國(guó)際資本流動(dòng)管理ppt課件(編輯修改稿)
2025-01-31 01:53 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 的原因： ? IMF在 1984年《世界經(jīng)濟(jì)展望》中指出，1982年發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外支付危機(jī)主要是由三個(gè)原因造成的。 ? 一是 70年代初以來(lái)借款規(guī)模越來(lái)越大，債務(wù)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變化； ? 二是債務(wù)國(guó)的不適當(dāng)?shù)膰?guó)內(nèi)政策，借入資金的生產(chǎn)率低，產(chǎn)品出口的競(jìng)爭(zhēng)力差； ? 三是遇到了不正常的外部條件，即嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和高利率等。 解決國(guó)際債務(wù)危機(jī)的方案 貝克計(jì)劃。 1985年 10月由美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝克提出。即敦促 IMF、 世界銀行及區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)在 3年內(nèi)增撥 90億美元作為結(jié)構(gòu)調(diào)整貸款；商業(yè)銀行則增加 200億美元貸款促進(jìn)債務(wù)國(guó)調(diào)整改革，由于商業(yè)銀行拒絕合作，該計(jì)劃修改為視每個(gè)債務(wù)國(guó)具體情況逐一解決。 布雷迪計(jì)劃。 1989年 3月由美國(guó)新任財(cái)政部長(zhǎng)布雷迪提出。內(nèi)容是將解決國(guó)際債務(wù)從發(fā)放新貸款為主轉(zhuǎn)向減輕債務(wù)國(guó)負(fù)擔(dān)為主，以促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 布雷迪計(jì)劃 ? 債務(wù)國(guó)可以用一定比例的 IMF和世界銀行正常貸款購(gòu)回債務(wù)。 ? 債務(wù)國(guó)定期向債權(quán)國(guó)銀行償付削減了本息的債券利息，世界銀行用特別準(zhǔn)備金作擔(dān)保。 ? 各債權(quán)銀行經(jīng)協(xié)商放棄一定比例舊貸款，條件是發(fā)行替代舊貸款的債券。 ? 如果拉美債務(wù)國(guó)接受 IMF嚴(yán)格的經(jīng)濟(jì)平衡計(jì)劃，美國(guó)銀行將在 3年內(nèi)減免他們的那部分債務(wù)本息。 解決商業(yè)債務(wù)的方案 ? 解決商業(yè)債務(wù)的方案。 ? 債務(wù)回購(gòu)。即允許債務(wù)國(guó)用現(xiàn)金按折扣價(jià)購(gòu)回其債務(wù)，一般需要債權(quán)銀行免去貸款的個(gè)別條款或重新安排債務(wù)。 ? 債權(quán)出售。是銀行在二級(jí)市場(chǎng)上出售對(duì)其債務(wù)國(guó)的貸款債權(quán)，出售債權(quán)價(jià)格一般在原值上打 10%— 90%的折扣不等；折扣率的高低取決于債務(wù)國(guó)的償債能力。如債務(wù)轉(zhuǎn)移（債務(wù) —— 股權(quán)轉(zhuǎn)換等） 債務(wù)轉(zhuǎn)移：債務(wù) — 股權(quán)轉(zhuǎn)換 債權(quán)人 投資商 流 通 市 場(chǎng) 折價(jià)出售債權(quán) 債務(wù)國(guó)中央銀行 以外幣面值債權(quán) 兌換債務(wù)國(guó)貨幣 直接投資 債務(wù)國(guó)貨幣 原債權(quán)人能以低于帳面的價(jià)格賣出到期未能實(shí)現(xiàn)的債權(quán)，收回部分或大部分本金。 債務(wù)國(guó)能將外幣債務(wù)以本幣購(gòu)回，減少了外債，促進(jìn)了投資。 投資者以低于帳面額的價(jià)格買入債權(quán)，又以帳面額價(jià)格調(diào)換成當(dāng)?shù)刎泿胚M(jìn)行投資。 債務(wù) — 出口轉(zhuǎn)換 債權(quán)人 進(jìn)口商 債務(wù)國(guó)中央銀行 債務(wù)國(guó)出口商 債務(wù) — 自然環(huán)境轉(zhuǎn)換 保護(hù)環(huán)境 組織機(jī)構(gòu) 債權(quán)人 債務(wù)國(guó)中央銀行 環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目 債務(wù)交換 ? 1987年底 ， 墨西哥在美國(guó)政府和摩根銀行的協(xié)助下制訂了一項(xiàng)交換計(jì)劃 ， 具體辦法是：墨西哥政府以 20億美元的現(xiàn)金向美國(guó)財(cái)政部購(gòu)買 100億美元利息為 0、 期限 20年的國(guó)庫(kù)券 ， 并將其存入紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行 ， 作為墨西哥發(fā)行 100億美元新債券的擔(dān)保；債權(quán)銀行再按 50%的折扣 ， 將對(duì)墨西哥的 200億美元舊債務(wù)轉(zhuǎn)換成新債券 。 這樣使墨西哥以較少的現(xiàn)金換回了較大的債務(wù) ， 從而緩解了債務(wù)負(fù)擔(dān) 。 債務(wù)危機(jī)的啟示 ? 發(fā)展中國(guó)家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中不宜采取盲目的擴(kuò)張性經(jīng)濟(jì)政策。 ? 借債國(guó)要根據(jù)本國(guó)的外債承受能力，適當(dāng)控制外債規(guī)模，保持外債的合理增長(zhǎng)。 ? 提高外債的使用效益。增強(qiáng)產(chǎn)品出口創(chuàng)匯能力。 ? 債務(wù)國(guó)要不斷加強(qiáng)和完善外債管理。 韓國(guó)的外債問題 G:\00經(jīng)濟(jì) \01金融貿(mào)易 \韓國(guó)的外債問題 .doc 三、我國(guó)的外債管理 ?我國(guó)外債管理現(xiàn)狀分析 ?我國(guó)外債管理存在的問題 ?我國(guó)外債管理的完善 我國(guó)外債管理現(xiàn)狀分析 G:\00經(jīng)濟(jì) \01金融貿(mào)易 \我國(guó)長(zhǎng)期與短期外債的結(jié)構(gòu)與增長(zhǎng) .doc G:\00經(jīng)濟(jì) \01金融貿(mào)易 \外債與國(guó)民經(jīng)濟(jì)等指標(biāo) .doc 1990－2021：我國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備、外債余額與短期外債0500100015002021250030003500400045001990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2021 2021 2021 2021外匯儲(chǔ)備 外債余額 短期外債我國(guó)外債償還能力的主要衡量指標(biāo)0501001502002503001985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2021 2021 2021負(fù)債率 債務(wù)率 償債率 短期外債/ 外匯儲(chǔ)備負(fù)債率 ≤20 ％ 債務(wù)率 ≤100 ％ 償債率 ≤25 ％ 短期外債／外匯儲(chǔ)備 30％安全 我國(guó)外債期限結(jié)構(gòu)指標(biāo) 長(zhǎng)期債務(wù) (億美元 ) 短期債務(wù) (億美元 ) 長(zhǎng)期債務(wù)比重(%) 短期債務(wù)比重(%) 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2021 2021 2021 我國(guó)外債類型結(jié)構(gòu)指標(biāo) (10億美元 ) 外國(guó)政 府貸款 國(guó)際
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