【文章內(nèi)容簡介】 二 50年代末 美國租賃公司開始開辟海外市場，英國 租賃業(yè)開始發(fā)展 三 60年代中期 日本租賃業(yè)開始發(fā)展 四 60年代～ 80年代 美國租賃業(yè)有了較大發(fā)展 二、國際租賃的發(fā)展 承租人 供貨人 （制造廠商） 出租人 （租賃公司） 交租賃物件 交付租金 訂貨 訂貨合同 交付貨款 售后服務(wù) 預(yù)約租賃 訂租賃合同 三邊交易租賃 三、國際租賃的結(jié)構(gòu) 承 租 人 維修合同對象 資信機(jī)構(gòu) 供貨單位 （制造廠商） 稅務(wù)機(jī)構(gòu) 金 融 機(jī) 構(gòu) 保險(xiǎn)公司 委托資信調(diào)查 資信報(bào)告 租賃預(yù)約 退還物件 租賃合同 驗(yàn)收租賃物件 交付租金 維修費(fèi)用 維修服務(wù) 維修合同 訂貨 支付貨款 訂貨合同 資金融通 借貸款項(xiàng)合同 還本付息 出租人 （租賃公司） 多邊交易租賃 四、現(xiàn)代國際租賃的特征 1. 現(xiàn)代租賃是以融資和融物相結(jié)合，并以 融資 為主要目的的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)； 2. 承租人對租賃物的 所有權(quán)和使用權(quán)是分離 的； 3. 一筆租賃業(yè)務(wù)往往存在兩個(gè)或兩個(gè)以上的合同，并涉及三方或更多的當(dāng)事人； 4. 承租人有選擇設(shè)備和設(shè)備供貨商的權(quán)利。 五、現(xiàn)代各國租賃業(yè)迅速發(fā)展的原因 ? 世界各國對先進(jìn)設(shè)備的需求持續(xù)大幅度增加； ? 企業(yè)界租賃觀念的逐漸轉(zhuǎn)變； ? 許多國家政府對租賃業(yè)的支持 綜上，現(xiàn)代租賃業(yè)由于其 較高的抗風(fēng)險(xiǎn)能力 、 較為靈活的融資渠道 、 較強(qiáng)的資產(chǎn)配置能力 以及 融資推銷雙向的發(fā)展優(yōu)勢 ，使其在戰(zhàn)后迅速發(fā)展起來。 第二節(jié) 國際租賃的主要方式 一、經(jīng)營性租賃 經(jīng)營性租賃是指出租人根據(jù)市場需要而購進(jìn)通用設(shè)備，通過不斷出租給不同用戶使用 而逐步收回租賃投資并獲得相應(yīng)利潤的一種租賃形式。 出租人負(fù)責(zé)提供設(shè)備的維修與保養(yǎng)等服務(wù)，并承擔(dān)設(shè)備過時(shí)風(fēng)險(xiǎn)。 ?只涉及兩方當(dāng)事人：出租人和承租人； ?經(jīng)營的設(shè)備一般通用性強(qiáng)；需要高度的保養(yǎng)或?qū)ｉT的管理；技術(shù)進(jìn)步快，無形損耗大； ?租賃機(jī)構(gòu)要向承租人提供各類專門服務(wù)； ?租期較短； ?非全額清償性； ?具有可節(jié)約性，可提前終止合同； ?所有權(quán)不可轉(zhuǎn)讓，承租人對租賃設(shè)備只有退租或續(xù)租兩種選擇。 承 租 人 出 租 人 供貨商或制造商 ① 簽訂買賣合同 ② 交付設(shè)備與驗(yàn)收 ③ 提出租賃申請 ④ 資信調(diào)查 ⑤ 簽訂租賃合同 ⑥ 交付設(shè)備 ⑦ 支付租金 ⑧ 維修與保養(yǎng) ⑨ 期滿退租或續(xù)租 二、融資租賃 融資租賃是指這樣一種交易行為，出租人根據(jù)承租人的請求及提供的規(guī)格，與第三方（供貨商）訂立一項(xiàng)供貨合同，根據(jù)次合同，出租人按照承租人在與其利益有關(guān)的范圍內(nèi)所同意的條款取得工廠、資本貨物或其他設(shè)備。并且，出租人與承租人（用戶）訂立一項(xiàng)租賃合同，以承租人支付租金為條件而享有使用設(shè)備的權(quán)利。 1. 至少涉及三方當(dāng)事人：出租人、承租人和供貨商； 至少有兩個(gè)合同：買賣合同和租賃合同； 2. 擬租賃的設(shè)備由承租人自行選定，出租人只負(fù)責(zé)按用戶的要求給予融 資便利，購買設(shè)備； 3. 全額清償； 4. 不可節(jié)約性； 5. 設(shè)備的所有權(quán)與使用權(quán)長期分離； 6. 設(shè)備的保險(xiǎn)、保養(yǎng)、維護(hù)等費(fèi)用及設(shè)備過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)均由承租人負(fù)擔(dān)； 7. 基本租期結(jié)束時(shí)，承租人對設(shè)備擁有留購、續(xù)租或退租三種選擇權(quán)。 