【文章內(nèi)容簡介】 先鏈接到第三方網(wǎng)上支付平臺，同時買方須在該支付平臺開立資金賬戶。（目前參與提供支付服務(wù)的獨立第三方機(jī)構(gòu)已超過50家） – 交易的買方通過該資金賬戶，先將貨款發(fā)送至該支付平臺，待買方確認(rèn)收到貨物時，該支付平臺再將貨款劃至賣方賬戶。 – 具有擔(dān)保功能，能夠保護(hù)買方的合法權(quán)益。 23 我國正快速步入非現(xiàn)金支付時代 1. 2022年現(xiàn)金支付統(tǒng)計數(shù)據(jù)：流通中現(xiàn)金 M0為 3萬億， ，假定 M0全部用來支付，則用于支付的現(xiàn)金總額為3*=； 2022年非現(xiàn)金支付統(tǒng)計數(shù)據(jù) :金額 889萬億元； 2022年非現(xiàn)金支付金額是現(xiàn)金支付金額的 101倍； 按金額計算，在所有支付中，現(xiàn)金支付占 1%，非現(xiàn)金支付占 99%。 2. 2022年社會消費品零售總額為 .銀行卡消費 ,占社會消費品零售總額的比重為 20%。網(wǎng)上支付總金額為 ,占 %。則現(xiàn)金消費是 7萬億 ,占 %。 3. 現(xiàn)金支付減去用于消費性支付有 := ,可能用于投資和進(jìn)出口。 4. 居民支付方式 : 現(xiàn)金支付金額 :銀行卡支付金額 :網(wǎng)上支付金額 = : : = %:%:% 24 ? 新型支付清算組織隨著 科學(xué)技術(shù)進(jìn)步、電子商務(wù)的日益增多、支付服務(wù)的逐步細(xì)化以及金融市場發(fā)展 而出現(xiàn)，是支付清算行業(yè)市場化、專業(yè)化發(fā)展的產(chǎn)物。 ? 由于新型支付清算組織是新生事物，其法律地位、管理要求和風(fēng)險控制缺乏相應(yīng)的法律規(guī)定；人民銀行致力于 《支付清算組織管理辦法》 的出臺，對其 市場準(zhǔn)入和退出 機(jī)制、 業(yè)務(wù)管理 以及 風(fēng)險管理 等問題進(jìn)行明確。 社會化支付清算組織 城市商業(yè)銀行 資金清算中心 農(nóng)信銀 資金清算中心 25 四、中央銀行與支付體系 監(jiān)管結(jié)構(gòu)性無效率 : 為所有銀行提供自由而中性 的準(zhǔn)入門檻 ,確保能夠使用支 付系統(tǒng) 承擔(dān)銀行的 “誠實經(jīng)紀(jì)人” 金融穩(wěn)定： 安全與效率 核心業(yè)務(wù) : 介入支付體系 中央銀行在支付體系中的作用 26 ? (一 )中央銀行關(guān)于支付體系的政策目標(biāo) 為社會經(jīng)濟(jì)提供以中央銀行貨幣和商業(yè)銀行貨幣為支付手段的、安全高效的支付系統(tǒng)。通過追求效率與安全目標(biāo)，服務(wù)于金融穩(wěn)定和貨幣政策的實施。 ? (二 )實現(xiàn)目標(biāo)的手段 : 運行中央銀行自身的支付系統(tǒng) 監(jiān)管 制定支付體系政策 27 人民銀行 “ 新三定方案 ” 國辦發(fā) [2022]83號 ? 制定全國支付體系發(fā)展規(guī)劃，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)全國支付體系建設(shè)，會同有關(guān)部門制定支付結(jié)算規(guī)則，負(fù)責(zé)全國支付、清算系統(tǒng)的正常運行。 ? 