【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 北京中環(huán)經(jīng)濟(jì)研究中心 (zhzl)情報(bào)研究部 10 企業(yè) () 大量的管理資料下載 中國(guó)電信 WCDMA+TDSCDMA 中國(guó)網(wǎng)通 可能 3 低 2 中國(guó)移動(dòng) + 中國(guó)網(wǎng)通 WCDMA+TDSCDMA 中國(guó)聯(lián)通 + 中國(guó)電信 CDMA2020 可能 4 低 3 中國(guó)移動(dòng) WCDMA 中國(guó)電信 + 中國(guó)聯(lián)通（ CDMA） CDMA2020 中國(guó)網(wǎng)通 + 中國(guó)聯(lián)通（ GSM） TDSCDMA 分析認(rèn)為 ———— 從整體經(jīng)濟(jì)的角度考慮，中國(guó)政府不想看到無(wú)線產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)投資過(guò)熱的現(xiàn)象。過(guò)去十年里，中國(guó)在電信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上投入巨資，而在 3G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)上，中國(guó)政府不希望再出現(xiàn)重復(fù)投資的情況。由于 TDSCDMA 技術(shù)缺乏獨(dú)特的應(yīng)用和服務(wù)， iSuppli 對(duì)未來(lái)的中國(guó) TDSCDMA市場(chǎng)持保守態(tài)度。 iSuppli 預(yù)計(jì)，到 2020 年中國(guó)將有 3400 萬(wàn) 3G 手機(jī)用戶，但其中 TDSCDMA 用戶 僅占 30%左右。 （信息核實(shí)： zhzl 香港辦事處） back 北京中環(huán)經(jīng)濟(jì)研究中心 (zhzl)情報(bào)研究部 11 企業(yè) () 大量的管理資料下載 光通信 【 zhzl競(jìng)爭(zhēng)廠商動(dòng)向提示 ———— 飛博創(chuàng)公司（ Fiberxon）完成第三輪融資（中國(guó)市場(chǎng)）之后的產(chǎn)品市場(chǎng)動(dòng)向 】 據(jù)我們廣東采編部 6 月 28 日發(fā)回的最新核實(shí)資料顯示 ———— 6 月 27 日，光模塊領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)廠商飛博創(chuàng)公司（ Fiberxon， Inc.）宣布：該公司第三輪融資已經(jīng)順利結(jié)束。本輪融資由國(guó)際著名的風(fēng)險(xiǎn)投資公司 Greylock Partners 和 Apax Partners 共同牽頭完成，融資總額為二千萬(wàn)美元。值得注意的是 ———— 作為世界最知名風(fēng)險(xiǎn)投資商之一的 Greylock 公司，不僅是本輪融資的領(lǐng)投者，更是該公司首次在中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。 Greylock 合伙人 Snir 表示：“我們?cè)谶M(jìn)行投資時(shí)，一般都會(huì)在有發(fā)展前景的行業(yè)里，選擇那些被認(rèn)為是最有發(fā)展?jié)摿Φ墓?。近年?lái)中國(guó)光通訊行業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的發(fā)展勢(shì)頭越來(lái)越引人注目，飛博創(chuàng)公司更是其中的一個(gè)佼佼者。他們?cè)谘邪l(fā)實(shí)力、管理水平、經(jīng)營(yíng)理念等各方面卓越表現(xiàn)，使公司具備了可持續(xù)發(fā)展的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。 