【文章內容簡介】 目擴張資產的沖動，更加劇了金融業(yè)的高風險和內在不穩(wěn)定性。其次，金融業(yè)具有發(fā)生支付危機的連鎖效應。金融體系任一環(huán)節(jié)出問題，都極易造成連鎖反應，進而引發(fā)普遍的金融危機。一國的金融危機還影響到世界性的金融動蕩。最后，金融體系的風險，直接影響著貨幣制度和宏觀經濟的穩(wěn)定。1簡述貨幣政策中介指標應具備的條件。（第7章 貨幣政策）答：在貨幣政策的運用上，政策指標必須具備下列條件：1）貨幣政策的中介目標必須能為貨幣當局加以控制。2）政策指標與最后目標之間必須存在穩(wěn)定的關系。3）可測性，一是央行能及時獲取有關指標的準確數據，二是有明確的定義便于分析、觀察和檢測。4）政策指標受外來因素或非政策因素干擾程度較低。5）與經濟體制、金融體制有較好的適應性。如何看待微觀主體預期對于貨幣政策效應的對消作用。（第7章 貨幣政策）答：對貨幣政策有效性或效應高低構成挑戰(zhàn)的另外一個因素是微觀主體的預期。當一項貨幣政策提出時，微觀經濟行為主體會立即根據可能獲得的各種信息預測政策的后果，從而很快地做出對策，而且極少有時滯。貨幣當局推出的政策，面對微觀主體廣泛采取的對消其作用的對策，可能歸于無效。鑒于微觀主體的預期，似乎只有在貨幣政策的取向和力度沒有或沒有完全為公眾知曉的情況下才能生效或達到預期效果。但是貨幣當局不可能長期不讓社會知道它所要采取的政策。即使采取非常規(guī)的貨幣政策，不久之后也會落在人們的預期之內。假如貨幣當局長期采取非常規(guī)的貨幣政策，則將導致微觀經濟主體做出錯誤判斷，并會使經濟陷入混亂之中。但實際情況是，公眾的預期即使非常準確，實施對策即使很快，其效應的發(fā)揮也要有個過程。這就是說，貨幣政策仍可奏效，只是公眾的預期行為會使其效應大打折扣。2簡述購買力平價理論的主要貢獻。（第8章 匯率理論）答：購買力平價說是一種有很長歷史且影響深遠的匯率理論。其中心思想是，人們所以需要外國貨幣，無非是因為外國貨幣具有在國外購買商品的能力。這一學說與鑄幣評價說是同時存在的。該學說之所以在那時能夠存在，是因為含金量同等的鑄幣并不必然有同等的“購買力”。至于在現代不兌現的信用貨幣制度下，一國貨幣所代表的價值就是以它所代表的購買力來表明。所以，在鑄幣評價說退出之后，購買力平價說則依然存在。這一學說的主要矛盾是：其成立的前提條件已兩國的生產結構、消費結構以及價格體系大體相仿為限制條件。具備這些條件，兩國貨幣購買力的可比性較為充分，否則，可比性小。2簡述國際借貸說的主要思想。（第8章 匯率理論）答：國際借貸說也稱國際收支說，是在金本位制度盛行時期流行的一種闡釋外匯供求與匯率形成的理論。由于存在鑄幣平價，所以該學說專注于外匯供求。外匯供求狀況取決于由國際商品進出口和資本流動所引起的債權債務關系國際收支。當一國的流動債權，即外匯應收，多于流動負債，即外匯應付時，外匯的供給大于需求，因而外匯匯率下跌，反之，則外匯匯率上升。2國際金本位體系的特點。(第9章 國際貨幣體系)答：金本位制是指以一定成色和重量的黃金作為本位貨幣的一種貨幣制度。1）黃金充當國際貨幣。在金本位下，金幣可以自由鑄造、自由兌換，黃金可以自由進出口。由于金幣可以自由鑄造，金幣的面殖與黃金含量就能保持一致，金幣的數量就能自發(fā)地滿足流通中的需要；由于金幣可自由兌換，各種金屬輔幣和紙幣就能夠穩(wěn)定地代表一定數量的黃金進行流通，從而保持幣值的穩(wěn)定；由于黃金可以自由進出口，因而本幣匯率能夠保持穩(wěn)定。2)嚴格的固定匯率制。金本位制下，各國貨幣之間的匯率由它們各自的含金量比例——鑄幣平價決定。