小議我國(guó)有限責(zé)任公司的股權(quán)回購(gòu)制度(編輯修改稿)
2025-05-30 14:34 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 了嚴(yán)格限制，我國(guó)繼受大陸法系的立法傳統(tǒng)，對(duì)于股份回購(gòu)問(wèn)題同樣采取“原則禁止，例外允許”的模式，盡管有限責(zé)任公司的人合性較股份有限公司更強(qiáng)，自治空間更大，但是并不能就此認(rèn)定其可以自由回購(gòu)股權(quán)，《公司法》第三十六條關(guān)于“有限責(zé)任公司成立后，股東不得抽逃出資”的規(guī)定就表明這一態(tài)度，因此可推定《公司法》對(duì)有限責(zé)任公司主動(dòng)回購(gòu)股權(quán)持否定態(tài)度。允許有限責(zé)任公司主動(dòng)回購(gòu)股權(quán)對(duì)于有限公司治理和資本機(jī)構(gòu)的完善具有重大意義：首先，公司主動(dòng)回購(gòu)股權(quán)是實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)的制度保障。股權(quán)激勵(lì)是公司建立現(xiàn)代企業(yè)制度和完善公司治理結(jié)構(gòu)，促使決策者和經(jīng)營(yíng)者行為長(zhǎng)期化，實(shí)現(xiàn)公司可持續(xù)發(fā)展的一項(xiàng)重要機(jī)制。實(shí)踐中已有大量的有限責(zé)任公司，尤其是科技型、創(chuàng)業(yè)型公司有強(qiáng)烈的實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的愿望，允許公司回購(gòu)股權(quán)則是為公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)機(jī)制提供可供激勵(lì)的股權(quán)來(lái)源，但由于《公司法》對(duì)此規(guī)定缺失，有限責(zé)任公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)所需要的股權(quán)，只有通過(guò)股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)或者增加公司資本來(lái)解決，因而大大增加股權(quán)激勵(lì)的操作成本；其次，允許有限責(zé)任公司主動(dòng)回購(gòu)股權(quán)是解決股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)的一種有效措施，法國(guó)和日本公司法就規(guī)定，有限責(zé)任公司股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)，如果未得到公司其他股東一定比例同意，則可以存在其他股東自行購(gòu)買、其他股東共同指定受讓人購(gòu)買和公司回購(gòu)三種處理方式，這種公司回購(gòu)股權(quán)的可替代選擇，較好地平衡了剩余股東與出讓股東的利益。既然《公司法》已經(jīng)允許股份有限公司可基于特定情形回購(gòu)股份，更封閉更私密的有限責(zé)任公司也應(yīng)當(dāng)有適用的空間，因此《公司法》對(duì)于有限公司主動(dòng)回購(gòu)股權(quán)規(guī)定的缺失尚待彌補(bǔ)。（二）程序性規(guī)定的缺失股權(quán)強(qiáng)制回購(gòu)的具體程序缺失對(duì)于股權(quán)強(qiáng)制回購(gòu)的程序，《公司法》第七十五條規(guī)定：一旦股東在股東會(huì)決議中投反對(duì)票，則可以請(qǐng)求公司按照合理的價(jià)格收購(gòu)其股權(quán)，并且自股東會(huì)決議通過(guò)之日起六十日內(nèi)，股東與公司不能達(dá)成股權(quán)收購(gòu)協(xié)議的，股東可以自股東會(huì)會(huì)議決議通過(guò)之日起九十日內(nèi)向法院起訴。雖然該規(guī)定對(duì)于協(xié)議回購(gòu)及訴訟回購(gòu)股權(quán)的基本程序進(jìn)行了明確，但在具體細(xì)節(jié)上還存在一定的缺失：首先，沒(méi)有規(guī)定公司負(fù)有告知股東享有回購(gòu)請(qǐng)求權(quán)的義務(wù)。盡管《公司法》目前已限定三類適用有限責(zé)任公司異議股東的股權(quán)回購(gòu)請(qǐng)求權(quán)的情形，但由于《公司法》并沒(méi)有明確規(guī)定有限公司在召開(kāi)股東會(huì)會(huì)議前，負(fù)有告知各股東會(huì)議審議事項(xiàng)的義務(wù)，因此如果不對(duì)公司負(fù)有告知股東享有回購(gòu)股權(quán)請(qǐng)求權(quán)的義務(wù)進(jìn)行明確，則可能導(dǎo)致股東由于沒(méi)有出席股東會(huì)投反對(duì)票而喪失股權(quán)回購(gòu)請(qǐng)求權(quán)?！∑浯危瑢?duì)于異議股東請(qǐng)求回購(gòu)股權(quán)的方式和時(shí)間沒(méi)有明確?？紤]到異議股東請(qǐng)求回購(gòu)股權(quán)對(duì)于有限責(zé)任公司
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