川與長虹財務分析案例(編輯修改稿)
2025-02-03 04:38 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 且 98年開始凈資產(chǎn)收益率低于康佳。 1995 1996 1997 1998 1999 長虹 % 康佳 % 銷售凈利率 銷售凈利率反映企業(yè)銷售收入的獲利能力。長虹 9598年基本保持不變，但 99年大幅跳水，康佳呈現(xiàn)穩(wěn)中有降狀態(tài)，但幅度很小，兩家公司1999年銷售凈利率基本持平。 1995 1996 1997 1998 1999 長虹 % 康佳 % 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映總資產(chǎn)的利用效率 。 兩家公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均逐年遞減 ， 長虹一直低于康佳 ，且其遞減幅度也大于康佳 。 1995 1996 1997 1998 1999 長虹 康佳 權益乘數(shù) 反映企業(yè)總資產(chǎn)是所有者權益的多少倍數(shù)。長虹權益乘數(shù)一直低于康佳，呈下降趨勢，而康佳基本保持了穩(wěn)定的水平。 1995 1996 1997 1998 1999 長虹 康佳 小結： 長虹和康佳兩家公司凈資產(chǎn)收益率持續(xù)遞減 ， 說明公司盈利能力逐年減弱 ， 顯示電視行業(yè)的競爭十分激烈 ，在眾多競爭者參與的情況下 ， 減少盈利空間以保持市場份額已是必然 ， 但 199 1999年長虹凈資產(chǎn)收益率大幅下降 ， 應引起關注 。 從銷售凈利率指標看 ， 由于長虹規(guī)模遠遠大于康佳 ， 利用其規(guī)模效益 ， 一直保持了較高的水平 ， 高于康佳 10個百分點 ， 但 1999年跌到和康佳同等水平 ， 顯示其競爭力趨弱 。 長虹權益乘數(shù)較康佳小 ， 顯示其負債經(jīng)營的比例小于康佳 ， 且呈下降趨勢 ,康佳基本保持不變 。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率兩家公司均呈下降態(tài) ， 表明公司銷售收入的增長小于總資產(chǎn)的增長 ， 顯示公司資產(chǎn)的邊際效益在下降 。 以上幾個指標顯示 ， 兩家公司凈資產(chǎn)收益率持續(xù)下降的原因是多樣的 ， 我們將在下面對上述指標分解 ， 作進一步分析 。 （二）償債能力分析 流動比例 流動比率反映企業(yè)在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期流動負債的能力。長虹的流動比率有較大增長，與其減少負債有關，康佳稍有增長。 1995 1996 1997 1998 1999 長虹 康佳 1..31 （二）償債能力分析 資產(chǎn)負債率 資產(chǎn)負債率是一個衡量長期償債能力的指標，反映企業(yè)總資產(chǎn)中債權人提供的資金
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