Greylock 能夠成功領(lǐng)投飛博創(chuàng)這樣優(yōu)秀的高科技、高成長(zhǎng)公司，是一件讓我們都感到非常興奮的事情?！?業(yè)界所知 ————目前，飛博創(chuàng)主要致力于為光通訊系統(tǒng)提供高性價(jià)比的光纖接口模塊化產(chǎn)品。得益于多家全球領(lǐng)先的電信和網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)公司和風(fēng)險(xiǎn)基金的支持，飛博創(chuàng)公司在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、加工生產(chǎn)等環(huán)節(jié)不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，并建立了完善的產(chǎn)品質(zhì)量和可靠性保障體系。本輪融資是飛博創(chuàng)公司三輪融資中金額最高的一次，同時(shí)又是耗時(shí)最短的一次。從飛博創(chuàng)公司與資本市場(chǎng)的最初接觸，到雙方達(dá)成初步意向，直至相關(guān)法律文件起草完成，全部過(guò)程僅僅歷時(shí)不足三個(gè)月的時(shí)間。 時(shí)至今日，飛博創(chuàng)公司已連續(xù) 10個(gè)季度保持盈利，并一躍成為世界最大的 GEPON 模塊生產(chǎn)廠商和中國(guó)最大的光收發(fā)模塊供應(yīng)商。飛博創(chuàng)公司 CEO 兼總裁徐立表示 ———— 作為一家快速成長(zhǎng)的高科技公司，產(chǎn)品研發(fā)尤為重要，它是企業(yè)生存與發(fā)展的關(guān)鍵命脈。本輪的成功融資，無(wú)疑將再次推動(dòng)飛博創(chuàng)公司產(chǎn)品研發(fā)的進(jìn)程。除了進(jìn)一步鞏固飛博創(chuàng)公司在 PON產(chǎn)品上的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)外，我們將投入更多的資源不斷對(duì)公司現(xiàn)有產(chǎn)品線進(jìn)行擴(kuò)充。 （信息核實(shí)： zhzl 廣東采編部） back 北京中環(huán)經(jīng)濟(jì)研究中心 (zhzl)情報(bào)研究部 12 企業(yè) () 大量的管理資料下載 運(yùn)營(yíng)商經(jīng)營(yíng)動(dòng)向 【 zhzl“增值業(yè)務(wù)”運(yùn)營(yíng)提示 ———— 關(guān)于中國(guó)聯(lián)通“一再推遲‘一 鍵通’（ PTT）業(yè)務(wù)商用”的背景原因探悉 】 2020 年曾被認(rèn)為是“ PoC 年”，看來(lái)這個(gè)期望很難成為現(xiàn)實(shí)了。其有關(guān)背景情況是這樣的 —————— 按下手機(jī)上的某個(gè)特定鍵后便能同時(shí)與多人通話的 PTT（ pushtotalk）業(yè)務(wù)（中文名：一鍵通）完全因?yàn)橐患移髽I(yè)而風(fēng)光起來(lái)，這家企業(yè)就是 Nextel。 1996 年，這家美國(guó)運(yùn)營(yíng)商在摩托羅拉iDEN 集群通信技術(shù)的基礎(chǔ)上推出 PTT 業(yè)務(wù)，近十年的發(fā)展使它成為美國(guó) ARPU 值 最高和用戶離網(wǎng)率最低的運(yùn)營(yíng)商（后被 Sprint 收購(gòu)）。 Nextel 的成功經(jīng)驗(yàn)在業(yè)界推廣，我國(guó)運(yùn)營(yíng)商也緊密跟蹤 PTT業(yè)務(wù)，中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)聯(lián)通對(duì)基于 GSM、 CDMA 的 PTT 技術(shù)做了技術(shù)測(cè)試，后者更是在廣東和貴州兩省進(jìn)行了商用試驗(yàn)。 