【文章內(nèi)容簡介】 不得超過注冊資本的 3倍 Company Logo ?【 考題 多選題 】 根據(jù)外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的有關(guān)規(guī)定，外國投資者采取并購方式設(shè)立外商投資企業(yè)的，并購后所設(shè)外商投資企業(yè)的注冊資本與投資總額的下列約定中，符合規(guī)定的有（ ）。（ 2022年試題） 150萬美元，投資總額 200萬美元 300萬美元，投資總額 620萬美元 700萬美元，投資總額 1500萬美元 1 500萬美元，投資總額 3 900萬美元 Company Logo ?『 正確答案 』 ACD 『 答案解析 』 本題考核點是外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的投資總額。（ 1）注冊資本在 210萬美元以下的，投資總額不得超過注冊資本的 10/7，本題 A選項符合規(guī)定（ 150 10/7≈214＞ 200）。（ 2）注冊資本在 210萬美元以上至 500萬美元的，投資總額不得超過注冊資本的 2倍，本題 B選項不符合規(guī)定（ 300 2＝ 600＜620）。（ 3）注冊資本在 500萬美元以上至 1 200萬美元的，投資總額不得超過注冊資本的 ，本題 C選項符合規(guī)定（ 700 ＝ 1 750＞ 1 500）。（ 4）注冊資本在 1 200萬美元以上的，投資總額不得超過注冊資本的 3倍，本題 D選項符合規(guī)定（ 1 500 3＝ 4 500＞ 3 900）。 Company Logo ?（四）外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的出資 并購境內(nèi)企業(yè)設(shè)立外商 投資企業(yè)，外國投資者應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起 3個月內(nèi)向轉(zhuǎn)讓股權(quán)的股東，或出售資產(chǎn)的境內(nèi)企業(yè)支付全部對價。對特殊情況需要延長者，經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后，應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起 6個月內(nèi)支付全部對價的 60%以上， 1年內(nèi)付清全部對價，并按實際繳付的出資比例分配收益。 Company Logo ?，有限責(zé)任公司和以發(fā)起方式設(shè)立的境內(nèi)股份有限公司的股東應(yīng)當(dāng)在公司申請外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照時繳付不低于 20%的新增注冊資本，其余部分的出資時間應(yīng)符合 《 公司法 》 、有關(guān)外商投資的法律和 《 公司登記管理條例 》 的規(guī)定。 Company Logo ? 資產(chǎn)并購的， 投資者應(yīng)在擬設(shè)立的外商投資企業(yè)合同、章程中規(guī)定出資期限。設(shè)立外商投資企業(yè)，并通過該企業(yè)協(xié)議購買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)且運營該資產(chǎn)的，對與資產(chǎn)對價等額部分的出資，投資者應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起 3個月內(nèi)向境內(nèi)企業(yè)支付全部對價，特殊情況需要延長者，經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后，應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起 6個月內(nèi)支付全部對價的 60%以上， 1年內(nèi)付清全部對價，并按實際繳付的出資比例分配收益；其余部分的出資，合同、章程中規(guī)定一次繳清出資的，投資者應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起 6個月內(nèi)繳清；合同、章程中規(guī)定分期繳付出資的，投資者第一期出資不得低于各自認(rèn)繳出資額的 15%，并應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起 3個月內(nèi)繳清。 Company Logo Company Logo Company Logo ?【 例題 單選題 】 外國甲公司擬出資 500萬美元在我國設(shè)立外商投資企業(yè)，其中通過該企業(yè)協(xié)議購買境內(nèi)乙企業(yè)價值 200萬美元的資產(chǎn)，且運營該資產(chǎn)。如果該外商投資企業(yè)于 2022年 6月 1日取得營業(yè)執(zhí)照，外國投資者的向乙企業(yè)支付對價的下列方案中，不符合我國法律規(guī)定是（ ）。 