當然匯率并非正好等于鑄幣平價，而是受供求關系的影響，圍繞鑄幣平價上下窄幅波動，其幅度不超過兩國間黃金輸送點，否則，黃金將取代貨幣在兩國間流動。3)國際收支的自動調節(jié)機制。其機理即由美國經濟學家休謨提出的“價格鑄幣流動機制”：一國國際收支逆差→黃金輸出→貨幣減少→物價和成本下降→出口競爭力增強→出口擴大；進口減少→國際收支轉為順差→黃金輸入。相反，一國國際收支順差→黃金輸入→貨幣增加→物價和成本上升→出口競爭力減弱→進口增加；出口減少→國際收支轉為逆差→黃金輸出。為了實現金本位的自動調節(jié)機制，各國必須嚴格遵守三個原則：（1）本國貨幣和一定數量的黃金固定下來，并隨時可以兌換黃金；（2）黃金可以自由輸出輸入，各國金融當局應隨時按官方比價無限制買賣黃金和外匯；（3）貨幣發(fā)行必須持有相應的黃金準備。2牙買加體系下國際收支如何調節(jié)？(第9章 國際貨幣體系)答：牙買加體系的主要內容：布雷頓森林體系崩潰后，1976年，IMF“國際貨幣制度臨時委員會”達成《牙買加協(xié)定》，從而形成了新的國際貨幣制度，其基本內容包括：浮動匯率合法化、黃金非貨幣化、增強特別提款權的作用、提高IMF清償力、擴大融資。運行特點是：儲備的多元化和匯率安排多元化（固定匯率制與浮動匯率制并存），多種渠道調節(jié)國際收支。在牙買加體系下，調節(jié)國際收支的途徑主要有五種：1）運用國內經濟政策，改變國內的需求與供給，從而消除國際收支不平衡。2）運用匯率政策。具體原理……。3）通過國際融資平衡國際收支。IMF貸款能力，歐洲市場融資。4）加強國際協(xié)調。主要體現 a IMF為橋梁， b 新興的7國首腦會議。5）通過外匯儲備的增減來調節(jié)國際收支。盈余國外匯儲備增加，赤字國外匯儲備減少，這一方式會影響一國的貨幣供應量及結構，各國可以通過外匯儲備的增減，并采用中和政策，相應改變貨幣供應結構，從而總體上保持貨幣供應量不變。2內外均衡理論的基本思想。(第10章 內外均衡理論)答：（一）基本內容：內外均衡理論簡而言之是指英國經濟學家米德的“2種目標，2種工具”的理論模式，即一國如果希望同時達到內部均衡和外部均衡的目標，則必須同時運用支出調整政策和支出轉換政策2種工具。再細化支出調整政策和支出轉換政策。（二）具體做法及原因。在實踐中，多數國家以財政與貨幣政策維持內部均衡，并將匯率政策與直接管制結合起來維持外部均衡，這是因為1）財政政策與貨幣政策相對于支出轉換政策對于達到內部均衡更有利，而匯率政策與直接控制對外部均衡的調節(jié)更有效。2）直接控制與匯率政策的結合能夠實現總量與結構調整的統(tǒng)一。論述題：【1】試述貨幣需求理論發(fā)展的內在邏輯（機工社628頁）答：貨幣供給理論是研究貨幣供給量由哪些因素所決定以及如何決定的理論。(l) 凱恩斯及凱恩斯學派的貨幣供給分析。凱恩斯認為貨幣供給是由中央銀行控制的外生變量，它的變化影響經濟運行，但自身并不受經濟因素的制約。由于貨幣特征的存在，貨幣供應不會受他們的影響而自行變化。貨幣供應的控制權由政府通過中央銀行牢牢掌握在手，中央銀行根據政府和金融政策，考慮到經濟形勢變化的需要，可以人為地進行調控，增減貨幣供應量。劍橋學派認為，從形式上，現有的貨幣供應量都是從中央銀行渠道出去的，但實質上這個量的多少并不完全由中央銀行自主決定，在很大程度上是中央銀行被動的適應公眾貨幣需求的結果。在貨幣供應的控制上，他們也認為中央銀行能夠控制貨幣供應，另一方面又認為中央銀行對貨幣供應的控制能力在和效果不是絕對的，中央銀行對貨幣的供應量的控制能力是有限度的。