據(jù)悉，現(xiàn)在聯(lián)通已經(jīng)在北京擁有一張可以投入使用的網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)全國(guó)范圍內(nèi)一鍵通功能并非難事。此外，摩托羅拉、索尼愛(ài)立信 LG、京瓷、諾基亞、三星以及我國(guó)的海信、南方高科等企業(yè)已悉數(shù)推出支持這一業(yè)務(wù)的 PTT 手機(jī)。但是目前，無(wú)論是來(lái)自 Openwave 的 Chris Goswami 博士，還是來(lái)自 Sonim 的干敏姿女士，都在最近的一次會(huì)議上提到了一個(gè)觀點(diǎn)： PoC 不會(huì)在今年實(shí)現(xiàn)大步增長(zhǎng)。而我國(guó)對(duì) PTT 業(yè)務(wù)最積極的運(yùn)營(yíng)商中國(guó)聯(lián)通，也表示出現(xiàn)有狀態(tài)下對(duì) PTT 業(yè)務(wù)的擔(dān)憂。 —— （ 1） PoC 發(fā)展遭遇普遍的現(xiàn)實(shí)瓶頸 據(jù)悉， Tmobile 在基于諾基亞的解決方案推出的 PTT 業(yè)務(wù)并不那么成功， Orange 也調(diào)低了最初的預(yù)期。 究其原因 ———— 首先，時(shí)延的困擾。現(xiàn)在 PTT 產(chǎn)品的一般時(shí)延都在 3秒以上。據(jù)悉，中國(guó)聯(lián)通基于摩托羅拉 iDEN 系統(tǒng)在廣州試驗(yàn)網(wǎng)的時(shí)延問(wèn)題比較嚴(yán)重，在經(jīng)過(guò)幾次修改后，該問(wèn)題有所改善，但一些 參數(shù)卻可能已經(jīng)脫離了 OMA行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。中國(guó)聯(lián)通移動(dòng)部總經(jīng)理張?jiān)聘哒f(shuō)：“再怎么改造，恐怕對(duì)用戶體驗(yàn)的感受并不能改進(jìn)多少?！边@種局面似乎有點(diǎn)像微軟操作系統(tǒng)的 BUG，因是構(gòu)架上的問(wèn)題，事后再怎么努力，也只能打打補(bǔ)丁茍作彌補(bǔ)。其次，業(yè)務(wù)的替代性導(dǎo)致難以定價(jià)。摩托羅拉移動(dòng)終端事業(yè)部北亞區(qū)總工趙亦林說(shuō)：“很多運(yùn)營(yíng)商認(rèn)為今年年中上馬這項(xiàng)業(yè)務(wù)比較合適，但很有可能這業(yè)務(wù)是對(duì)傳統(tǒng)語(yǔ)音通話的替代，甚至?xí)茐亩绦艠I(yè)務(wù)?！睆?PTT 的業(yè)務(wù)特征看，其適合的收費(fèi)模式應(yīng)該是包月等無(wú)限量形式，這樣才能吸引用戶。但是，一旦如此，那些經(jīng)常聯(lián)系的用戶 自然會(huì)選用 PTT 這種既增加了通話時(shí)間還節(jié)省了費(fèi)用的方法，如此，運(yùn)營(yíng)商無(wú)異于“搬起石頭砸了自己的腳”。再次，終端、業(yè)務(wù)之間的互操作性差。理論上，通信技術(shù)的發(fā)展是為了實(shí)現(xiàn)任何人在任何地點(diǎn)用任何手機(jī)通過(guò)任何網(wǎng)絡(luò)與別人溝通聯(lián)系，但事實(shí)上，為了企業(yè)或陣營(yíng)之間的利益，設(shè)備之間的互操作性一直困擾業(yè)界。 PTT 業(yè)務(wù)也同樣如此。各企業(yè)的規(guī)格、各廠家自定的接口協(xié)議，使得多廠家供貨情況下的兼容性很成問(wèn)題。據(jù)悉，今年 OMA組織已經(jīng)進(jìn)行了有關(guān) PTT 的 IOT（互操作性測(cè)試），但還在一些基本層面的參數(shù)。此外，終端依然缺乏。