內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu) :支付結(jié)算司職責(zé) 擬訂全國支付體系發(fā)展規(guī)劃；會同有關(guān)方面研究擬訂支付結(jié)算政策和規(guī)則，制定支付清算、票據(jù)交換和銀行賬戶管理的規(guī)章制度并組織實施；維護(hù)支付清算系統(tǒng)的正常運行；組織建設(shè)和管理中國現(xiàn)代化支付系統(tǒng)；擬訂銀行卡結(jié)算業(yè)務(wù)及其他電子支付業(yè)務(wù)管理制度；推進(jìn)支付工具的創(chuàng)新；組織中國人民銀行會計核算。 28 ? (三 )支付體系與貨幣政策的基本關(guān)系 – 支付體系需要貨幣政策 ? 貨幣 (現(xiàn)金、存款貨幣 ) 是用于支付的 。 ? 貨幣政策工具 (央行信貸 , 公開市場操作等 ) 產(chǎn)生貨幣 , 即為支付體系提供流動性和現(xiàn)金 ? 貨幣政策決定貨幣的價格 (因而決定流動性頭寸） – 貨幣政策需要支付體系 ? 銀行部門的流動性分配 ? 中央銀行的賬戶管理 ? 公開市場作用的發(fā)揮 (中央銀行余額被交易 ) – 支付體系的崩潰會損害公眾對通貨的信心 29 ? (四 )中央銀行貨幣需求 對中央銀行貨幣的需求是貨幣政策的前提 – 貨幣擴(kuò)張會增加對央行貨幣的需求 – 對中央銀行貨幣的需求有三個來源 : ? 現(xiàn)金需求 ? 最低準(zhǔn)備金要求 (= 在央行賬戶上的存款 ) ? 批發(fā)性支付系統(tǒng)中的營運余額 (? 在沒有其他來源的情況下，對央行貨幣的需求就成為最后可得資金來源 ) ? 支付體系中的創(chuàng)新以及非銀行部門的支付行為影響貨幣需求 (=貨幣恒等式 ),從而也影響貨幣供給 30 (五 )大額實時支付系統(tǒng) (RTGS)對貨幣政策操作的影響 ? 大額支付系統(tǒng)意味著中央銀行貨幣或其他（私人）存款貨幣的交易 ；同業(yè)存款不構(gòu)成貨幣存量的一部分 (貨幣 = 銀行對非銀行機(jī)構(gòu)的負(fù)債 ) ? RTGS 系統(tǒng)是高效而有效的貨幣政策的前提 – 中央銀行所有貨幣政策操作都要通過 RTGS進(jìn)行 – 也用于同業(yè)批發(fā)支付和商業(yè)性零售支付 31 對在途資金的影響 在途資金的定義 : ―未決支付” , 借記與貸記不在同一天。 正向在途 : 銀行系統(tǒng)得到免息的信用，因為支票和直接借記是在相應(yīng)的金額被分別借記之前由中央銀行進(jìn)行了貸記（借記前貸記）。 負(fù)向在途 : 產(chǎn)生了額外的再融資負(fù)擔(dān)，因為貸記轉(zhuǎn)賬在晚些時候被貸記前已預(yù)先被借記了（貸記前借記）。 在途資金對貨幣市場管理造成了干擾 (對央行貨幣需求的估計比較困難 )。 2022年 6月之后，大額支付系統(tǒng)使支付交易中的在途資金被消除，因為實現(xiàn)了交收同步，即借記與貸記同天發(fā)生。釋放了流動性。 32 ? 大額實時支付系統(tǒng)與中央銀行貨幣 – 在營業(yè)日對央行貨幣具有相對較高的和持續(xù)的需求 – 然而 : ? 每筆支付最終性 ? 使得靈活使用流動性成為可能 , 不存在信用或流動性風(fēng)險 ? 從央行的角度，最重要的是消除了系統(tǒng)性風(fēng)險 ! – 解決流動性需求問題的途徑 : ? 最低準(zhǔn)備金要求可用作營運資金 ? 使用共同的支付流 (用來賬支付往賬 ) ? 排隊 ? 日間信貸（日間透支、自動質(zhì)押融資）涉及到利率，因而與貨幣政策聯(lián)系起來。 33 ? 日間信貸的貨幣政策層面 – 只要信貸機(jī)構(gòu) 嚴(yán)格遵守規(guī)則，包括擔(dān)保要求，再融資，最低準(zhǔn)備金及統(tǒng)計方面的要求，日間信貸就不會對貨幣政策造成影響。 ? 如果由第三方機(jī)構(gòu)提供日間信貸 – 有可能溢出到隔夜信貸 – 中央銀行失去對央行貨幣的控制 – 資產(chǎn)負(fù)債表統(tǒng)計信息損失 – 貨幣市場扭曲 (夜間會出現(xiàn)赤字或盈余的情形 ) –