承租人 （用戶） 出租人 （租賃公司） 3 審查受理 4 簽訂租約 9 交付租金 10設(shè)備期末處理 1選定設(shè)備 6交貨驗(yàn)收 8售后服務(wù) 供 貨 商 5簽購貨合同 7支付貨款 2 委托租賃 融資租賃交易結(jié)構(gòu) 由于所需資金金額巨大，出租人無力獨(dú)自購買，以設(shè)備本身和設(shè)備出租后租金的受讓權(quán)為擔(dān)保，向銀行貸款，用貸款和一部分自有資金購買設(shè)備，再把設(shè)備出租給承租人，用租金償還貸款本息。 杠桿 租賃 承租人將自有設(shè)備作價(jià)賣與出租者，先將固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)有資金后，再將原設(shè)備反租過來，采用分期交付租金的辦法 回租 由出租人將機(jī)器設(shè)備租給承租人后，承租人或用租賃的設(shè)備生產(chǎn)出的產(chǎn)品償付租金，或用加工裝配 所獲工繳費(fèi)頂替租金分期償付，或把產(chǎn)品交出租人包銷，由其從包銷價(jià)款中扣取租金 綜合性租賃 三、其他租賃方式 第三節(jié) 國際租賃的基本程序 選定租賃 標(biāo)的物 租賃預(yù)約 資信審查 租賃合同 的簽訂 訂購租 賃設(shè)備 租賃設(shè) 備的交接 對租賃 設(shè)備的驗(yàn)收 支付設(shè) 備價(jià)款 租金支付 辦理保險(xiǎn) 維修與 保養(yǎng) 繳納稅金 租賃設(shè)備在合同期滿后的處理 第四節(jié) 國際租賃的合同及其優(yōu)選決策 國際租賃的法律文件形式是國際租賃協(xié)議（合同）。 國際租賃合同 是處于不同國家的出租人和承租人之間為了進(jìn)行某項(xiàng)租賃業(yè)務(wù)而訂立的明確相互之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的協(xié)議。它規(guī)定一方當(dāng)事人（出租人）將自己財(cái)產(chǎn)的使用權(quán)轉(zhuǎn)移給另一方當(dāng)事人（承租人），承租人在合同規(guī)定的時(shí)間內(nèi)使用該財(cái)產(chǎn)并支付相應(yīng)的租金。 一、國際租賃合同 的主要條款 ? 合同的當(dāng)事人及簽訂日期 ? 租賃標(biāo)的物 ? 租賃期限 ? 租金及支付條件 ? 租賃設(shè)備的購買、交貨、驗(yàn)收 ? 設(shè)備維修保養(yǎng) ? 租賃貨物的滅失或毀損 ? 設(shè)備保險(xiǎn) ? 擔(dān)保條款 ? 違約責(zé)任 ? 租賃期滿后租賃設(shè)備的處理 ? 爭議的解決 二 、 租 金 的 構(gòu) 成 與 計(jì) 算 （一）租金的構(gòu)成 租賃物 成本 利息 手續(xù)費(fèi) 其它費(fèi) 用 （ 二 ） 租 金 的 計(jì) 算 方 法 1. 附加率法 指在租賃資產(chǎn)的設(shè)備貨價(jià)或概算成本上再加上一個(gè)特定的比率來計(jì)算租金的方法。 – R：每期租金； – pv：租金資產(chǎn)的貨價(jià)或概算成本； – n：還款次數(shù)，按月、季、半年、年計(jì)算； – i：利息率，與還款次數(shù)相對應(yīng)； – r：附加率。 rpvipvnpvrpvnnipvR ????????? /)1(2. 年金法 將一項(xiàng)租賃資產(chǎn)在未來各租賃期內(nèi)的租金按一定的利率換算成現(xiàn)值，使其現(xiàn)值總和等于租賃資產(chǎn)的概算成本。 （ 1）等額年金法：指運(yùn)用年金法，使各期租金均等。 1)1(1)1(?????? niniipvRB. 后付租金的等額年金法 1)1()1(?????nniiipvR（ 2）變額年金法 ： 運(yùn)用年金法從第二期開始，使每期租金比前一期增加（減少）一個(gè)常數(shù) d。 假定： R1,R2,...,Rn 分別表示每 1， 2， ...， n期的租金額； nnA iiiniAp)1(1)1(),(????d：每期租金比前一期增加（減少）的常數(shù)，每一期租金的計(jì)算公式為： 表示年金現(xiàn)值系數(shù) ? ? ndniApnidpvniApR AA??????? ??? ),(),( 11])1(12[2 dnRnR ???總租金為： B．等比變額年金法： 運(yùn)用年金法從第二期開始，使每期租金與前一期的比值是一個(gè)常數(shù)ｑ。 