國際金融第三版課后計(jì)算題參考答案(編輯修改稿)
2024-09-25 20:21 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 初始投資 165。59000 萬 22 累計(jì)的 NPV=20－ 21 0 0 － 165。 （ 1） 凈現(xiàn)值為人民幣 ，不應(yīng)接受該項(xiàng)投資計(jì)劃。 另一種融資方案的資本預(yù)算 第零年 第一年 第二年 第三年 1 需求量 50000 件 54000 件 62020 件 2 單位價(jià)格 * 400 新元 420 新元 470 新元 3總收入＝ 12 2020 萬新元 2268 萬新元 2914 萬新元 4 單位變動(dòng)成本 * 90 新元 98 新元 112 新元 5總變動(dòng)成本 =14 450 萬新元 6 固定成本 1500 萬新元 1500 萬新元 1500 萬新元 8非現(xiàn)金費(fèi)用 (折舊 ) 1000 萬新元 1000 萬新元 1000 萬新元 9總成本＝ 5+6+7+8 2950 萬新元 10 子公司息稅前利潤 － 950 萬新元 － － 11 利息費(fèi)用 360 萬新元 360 萬新元 360 萬新元 12 稅前利潤 － 1310 萬新元 － － 11 東道國稅收（ 20%） 0 0 0 12 子公司稅后利潤 =10－ 11 － 1310 萬新元 － － 13 子公司凈現(xiàn)金流量 =12+8 － 310 萬新元 － 14 從子公司調(diào)回資金（ 100%） 0 0 15 對(duì)調(diào)回資金征收預(yù)提稅（ 15%） 0 0 16 子公司匯回稅后現(xiàn)金流 =14－ 15 0 0 17 清算價(jià)值 12020 萬新元 18 外匯匯率 19 流入母公司的現(xiàn)金流 0 0 165。 20 流入母公司的現(xiàn)金流的現(xiàn)值 0 0 165。 21 母公司初始投資 165。76700 萬 22 累計(jì)的 NPV=20－ 21 0 0 － 165。 （ 2）第二種融資情況下，凈現(xiàn)值為人民幣 ，與原方案相比更加不利。 （ 3）由于前兩年子公司凈現(xiàn)金流量為負(fù)，無資金匯出，所以凍結(jié)措施對(duì)子公司無影響，凈現(xiàn)值仍為人民幣 。 （ 4） 清算價(jià)值的盈虧平衡點(diǎn) SVn＝（ 10000－ ） ＝ ，即 。 第九章 跨國公司短期資產(chǎn)負(fù)債管理 13. （ 1） 方法一 ： 按照教材中的公式 1)]111(1% ) [61(11)1( 1?????????????????? ???? ?SSSir tff =% 注：在公司中匯率按直接匯率法標(biāo)價(jià)，所以應(yīng)該將給出的間接匯率改為直接匯率。 方法二： 該公司借入美元的實(shí)際成本為： 公司當(dāng)前借入 100萬美元，換算成新加坡元為 200萬元。 按 6%的美元借款利率， 1年后公司需歸還美元為： 100 （ 1+6%） =106萬美元 按
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