開(kāi)題報(bào)告--人工智能操作在證券類(lèi)產(chǎn)品中的應(yīng)用(編輯修改稿)
2025-04-21 01:46 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 資本市場(chǎng)的維度以及時(shí)問(wèn)尺度構(gòu)成了一個(gè)非常浩瀚的“交易機(jī)會(huì)空問(wèn)”，那些認(rèn)為當(dāng)所有投資人都采用某種人工智能代理進(jìn)行交易，可能會(huì)導(dǎo)致“同質(zhì)性”的擔(dān)憂是沒(méi)有依據(jù)的。如果把一個(gè)交易機(jī)會(huì)比作“一條魚(yú)”，“交易機(jī)會(huì)空問(wèn)”比作太平洋里的所有魚(yú)，智能代理比作捕魚(yú)者，那么的確會(huì)在某個(gè)時(shí)問(wèn)段，出于“效用”原則，所有的捕魚(yú)者都聚集到某個(gè)區(qū)域捕魚(yú)。這樣的現(xiàn)象發(fā)生的根本原因不是“交易機(jī)會(huì)空問(wèn)”的問(wèn)題，而是捕魚(yú)者內(nèi)生的因素。真正的挑戰(zhàn)不在于能否捕到魚(yú)，而是可否在給定的時(shí)問(wèn)和地點(diǎn)捕捉到魚(yú)。 基于大數(shù)據(jù)的人工智能的應(yīng)用可以顯著提高證券資本市場(chǎng)的深度和寬度?；凇靶в谩睕Q策的智能代理，會(huì)不斷在整個(gè)“交易機(jī)會(huì)空問(wèn)”中以人工操作無(wú)法想像的速度、效率和海量計(jì)算積極地搜索和學(xué)習(xí)，捕捉任何可能的交易機(jī)會(huì)。由于各白的獨(dú)立性以及路徑的差異，反過(guò)來(lái)會(huì)極大地拓展資本市場(chǎng)的多層次特性。（三）對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)的詳述與分析： 劉興華[1](2004)致力于建立更合理的智能體整體市場(chǎng)模型。復(fù)雜適應(yīng)性系統(tǒng)思想下的基于智能體的計(jì)算模型是一種研究證券市場(chǎng)的新方法，其代表便是圣塔菲研究所的人工市場(chǎng)模型。本文從市場(chǎng)動(dòng)力學(xué)的角度認(rèn)為圣塔菲的模型有許多并不完善的地方，如智能體智能不夠高、學(xué)習(xí)的速度不夠快、價(jià)格的決定機(jī)制依然采用預(yù)期均衡機(jī)制、仿真結(jié)果不夠理想等。本文以擴(kuò)展的少數(shù)派博弈模型為核心，建立一種新的基于智能體的計(jì)算模型，本文的模型有更接近實(shí)際的結(jié)構(gòu)和機(jī)制，特別是可以分析趨勢(shì)交易者的形成和影響，模型仿真認(rèn)為趨勢(shì)交易者是因?yàn)闅w納推理及適應(yīng)而自然產(chǎn)生的，這有別于行為金融學(xué)的固定非理性假設(shè)。智能體同時(shí)擁有價(jià)值策略和趨勢(shì)策略會(huì)更“聰明”，可以比純價(jià)值策略的智能更多獲利。在對(duì)稱(chēng)信息下，趨勢(shì)交易的存在不會(huì)擴(kuò)大波動(dòng)，反而可以有減少波動(dòng)的作用。 劉興華,楊建梅[2](2007)采用仿真分析的方法, 利用建立的證券市場(chǎng)人工模型為平臺(tái), 研究分析了預(yù)期多樣性和歸納推理在證券市場(chǎng)機(jī)制中的關(guān)鍵作用. 證券市場(chǎng)作為一種典型的復(fù)雜適應(yīng)系統(tǒng) ,其內(nèi)部因素眾多, 相互作用復(fù)雜 . 如何把一些關(guān)鍵因素和整體涌現(xiàn)出的所謂格式化特征相聯(lián)系是很重要的工作 . Arthur 曾經(jīng)暗示多樣性和歸納推理是證券市場(chǎng)投資者的本質(zhì)特點(diǎn), 他們的研究也印證了Arthur 的思想，而仿真研究發(fā)現(xiàn), 智能體策略的多樣性是系統(tǒng)穩(wěn)定的基礎(chǔ)。 在對(duì)稱(chēng)信息下，趨勢(shì)交易作為一種可選交易風(fēng)格不會(huì)導(dǎo)致系統(tǒng)波動(dòng)增大, 反而可以進(jìn)一步提供多樣性 ,穩(wěn)定系統(tǒng) 。 歸納推理是產(chǎn)生收益率分布尖峰肥尾現(xiàn)象的關(guān)鍵因素之一。 郭旭沖[3](2011)致力于股票市場(chǎng)投資者情緒傳播擴(kuò)散的微觀機(jī)理研究，為我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)督管理者及相關(guān)管理部門(mén)定量探索股市投資者情緒傳播機(jī)理及其對(duì)股價(jià)的影響提供有益的理論及模型借鑒。本文相關(guān)研究結(jié)論及建議，可輔助證券市場(chǎng)相關(guān)管理部門(mén)制定出科學(xué)監(jiān)管決策，以促進(jìn)股票市場(chǎng)健康穩(wěn)定運(yùn)行。同時(shí)，也有助于引導(dǎo)廣大投資者作出更為理性的投資決策。他通過(guò)仿真實(shí)驗(yàn)，主要結(jié)論有:1)相對(duì)于規(guī)則網(wǎng)絡(luò)，小世界網(wǎng)絡(luò)下的股市情緒傳播模型更能夠反映真實(shí)的股市運(yùn)行狀況。在同等條件下，規(guī)則網(wǎng)絡(luò)模型的股票收益率尖峰肥尾特征不明顯，小世界網(wǎng)絡(luò)模型則能夠明顯呈現(xiàn)。而在基于調(diào)研數(shù)據(jù)的現(xiàn)實(shí)網(wǎng)絡(luò)下的傳播模型中收益率的尖峰肥尾特征更加明顯。2)不同類(lèi)型投資者之間的相互影響力不同，機(jī)構(gòu)大戶(hù)的信息操縱會(huì)影響股市的穩(wěn)定。3)市場(chǎng)信息對(duì)投資者的影響越大，也即投資者受外部消息的影響越大，股市越不穩(wěn)定。 李巍[4](2012)以上證指數(shù)作為我國(guó)股票市場(chǎng)的代表，利用宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，使用人工智能方法對(duì)上證指數(shù)的走勢(shì)做出預(yù)測(cè)。上證指數(shù)樣本主要選取2005
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