【文章內(nèi)容簡介】 學(xué)院 重慶師范大學(xué) 四、財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境 — 金融機(jī)構(gòu) ? 社會(huì)資金從資金供應(yīng)者手中轉(zhuǎn)移到資金需求者手中，大多要通過金融機(jī)構(gòu)。 ? 金融機(jī)構(gòu)主要包括： ? 中國人民銀行 ? 政策性銀行 ? 商業(yè)銀行 ? 非銀行金融機(jī)構(gòu) 財(cái)務(wù)管理總論 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) 四、財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境 — 金融機(jī)構(gòu) ? 中國人民銀行 ? 中國人民銀行是我國的中央銀行，它代表政府管理全國的金融機(jī)構(gòu)和金融活動(dòng)，經(jīng)理國庫 ? 主要職責(zé) ? 制定和實(shí)施貨幣政策，保持貨幣幣值穩(wěn)定； ? 依法對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督管理，維持金融業(yè)的合法、穩(wěn)健運(yùn)行； ? 維護(hù)支付和清算系統(tǒng)的正常運(yùn)行； ? 持有、管理、經(jīng)營國家外匯儲(chǔ)備和黃金儲(chǔ)備； ? 代理國庫和其他與政府有關(guān)的金融業(yè)務(wù)； ? 代表政府從事有關(guān)的國際金融活動(dòng)。 財(cái)務(wù)管理總論 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) 四、財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境 — 金融機(jī)構(gòu) ? 政策性銀行 ? 政策性銀行，是指由政府設(shè)立，以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策為目的，不以營利為目的的金融機(jī)構(gòu) 財(cái)務(wù)管理總論 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) 四、財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境 — 金融機(jī)構(gòu) ? 政策性銀行與商業(yè)銀行相比，其特點(diǎn)在于： ①不面向公眾吸收存款，而以財(cái)政撥款和發(fā)行政策性金融債券為主要資金來源 ②其資本主要由政府撥付 ③不以營利為目的，經(jīng)營時(shí)主要考慮國家的整體利益和社會(huì)效益 ④其服務(wù)對象主要是對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定有重要意義的而商業(yè)銀行出于營利目的而不愿出資的領(lǐng)域 ⑤一般不普遍設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)由商業(yè)銀行代理 財(cái)務(wù)管理總論 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) 四、財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境 — 金融機(jī)構(gòu) ? 我國目前有三家政策性銀行： ? 國家開發(fā)銀行 ? 中國進(jìn)出口銀行 ? 中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 財(cái)務(wù)管理總論 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) 四、財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境 — 金融機(jī)構(gòu) ? 國家開發(fā)銀行 ? 注冊資本 500億元，并向金融機(jī)構(gòu)發(fā)行政策性金融債券來籌資 ? 其主要服務(wù)領(lǐng)域有制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“瓶頸”項(xiàng)目、直接增加綜合國力的支柱產(chǎn)業(yè)的重大項(xiàng)目、高新技術(shù)應(yīng)用的重大項(xiàng)目、跨地區(qū)的重大政策性項(xiàng)目等。 財(cái)務(wù)管理總論 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) 四、財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境 — 金融機(jī)構(gòu) ? 中國進(jìn)出口銀行 ? 注冊資本 ，由國家財(cái)政全額撥款，同時(shí)發(fā)行政策性金融債券籌資，并從國際金融市場籌資 ? 業(yè)務(wù)范圍主要是為機(jī)電產(chǎn)品和成套設(shè)備等出口提供賣方信貸和買方信貸、辦理與機(jī)電產(chǎn)品出口有關(guān)的各種貸款及出口信用保險(xiǎn)和擔(dān)保業(yè)務(wù) 財(cái)務(wù)管理總論 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) 四、財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境 — 金融機(jī)構(gòu) ? 中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 ? 注冊資本 200億元，通過向中國人民銀行再貸款籌資，并發(fā)行少量政策性金融債券籌資 ? 其主要服務(wù)領(lǐng)域是糧食、棉花等主要農(nóng)副產(chǎn)品的國家專項(xiàng)儲(chǔ)備和收購貸款，辦理扶貧貸款和農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)貸款，以及國家確定的小型農(nóng)業(yè)、林業(yè)基本建設(shè)和技術(shù)改造貸款 財(cái)務(wù)管理總論 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) 四、財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境 — 金融機(jī)構(gòu) ? 商業(yè)銀行 ? 商業(yè)銀行是以經(jīng)營存款、貸款，辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算為主要業(yè)務(wù)，以營利為主要經(jīng)營目標(biāo)的金融企業(yè) 財(cái)務(wù)管理總論 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) 四、財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境 — 金融機(jī)構(gòu) ? 非銀行金融機(jī)構(gòu) ? 目前，我國主要的非銀行金融機(jī)構(gòu)有： （ 1）保險(xiǎn)公司 ? 主要經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，包括財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn) ? 