而且，中央銀行對貨幣供應的控制能力在貨幣供應的增加和減少方面分布不是均勻的。中央銀行增加貨幣供應的能力遠遠大于其減少貨幣供應的能力。新劍橋學派雖然沒有明確的提出內生貨幣供應理論，但在論述中包含了這層意思，其理論分析也已經脫離了凱恩斯的外生貨幣供應論。 (2) 新古典綜合派對貨幣供應理論的發(fā)展。新古典綜合派對貨幣是否外生變量、貨幣供給量的決定因素和各經濟主體的行為對貨幣供應量的影響等問題進行了研究，提出了“內聲貨幣供應論”。他們認為，貨幣供應量主要由銀行和企業(yè)的行為所決定，而銀行和企業(yè)的行為又取決于經濟體系內的許多變量，中央銀行不可能有效地限制銀行和企業(yè)的支出，更不可能支配他們的行動，因此，貨幣供應量主要是內生的。（3）貨幣學派的貨幣供給理論。其主要體現在對通貨膨脹的分析和政策主張上。弗里德曼認為，貨幣需求是相對穩(wěn)定的，要保證貨幣需求與供給的平衡就必須保證貨幣供給的穩(wěn)定性。他認為應當把重點放在貨幣供給上，貨幣政策應該是一切經濟政策中唯一重要的法寶。他認為控制貨幣供應量的最佳選擇是實行“單一規(guī)則”，公開宣布并長期采用一個固定不變的貨幣供應增長率。這里的貨幣數量的范圍應該是M2層次；貨幣增長率應與經濟增長率大體相適應；貨幣供應增長率一經確定是不能任意變動的，若遇特殊情況必須更改時，應該事先宣布并盡量縮小變動的幅度。（4）新經濟自由主義學派的貨幣供給理論。新經濟自由主義者認為，要保證社會市場經濟模式的協(xié)調和穩(wěn)定，必須首先穩(wěn)定貨幣。貨幣供應的總原則應該是保證貨幣穩(wěn)定。要保證幣值的穩(wěn)定，貨幣供應必須與商品相聯系。兩條供應貨幣的原則是：第一，貨幣供應與社會生產能力相適應。第二，保持商品追逐貨幣的局面。并經歷了一個將貨幣供應增長率固定在一個具體的數值上變?yōu)橐粋€特定范圍區(qū)間的過程?！?】試述現代經濟中信用貨幣的供應與擴展過程（未找到）答：（1）貨幣定義抽象理解為“在商品的交易和債務償付中被普遍接受的東西”。央行在建立現代貨幣體系時采取的一個主要的標準是各種金融資產的“流動性”，即“一種資產以較小的代價轉換為實際購買力的便利性”。貨幣統(tǒng)計體系：①M0：現金，或流通中的貨幣；②M1：M0+各種活期存款；③M2：M1+各種定期存款。M1狹義貨幣一般構成了現實購買力，對當期的物價水平有直接影響；M2廣義貨幣，是潛在的購買力，對于分析未來的總需求趨勢較為重要。（2）現代經濟中的信用貨幣是中央銀行體系供應的，因此，中央銀行是信用貨幣的源頭，而商業(yè)銀行是樞紐。①商業(yè)銀行的信用貨幣創(chuàng)造擴張。商業(yè)銀行體系通過其獲得的原始存款發(fā)放貸款，通過原始存款在體系內的輾轉存貸，從而成倍創(chuàng)造派生存款。經過貨幣擴張，整個銀行的存款貨幣總量D=R/RRr。原始存款正好等于商業(yè)銀行的法定準備總額，假設前提為商業(yè)銀行將收到存款的一部分而不是全部用作存款準備；另外，整個商業(yè)銀行體系沒有“現金漏損”。②中央銀行與基礎貨幣供應。中央銀行是一國惟一的貨幣發(fā)行機構，因而經濟活動中的新增貨幣供給量首先是由中央銀行根據經濟增長的需要發(fā)行出來的。其基本過程是：當經濟活動主體需要更多的貨幣時，會增加對信貸資金的需求，當商業(yè)銀行的信貸不能滿足這一需求時，商業(yè)銀行就會向中央銀行貸款；同時當財政出現赤字時，也會從中央銀行透支，這樣中央銀行的各項資產就會增加，從而使商業(yè)銀行的存款增加，商業(yè)銀行可以據此增發(fā)貸款，同時增加其在中央銀行交納的準備金存款。