yè)務(wù)的內(nèi)容，主要業(yè)務(wù)占比、業(yè)務(wù)流程、經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)能利用情況，并詳細(xì)描述產(chǎn)、供、銷(xiāo)的生產(chǎn)流程）概括