目前，我國保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用被嚴(yán)格限制在銀行存款、政府債券、金融債券和投資基金范圍內(nèi) （ 2）信托投資公司 ? 主要是以受托人的身份代人理財(cái) ? 其主要業(yè)務(wù)有經(jīng)營資金和財(cái)產(chǎn)委托、代理資產(chǎn)保管、金融租賃、經(jīng)濟(jì)咨詢以及投資等 財(cái)務(wù)管理總論 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) 四、財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境 — 金融機(jī)構(gòu) （ 3）證券機(jī)構(gòu) ? 指從事證券業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu) ? 包括：證券公司、證券交易所、登記結(jié)算公司 （ 4）財(cái)務(wù)公司 ? 通常類似于投資銀行 ? 我國的財(cái)務(wù)公司是由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各成員單位入股，向社會(huì)募集中長期資金，為企業(yè)提供服務(wù)的金融股份有限公司 （ 5）金融租賃公司 ? 指辦理籌資租賃業(yè)務(wù)的公司組織 ? 其主要業(yè)務(wù)有動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)的租賃、轉(zhuǎn)租賃、回租租賃等 財(cái)務(wù)管理總論 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) 四、財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境 —— 金融市場 ? 金融市場是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過信用工具融通資金的市場，即實(shí)現(xiàn)貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據(jù)和進(jìn)行有價(jià)證券交易活動(dòng)的市場 ? 金融市場的主要類型如下圖所示 ?????????????????????????????????黃金市場長期借貸市場二級市場一級市場長期證券市場資本市場短期借貸市場短期證券市場貨幣市場資本市場外匯市場金融市場財(cái)務(wù)管理總論 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) 四、財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境 —— 金融市場 ? 金融市場是以資金為交易對象的市場，在金融市場上，資金被當(dāng)作一種“特殊商品”來交易 ? 金融市場可以是有形的市場，也可以是無形的市場 ? 金融市場對于商品經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，具有充當(dāng)金融中介、調(diào)節(jié)資金余缺的功能 財(cái)務(wù)管理總論 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) 四、財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境 —— 利息率 ? 利息率簡稱利率，是利息占本金的百分比指標(biāo) ? 從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格 財(cái)務(wù)管理總論 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) 四、財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境 —— 利息率 ? 利率可按照不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類 ? 按利率之間的變動(dòng)關(guān)系，分為 ? 基準(zhǔn)利率 ? 又稱基本利率，是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率 ? 套算利率 ? 在基準(zhǔn)利率確定后，各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和借貸款項(xiàng)的特點(diǎn)而換算出的利率 財(cái)務(wù)管理總論 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) 四、財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境 —— 利息率 ? 按利率與市場資金供求情況的關(guān)系，分為 ? 固定利率 ? 在借貸期內(nèi)固定不變的利率 ? 受通貨膨脹的影響，實(shí)行固定利率會(huì)使債權(quán)人利益受到損害 ? 浮動(dòng)利率 ? 在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利率 ? 在通貨膨脹條件下采用浮動(dòng)利率，可使債權(quán)人減少損失 財(cái)務(wù)管理總論 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) 四、財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境 —— 利息率 ? 按利率形成機(jī)制不同，分為 ? 市場利率 ? 根據(jù)資金市場上的供求關(guān)系，隨著市場而自由變動(dòng)的利率 ? 法定利率 ? 由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率 財(cái)務(wù)管理總論 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) 四、財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境 —— 利息率 ? 資金的利率通常由三部分組成 ①純利率 ②通貨膨脹補(bǔ)償率 ③風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 ? 利率的一般計(jì)算公式如下： 利率＝純粹利率十通貨膨脹補(bǔ)償率十風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 財(cái)務(wù)管理總論 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) 四、財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境 —— 利息率 ? 純粹利率 ? 沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的均衡點(diǎn)利率 ? 通貨膨脹補(bǔ)償率 ? 由于持續(xù)的通貨膨脹會(huì)不斷降低貨幣的實(shí)際購買力，為補(bǔ)償其購買力損失而要求提高的利率 財(cái)務(wù)管理總論 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) 四、財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境 —— 利息率 ? 