【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 市場(chǎng)是通過回購協(xié)議進(jìn)行短期貨幣資金借貸所形成的市場(chǎng)。 回購是指在出售證券時(shí)，與證券的購買商簽訂協(xié)議。約定在一定期限后按原價(jià)或約定價(jià)格購，回所賣證券，從而獲得即時(shí)可用資金的一種交易行為。,92,3．金融市場(chǎng),貨幣市場(chǎng) 短期政府債券市場(chǎng)（通常稱為國庫券市場(chǎng)） 短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾一年內(nèi)債務(wù)到期時(shí)償還本息的有價(jià)證券。 違約風(fēng)險(xiǎn)小，流動(dòng)性強(qiáng)，交易成本低，收入免 稅。,93,3．金融市場(chǎng),貨幣市場(chǎng) 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng) 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(CDs)是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。 特點(diǎn)：①不記名；②金額較大；③利率既有固定的，也有浮動(dòng)的，一般比同期限的定期存款的利率高；④不能提前支取，但是可以在二級(jí)市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓。,94,3．金融市場(chǎng),以下屬于資本市場(chǎng)的有( )。 A 中長期國債市場(chǎng) B 中長期公司債市場(chǎng) C 商業(yè)票據(jù)市場(chǎng) D 股票市場(chǎng) E 同業(yè)拆借市場(chǎng) 答案:A,B,D [解析] 資本市場(chǎng)上的工具期限在1年以上。商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)和同業(yè)拆借市場(chǎng)屬于貨幣市場(chǎng)。,95,3．金融市場(chǎng),外匯市場(chǎng) 外匯是一種以外國貨幣表示或計(jì)值的國際間結(jié)算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國貨幣、外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣有價(jià)證券。外匯市場(chǎng)是指由銀行等金融機(jī)構(gòu)、自營交易商、大型跨國企業(yè)參與的，通過中介機(jī)構(gòu)或電訊系統(tǒng)聯(lián)結(jié)的，以各種貨幣為買賣對(duì)象的交易市場(chǎng)。 外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)：空間統(tǒng)一性和時(shí)間連續(xù)性。 外匯市場(chǎng)的功能：充當(dāng)國際金融活動(dòng)的樞紐；形成外匯價(jià)格體系；調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求；實(shí)現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結(jié)算；運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。,96,3．金融市場(chǎng),外匯市場(chǎng) 外匯市場(chǎng)的交易機(jī)制 商業(yè)銀行與客戶之間的外匯交易； 商業(yè)銀行同業(yè)之間的外匯交易，它決定外匯匯率的高低； 商業(yè)銀行與中央銀行之間的外匯交易。如果某種外匯兌換本幣的匯率低于期望值，中央銀行就會(huì)從外匯銀行購入該種外幣，增加市場(chǎng)對(duì)該種外幣的需求量，推動(dòng)該匯率上行；反之則向商業(yè)銀行出售該種外匯的儲(chǔ)備，促使其匯率下降。,97,3．金融市場(chǎng),黃金市場(chǎng) 具有儲(chǔ)藏、保值、獲利等金融屬性，極易變現(xiàn)。 影響黃金價(jià)格的因素： 供求關(guān)系及均衡價(jià)格； 通貨膨脹。通貨膨脹時(shí)黃金的名義價(jià)格也會(huì)相應(yīng)上升； 利率。實(shí)際利率較高時(shí)，黃金價(jià)格下降，反之則上升； 匯率。通常美元是黃金的主要標(biāo)價(jià)貨幣。,98,3．金融市場(chǎng),黃金市場(chǎng) 黃金的收益和股票市場(chǎng)的收益不相關(guān)甚至負(fù)相關(guān)，可以成為投資組合中一個(gè)重要的分散風(fēng)險(xiǎn)的組合資產(chǎn)。黃金理財(cái)產(chǎn)品抗系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)，但也存在市場(chǎng)不充分風(fēng)險(xiǎn)和自然風(fēng)險(xiǎn)。,99,3．金融市場(chǎng),房地產(chǎn)市場(chǎng) 房地產(chǎn)即不動(dòng)產(chǎn)，是指土地、建筑物以及附著在土地或建筑物上的不可分離的部分和附帶的各種權(quán)益。 特點(diǎn)：固定性、有限性、差異性和保值增值性。 方式：房地產(chǎn)購買、房地產(chǎn)租賃和房地產(chǎn)信托。 