青島大學(xué)管理經(jīng)濟(jì)學(xué)(編輯修改稿)
2025-02-08 17:39 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 青島大學(xué)國際商學(xué)院市場學(xué)系 31 資金隨時(shí)間的推移而發(fā)生的增值 ,利息率是資金時(shí)間價(jià)值的一種表現(xiàn)形式 . (1 ) nMVi??青島大學(xué)國際商學(xué)院市場學(xué)系 32 資金需求與利息率成反向關(guān)系 ,利息率越高 ,對(duì)資金的需求越少 .資金供給與利息率成正向關(guān)系 .利息率越高 ,資金供給越大 . iKSD青島大學(xué)國際商學(xué)院市場學(xué)系 33 市場利息率 =無風(fēng)險(xiǎn)利率 +風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償 青島大學(xué)國際商學(xué)院市場學(xué)系 34 二、長期投資決策方法 投資額成本收益率ABCD EFI 1 I 2 I 3 I 4 I 5 I 6邊際成本青島大學(xué)國際商學(xué)院市場學(xué)系 35 企業(yè)投資的資金來源 : 自有資金 、金融機(jī)構(gòu)貸款、發(fā)行債券收入和發(fā)行股票收入 .通常認(rèn)為發(fā)行股票的籌資成本最高 .企業(yè)總是先使用成本比較低的資金進(jìn)行投資 ,資金不足時(shí)才使用成本比較高的資金 . 青島大學(xué)國際商學(xué)院市場學(xué)系 36 （ 1）凈現(xiàn)值法 凈現(xiàn)值（ NPV， present value）是把預(yù)測的投資項(xiàng)目各年的現(xiàn)金凈流量按照企業(yè)資金的成本進(jìn)行貼現(xiàn)，并求出其總合，然后再減掉初始投資，所得的余額就是投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。 01 ( 1 )ntttRNP V Ii?????青島大學(xué)國際商學(xué)院市場學(xué)系 37 項(xiàng)目收支 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年銷售收入 5 0 0 0 0 0 5 5 0 0 0 0 6 0 5 0 0 0 6 6 5 0 0 7 3 2 0 5 0減 ： 變動(dòng)成本 2 5 0 0 0 0 2 7 5 0 0 0 3 0 2 5 0 0 3 3 2 7 5 0 3 6 6 0 2 5 固定成本 8 0 0 0 0 8 0 0 0 0 8 0 0 0 0 8 0 0 0 0 8 0 0 0 0 折舊 1 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0稅前利潤 7 0 0 0 0 9 5 0 0 0 1 2 2 5 0 0 1 5 2 7 5 0 1 8 6 0 2 5減 ： 所得稅 2 1 0 0 0 2 8 5 0 0 3 6 7 5 0 4 5 8 2 5 5 5 8 0 8稅后利潤 4 9 0 0 0 6 6 5 0 0 8 5 7 5 0 1 0 6 9 2 5 1 3 0 2 1 7加 ： 折舊 1 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0凈現(xiàn)金流量 1 4 9 0 0 0 1 6 6 5 0 0 1 8 5 7 5 0 2 0 6 9 2 5 2 3 0 2 1 7 加 ： 殘值 2 0 0 0 0 0 回收營運(yùn)資本 10 0 0 0 0 第 5 年凈現(xiàn)金流量 53 0
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