【正文】 情況： （ 1）本文選取的點為上證 50 指數(shù)成份股的日收盤數(shù)據(jù)，由于各支股票的上市開盤情況并不穩(wěn)定，對于數(shù)只連續(xù)多日未開盤的股票，為計算簡便，仍舊按照前一日收盤 價充做未開盤日的價格，當連續(xù)未開盤日較大時，便可能導致與其他股票的收盤價關(guān)聯(lián)變?nèi)?。除此之外，也不能完全忽視營業(yè)實力的影響，如 12 年 4 月北車集團公司獲得孟加拉國的整個火車系統(tǒng)機合同的當月，北車集團公司的股票收益率明顯出現(xiàn)上升趨勢并穩(wěn)定維持一段時間。在不考慮證券公司的影響下，單獨觀察各大銀行的收益情況與其關(guān)聯(lián)性，如圖 36 為這些銀行的單獨收益表。之后對這些數(shù)據(jù)通過復雜網(wǎng)絡(luò)的度分布這一統(tǒng)計特性以及無尺度網(wǎng)絡(luò)這一特殊網(wǎng)絡(luò)理論進行了聚類分析。 除此之外，本文的研究仍舊存在很多問題： （ 1）本文采用交易市場的公開日收益數(shù)據(jù)進行研究，由于各種各樣的因素，這些公司會在一些交易日未開盤，一兩天的未開盤行為不會對最小生成樹的構(gòu)建天津科技大學 20xx 屆畢業(yè)論文 29 以及分析過程構(gòu)成影響，但如白云山等企業(yè)卻不正常的出現(xiàn)了連續(xù)十數(shù)日未開盤的情況，本文為保證成份股的健全對于這種 企業(yè)并未像大多數(shù)論文一樣進行處理，導致在這些日子該股票與其他股票間收益相關(guān)性大幅度降低并對最小生成樹和度分布圖網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建造成不利的影響。他們幾乎全面集中于基礎(chǔ)建設(shè)，能源，資源，銀行領(lǐng)域，這與標準普爾 500 指數(shù)成份股大多集中于科技領(lǐng)域形成鮮明的對比，在無力吐槽國內(nèi)科技領(lǐng)域無大型公司得以生存發(fā)展的基礎(chǔ)上，不得不承認這種對整體股票市場有影響力公司集中于基礎(chǔ)領(lǐng)域?qū)е聦︼L險的抵抗能力要比國外強太多太多，不可否認這也對國內(nèi)市場能夠在金融危機中保持一定的穩(wěn)定起到了一定的作用。與其他國家的主要股票最大的區(qū)別就是國內(nèi)股票嚴重缺失了科技產(chǎn)業(yè)股，這可能是由于科技產(chǎn)業(yè) 對股票市場綜合影響能力的相對弱小，這也必然導致整體的股票市場出現(xiàn)極為明顯的薄弱環(huán)節(jié)，對整體防范風險能力會大幅度下降。所以出現(xiàn) 了這些公司之間聯(lián)系天津科技大學 20xx 屆畢業(yè)論文 26 的薄弱，現(xiàn)對應(yīng)的，他們與海螺水泥，江西銅業(yè)等對建筑行業(yè)必不可少的行業(yè)關(guān)聯(lián)要多的多。這也正驗證了無標度網(wǎng)絡(luò)特性，即對協(xié)同性攻擊防范能力較弱。實際上研究已經(jīng)證明本文所選取的上海股票市場的最小生成樹網(wǎng)絡(luò)具有無標度特性。,39。 axis([xmabs(xm)*,xx+abs(xx)*,ymabs(ym)*,yy+abs(yy)*])。39。 k=length(E(:,1))。類似上一段，這里我們也編輯一個函數(shù)并命名為 Matrix1 來實現(xiàn)距離矩陣的構(gòu)造。即計算每天相對上一天的收益率，共 561 天的數(shù)據(jù)即每只股票 560 個觀測值。 