[經(jīng)濟(jì)學(xué)]宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)第13章國(guó)際貿(mào)易與匯率(編輯修改稿)
2024-11-12 22:14 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 、政府所獲得的貸款，同時(shí)也包括外國(guó)企業(yè)和政府從本國(guó)拆借的款項(xiàng)。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，國(guó)際投資和借貸的目的都是盈利。追逐較高利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)是形成國(guó)際間資本流動(dòng)的根本原因。從直觀上看，國(guó)際資本的流向是由利率低的國(guó)家向利率高的國(guó)家流動(dòng)。 ? 為分析方便 ， 將從本國(guó)流向外國(guó)的資本量與從外國(guó)流向本國(guó)的資本量的差額定義為資本賬戶差額或凈資本流出 ， 并用 F表示 。 則： ?F=流向外國(guó)的本國(guó)資本量 流向本國(guó)的外國(guó)資本量 ? 如果本國(guó)利率高于國(guó)外利率 ， 外國(guó)的投資和貸款就會(huì)流入本國(guó) ， 這時(shí)凈資本流出減少 。 反之 ， 如果本國(guó)利率低于國(guó)外水平 ， 則本國(guó)的投資者就會(huì)向國(guó)外投資 ， 或向國(guó)外企業(yè)放貸 ， 這時(shí) ， 資本就要外流 ， 使凈資本流出增加 。 一般地 ， 凈資本流出是本國(guó)利率 r與國(guó)外利率 rw之差的函數(shù) 。 假定這一函數(shù)是線性的 ， 則有： ? F=σ(rw— r) ? 式中， σ 0為常數(shù)。根據(jù)該表達(dá)式，在國(guó)外利率水平既定時(shí)，本國(guó)利率越高，流出的資本就越少，流人的資本就越多，即，凈資本流出越少；反之亦然。所以， F是 r的減函數(shù)。我們稱該表達(dá)式為 凈資本流出函數(shù) 。 在以利率 r為縱坐標(biāo) ， 凈資本流出 F為橫坐標(biāo)的坐標(biāo)系中 ， 凈資本流出函數(shù)如 圖 132所示 。 由圖可知，凈資本流出與國(guó)內(nèi)利率成反向關(guān)系，當(dāng)國(guó)內(nèi)利率為 r1時(shí)，凈資本流出額為 F1，當(dāng)利率上升為 r2時(shí)，凈資本流出減少為 F2。 國(guó)際收支的平衡 ? 每個(gè)國(guó)家在一定時(shí)期內(nèi)都可能產(chǎn)生經(jīng)常賬戶的順差或逆差 ， 以及資本賬戶的順差或逆差 。當(dāng)然這兩個(gè)項(xiàng)目也可能分別出現(xiàn)平衡 ， 但這情況大多是偶然的 。 ? 我們將凈出口和凈資本流出的差額稱為國(guó)際收支差額 ， 并用 BP表示 ， 即：國(guó)際收支差額 =凈出口 — 凈資本流出 ， 或者 BP=nxF ?一國(guó)的國(guó)際收支平衡就是外部均衡，指一國(guó)的國(guó)際收支差額為零，即 BP=0。對(duì)于國(guó)際收支平衡也可以理解為：個(gè)人和企業(yè)必須為其在國(guó)外的購(gòu)買而支付。如果一個(gè)人的花費(fèi)大于他的收入，他的赤字需要通過(guò)出售資產(chǎn)或借款來(lái)支持。與此相類似，如果一個(gè)國(guó)家發(fā)生了經(jīng)常賬戶赤字，即在國(guó)外的花費(fèi)比它從國(guó)外得到的收入多，那么這一赤字就需要通過(guò)向國(guó)外出售資產(chǎn)或從國(guó)外借款來(lái)支持。