產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡(編輯修改稿)
2025-01-04 07:14 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 率，與利率成反方向變化 。 如果用 L2 表示貨幣的投機(jī)需求 ， 用 r 表示利率，則這一貨幣需求量和利率的關(guān)系可表示為： L2= L2（ r） 或者 L2= h r 式中， h為貨幣投機(jī)需求同利率的比例關(guān)系， 衡量利率提高時(shí)貨幣需求增加多少，是貨幣需求關(guān)于利率變動(dòng)的系數(shù)。 三、流動(dòng)偏好陷阱 ? 利率越高，貨幣需求量越小。 當(dāng)利率極高時(shí)，這一需求量等于零； 當(dāng)利率極低時(shí)，人們會(huì)將所持有的有價(jià)證券全部換成貨幣。 ? 人們不管有多少貨幣都愿意持有手中，這種情況稱為“ 凱恩斯陷阱 ”或“ 流動(dòng)偏好陷阱 ”。 ? 當(dāng)利率極低時(shí)，流動(dòng)性偏好趨于無窮大。這時(shí)即使銀行增加貨幣供給，也不會(huì)再使利率下降。 四、貨幣需求函數(shù) ? 貨幣總需求函數(shù) ? 對(duì)貨幣的總需求是人們對(duì)貨幣的交易需求、預(yù)防需求和投機(jī)需求的總和。 貨幣的交易需求和預(yù)防需求決定于收入 ，而 貨幣的投機(jī)需求決定于利率 。因此，對(duì)貨幣的總需求函數(shù)可描述為： L = L1 + L2 = k y ? h r ? L1 ( y ) = k y 和利率無關(guān)，垂直于橫軸； ? L2 ( r ) = ? h r 起初 向右下方傾斜，最后為水平狀（流動(dòng)偏好陷阱） L1 = L1 ( y ) 0 L(m) r L2 = L2 ( r ) 由于具有不變購買力的實(shí)際貨幣一般用 m 表示， 因此橫軸也可用 m 表示。 名義貨幣需求與實(shí)際貨幣需求 ? 上式中， L、 L L2都是指對(duì)貨幣的實(shí)際需求，即具有不變購買力的實(shí)際貨幣需求量。 要把名義貨幣量折算成具有不變購買力的實(shí)際貨幣量， 必須用價(jià)格指數(shù)加以調(diào)整。如用 M、 m、 P分別代表名義貨幣量、實(shí)際貨幣量和價(jià)格指數(shù)，則： m = M / P 或 M = P m ? 由于 L = k y ? h r 僅代表對(duì)貨幣的實(shí)際需求量或者說需要的實(shí)際貨幣量，因此， 名義貨幣需求函數(shù)還應(yīng)是實(shí)際貨幣需求函數(shù)與價(jià)格指數(shù)的乘積 ，即： L =（ k y ? h r ） P 貨幣需求量與利率的反向關(guān)系（收入水平一定） L = L1 + L2 L2 L1 0 L(m) r 用 L 表示包括 L1 和 L2 在內(nèi)的全部貨幣 需求。這條貨幣需求 曲線表示在 一定收入 水平上 貨幣需求量和 利率的關(guān)系：利率上 升時(shí)，貨幣需求量減 少；利率下降時(shí)，貨 幣需求量增加。 貨幣需求量與收入水平的正向關(guān)系 ? 貨幣需求量與收入的正向變動(dòng)關(guān)系 是通過 貨幣需求曲線向右上或左下移動(dòng) 來表示的； ? 而 貨幣需求量與利率的反向變動(dòng)關(guān)系 則是通過 每一條貨幣需求曲線都是向右下方傾斜來表示的。 圖中，三條貨幣需求 曲線 L L L3 分別代表 收入水平為 y y y3 時(shí) 的三條貨幣需求曲線。 L1 L2 L3 r1 r2 0 L(m) r L1 = k y1 h r L2 = k y2 h r L3 = k y3 h r 六、貨幣供求均衡和利率的決定 ? 貨幣及其供給的含義 （狹義） M1 = 現(xiàn)金（通貨） + 銀行活期存款 （廣義） M2 = M1 + 銀行定期存款 （廣義） M3 = M2 + 政府債券等流動(dòng)資產(chǎn)或“近似貨幣” ? 貨幣供給是一個(gè) 存量 概念。貨幣供給量是由國家用貨幣政策來調(diào)節(jié)的，因而是一個(gè) 外生 變量，其大小與利率高低無關(guān)。貨幣供給曲線是一條垂直于橫軸的直線。 貨幣供求均衡與利率的決定 r0 E 0 L(m) r L m=M/P 貨幣供給曲線和貨幣 需求曲線的交點(diǎn)決定了利 率的均衡水平，它表示， 只有當(dāng)貨幣供給等于貨幣 需求時(shí)，貨幣市場才達(dá)到 均衡狀態(tài)。 0 L(m) r L1 L2 m1 m2 m2 m1 r1 r0 r2 貨幣需求曲線和貨幣供給曲線的變動(dòng)對(duì)均衡利率的影響 當(dāng)人們對(duì)貨幣的交易需求 或投機(jī)需求增加時(shí)，貨幣需求 曲線就會(huì)向右上方移動(dòng)；當(dāng)政 府增加貨幣供給量時(shí)，貨幣供 給曲線則會(huì)向右移動(dòng)。 當(dāng)利率降低到一定程度時(shí)，貨幣需求曲線呈接近于水平 狀態(tài)，這就是凱恩斯所說的“流動(dòng)偏好陷阱”。這時(shí)，不管 貨幣供給曲線向右移動(dòng)多少即不管政府增加多少貨幣供給， 都不可能再使利率下降。 第四節(jié) LM曲線 一、 LM曲線的含義 及其 推導(dǎo) LM曲線一般用來表示貨幣市場的均衡。 ? 在貨幣供給量既定（外生變量）的情況下，貨幣市場的均衡只能通過調(diào)節(jié)對(duì)貨幣的需求來實(shí)現(xiàn)。 ? 由公式 m = L 和 L = k y ? h r可知： m= k y ? h r ? y = h r / k + m / k 或 r = k y / h ? m / h ? 當(dāng) m給定 時(shí)，上述公式可表示為 滿足貨幣市場的均衡條件下的 y 和 r 的關(guān)系 ，表示這一關(guān)系的圖形就被稱為 LM曲線 。 ? 可見，要使貨幣市場保持均衡（即 m = L），則均衡的國民收入與利率之間存在著 同方向 變化的關(guān)系。（ 國民收入增加 使貨幣交易需求增加時(shí)， 利率必須相應(yīng)提高 ，從而使貨幣投機(jī)需求減少，才能維持貨幣市場的均衡；反之， 收入減少 時(shí)， 利率必須相應(yīng)下降 ，否則，貨幣市場就不能保持均衡。 ） 0 y r 500 1500 2500 1000 2022 1 2 3 4 （ 4） 貨幣市場均衡 m = L1 ( y ) + L2 ( r ) m2 0 r 250 500 750 1000 1250 4 3 2 1 （ 1） 投機(jī)需求 m2 = L2 ( r ) L M L M 0 250 500 750 1000 1250 250 500 750 1000 1250 （ 2） 貨幣供給
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