人為投機的原因 人為投機這種行為對股票價格的變動也會產(chǎn)生很大的影響。 （ 2）投資偏好 它是指投資人群在購買股票的種類時，總是更愿意購買特定一類或者是幾類的股票，尤其是傾向于投資者喜歡的或者是經(jīng)常做的股票所屬類型。在一個方面，因為戰(zhàn)爭導致了一個特定國家和特定地區(qū)直接交通連接斷開，原始材料少見，食品的供應(yīng)十分稀少，經(jīng)濟面臨全面崩潰，人們心理不安定，這部分國家和地區(qū)的股票價格就會下跌。 經(jīng)濟性因素 可以對股票價格波動造成影響的經(jīng)濟性的原因有很多，它們主要有： （ 1）國民生產(chǎn)總值所造成的影響 從長遠發(fā)展來看，股票價格所產(chǎn)生的波動跟國民生產(chǎn)總值所發(fā)生的變化呈正相關(guān)。我們也可以說，股票的交易價格由股票的投入資金的價值來進行決定，它可以直接跟預期的收益并且和銀行的利潤概率有一定關(guān)系。這些上市 公司的問題，在極大的程度上由于國有企業(yè)所存在的體制性缺點，在向著市場經(jīng)濟發(fā)展的進程中，大量的企業(yè)至今仍沒有在市場中自我保護的能力，為了戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)的成果，政府必須對上述的企業(yè)進行支撐。經(jīng)過對股票指數(shù)進行的研究，人們能夠了解計算周期內(nèi)的股價對比基礎(chǔ)周期而言的股價上升或者下降的百分比。具體做法如下： 步驟 1：確定最小生成樹節(jié)點，即原始網(wǎng)絡(luò)的全部節(jié)點和節(jié)點之間對應(yīng)連接邊； 步驟 2：將所得連接邊的權(quán)值按一定順序排列； 步驟 3：將排列的權(quán)值從小開始依次添加到樹形網(wǎng)絡(luò)中，其 中若產(chǎn)生回路則考慮下一條邊，直到所有節(jié)點兩兩之間有且只有一條連接邊為止。圖 21 便是有向圖，標注中帶方向的有向圖 G 如圖 22 所示。冪律分布相對于指數(shù)分布它的圖形不存在峰值，大多數(shù)節(jié)點僅有少量的連接存在，而少數(shù)關(guān)鍵的節(jié)點卻擁有大量的連接存在，我們稱它為無尺度網(wǎng)絡(luò) [9]。如果這 N 個節(jié)點產(chǎn)生完全連接并最終形成全連通圖則 p1? ,那我們就可以計算出這一網(wǎng)絡(luò)中的總邊數(shù)為 ( 1)2NN? 。 天津科技大學 20xx 屆畢業(yè)論文 2 網(wǎng)絡(luò)中兩節(jié)點的路徑長度意味著兩只股票發(fā)生的波動最少需要經(jīng)過多少只其他股票的傳遞才能產(chǎn)生聯(lián)系，網(wǎng)絡(luò)最短路徑是網(wǎng)絡(luò)中任意兩節(jié)點距離的平均值，反映了網(wǎng)絡(luò)的大小。在大量的復雜性研究領(lǐng)域里，社會經(jīng)濟學這個領(lǐng)域正是因為有人在參與其中，整的研究也變得越來越繁復。本文便是基于復雜網(wǎng)絡(luò)中無尺度模型的統(tǒng)計特征對股票市場進行波動分析的。 復雜網(wǎng)絡(luò)研究現(xiàn)狀及其理論綜述 在網(wǎng)絡(luò)理論研究里，復雜網(wǎng)絡(luò)是由數(shù)目很大的節(jié)點和節(jié)點之間酷朔迷離的關(guān)系協(xié)同構(gòu)成的網(wǎng)絡(luò)組織。 c(i) 越靠近 1，表示這個節(jié)點周圍的點越有聚集在一起的趨勢。