8月 30日向乙企業(yè)一次支付 200萬美元 8月 30日向乙企業(yè)支付 120萬美元，2022年 11月 30月支付 80萬美元 12月 01日向乙企業(yè)支付 120萬美元，2022年 5月 30月支付 80萬美元 8月 30日向乙企業(yè)支付 80萬美元，2022年 5月 30日支付 120萬美元 Company Logo ?『 正確答案 』 D 『 答案解析 』 本題考核點是外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的出資期限。本題情形中：①投資者應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起 3個月內(nèi)向境內(nèi)企業(yè)支付全部對價；②特殊情況需要延長者，經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后，應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起 6個月內(nèi)支付全部對價的 60%以上， 1年內(nèi)付清全部對價。 D選項既沒有在 3個月內(nèi)向境內(nèi)企業(yè)支付全部對價；也沒有在 6個月內(nèi)支付全部對價的 60%以上。 Company Logo ? ，如果外國投資者出資比例低于 25%的 ，投資者以 現(xiàn)金 出資的，應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起 3個月內(nèi)繳清；投資者以實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)等出資的，應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起 6個月內(nèi) 繳清。 ? 外國投資者資產(chǎn)并購的，投資者應(yīng)在擬設(shè)立的外商投資企業(yè)合同、章程中規(guī)定出資期限。設(shè)立外商投資企業(yè)，并通過該企業(yè)協(xié)議購買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)且運營該資產(chǎn)的，對與資產(chǎn)對價等額部分的出資，投資者應(yīng)在本條第一款規(guī)定的對價支付期限內(nèi)繳付；其余部分的出資應(yīng)符合設(shè)立外商投資企業(yè)出資的相關(guān)規(guī)定。 Company Logo ?【 考題 多選題 】 某外商投資企業(yè)由外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)設(shè)立，注冊資本 800萬美元，其中，外國投資者出資180萬美元。下列有關(guān)該外國投資者出資期限的表述中，符合外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)有關(guān)規(guī)定的有（ ）。（ 2022年試題） ，應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起 3個月內(nèi)繳清 ，應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起 6個月內(nèi)繳清 ，應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起 6個月內(nèi)繳清 ，應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起 9個月內(nèi)繳清 Company Logo ?『 正確答案 』 AC 『 答案解析 』 本題考核點是外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的出資期限。外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)設(shè)立外商投資企業(yè)，如果外國投資者出資比例低于25%（本題為 %）的，投資者以現(xiàn)金出資的，應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起 3個月內(nèi)繳清；投資者以實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)等出資的，應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起 6個月內(nèi)繳清。 Company Logo ?（五）外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的審批與登記 外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的審批機(jī)關(guān)為中華人民共和國商務(wù)部或省級商務(wù)主管部門。除另有規(guī)定外，審批機(jī)關(guān)應(yīng)自收到規(guī)定報送的全部文件之日起 30日內(nèi)，依法決定批準(zhǔn)或不批準(zhǔn)。決定批準(zhǔn)的，由審批機(jī)關(guān)頒發(fā)批準(zhǔn)證書。 