最終，整個商業(yè)銀行體系的存款準備金總和在數量上等于商業(yè)銀行在中央銀行的存款。此外，商業(yè)銀行在經營經營中需要面對客戶提取現金的需要，因此，在中央銀行的存款準備金進一步分解為準備金存款和流通中的現金兩部分。**【1】試述貨幣均衡與市場均衡間的關系。（540）XIN 答：貨幣均衡和市場均衡間的關系表現為： 1）總供給決定貨幣需求，但等量的總供給可有偏大或偏小的貨幣需求。2）貨幣需求引出貨幣供給，但也決非是等量的。3）貨幣供給成為總需求的載體，同樣，同等的貨幣供給可有偏大或偏小的總需求。4）總需求的偏大、偏小，會對總供給產生巨大的影響；總需求不足，則總供給不能充分實現?？傂枨筮^多，在一定條件下有可能推動總供給增加，但并不一定可以因此消除差額。5）總需求的偏大、偏小也可以通過緊縮或擴張的政策予以調節(jié)，但單純控制需求也難以保證實現均衡的目標。如圖： 市場供給AS 市場需求AD 貨幣需求MD 貨幣供給MS可以看出，貨幣均衡與市場均衡有著緊密的聯系，貨幣均衡有助于市場均衡的實現。但是，二者之間又有明顯的區(qū)別，即貨幣均衡并不必然意味著市場均衡。原因在于：其一：市場需求是以貨幣為載體，但并非所有的貨幣供給都構成市場需求。滿足交易需求而作為流通手段的貨幣，即實現流通的貨幣，形成市場需求；而作為保存價值的現實不流通的貨幣則不構成市場需求，或者說它是潛在的需求而不是當期的需求，這種差別可表示如下： 貨幣供給=現實流通的貨幣+現實不流通的貨幣 市場供求=現實流通的貨幣*貨幣流通速度其二：市場供給要求貨幣使之實現，或使之出清，因此提出對貨幣的需求。但這方面的貨幣需求也并非對貨幣需求的全部。對積蓄財富所需要的價值保存手段則并不單純取決于市場供給，或至少不單純取決于當期的貨幣供給，用于保存財富的貨幣顯然有很大部分是多年的積累。這種差別可表示如下：市場供給/貨幣流通速度=對現實流通貨幣的需求。貨幣需求=對現實流通貨幣的需求+對現實不流通貨幣的需求如果簡單理解，可以說市場總供需的均衡關系是與處在現實流通狀態(tài)的貨幣的供需關系一一對應著。但也應該注意，現實流通的貨幣與現實不流通的貨幣之間是可以而且事實上也是在不斷轉化的。**【1】試析貨幣供給的產出效應及擴張界限。（543）XIN答：在貨幣量能否推動實際產出的論證中，現在已被廣泛認可的是聯系潛在資源、可利用資源的狀況進行分析的方法。1）只要經濟體系中存在著現實 可用做擴大再生產的資源，且起數量有比較充分，那么，在一定時期內增加貨幣供給就能夠提高實際產出水平而不會推動價格總水平的上漲。2）待潛在資源的利用持續(xù)一段時期而且貨幣供給仍在繼續(xù)增加后，經濟中可能出現實際產出水平同價格水平都在提高的現象。3）當潛在資源已被充分利用但貨幣供給仍在繼續(xù)擴張，經濟體系中就會產生價格總水平上漲但實際產出水平不變的情況。3階段可用圖表示第一階段第三階段第二階段A點是貨幣供給只具有實際產出效應而無物價上漲效應的臨界點。B點是貨幣供給增加只具有物價效應而無實際產出效應階段的起點。 B點實際上是一定時期產出增長的極限點。達到這一點，意味著經濟體系中的現實可利用資源都得到了充分利用。如果沒有達到，則可表述為，在實際GNP水平與潛在GNP水平之間還存在缺口。一般說來，存在實際GNP和潛在GNP之間的缺口是對多數國家經濟成長狀態(tài)的描述。換言之，在現實生活中，實際經濟增長率很難達到使?jié)撛谫Y源被全部利用的程度，因此，總會存在一定的潛在GNP損失。之所以如此，一個重要原因是：當貨幣供給擴張的作用超越了A點之后，由于產出增加的同時還伴隨