由于目前的 PTT 解決方案大多數(shù)需要專門(mén)的終端支持，更換終端在所難免。但因?yàn)闃I(yè)務(wù)沒(méi)有規(guī)模啟動(dòng)，終端廠商不愿冒險(xiǎn)投入，終端自然匱乏，而這又難免在一開(kāi)始制約市場(chǎng)的鋪開(kāi)，形成“雞生蛋，蛋孵雞”的死循環(huán)。同時(shí)，終端價(jià)格也是難題?，F(xiàn)有的 PTT 終端以中高端為主，價(jià)格昂貴。例如：中國(guó)聯(lián)通在向某漁業(yè)用戶推廣 北京中環(huán)經(jīng)濟(jì)研究中心 (zhzl)情報(bào)研究部 13 企業(yè) () 大量的管理資料下載 這項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí)，用戶便提出終端能否贈(zèng)送的要求，但按照現(xiàn)在每部 3000 元的價(jià)格，中國(guó)聯(lián)通恐怕很難承受這筆開(kāi)支。普及型 PTT 終端仍需增加。 —— （ 2）中國(guó)聯(lián)通基于自身的顧慮 在 PTT 業(yè)務(wù)上，中國(guó)聯(lián)通一直表現(xiàn)得比中國(guó)移動(dòng)積極，不僅 做了技術(shù)測(cè)試，還在廣東和貴州進(jìn)行了商用試驗(yàn)?！爱?dāng)然，在 CDMA2020 1xEVDO 上開(kāi)展 PTT 的優(yōu)勢(shì)同 1X 網(wǎng)絡(luò)會(huì)大不一樣，屆時(shí)，能讓咨費(fèi)降下來(lái)?！睆?jiān)聘哒f(shuō)，“我們也看到了 PTT 做數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的廣闊前景，尤其是在 3G 平臺(tái)上開(kāi)展 PTX 業(yè)務(wù)?！钡菑?jiān)聘哒f(shuō)：“ PTT 業(yè)務(wù)一旦開(kāi)放，所占空中資源是我們運(yùn)營(yíng)商最關(guān)注的問(wèn)題?！背松鲜銎款i外，有過(guò)試商用經(jīng)驗(yàn)的中國(guó)聯(lián)通還有顧慮。 PTT 業(yè)務(wù)使用的是半雙工技術(shù)，從業(yè)務(wù)呈現(xiàn)上理解，多方說(shuō)話中有一方說(shuō)話，其他用戶無(wú)法打斷，只能一直處于“ hold on”的狀態(tài)，因此用戶即便不說(shuō)話，也 會(huì)一直占用信道資源。而在 2G 階段，最寶貴的就是無(wú)線資源。最寶貴的無(wú)線信道資源與普通通話一樣，但收費(fèi)價(jià)格卻肯定要低于普通通話，這是中國(guó)聯(lián)通遲遲不向社會(huì)正式開(kāi)放PTT 業(yè)務(wù)的重要原因。張?jiān)聘弑硎荆骸叭绻?PTT 的一個(gè)集團(tuán)用戶處于同一個(gè)扇區(qū)下使用業(yè)務(wù)，將會(huì)極大影響網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量，這些問(wèn)題我們不得不考慮。”另外，我們得知 ———— 6 月 27 日，中國(guó)聯(lián)通（ 600050）發(fā)布公告，將通過(guò)間接控股的中國(guó)聯(lián)通有限公司向中國(guó)人民銀行申請(qǐng)發(fā)行待償還余額不超過(guò) 100 億元的短期融資券，發(fā)行期限不超過(guò) 365 天。中國(guó)聯(lián)通稱，本次融資券的發(fā)行將完全根 據(jù)市場(chǎng)化利率定價(jià)，這也是繼中國(guó)聯(lián)通 2020 年募集 44 億資金后的又一次大額融資。中國(guó)聯(lián)通公告資料顯示，去年融資的 44 億元已經(jīng)使用完畢，而中國(guó)聯(lián)通各項(xiàng)業(yè)務(wù)支出達(dá)到 億元，二者相衡，大部分資金還需自籌。