【文章內(nèi)容簡介】 是為廣大發(fā)展中國家的經(jīng)濟發(fā)展提供了重要的資金來源。 ? （ 2）國際間接投資促進了國際金融市場的一體化。國際信貸資金和有價證券規(guī)模日益無的擴大，資金在各國間頻繁移動，使各國的資金市場在利率、交易方式、交易條件等方面越來越趨向一致。 ? （ 3）國際間接投資在一定條件下能促進資金在國際間的合理配置。信貸資金、證券在國際間的頻繁流動，在很大程度上是同國際資金的供求狀況相聯(lián)系的。資本不斷以間接投資形式從相對過剩的地區(qū)流向相對不同的地區(qū)，最終將使資金的國際配置趨向合理。 ? 其次，國際間接投資對經(jīng)濟發(fā)展還起著消極作用。 ? （ 1）國際間接投資加劇了外匯投機。在一定條件下，生息資本和證券的流動，會迫使一些國家貨幣匯率發(fā)生變動。 ? （ 2）國際間接投資加劇了國際信貸市場的波動。國際間接投資中的大部分信貸資金投放是通過國際貨幣市場進行的。由于信貸資金經(jīng)常地通過貨幣市場從一種貨幣變動為另一種貨幣，從一個國家流向另一個國家，所以使國際信貸資金的流量常處于不規(guī)則變動之中，不利于世界經(jīng)濟的穩(wěn)定。 ? （ 3）國際間接投資削弱各國貨幣政策的效力。當(dāng)一國試圖提高利率以實行國內(nèi)通貨緊縮政策時，利率的上升會引起大量外資內(nèi)流，結(jié)果使國內(nèi)貨幣供應(yīng)量無法下降，不能達到預(yù)期的緊縮目標(biāo)。而當(dāng)一國試圖降低利率而實行貨幣擴張政策時，利率又下跌又會誘發(fā)本國貨幣外流，使貨幣擴張政策無效。 2．簡述國際直接投資的作用和經(jīng)濟影響。 ? 答：國際直接投資由于涉及資本、專利技術(shù)和管理技能的國際轉(zhuǎn)移，因此對經(jīng)濟發(fā)展有廣泛而深刻的影響和作用。 ? （ 1）國際直接投資加速了生產(chǎn)和資本國際化的過程。國際直接投資是生產(chǎn)和資本國際化的產(chǎn)物，而國際直接投資規(guī)模的擴大又進一步推動了生產(chǎn)和資本國際化的進程。 ? （ 2）國際直接投資促進了國際貿(mào)易的發(fā)展。直接投資的實質(zhì)是生產(chǎn)要素的國際移動，因此國際直接投資必然會帶動設(shè)備、零部件、原材料和半成品的出口，促進國際貿(mào)易。另一方面，投資接受國由于引進先進技術(shù)設(shè)備和管理經(jīng)驗而提高了勞動生產(chǎn)率，增強了出口產(chǎn)品的競爭能力，還能利用跨國公司的銷售網(wǎng)絡(luò)使產(chǎn)品迅速進入國際市場。 ? （ 3）從外資引進軍角度考慮，國際直接投資的主要作用在于使東道國獲得一種長期穩(wěn)定的資金來源，彌補國內(nèi)資金的不足。同時通過引進外資可以引進先進技術(shù)和管理經(jīng)驗，從而促進生產(chǎn)、增加外匯收入和資金積累，加速經(jīng)濟發(fā)展。 ? （ 4）從資本輸出國的角度看，國際直接投資的利益是不言而喻的，它為國內(nèi)過剩資本找到了出路，帶來了豐厚的利潤。然而，國際直接投資對母國的影響也有不利的一面。直接投資可能會由于優(yōu)勢輸出，而阻礙母國的出口貿(mào)易發(fā)展，從而使母國的國際收支受到不利影響。又如國際直接投資的過度發(fā)展會造成母國產(chǎn)業(yè)的空心化，對母國經(jīng)濟帶來不利影響。 ? 四、思考題 ? 參照國際直接投資理論，我國應(yīng)如何進行對外投資？ ? 答：我國的經(jīng)濟發(fā)展階段、國際直接投資發(fā)展進程、全球一體化趨勢，以及一些后起國家的發(fā)展的經(jīng)驗告訴我們：目前正是我國大力推進對外投資的大好時機。我國應(yīng)積極借鑒國際直接投資理論，加大對外投資力度。 ? （ 1）對外投資的時機選擇。 ? 