而這種資產(chǎn)出售或借債意味著該國(guó)出現(xiàn)了資本賬戶盈余。 ?因此，任何經(jīng)常賬戶赤字要由相應(yīng)的資本流入來(lái)抵消。如果國(guó)際收支差額為正，即 BP0，稱國(guó)際收支順差，也稱國(guó)際收支盈余。如果國(guó)際收支差額為負(fù)，即 BP0，則稱國(guó)際收支逆差，也稱國(guó)際收支赤字。 ? 當(dāng)國(guó)際收支平衡時(shí) ， 即 BP=0時(shí) ， 有 : nx=F ? 將凈出口函數(shù)表達(dá)式和凈資本流出函數(shù)表達(dá)式代人BP=nxF 中，則有： ?化簡(jiǎn)為： ? 上式表示，當(dāng)國(guó)際收支平衡時(shí)，收入 y和利率 r的相互關(guān)系。該表達(dá)式也叫做國(guó)際收支均衡函數(shù)，簡(jiǎn)稱國(guó)際收支函數(shù)。在其他有關(guān)變量和參數(shù)既定的前提下，在以利率為縱坐標(biāo)，收入為橫坐標(biāo)的直角坐標(biāo)系內(nèi)，國(guó)際收支函數(shù)的幾何圖形表示即為國(guó)際收支曲線或稱 BP曲線。從國(guó)際收支表達(dá)式可知， BP曲線的斜率為正，即 BP曲線向右上方傾斜。 ? ?f wEPq y n r rP??? ? ? ?fwEPnqr y rP?? ? ???? ? ? ????? BP曲線的推導(dǎo) ? 其中，第 2象限中的曲線為凈資本流出曲線，它是向右下方傾斜的。第 3象限中的直線是橫坐標(biāo)和縱坐標(biāo)的轉(zhuǎn)換線，即 450線，它表示凈資本流出額與凈出口額相等，兩個(gè)項(xiàng)目的差額正好互相補(bǔ)償，國(guó)際收支達(dá)到平衡。第 4象限中的曲線為凈出口曲線，它是與收人成反方向變化的。在第 1象限中，當(dāng)利率從 r1上升到 r2時(shí)，凈資本流出量從 F1減少到 F2。假如資本賬戶原來(lái)是平衡的，這時(shí)將出現(xiàn)順差。為了保持國(guó)際收支平衡，根據(jù) 450線，凈出口必須從 nx1減少到 nx2，按照凈出口曲線，國(guó)民收入要從 y1增加到 y2。 ?這樣，在保持國(guó)際收支平衡的條件下，利率和收入有兩個(gè)對(duì)應(yīng)點(diǎn) C和 D，同理也可以找到其他對(duì)應(yīng)點(diǎn)，把這些對(duì)應(yīng)點(diǎn)連接起來(lái)便得到國(guó)際收支曲線。 ?如第 1象限中的 BP線所示： BP曲線上的每一點(diǎn)，都代表一個(gè)使國(guó)際收支平衡的利率和收入的組合。而不在 BP曲線上的每一點(diǎn)都是使國(guó)際收支失衡的利率和收入組合。 ? 具體而言 ， 在 BP曲線上方的所有點(diǎn)均表示國(guó)際收支順差 ， 即 nxF；在 BP曲線下方的所有點(diǎn)均表示國(guó)際收支逆差 ， 即 nxF。 如果我們?cè)?BP曲線上方任意取一點(diǎn) J， J與均衡點(diǎn) D相比 ， 利率相同 ， 收入較低 。因此 ， 其相應(yīng)的凈出口較高 ， 即在該點(diǎn) nxF。 在 BP曲線下方任意取一點(diǎn) K， K與均衡點(diǎn) C比較 ， 利率相同 ， 收入較高 ， 故相應(yīng)的凈出口較低 ， 即有 nxF。 ? 另外，從上述 BP曲線的推導(dǎo)中容易看到，凈出口減少使 BP曲線左移，凈出口增加使 BP曲線右移。從上圖還可以看出，匯率提高時(shí)， BP曲線向右移動(dòng)。反之，匯率降低時(shí)， BP曲線向左移動(dòng)。 BP曲線的
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1