易觀國(guó)際副總裁張鷹認(rèn)為，通過(guò)子公司來(lái)募集資金，可能主要還是為了解決經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。 CDMA 建網(wǎng)后，經(jīng)營(yíng)效果不佳，很多資源沒(méi)有利用起來(lái)。此外，中國(guó)聯(lián)通存在資產(chǎn)重組的可能性，通過(guò)短期融資債券的方式，資本結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，一旦重組后，資產(chǎn)操作能更簡(jiǎn)單一些。 （信息核實(shí)： zhzl 北京采編部） back 北京中環(huán)經(jīng)濟(jì)研究中心 (zhzl)情報(bào)研究部 14 企業(yè) () 大量的管理資料下載 【 zhzl“運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略”提示 ———— 注意中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)“ 巴基斯坦電信股權(quán)收購(gòu)案失利”背景下“海外擴(kuò)張”戰(zhàn)略的現(xiàn)實(shí)形勢(shì)反映 】 據(jù)我們 zhzl財(cái)經(jīng)組 6月 27日發(fā)回的最新調(diào)研核實(shí)資料顯示 ———— 6 月 18 日，中國(guó)移動(dòng)在收購(gòu)巴基斯坦國(guó)內(nèi)最大的電信公司 —— 巴基斯坦電信公司（ PTCL）股權(quán)市以低于對(duì)手阿聯(lián)酋電信近10 億美元的報(bào)價(jià)而未能成功。預(yù)計(jì)中的與先期進(jìn)入此市場(chǎng)的設(shè)備供應(yīng)商中興、華為等形成合力優(yōu)勢(shì)的謀局，也暫時(shí)擱淺。 此次收購(gòu)的背景情況是這樣的 —————— 早在年初 巴基斯坦政府放出出售巴基斯坦國(guó)內(nèi)最大的電信公司 —— 巴基斯坦電信公司（ PTCL）股權(quán)的消息時(shí)，最多有包括中移動(dòng)在內(nèi)的八家公司宣布有意競(jìng)標(biāo)。為了抬高身價(jià)，巴政府隨后表示，競(jìng)標(biāo)單位必須在巴基斯坦私有化委員會(huì)存入 4000 萬(wàn)美元競(jìng)購(gòu)保證金，才有資格參與對(duì) PTCL 的最后競(jìng)購(gòu)。曾宣布競(jìng)標(biāo)的 5 家電信公司并沒(méi)有在截止日期前存入 4000 萬(wàn)美元，首輪即出局。在交納了 4000 萬(wàn)美元的“誠(chéng)意金”后，今年 3 月，中移動(dòng)、新加坡電信、阿聯(lián)酋電信三家公司晉局第二輪投標(biāo)。作為巴基斯坦政府出售國(guó)有企業(yè)股份，籌集資金償還高達(dá) 367 億美元海外債務(wù)的 一部分，巴基斯坦政府計(jì)劃出售其擁有 88%股權(quán)的 PTCL 的 26%股權(quán)。而早在 1994 年巴基斯坦政府曾將 PTCL 的 12%股份拿去上市，募集了7 億美元。但 6 月 18 日的競(jìng)標(biāo)結(jié)果讓人瞠目結(jié)舌。中移動(dòng)的最終出價(jià)僅為 億美元，阿聯(lián)酋電信出價(jià)高達(dá) 億美元。雙方競(jìng)價(jià)竟相差 10 億多美元。而阿聯(lián)酋電信的報(bào)價(jià)更是比新加坡電信的報(bào)價(jià) 億美元高出一倍以上。而此前市場(chǎng)對(duì) PTCL 最高報(bào)價(jià)的推測(cè)還不到 20 億美元。阿聯(lián)酋電信以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)勝出。在此次收購(gòu)之前，外界對(duì)于阿聯(lián)酋電信收購(gòu)成功的呼聲一直很高，中移動(dòng)顯然忽略了這個(gè)重 要的因素