按照階段理論，在未來幾年的經(jīng)濟發(fā)展過程中，我國的對外投資必將有大幅度的增長；從 “ 邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移 ” 理論的視角來看，我國經(jīng)過 20余年的經(jīng)濟發(fā)展，某些發(fā)展成熟的產(chǎn)業(yè)或 其內(nèi)部的某些生產(chǎn)環(huán)節(jié)都到了向外轉(zhuǎn)移的階段。因此，當(dāng)前正是我國許多產(chǎn)業(yè)對外轉(zhuǎn)移和擴張的好時機。同時，由于近年我國的消費不足很大程度是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級跟不上消費的升級所造成的，所以，我們需要以 “ 邊際產(chǎn)業(yè) ” 的升級來促進我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，并以此促進我國的消費，保證我國的經(jīng)濟高速增長。實際上，我國政府和理論界對這一問題都有普遍的共識。 ? （ 2）對外投資的產(chǎn)業(yè)選擇。 ? 從理論的角度看，對外投資的產(chǎn)業(yè)選擇就是 “ 邊際產(chǎn)業(yè) ” 。對我國現(xiàn)階段來說，我們的對外投資的產(chǎn)業(yè)選擇應(yīng)當(dāng)有如下一些考慮：對外投資最重要的產(chǎn)業(yè)應(yīng)該是曾經(jīng)在國內(nèi)有長期高速的增長，具有一定的比較優(yōu)勢，而在現(xiàn)階段已經(jīng)或者是即將陷入增長停滯期的產(chǎn)業(yè)。因此，我國的 “ 邊際產(chǎn)業(yè) ” 應(yīng)是以下幾個產(chǎn)業(yè)：（過次頁） ? ? 第一、加工組裝型制造業(yè)。我國的家用電器、摩托車、金屬制品、家用機械類產(chǎn)品都有較大的規(guī)模。這些產(chǎn)業(yè)都經(jīng)過長時間高速增長，已達到生產(chǎn)能力嚴(yán)重過剩的階段，國內(nèi)市場的激烈競爭，影響到整個產(chǎn)業(yè)的平均利潤。但是，這些產(chǎn)業(yè)的技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，在國外市場很有競爭力，發(fā)展中國家對這些產(chǎn)業(yè)的需求也較大。所以，加工組裝型制造業(yè)，尤其是家電產(chǎn)業(yè)應(yīng)該是我國對外投資的產(chǎn)業(yè)首選。 ? 第二、紡織與服裝業(yè)。紡織服裝業(yè)是我國傳統(tǒng)的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，技術(shù)設(shè)備水平高，產(chǎn)品質(zhì)量好，一直在國際市場上有很強的競爭力。目前，紡織服裝業(yè)也面臨生產(chǎn)能力過剩、競爭激烈、經(jīng)濟效益下降的局面。紡織服裝業(yè)對外投資可以充分利用東道國的自然資源，推進我國產(chǎn)業(yè)的繼續(xù)發(fā)展，是我國對外投資又一產(chǎn)業(yè)重點。 ? 第三、資源開發(fā)業(yè)。我國人均自然資源的占有量較低，有些自然資源的國內(nèi)絕對儲量和產(chǎn)量都比較低，所以，隨著 “ 走出去 ” 戰(zhàn)略的進一步深入，鼓勵我國一批有實力的大型石油、礦產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到境外進行資源開發(fā)類投資，也應(yīng)是我國對外投資的又一產(chǎn)業(yè)重點。在這一點上，日本 20世紀(jì) 60年代中期的自然資源導(dǎo)向型企業(yè)的對外投資對我國有較強的借鑒意義。 ? 