國家風險管理ppt課件(編輯修改稿)
2025-02-05 12:35 本頁面
【文章內容簡介】 顯示 1次 /月 第二節(jié) 國家風險的評估 ?二、內部評級法 ? 分析家選擇宏觀和微觀的經濟變量和比率開始分析。應用國家違約的歷史數據確認一套關鍵變量。主要的考察變量包括清償力指標、流動性指標、國民經濟發(fā)展指標、經濟管理水平指標等。 ? 比較常見的風險評級模型有：多重差異分析、邏輯分析、分階段回歸分析以及政治穩(wěn)定性分析等。這些模型的共同特點是在大量歷史數據基礎上，通過統計分析提煉出最具敏感度的風險評價指標，形成對國家風險的有效估計。 第二節(jié) 國家風險的評估 ?二、內部評級法 ? 多重差異分析（ discriminate analysis) ? Frank amp。 Kelin 采用多重差異分析，對 8種指標對償債能力的影響進行了分析，發(fā)現只有償債率、進口與國際儲備比率、分期還款與債務的比率最顯著。于是運用上述 3個指標建立了多重差異函數，正確解釋了 13次債務重新安排中的 10次。 ? Grinois,1976。 Abbassi amp。 Taffler,1984等對此方法進行了改進，取得了較好的預測效果。 第二節(jié) 國家風險的評估 ?二、內部評級法 ? 邏輯分析（ logic analysis） ? Kelin,1984， 《 國際債務 》 將是否發(fā)生債務重新安排看作多重貝努里實驗。從供求兩方面對國家風險作了分析。 ? 政治不穩(wěn)定分析（ political instability analysis） ? 政治因素很重要，但具有很強的隨機性。 Citron amp。Nickelsburg開創(chuàng)，債務重新安排是否發(fā)生取決于借款國政府的成本收益分析，對政治不穩(wěn)定的國家來說，債務重新安排較之與增稅政策，是一種成本較低的選擇。 第二節(jié) 國家風險的評估 ?三、國家風險的因素分析 ? 經濟因素 ? 政治因素 ? 社會因素 ? 外部因素 第二節(jié) 國家風險的評估 ?三、國家風險的因素分析 ? 經濟因素 ?資源 ?經濟體制與經濟管理水平 ?對外經濟金融地位 ? 國際收支 ? 國際儲備 ? 外債 ? 通貨膨脹 第二節(jié) 國家風險的評估
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