股票發(fā)行定價的方法(編輯修改稿)
2025-02-03 19:50 本頁面
【文章內容簡介】 也體現在股市走向中。 確定理論價值 一、現金流貼現法 現金流貼現估值模型的基石是現值規(guī)律，任何資產的價值等于其預期未來全部現金流的現值總和。貼現現金流模型也稱拉巴波特模型 (Rappaport Model )因其具有公認的嚴密的理論基礎而獲得廣泛的應用。按照收入的資本化定價方法，任何資產的內在價值是由擁有這種資產的投資者在未來時期中所接受的現金流決定的。一種資產的內在價值等于預期現金流的貼現值。對于股票來說，貼現現金流模型的公式如下： 其中， D代表在未來時期以現金形式表示的每股股票的股利 。 k代表在一定風險程度下現金流的合適的貼現率 。 V代表股票的內在價值。 國外股票市場對新上市公路、港口、橋梁、電廠等基礎設施公司的估值和發(fā)行定價主要采用現金流貼現法。 確定理論價值 二、凈資產倍率法 凈資產倍率法又稱資產凈值法，是指通過資產評估和相關會計手段確定發(fā)行人擬募股資產的每股凈資產值，然后根據證券市場的狀況將每股凈資產乘以一定的倍率，以此確定股票發(fā)行價格的方法。其計算公式為： 發(fā)行價格 =每股凈資產值 溢價倍率 該方法在國外常用于房地產公司
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