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率包括 ? 違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 ? 為了彌補(bǔ)因債務(wù)人無法按時(shí)還本付息而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，由債權(quán)人要求提高的利率 ? 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 ? 為了彌補(bǔ)因債務(wù)人資產(chǎn)流動(dòng)不好而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，由債權(quán)人要求提高的利率 ? 期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 ? 為了彌補(bǔ)因償債期長而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，由債權(quán)人要求提高的利率 財(cái)務(wù)管理總論 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) ? 第二章 財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念 ? 第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值 財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念 資金時(shí)間價(jià)值 財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) 一、資金時(shí)間價(jià)值的概念 ? 資金時(shí)間價(jià)值也稱貨幣時(shí)間價(jià)值，是指 貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值 ? 按照馬克思主義觀點(diǎn)， 貨幣是價(jià)值的表現(xiàn)形式，但貨幣本身并不能增值 。只有當(dāng)投資者將貨幣投入生產(chǎn)領(lǐng)域才是資本，才能帶來價(jià)值的增值 ? 企業(yè)資金循環(huán)和周轉(zhuǎn)的起點(diǎn)是投入貨幣資金。企業(yè)購買所需的經(jīng)濟(jì)資源，然后生產(chǎn)出新的產(chǎn)品，產(chǎn)品出售時(shí)得到的貨幣資金大于投入的貨幣資金量 財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念 資金時(shí)間價(jià)值 財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) 一、資金時(shí)間價(jià)值的概念 ? 從量的規(guī)定性來看，貨幣的時(shí)間價(jià)值是在沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤率。 ? 如，已探明一個(gè)有工業(yè)價(jià)值的油田，目前立即開發(fā)可獲得 100億元，若 5年后開發(fā)，由于價(jià)格上漲可獲利 160億元 ? 如果不考慮資金時(shí)間價(jià)值，根據(jù) 160億元大于100億元，可以認(rèn)為 5年后開發(fā)更有利 ? 如果考慮資金時(shí)間價(jià)值，現(xiàn)在獲得 100 萬元，可用于其他投資機(jī)會(huì)，如果平均每年獲利 15％，則 5年后將有資金 200億元（ 100 ） ? 因此，可以認(rèn)為目前開發(fā)更有利 財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念 資金時(shí)間價(jià)值 財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) 二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 ? 終值又稱將來值，是現(xiàn)在一定量現(xiàn)金在未來某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值，俗稱本利和 ? 現(xiàn)值又稱本金，是指未來某一時(shí)點(diǎn)上的一定量現(xiàn)金折算到現(xiàn)在的價(jià)值 ? 終值與現(xiàn)值的計(jì)算與利息計(jì)算有關(guān)，在實(shí)際工作中有兩種方式計(jì)息，即單利和復(fù)利 財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念 資金時(shí)間價(jià)值 財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) 二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 —— 單利的計(jì)算 ? 單利是計(jì)算利息的一種方法，只有本金在貸款期限中獲得利息，不管時(shí)間多長，所生利息均不加入本金重復(fù)計(jì)算利息 ? 在單利計(jì)算中，經(jīng)常使用以下符號： ? P…… 本金，又稱期初金額或現(xiàn)值 ? i…… 利率，通常指每年利息與本金之比 ? L…… 利息 ? S…… 本金與利息之和，又稱本利和或終值 ? t…… 時(shí)間，通常以年為單位 財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念 資金時(shí)間價(jià)值 財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) 二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 —— 單利的計(jì)算 ? 單利利息的計(jì)算公式為： I＝ P i t 例 某企業(yè)有一張帶息期票，面額為 1 200元，票面利率為 3%，出票日期 6月 15日， 8月 14日到期（共60天），則到期利息為： I＝ 1200 3% ＝ 6（元） ? 除非特別指明，給出的利率是指年利率 ? 對于不足 1年的利息，以 1年等于 360天來折算 財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念 資金時(shí)間價(jià)值 36060財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) 二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 —— 單利的計(jì)算 ? 單利終值的計(jì)算公式為： S＝ P＋ P i t＝ P （ 1＋ i t） 假設(shè)例 1中帶息期票到期，出票人應(yīng)付的本利和即票據(jù)終值為： S＝ 1 200 （ 1+3% ）＝ 1 206（元） 36060財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念 資金時(shí)間價(jià)值 財(cái)務(wù)管理 李倩 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶師范大學(xué) 二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 —— 單利的計(jì)算 例 假定工商銀行的一年期定期存款利率為