niqqipvR)1(1)1(1?????qqRR n???1)1(1假定： q表示每期租金與前一期的比值。 則，第一期租金的計(jì)算公式為： 以后各期租金依乘以（或除以）相應(yīng)的若干倍 q來求得。 租金總額公式為 ： 3. 平均分?jǐn)偡? 不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值因素，先以商定的利息率和手續(xù)費(fèi)率計(jì)算出租賃期間的利息和手續(xù)費(fèi)，然后連同設(shè)備價(jià)款一起按支付次數(shù)平均。 – R：表示每期租金； – pv：表示租賃資產(chǎn)的貨價(jià)或概算成本； – i：表示租金常數(shù)； – n：表示期數(shù)。 nipvR ?? 4. 租金留成法 根據(jù)租賃物的類型和承租人的生產(chǎn)能力、支付能力等，綜合其他各項(xiàng)有關(guān)因素，在支付租金前給予承租人一定的寬延期，在寬延期內(nèi)無需付租，直到預(yù)計(jì)設(shè)備安裝結(jié)束進(jìn)入正常生產(chǎn)后的一段時(shí)間才開始支付。 1111 22 ???????nnnr)(r)r()r(pvR n2：表示寬延期內(nèi)用復(fù)利計(jì)算的利息 ； – r2：表示延付期融資利率 。 221 n)r(pv ?? 表示寬延期內(nèi)的本利和； 5. 租賃率法 租賃率法的計(jì)算公式為 ： 其中， η 表示租賃率。租賃率是指租賃期內(nèi)承租人應(yīng)支付的全部利息數(shù)占概算成本的比率。 nη)(pvR ??? 1 6. 等額還本法 按各期平均支付租賃物本金 – St：按各付租期租賃物本金未付額計(jì)算的第 t期本利和； – pvt：第 t期租賃物本金未付余額； – r1：年租金率； – m：年復(fù)利次數(shù)； – n1：每期租金復(fù)利次數(shù)。 npvpvSR ttt ??? )(tnt pvmrS ??? 1)1( 1（ 三 ） 租 金 計(jì) 算 方 法 的 比 較 假設(shè)：某租賃設(shè)備的概算成本為 100萬元，年利率為 8%（第五種除外），分三年六期支付租金（第七種除外） 計(jì)算方法 條件 第一期租金 （或等額每期租金） 租金總額 等額年金法 先付租金 R= 等額年金法 后付租金 R= 等差遞減變額年金法 d= 50000 R1= 等比遞減變額年金法 q= R1= 等差遞增變額年金法 d= 50000 R1= 等比遞增變額年金法 q= R1= 附加率法 r=% R= 平均分?jǐn)偡? i= R= 租金留成法 第一個(gè)半年的利息加入概算成本，以后兩年半分 5次等額支付 R= 租賃率法 η=20% R= 等額還本法 m=2； n1=1； r1=8% R= 114 三、國際租賃的優(yōu)選決策 ? 租賃決策 是運(yùn)用長期投資決策的基本技術(shù)進(jìn)行租賃的可行性分析，在此基礎(chǔ)上決定融資方案，確定項(xiàng)目合同的內(nèi)容，以保證合同利益的有效實(shí)現(xiàn)。 ? 租賃決策的作用 就在于，就某一特定項(xiàng)目而言，確定應(yīng)否添置設(shè)備，采用何種方式融資；在不同條件下，分析不同方式的利弊，進(jìn)行正確的經(jīng)濟(jì)效益分析，從而選出最佳方案。 （一）租賃決策的影響因素 ? 租賃費(fèi)用 ? 現(xiàn)金流轉(zhuǎn)時(shí)間和數(shù)量 ? 機(jī)會(huì)成本 ? 法律因素 ? 風(fēng)險(xiǎn)因素 （二）租賃與購買的優(yōu)選決策分析 1. 租賃與自有資金購買分析 將租賃成本和購買成本加以比較，取成本較低者。 例如，某公司需一臺機(jī)器設(shè)備，設(shè)備價(jià)格（包括運(yùn)輸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)在內(nèi)）為 200 000美元，使用壽命為 10年，預(yù)計(jì) 10年后設(shè)備殘值為 500美元，此項(xiàng)設(shè)備每年?duì)I運(yùn)費(fèi)用為 30 000美元，各種維修費(fèi)用每年為 3 000美元，若向租賃公司租用，每年租金為 30 500美元，在貼現(xiàn)率假定為 10%的情況下，哪一種方式對企業(yè)更為有利 ? 每年租賃成本 =（ 30 500 + 30 000 + 3 000） = 63 500 再根據(jù)年金現(xiàn)值公式，將 i =10%， n =10代入，得出 租賃成本現(xiàn)值 =390 同理，購買成本現(xiàn)值 =