投資的特點(diǎn)：價(jià)值升值效應(yīng)；財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)；變現(xiàn)性相對(duì)較差；政策風(fēng)險(xiǎn)。,100,3．金融市場(chǎng),房地產(chǎn)市場(chǎng) 價(jià)格構(gòu)成的基本要素：土地價(jià)格或使用費(fèi)、房屋建筑成本、稅金和利潤等。 價(jià)格影響因素：①行政因素，如當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱，政府采取緊縮的宏觀經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，房地產(chǎn)業(yè)通常步入下降周期，價(jià)格降低；②社會(huì)因素；③經(jīng)濟(jì)因素。主要有供求狀況、物價(jià)水平、利率水平、居民收入和消費(fèi)水平等。利率上升一般會(huì)導(dǎo)致房地產(chǎn)價(jià)格的下降，但在市場(chǎng)投機(jī)狀況嚴(yán)重或利率水平過低的情況下，利率上升并不必然導(dǎo)致房地產(chǎn)價(jià)格下降。④自然因素。 房地產(chǎn)投資在個(gè)人理財(cái)中的應(yīng)用：投資者在進(jìn)行房地產(chǎn)投資時(shí)，應(yīng)全面了解宏觀和微觀因素；應(yīng)根據(jù)自身要求的回報(bào)類型作出相應(yīng)的投資決策。,101,3．金融市場(chǎng),一般來說，下列可能會(huì)導(dǎo)致房地產(chǎn)價(jià)格升高的有( )。 A 土地供給減少 B 經(jīng)濟(jì)衰退 C 房地產(chǎn)需求下降 D 房地產(chǎn)周邊交通狀況大幅改善 E 居民收入下降 答案:A,D [解析] 土地供給減少會(huì)導(dǎo)致土地價(jià)格上升，房地產(chǎn)成本上升，價(jià)格升高。經(jīng)濟(jì)衰退、居民收入下降都會(huì)帶來房地產(chǎn)需求下降，從而降低房地產(chǎn)價(jià)格。房地產(chǎn)周邊交通狀況改善會(huì)增加房地產(chǎn)需求，導(dǎo)致價(jià)格上升。,102,3．金融市場(chǎng),收藏品市場(chǎng) 藝術(shù)品 古玩 紀(jì)念幣和郵票,103,3．金融市場(chǎng),金融衍生品市場(chǎng) 金融衍生工具是從標(biāo)的資產(chǎn)派生出來的金融工具。這類工具的價(jià)值依賴于基本標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。 按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。 按照交易場(chǎng)所劃分，金融衍生工具可以分為場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具。前者如股指期貨，后者如利率互換等。 按照交易方式劃分，金融衍生工具可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。,104,3．金融市場(chǎng),金融衍生品市場(chǎng) 金融衍生工具的特性： 可復(fù)制性； 杠桿特征。 金融衍生品市場(chǎng)的功能： 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)； 價(jià)格發(fā)現(xiàn)； 提高交易效率； 優(yōu)化資源配置。,105,3．金融市場(chǎng),金融衍生品市場(chǎng) 金融遠(yuǎn)期合約是指雙方約定在未來的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。 金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個(gè)日期，按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。 金融期權(quán)實(shí)際上是一種契約，它賦予了持有人在未來某一特定的時(shí)間內(nèi)按買賣雙方約定的價(jià)格，購買或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約。,106,金融期權(quán)的分類,107,金融期權(quán)的交易策略,說明：表中C代表期權(quán)費(fèi)，X代表執(zhí)行價(jià)格，P代表到期市場(chǎng)價(jià)格,108,3．金融市場(chǎng),金融期貨和金融遠(yuǎn)期合約的重要區(qū)別在于( )。 A 金融遠(yuǎn)期合約能夠降低風(fēng)險(xiǎn)，但金融期貨合約不能降低風(fēng)險(xiǎn) B 金融遠(yuǎn)期合約大多在場(chǎng)外進(jìn)行交易，金融期貨合約在交易所內(nèi)進(jìn)行交易 C 金融遠(yuǎn)期合約的收益和損失一般在合約到期日實(shí)現(xiàn)，金融期貨合約的盈利和虧損在每個(gè)交易日結(jié)束前清算和執(zhí)行 D 金融遠(yuǎn)期合約買賣雙方一般不進(jìn)行實(shí)物交割，金融期貨合約一般都進(jìn)行實(shí)物交割 E 金融遠(yuǎn)期合約的二級(jí)市場(chǎng)非常活躍，金融期貨合約的二級(jí)市場(chǎng)非常不活躍 答案:B,C [解析] 金融期貨是標(biāo)準(zhǔn)化的金融遠(yuǎn)期合約，一般在交易所里進(jìn)行。