外國投資者資產(chǎn)并購的，投資者應(yīng)自收到批準(zhǔn)證書之日起 30日內(nèi)，向登記管理機(jī)關(guān)申請辦理設(shè)立登記，領(lǐng)取外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照。 Company Logo ?【 考題 多選題 】 某外國投資者并購我國境內(nèi)企業(yè)設(shè)立外商投資企業(yè)，并購后外資比例占企業(yè)注冊資本的 19%。下列說法中，正確的有（ ）。（ 2022年試題 舊） ，應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起 3個月內(nèi)繳清 ，應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起 6個月內(nèi)繳清 、行政法規(guī)另有規(guī)定的以外，該并購?fù)瓿珊蟮钠髽I(yè)不享受外商投資企業(yè)待遇 、行政法規(guī)另有規(guī)定的以外，該并購無須履行審批程序 Company Logo ?『 正確答案 』 ABC 『 答案解析 』 本題考核點是外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)。根據(jù)外商投資企業(yè)法律制度的相關(guān)規(guī)定，外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)設(shè)立外商投資企業(yè)，如果外國投資者出資比例低于企業(yè)注冊資本的 25%的，投資者以現(xiàn)金出資的，應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起 3個月內(nèi)繳清；投資者以實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)等出資的，應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起 6個月內(nèi)繳清，因此選項 A和選項 B是正確的；外國投資者的投資比例一般不低于外商投資企業(yè)注冊資本的 25%，如果低于的，除立法、行政法規(guī)另有規(guī)定的以外，不享有外商投資企業(yè)待遇，因此選項 C的說法正確；不管外資比例是否低于 25%，設(shè)立外商投資企業(yè)均需要履行相應(yīng)的審批程序，審批機(jī)關(guān)為中華人民共和國商務(wù)部或省級商務(wù)主管部門，因此選項 D的說法錯誤。 Company Logo ?（六）外國投資者以股權(quán)作為支付手段并購境內(nèi)公司 ? 外國投資者以股權(quán)作為支付手段并購境內(nèi)公司，是指境外公司的股東以其持有的境外公司股權(quán)，或者境外公司以其增發(fā)的股份，作為支付手段，購買境內(nèi)公司股東的股權(quán)或者境內(nèi)公司增發(fā)股份的行為。 ? （此前提到的并購時一般是以現(xiàn)金支付對價，這里說的是以股權(quán)作為支付手段，即并購雙方 股權(quán)置換 ，原境內(nèi)公司變更為外商投資企業(yè)） ? 上述所稱的境外公司應(yīng)合法設(shè)立并且其注冊地具有完善的公司法律制度，且公司及其管理層最近 3年未受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的處罰；除特殊目的公司外，境外公司應(yīng)為上市公司，其上市所在地應(yīng)具有完善的證券交易制度。 Company Logo ? ? 外國投資者以股權(quán)并購境內(nèi)公司所涉及的境內(nèi)外公司的股權(quán)，應(yīng)符合以下條件： ? （ 1）股東合法持有并依法可以轉(zhuǎn)讓； ? （ 2）無所有權(quán)爭議且沒有設(shè)定質(zhì)押及任何其他權(quán)利限制； ? （ 3）境外公司的股權(quán)應(yīng)在境外公開合法證券交易市場（柜臺交易市場除外）掛牌交易； ? （ 4）境外公司的股權(quán)最近 1年交易價格穩(wěn)定。 ? 上述第（ 3）、（ 4）項不適用于特殊目的公司（特殊目的公司并購時不是上市公司）。（上述（ 1）（ 2）項是對并購雙方都適用的要求） ? 外國投資者以股權(quán)并購境內(nèi)公司，境內(nèi)公司或其股東應(yīng)當(dāng)聘請在中國注冊登記的中介機(jī)構(gòu)擔(dān)任顧問（以下稱“并購顧問”）。 Company Logo Company Logo ? ? （ 1）由（被并購的）境內(nèi)公司向商務(wù)部報送有關(guān)文件，商務(wù)部審核（ 30日內(nèi)），符合條件的，頒發(fā)批準(zhǔn)證書，并在批準(zhǔn)證書上加注“外國投資者以股權(quán)并購境內(nèi)公司，自營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起 6個月內(nèi)有效”。（取得“臨時”批準(zhǔn)證書） ? （ 2）境內(nèi)公司應(yīng)自收到加注的批準(zhǔn)證書之日起 30日內(nèi)，向登記管理機(jī)關(guān)、外匯管理機(jī)關(guān)辦理變更登記，取得加注“自頒發(fā)之日起 8個月內(nèi)有效”字樣的外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照和外匯登記證。