第四、高科技產(chǎn)業(yè)。我國不少產(chǎn)業(yè)的技術(shù)水平相對于發(fā)達國家也擁有比較優(yōu)勢，比如我國的航天技術(shù)、衛(wèi)星通訊技術(shù)、大規(guī)模集成電路都是國際領(lǐng)先的。另外，為了加快我國高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，直接吸收國外先進技術(shù)，借鑒國外先進的管理經(jīng)驗，我們也有必要在前沿性科技領(lǐng)域開展 “ 學(xué)習(xí)型 ” 對外直接投資。所以，除了前面所述的對外投資產(chǎn)業(yè)重點外，高科技企業(yè)的對外投資也不能忽視。事實上，從 2021年開始到 2021年期間，我國共批準(zhǔn)境外設(shè)立研發(fā)中心 22家，投資總額達 5003萬美元，主要有軟件開發(fā)、光電技術(shù)開發(fā)、通信技術(shù)開發(fā)、家電產(chǎn)品研究開發(fā)。這些海外投資企業(yè)可以直接、快捷地掌握國際上最新的技術(shù)、質(zhì)量、價格信息，對我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和企業(yè)競爭能力的增強有不可低估的作用。 （ 3）對外投資的區(qū)位選擇。 ? 影響區(qū)位選擇的因素分為兩大類：非制度因素，包括當(dāng)?shù)氐恼址€(wěn)定性、資源稟賦狀況、基礎(chǔ)設(shè)施狀況、技術(shù)發(fā)展水平和管理水平、勞動力素質(zhì)高低、產(chǎn)品銷售的現(xiàn)有市場以及潛在市場、市場競爭的激烈程度、投資國與東道國之間的親近性等；制度因素，大體上可分為 4類：即國際經(jīng)濟制度安排、經(jīng)濟制度、法律制度和企業(yè)運行的便利性。其中，國際經(jīng)濟制度安排主要包括東道國參與的經(jīng)濟一體化組織、簽署的雙邊投資保護條約、貿(mào)易壁壘以及對外資的態(tài)度；經(jīng)濟制度主要包括東道國的金融外匯制度、經(jīng)濟自由度等；法律制度包括東道國私有財產(chǎn)的保護程度、法律完善程度等；企業(yè)運行的便利性主要包括企業(yè)運行障礙、政府清廉程度、稅收制度等。自由開放的經(jīng)濟體制和對外資持歡迎態(tài)度，在所有制度因素中最為重要。美國、歐盟等發(fā)達國家的確具有很強的非制度因素。但是，我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與這些國家相比存在明顯的差距，不具有比較優(yōu)勢；另外，美國和歐盟的對華政策仍具有較大的歧視性，藉產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)量、知識產(chǎn)權(quán)等為由加大了對我國企業(yè)和產(chǎn)品的監(jiān)督和檢測力度。所以，盡管我們還將繼續(xù)對美國、歐盟這樣的發(fā)達國家和地區(qū)進行投資，但是將投資方向重點或者趨勢定為發(fā)達國家是有欠考慮的。正確的思路應(yīng)該是，在繼續(xù)開拓美日歐市場的同時，將我國的 “ 邊際產(chǎn)業(yè) ” 轉(zhuǎn)向發(fā)展中國家。 第四章 國際貨幣體系及其演變 ? 一、名詞解釋 ? 國際貨幣體系 布雷頓森林體系 特里芬兩難 ? 牙買加協(xié)議 國際支付體系 黃金總庫 十國集團 ? 互惠信貸協(xié)議 ? 二、簡答題 ? 1．一個穩(wěn)定的國際貨幣體系必須具備哪些條件？ ? 三、論述題 ? 1．儲備貨幣多樣化和匯率制度多樣化對中國的利弊如何？ ? 四、思考題 ? 發(fā)達國家與發(fā)展中國家在國際貨幣體系改革問題上爭論的焦點是什么？ 一、名詞解釋 ? 國際貨幣體系 ： ? 是指國際貨幣制度、國際貨