由于其標(biāo)準(zhǔn)性，金融期貨的流動(dòng)性較強(qiáng)，二級(jí)市場(chǎng)活躍。期貨合約實(shí)行每日結(jié)算制度，盈利和虧損在每個(gè)交易日結(jié)束前清算和執(zhí)行。遠(yuǎn)期交易主要是為了避險(xiǎn)，所以一般都進(jìn)行實(shí)物交割，金融期貨主要的功能是套期保值，很少進(jìn)行實(shí)物交割，到期日前平倉即可。,109,3．金融市場(chǎng),外匯市場(chǎng)概述 外匯是一種以外國貨幣表示或計(jì)值的國際間結(jié)算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國貨幣、外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣有價(jià)證券。外匯市場(chǎng)是指由銀行等金融機(jī)構(gòu)、自營交易商、大型跨國企業(yè)參與的，通過中介機(jī)構(gòu)或電訊系統(tǒng)聯(lián)結(jié)的，以各種貨幣為買賣對(duì)象的交易市場(chǎng)。 外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)：空間統(tǒng)一性和時(shí)間連續(xù)性。 外匯市場(chǎng)的功能：充當(dāng)國際金融活動(dòng)的樞紐；形成外匯價(jià)格體系；調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求；實(shí)現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結(jié)算；運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。,110,3．金融市場(chǎng),外匯市場(chǎng)概述 外匯市場(chǎng)的交易機(jī)制 商業(yè)銀行與客戶之間的外匯交易； 商業(yè)銀行同業(yè)之間的外匯交易，它決定外匯匯率的高低； 商業(yè)銀行與中央銀行之間的外匯交易。如果某種外匯兌換本幣的匯率低于期望值，中央銀行就會(huì)從外匯銀行購入該種外幣，增加市場(chǎng)對(duì)該種外幣的需求量，推動(dòng)該匯率上行；反之則向商業(yè)銀行出售該種外匯的儲(chǔ)備，促使其匯率下降。,111,3．金融市場(chǎng),核心考點(diǎn)術(shù)語 金融市場(chǎng)：金融市場(chǎng)是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其交易機(jī)制的總和。它是金融資產(chǎn)交易的“場(chǎng)所”，反映金融資產(chǎn)的供求關(guān)系，包含金融資產(chǎn)的價(jià)格機(jī)制等交易機(jī)制。 貨幣市場(chǎng)：貨幣市場(chǎng)又稱短期資金市場(chǎng)，是指專門融通短期資金和交易期限在一年以內(nèi)(包括一年)的有價(jià)證券市場(chǎng)。 資本市場(chǎng)：資本市場(chǎng)指提供長期(一年以上)資本融通和交易的市場(chǎng)。包括股票市場(chǎng)、中長期債券市場(chǎng)和證券投資基金市場(chǎng)。,112,3．金融市場(chǎng),核心考點(diǎn)術(shù)語 股票：股票是由股份公司發(fā)行的、表明投資者投資份額及其權(quán)利和義務(wù)的所有權(quán)憑證，是一種能夠給持有者帶來收益的有價(jià)證券，其實(shí)質(zhì)是公司的產(chǎn)權(quán)證明書。 債券：債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證，表明發(fā)行人負(fù)有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責(zé)任。 證券投資基金：證券投資基金是通過發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益按持有者投資份額分配給持有者的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的金融產(chǎn)品。,113,3．金融市場(chǎng),核心考點(diǎn)術(shù)語 金融遠(yuǎn)期合約：金融遠(yuǎn)期合約是指雙方約定在未來的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。 金融期貨合約：金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個(gè)日期，按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。 金融期權(quán)：金融期權(quán)實(shí)際上是一種契約，它賦予了持有人在未來某一特定的時(shí)間內(nèi)按買賣雙方約定的價(jià)格，購買或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約。,114,3．金融市場(chǎng),核心考點(diǎn)術(shù)語 外匯：外匯是一種以外國貨幣表示或計(jì)值的國際間結(jié)算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國貨幣、外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣有價(jià)證券，如股票、債券等。 