中國(guó)國(guó)際金融公司20xx年電力設(shè)備行業(yè)投資策略(ppt30)-國(guó)際金融(編輯修改稿)
2024-09-20 20:24 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 重偏大，清潔能源所占比重小，不利于資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù) ?水電將得到有序開(kāi)發(fā) ?核電前景廣闊 ?發(fā)改委對(duì)風(fēng)電裝機(jī)的規(guī)劃偏保守 全球 萬(wàn)千瓦 2 , 0 0 4 2 , 0 0 5 2 , 0 0 6 2020E 2020E 2020E 2020E “ 十一五 ” 新增 “ 十一五 ” 末總裝機(jī)火電 3 , 9 7 1 6 , 1 8 3 9 , 2 7 4 7 , 0 8 1 7 , 0 8 1 6 , 0 8 1 6 , 0 8 1 2 5 , 0 7 3 7 9 , 7 2 7水電 1 , 0 3 4 1 , 2 1 8 1 , 1 1 5 1 , 5 3 6 1 , 5 3 6 1 , 5 3 6 1 , 5 3 6 7 , 2 5 8 1 9 , 0 0 0核電 65 1 0 79 79 79 79 315 1 , 0 0 0風(fēng)電 20 50 134 160 160 160 160 774 900太陽(yáng)能 8 8 8 8 30 30生物質(zhì)能 138 138 138 138 550 550新投產(chǎn)裝機(jī) 9 , 0 0 0 9 , 0 0 0 8 , 0 0 0 8 , 0 0 0 3 4 , 0 0 0 na關(guān)停小火電 1 , 0 0 0 1 , 3 0 0 1 , 3 0 0 1 , 4 0 0 5 , 0 0 0 na新增裝機(jī) 4 , 3 3 8 8 , 7 2 4 1 0 , 4 8 2 8 , 0 0 0 7 , 7 0 0 6 , 7 0 0 6 , 6 0 0 3 9 , 0 0 0 na裝機(jī)總量 4 2 , 9 9 5 5 1 , 7 1 9 6 2 , 2 0 0 7 0 , 2 0 0 7 7 , 9 0 0 8 4 , 6 0 0 9 1 , 2 0 0 na 9 1 , 2 0 0中國(guó)新投產(chǎn)機(jī)組構(gòu)成 火, 77 .8 %水, 20 .7 %其他可再生,%核, 1. 1%風(fēng), 0. 4%水, %核, %風(fēng), %其他可再生,%火, %中國(guó)國(guó)際金融有限公司 輸配電設(shè)備全面受益于電網(wǎng)投資加速 14 “十一五”電網(wǎng)投資年均增長(zhǎng) 20% 電網(wǎng)投資預(yù)測(cè) 億 2020 2020 2020 2020E 0 7 E1 0 E “ 十一五 ”全國(guó)合計(jì) 1 , 3 8 0 1 , 5 2 6 2 , 1 0 6 2 , 7 0 9 1 2 , 3 4 4 1 5 , 0 5 3+ / na 11% 38% 29% CA G R 16% 20%國(guó)家電網(wǎng) 825 926 1 , 4 8 2 2 , 0 2 5 9 , 1 3 5 1 1 , 1 6 0+ / 13% 12% 60% 37% CA G R 18% 25%南方電網(wǎng) 281 311 373 413 1 , 9 3 4 2 , 3 4 7+ / na 11% 20% 11% CA G R 12% 13%資料來(lái)源：國(guó)家電網(wǎng)，南方電網(wǎng)，中金公司研究部 ?我國(guó)輸配電建設(shè)嚴(yán)重滯后于電源建設(shè) ： 1）改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)電網(wǎng)累計(jì)投資占電力投資的比例約 34%左右，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家 5060%的水平。 2）按一般規(guī)律，輸配電容量與發(fā)電容量之間的比例應(yīng)該為12： 1， 2020年我國(guó)比例僅有7:1。 ?國(guó)家電網(wǎng) ： “十一五”期間，公司電網(wǎng)投資將超過(guò) 1萬(wàn)億元。2020年計(jì)劃電網(wǎng)投資 2025億元。上半年完成電網(wǎng)建設(shè)與改造投資 743億元，同比增長(zhǎng)%，為全年計(jì)劃的 %。 ?南方電網(wǎng) ： “十一五”期間計(jì)劃投資 2340億元。 2020年計(jì)劃完成電網(wǎng)投資 413億元，同比增長(zhǎng) 11%。今年 16月已累計(jì)完成投資 190億元，同比增長(zhǎng) 20%，占全年計(jì)劃的%。 15 高壓設(shè)備受益，還是中低壓設(shè)備受益？ “十一五”期間電網(wǎng)投資分布（億元） ?輸電網(wǎng)電壓等級(jí)高，主要采用 110千伏以上高壓設(shè)備；配電網(wǎng)電壓等級(jí)低，一般在 110千伏以下 ?政府和行業(yè)協(xié)會(huì)屢次強(qiáng)調(diào)輸、配電協(xié)調(diào)發(fā)展的重要性，倡導(dǎo)加強(qiáng)城鄉(xiāng)配網(wǎng)建設(shè)，抓緊解決大中型城市電網(wǎng)配電能力不足的問(wèn)題 ?在本輪電網(wǎng)投資中，高壓輸電網(wǎng)和高中低壓配電網(wǎng)設(shè)備將全面受益 輸電網(wǎng), 8 400城市配電網(wǎng),6000配電網(wǎng), 7 200農(nóng)村配電網(wǎng),120016 特高壓電網(wǎng)投資帶來(lái)多少需求？ 特高壓電網(wǎng)規(guī)劃 ?短期來(lái)看，特高壓電網(wǎng)建設(shè)給輸配電設(shè)備行業(yè)帶來(lái)的市場(chǎng)較為有限。 “十一五”通過(guò)國(guó)家規(guī)劃的三條特高壓線路投資合計(jì)為 341億元，如果50%是設(shè)備投資，分配給 10家公司，每家公司的累計(jì)訂單僅 17億元，若分 5年完成，每年貢獻(xiàn)新增收入不到 4億。 ?從具體公司接單情況來(lái)看也驗(yàn)證了我們的看法 ，接單最多的國(guó)內(nèi)企業(yè)西電集團(tuán)截至目前的特高壓累計(jì)訂單也僅10億元。 ?長(zhǎng)期來(lái)看，有利于提升我國(guó)電網(wǎng)技術(shù)、電力設(shè)備制造和相關(guān)行業(yè)的整體技術(shù)裝備水平和競(jìng)爭(zhēng)力 。輸配電企業(yè)在特高壓等級(jí)產(chǎn)品上投入資金進(jìn)行大規(guī)模研發(fā)，還可以帶動(dòng)高壓和超高壓產(chǎn)品的技術(shù)升級(jí)。 地區(qū) 類(lèi)型 投資預(yù)算（億） 進(jìn)度國(guó)家電網(wǎng) 晉東南－荊門(mén) 交流 1000 千伏 59 開(kāi)工向家壩－上海 直流 800 千伏 150 招標(biāo)南方電網(wǎng) 云南－廣東 直流 800 千伏 132 開(kāi)工云南－廣東 交流 1000 千伏 na na合計(jì) 341投資預(yù)算 特變電工 天威保變 平高電氣 西電集團(tuán) 許繼電氣 國(guó)電南瑞 西門(mén)子晉東南－荊門(mén) 59 億4 臺(tái)變壓器， 4 臺(tái)電抗器 /2 .3 億GIS/2. 2 億11
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