公司理財(cái)(羅斯)第十二章(編輯修改稿)
2025-01-16 22:14 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 表（1926～2007年）,平均年報(bào)酬率（1926～2007年）,風(fēng)險(xiǎn)溢酬： 冒風(fēng)險(xiǎn)所得的“額外”收益率。 國庫券為代表的債務(wù)無風(fēng)險(xiǎn)，這種債務(wù)的報(bào)酬率就是無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 風(fēng)險(xiǎn)溢酬：從一項(xiàng)無風(fēng)險(xiǎn)投資轉(zhuǎn)移到另一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)性投資上所賺取的額外報(bào)酬率。,123 平均年報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)溢酬（1926~2007年）,Risk Premium= Average Return Treasury Bills 第一個(gè)啟示：承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)就有風(fēng)險(xiǎn)溢酬,1.報(bào)酬率的頻率分布 普通股（大公司股票）圖129,第四節(jié) 報(bào)酬率的變動(dòng)性：第二個(gè)啟示,普通股票報(bào)酬率的頻率分布圖,2.歷史數(shù)據(jù)的方差與標(biāo)準(zhǔn)差（風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)） 方差：,標(biāo)準(zhǔn)差：方差開根號(hào)（單位標(biāo)準(zhǔn)化）,例子 – 方差 和標(biāo)準(zhǔn)差,方差 = .0045 / (41) = .0015 標(biāo)準(zhǔn)差 = .03873,歷史報(bào)酬率、標(biāo)準(zhǔn)差和頻率分布,各證券收益的分布，基本呈現(xiàn)正態(tài)分布。 正態(tài)分布曲線下的面積（可能概率）可以表示為：,但運(yùn)用該密度函數(shù)計(jì)算正態(tài)分布下的面積十分困難，因此，設(shè)置了專用的分布表。以分布中距離平均數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差的個(gè)數(shù)為根據(jù)，例：,正態(tài)分布（大型公司）,標(biāo)準(zhǔn)差20.4,正態(tài)分布常用面積（概率）：,5.
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