外匯市場(chǎng)：外匯市場(chǎng)是指由銀行等金融機(jī)構(gòu)、自營交易商、大型跨國企業(yè)參與的，通過中介機(jī)構(gòu)或電訊系統(tǒng)聯(lián)結(jié)的，以各種貨幣為買賣對(duì)象的交易市場(chǎng)。 保險(xiǎn)：保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故及相應(yīng)的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限時(shí)，承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為。,115,4．銀行理財(cái)產(chǎn)品,考點(diǎn)目標(biāo) 掌握當(dāng)前市場(chǎng)主要的銀行理財(cái)產(chǎn)品 貨幣型理財(cái)產(chǎn)品 債券型理財(cái)產(chǎn)品 貸款類銀行信托理財(cái)產(chǎn)品 新股申購類理財(cái)產(chǎn)品 結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品,116,4．銀行理財(cái)產(chǎn)品,貨幣型理財(cái)產(chǎn)品 貨幣型理財(cái)產(chǎn)品是投資于貨幣市場(chǎng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品。它主要投資于信用級(jí)別較高、流動(dòng)性較好的金融工具，包括國債、金融債、中央銀行票據(jù)、債券回購以及高信用級(jí)別的企業(yè)債、公司債、短期融資券，以及法律法規(guī)允許投資的其他金融工具。 投資期短，資金贖回靈活，本金、收益安全性高。通常被作為活期存款的替代品。 信用風(fēng)險(xiǎn)低，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小。,117,4．銀行理財(cái)產(chǎn)品,債券型理財(cái)產(chǎn)品 債券型理財(cái)產(chǎn)品是以國債、金融債和中央銀行票據(jù)為主要投資對(duì)象的銀行理財(cái)產(chǎn)品。 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、投資風(fēng)險(xiǎn)小、客戶預(yù)期收益穩(wěn)定。市場(chǎng)認(rèn)知度高，客戶容易理解。 目標(biāo)客戶群主要為風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者。,118,4．銀行理財(cái)產(chǎn)品,債券型理財(cái)產(chǎn)品 主要投向銀行間債券市場(chǎng)、國債市場(chǎng)和企業(yè)債市場(chǎng)。銀行募集客戶資金，進(jìn)行統(tǒng)一投資，產(chǎn)品到期之后向客戶一次性歸還本金和收益。 投資風(fēng)險(xiǎn)較低，收益也不高。目前債券型理財(cái)產(chǎn)品的最大風(fēng)險(xiǎn)來自利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。,119,4．銀行理財(cái)產(chǎn)品,貸款類銀行信托理財(cái)產(chǎn)品 資金信托業(yè)務(wù)是指投資人基于對(duì)信托投資公司的信任，將自己合法擁有的資金委托給信托投資公司，由信托投資公司按投資人的意愿，以自己的名義為受益人的利益或者特定目的管理、運(yùn)用和處分的業(yè)務(wù)行為。 銀行將募集來的客戶資金投資于信托投資公司的信托計(jì)劃，信托計(jì)劃到期后由信托投資公司根據(jù)信托投資情況支付本金和收益。投資的主要技術(shù)手段是通過收益的期限結(jié)構(gòu)或通過收益分層，分出優(yōu)先級(jí)、次級(jí)受益人，由次級(jí)受益人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但是享受杠桿化收益。,120,4．銀行理財(cái)產(chǎn)品,貸款類銀行信托理財(cái)產(chǎn)品 貸款類銀行信托理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn)，貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)完全由購買理財(cái)產(chǎn)品的投資者承擔(dān)； 收益風(fēng)險(xiǎn)，委托人的收益上限是貸款利率； 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，只有在信托借款人提前歸還借款，貸款類銀行信托理財(cái)產(chǎn)品計(jì)劃才能提前終止。,121,4．銀行理財(cái)產(chǎn)品,新股申購類理財(cái)產(chǎn)品 由于我國新股發(fā)行制度上的不完善和新股供應(yīng)上的稀缺性，我國資本市場(chǎng)的新股發(fā)行在一級(jí)市場(chǎng)到二級(jí)市場(chǎng)長期存在無風(fēng)險(xiǎn)收益。 各個(gè)銀行普遍設(shè)計(jì)了通過信托計(jì)劃將普通投資者資金集合起來集中申購新股的理財(cái)產(chǎn)品,以為普通投資者提供投資新股的平臺(tái)和分享低風(fēng)險(xiǎn)收益的機(jī)會(huì)。,122,4．