（取得“臨時”營業(yè)執(zhí)照和外匯登記證） ? （ 3）自營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起 6個月內(nèi)，境內(nèi)公司或其股東應(yīng)就其持有境外公司股權(quán)事項，向商務(wù)部、外匯管理機(jī)關(guān)申請辦理境外投資開辦企業(yè)核準(zhǔn)、登記手續(xù)。商務(wù)部在核準(zhǔn)境內(nèi)公司或其股東持有境外公司的股權(quán)后，頒發(fā)中國企業(yè)境外投資批準(zhǔn)證書，并換發(fā)無加注的外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書。（取得“正式”批準(zhǔn)證書） ? （ 4）境內(nèi)公司取得無加注的外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書后，應(yīng)在 30日內(nèi)向登記管理機(jī)關(guān)、外匯管理機(jī)關(guān)申請換發(fā)無加注的外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照、外匯登記證。（取得“正式”營業(yè)執(zhí)照和外匯登記證） Company Logo ? （ 5）如果并購不成： ? ①批準(zhǔn)證書自動失效，境內(nèi)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)恢復(fù)到股權(quán)并購之前的狀態(tài)。 ? ②增發(fā)股份而未實現(xiàn)的，減少相應(yīng)的注冊資本并在報紙上公告。 ? （ 6）境內(nèi)公司取得無加注的外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書、外匯登記證之前，不得向股東分配利潤或向有關(guān)聯(lián)關(guān)系的公司提供擔(dān)保，不得對外支付轉(zhuǎn)股、減資、清算等資本項目款項。 ? （ 7）境內(nèi)公司或其股東憑商務(wù)部和登記管理機(jī)關(guān)頒發(fā)的無加注批準(zhǔn)證書和營業(yè)執(zhí)照，到稅務(wù)機(jī)關(guān)辦理稅務(wù)變更登記。（原境內(nèi)公司變?yōu)橥馍掏顿Y企業(yè)，稅務(wù)登記要變更） Company Logo ? ? （ 1）概念 ? 特殊目的公司，是指中國境內(nèi)公司或自然人為實現(xiàn)以其實際擁有的境內(nèi)公司權(quán)益在境外上市而直接或間接控制的境外公司。（上市的是境內(nèi)公司的權(quán)益）（下圖中的乙公司） ? 也就是說，特殊目的公司是某一家境外公司，該境外公司是由中國境內(nèi)公司或自然人直接或間接控制，其目的是為實現(xiàn)以其實際擁有的境內(nèi)公司權(quán)益在境外上市。由于境內(nèi)公司不能直接到境外上市，境內(nèi)公司為達(dá)到境外上市的“特殊目的”，以境外該公司來“并購”境內(nèi)公司。 Company Logo ?（ 2）支付手段 ? 特殊目的公司為實現(xiàn)在境外上市，其股東以其所持公司股權(quán)，或者特殊目的公司以其增發(fā)的股份，作為支付手段，購買境內(nèi)公司股東的股權(quán)或者境內(nèi)公司增發(fā)的股份的，適用對于特殊目的公司的特別規(guī)定。 ? 特殊目的公司以境外投資者的身份出現(xiàn)，以股權(quán)置換的方式并購境內(nèi)公司，把境內(nèi)公司裝到特殊目的公司的“殼”內(nèi)，再將該特殊目的公司在境外上市。 ?（ 3）間接上市 ? 當(dāng)事人以持有特殊目的公司權(quán)益的境外公司作為境外上市主體的，該境外公司應(yīng)符合本節(jié)對于特殊目的公司的相關(guān)要求。（實質(zhì)上，上市的還是境內(nèi)公司的權(quán)益）（下圖中的丙公司） Company Logo Company Logo ? （ 4）境內(nèi)公司應(yīng)符合的條件 ? ①產(chǎn)權(quán)明晰，不存在產(chǎn)權(quán)爭議或潛在產(chǎn)權(quán)爭議；②有完整的業(yè)務(wù)體系和良好的持續(xù)經(jīng)營能力；③有健全的公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部管理制度；④公司及其主要股東近 3年無重大違法違規(guī)記錄。 ? （ 5）境外上市批準(zhǔn) ? 特殊目的公司境外上市交易，應(yīng)經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。特殊目的公司境外上市所在國家或者地區(qū)應(yīng)有完善的法律和監(jiān)管制度，其證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)簽訂監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系。 Company