國際資本流動管理ppt課件(編輯修改稿)
2025-01-31 01:53 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 的原因： ? IMF在 1984年《世界經(jīng)濟展望》中指出，1982年發(fā)展中國家的對外支付危機主要是由三個原因造成的。 ? 一是 70年代初以來借款規(guī)模越來越大，債務(wù)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變化； ? 二是債務(wù)國的不適當(dāng)?shù)膰鴥?nèi)政策，借入資金的生產(chǎn)率低，產(chǎn)品出口的競爭力差； ? 三是遇到了不正常的外部條件，即嚴(yán)重的經(jīng)濟危機和高利率等。 解決國際債務(wù)危機的方案 貝克計劃。 1985年 10月由美國財政部長貝克提出。即敦促 IMF、 世界銀行及區(qū)域性金融機構(gòu)在 3年內(nèi)增撥 90億美元作為結(jié)構(gòu)調(diào)整貸款；商業(yè)銀行則增加 200億美元貸款促進債務(wù)國調(diào)整改革，由于商業(yè)銀行拒絕合作，該計劃修改為視每個債務(wù)國具體情況逐一解決。 布雷迪計劃。 1989年 3月由美國新任財政部長布雷迪提出。內(nèi)容是將解決國際債務(wù)從發(fā)放新貸款為主轉(zhuǎn)向減輕債務(wù)國負(fù)擔(dān)為主，以促進結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟增長。 布雷迪計劃 ? 債務(wù)國可以用一定比例的 IMF和世界銀行正常貸款購回債務(wù)。 ? 債務(wù)國定期向債權(quán)國銀行償付削減了本息的債券利息，世界銀行用特別準(zhǔn)備金作擔(dān)保。 ? 各債權(quán)銀行經(jīng)協(xié)商放棄一定比例舊貸款，條件是發(fā)行替代舊貸款的債券。 ? 如果拉美債務(wù)國接受 IMF嚴(yán)格的經(jīng)濟平衡計劃，美國銀行將在 3年內(nèi)減免他們的那部分債務(wù)本息。 解決商業(yè)債務(wù)的方案 ? 解決商業(yè)債務(wù)的方案。 ? 債務(wù)回購。即允許債務(wù)國用現(xiàn)金按折扣價購回其債務(wù)，一般需要債權(quán)銀行免去貸款的個別條款或重新安排債務(wù)。 ? 債權(quán)出售。是銀行在二級市場上出售對其債務(wù)國的貸款債權(quán)，出售債權(quán)價格一般在原值上打 10%— 90%的折扣不等；折扣率的高低取決于債務(wù)國的償債能力。如債務(wù)轉(zhuǎn)移（債務(wù) —— 股權(quán)轉(zhuǎn)換等） 債務(wù)轉(zhuǎn)移：債務(wù) — 股權(quán)轉(zhuǎn)換 債權(quán)人 投資商 流 通 市 場 折價出售債權(quán) 債務(wù)國中央銀行 以外幣面值債權(quán) 兌換債務(wù)國貨幣 直接投資 債務(wù)國貨幣 原債權(quán)人能以低于帳面的價格賣出到期未能實現(xiàn)的債權(quán)，收回部分或大部分本金。 債務(wù)國能將外幣債務(wù)以本幣購回，減少了外債，促進了投資。 投資者以低于帳面額的價格買入債權(quán)，又以帳面額價格調(diào)換成當(dāng)?shù)刎泿胚M行投資。 債務(wù) — 出口轉(zhuǎn)換 債權(quán)人 進口商 債務(wù)國中央銀行 債務(wù)國出口商 債務(wù) — 自然環(huán)境轉(zhuǎn)換 保護環(huán)境 組織機構(gòu) 債權(quán)人 債務(wù)國中央銀行 環(huán)境保護項目 債務(wù)交換 ? 1987年底 ， 墨西哥在美國政府和摩根銀行的協(xié)助下制訂了一項交換計劃 ， 具體辦法是：墨西哥政府以 20億美元的現(xiàn)金向美國財政部購買 100億美元利息為 0、 期限 20年的國庫券 ， 并將其存入紐約聯(lián)邦儲備銀行 ， 作為墨西哥發(fā)行 100億美元新債券的擔(dān)保；債權(quán)銀行再按 50%的折扣 ， 將對墨西哥的 200億美元舊債務(wù)轉(zhuǎn)換成新債券 。 這樣使墨西哥以較少的現(xiàn)金換回了較大的債務(wù) ， 從而緩解了債務(wù)負(fù)擔(dān) 。 債務(wù)危機的啟示 ? 發(fā)展中國家在經(jīng)濟發(fā)展過程中不宜采取盲目的擴張性經(jīng)濟政策。 ? 借債國要根據(jù)本國的外債承受能力，適當(dāng)控制外債規(guī)模，保持外債的合理增長。 ? 提高外債的使用效益。增強產(chǎn)品出口創(chuàng)匯能力。 ? 債務(wù)國要不斷加強和完善外債管理。 韓國的外債問題 G:\00經(jīng)濟 \01金融貿(mào)易 \韓國的外債問題 .doc 三、我國的外債管理 ?我國外債管理現(xiàn)狀分析 ?我國外債管理存在的問題 ?我國外債管理的完善 我國外債管理現(xiàn)狀分析 G:\00經(jīng)濟 \01金融貿(mào)易 \我國長期與短期外債的結(jié)構(gòu)與增長 .doc G:\00經(jīng)濟 \01金融貿(mào)易 \外債與國民經(jīng)濟等指標(biāo) .doc 1990－2021：我國的國際儲備、外債余額與短期外債0500100015002021250030003500400045001990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2021 2021 2021 2021外匯儲備 外債余額 短期外債我國外債償還能力的主要衡量指標(biāo)0501001502002503001985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2021 2021 2021負(fù)債率 債務(wù)率 償債率 短期外債/ 外匯儲備負(fù)債率 ≤20 ％ 債務(wù)率 ≤100 ％ 償債率 ≤25 ％ 短期外債／外匯儲備 30％安全 我國外債期限結(jié)構(gòu)指標(biāo) 長期債務(wù) (億美元 ) 短期債務(wù) (億美元 ) 長期債務(wù)比重(%) 短期債務(wù)比重(%) 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2021 2021 2021 我國外債類型結(jié)構(gòu)指標(biāo) (10億美元 ) 外國政 府貸款 國際
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