銀行理財(cái)產(chǎn)品,新股申購類理財(cái)產(chǎn)品 新股申購類理財(cái)產(chǎn)品收益率的影響因素 新股中簽率。新股中簽率與股本大小成正比，與整個(gè)市場(chǎng)的申購資金規(guī)模成反比。 上市首日平均漲幅。上市首日漲幅與發(fā)行市盈率高低、股本大小成反比，與大盤走勢(shì)成正比。 其他因素。主要包括閑置資金的使用等。,123,4．銀行理財(cái)產(chǎn)品,新股申購類理財(cái)產(chǎn)品 增強(qiáng)型新股申購理財(cái)產(chǎn)品 在新股發(fā)行空當(dāng)，產(chǎn)品可投資于債券、回購、貸款信托、票據(jù)信托等固定收益類產(chǎn)品 以新股和可轉(zhuǎn)債、可分離債申購為主要申購對(duì)象的增強(qiáng)型新股申購理財(cái)產(chǎn)品,124,4．銀行理財(cái)產(chǎn)品,新股申購類理財(cái)產(chǎn)品 風(fēng)險(xiǎn)： 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，新股發(fā)行制度的重要改革，或資本市場(chǎng)的運(yùn)行格局、資金的供給情況、新股發(fā)行速度和數(shù)量等系統(tǒng)性因素的變化會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)； 網(wǎng)下申購的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)上申購的股份可在股票上市首日即上市交易，而對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者配售的網(wǎng)下申購部分則有3個(gè)月的鎖定期。,125,4．銀行理財(cái)產(chǎn)品,結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品 結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品是運(yùn)用金融工程技術(shù)，將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品(如遠(yuǎn)期、期權(quán)、掉期等)組合在一起而形成的一種新型金融產(chǎn)品。 結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的回報(bào)率通常取決于掛鉤資產(chǎn)(即掛鉤標(biāo)的)的表現(xiàn)。,126,4．銀行理財(cái)產(chǎn)品,結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品,127,4．銀行理財(cái)產(chǎn)品,結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品 外匯掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品： 外匯掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品的回報(bào)率取決于一組或多組外匯的匯率走勢(shì)，即掛鉤標(biāo)的是一組或多組外匯的匯率。 一觸即付期權(quán)。指在一定期間內(nèi)，若掛鉤外匯在期末觸碰或超過銀行所預(yù)先設(shè)定的觸及點(diǎn)，則買方可獲得當(dāng)初雙方所協(xié)定的回報(bào)率。 雙向不觸發(fā)期權(quán)。指在一定投資期間內(nèi)，若掛鉤外匯在整個(gè)期間未曾觸及買方所預(yù)先設(shè)定的兩個(gè)觸及點(diǎn)，則買方將可獲得當(dāng)初雙方所協(xié)定的回報(bào)率。,128,4．銀行理財(cái)產(chǎn)品,結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品 利率／債券掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品 利率掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品與境內(nèi)外貨幣的利率相掛鉤，產(chǎn)品的收益取決于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和利率的走勢(shì)。債券掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品主要是指在貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)上進(jìn)行交換和交易，并由銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，其特點(diǎn)是收益不高，但非常穩(wěn)定，一般投資期限固定，不得提前支取。,129,4．銀行理財(cái)產(chǎn)品,結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品 利率／債券掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品 倫敦銀行同業(yè)拆放利率。倫敦銀行同業(yè)拆放利率(LIBOR)是全球貸款方及債券發(fā)行人的普遍參考利率，是目前國際間最重要和最常用的市場(chǎng)基準(zhǔn)利率。該利率一般分為貸款利率和存