未來現(xiàn)金流量預(yù)測及現(xiàn)值計(jì)算(編輯修改稿)
2025-06-15 16:42 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ，年平均報(bào)酬率 12%。 如果你是理性的投資者，進(jìn)行投資時(shí)考慮的首要因素是什么？ 三、計(jì)算未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的 折現(xiàn)率的確定（二） 風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 率 報(bào)酬率 =無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 +風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 假定同期無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率均為 5% ，實(shí)得風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為 0； ，實(shí)得風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 %。 ，實(shí)得風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 7%。 如果你是理性的投資者，會(huì)作何種選擇？ 方案 3？ 三、計(jì)算未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的 折現(xiàn)率的確定（三 ) 報(bào)酬率與期望 (必要 )值 期望 (必要 )報(bào)酬率 =無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 +風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 或 =實(shí)際利率 +通脹風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) +違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) +流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) +到期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 其中：實(shí)際利率指無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率； 其他各項(xiàng)并稱風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 l率。 三、計(jì)算未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的 折現(xiàn)率的確定（四） ?理論基礎(chǔ) ：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（ CAPM） 期望 (必要 )報(bào)酬率 =無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 +風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 E(Ri)=Rf+β(RmRf) 其中： Rf為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 Rm為市場平均報(bào)酬率 RmRf為市場平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 β為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) 三、計(jì)算未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的 折現(xiàn)率
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