隨機網(wǎng)絡(luò)模型這一重大成果之后，人們又提出很多新的模型。 這種關(guān)鍵的節(jié)點的存在使得無尺度網(wǎng)絡(luò)對意外故障有比較強力的承擔風險的能力，但是與此同時面對協(xié)同性攻擊時則顯得網(wǎng)絡(luò)不夠穩(wěn)定，無法有效抗拒風險。我們可以通過矩陣 A 運算從而得到 G 的性質(zhì)。資本的供求矛盾乃社會再生產(chǎn)中極為重要矛盾，在一個方面，社會上擁有著極多的無用資金，需要找到使用紫金的機會，以求實現(xiàn)資本價值的增加，它們構(gòu)成了資本的供給關(guān)系；另外一個方面，經(jīng)濟的發(fā)展也需要獲得更多增加的資金投入，有必要向社會借貸更多的資金，這一切構(gòu)成資本需求的關(guān)系。和世界上主要的其他國家相比較，中國的股票市場發(fā)展最特別的地方就是“新興加轉(zhuǎn)軌 ”，“新興”是指發(fā)展的時間 比較短，成熟度還不夠充分，存在一系列的基礎(chǔ)制度以及市場中要點天津科技大學 20xx 屆畢業(yè)論文 9 的缺失，需要通過持續(xù)進行的改革以及發(fā)展來市場結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化并且成就市場功能；“轉(zhuǎn)軌”也就是指中國的股票市場從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的過程，這個過程存在某些先天性的不充分，如市場的建設(shè)尚且還不夠完美，股票市場的監(jiān)管還有待加強，投資人群的教導需要大力進行推演。 （ 3）行政化監(jiān)管導致了市場機制的不正常變化。 主觀因素 主觀因素也就是和股票市場里上市的本公司有關(guān)的因素，具體表現(xiàn)在： （ 1）股票公司在社會上的名聲以及該公司經(jīng)營獲得利潤的情況 發(fā)行股票的公司的社會名聲以及它獲得利潤的能力是和股票的價格正相關(guān)的。 （ 3）通貨膨脹造成的影響 在通貨膨脹這個特殊的條件下，股票價格會因為物價劇烈上漲從而出現(xiàn)迅猛的波動。 心理因素 心理因素也可以看作投資者的心 理所處情況會引致股票價格出現(xiàn)變動。投資偏好的出現(xiàn)，自然還有部分的其他原因，例如信息來源、操作習慣、生活和工作環(huán)境等。在股票市場里，一只股票的收益率波動經(jīng)常會對同一市場中其他股票價格的波動產(chǎn)生影響，股票之間的價格波動相關(guān)系數(shù)可理解為一只股票自身的價格波動引起另一只股票的同 鄉(xiāng)或者反向的變化。對于這一函數(shù)，在 Matlab中通過 c=corrcoef(xx,yy)。在這里，我們運用函數(shù) mintree 來獲得包含全連接的生成樹并在去除藍色 代表的全鏈接的情況下保留最小生成樹網(wǎng)絡(luò)。 end end a=find(E(:,1)E(:,2))。,39。v39。)。 （ 2）上證 50 指數(shù)成份股表示的為對上海證券市場影響最大的幾只股票，顯然的，由于成份股數(shù)量很少，所以它們普遍都是特大型公司。如圖 35所示： 天津科技大學 20xx 屆畢業(yè)論文 25 圖 35 12 年 4 月中國北車收益情況 除此之外，其他相同的行業(yè)對應(yīng)股票之間也都有明顯的連接。由于數(shù)據(jù)量較大，采用圖片方式展示其中前兩頁做為說明。我們發(fā)現(xiàn)以下幾點規(guī)律： （ 1）在以特大規(guī)模公司為研究對象的前提下，偶然性風險事件對整體股票市場的影響極低，相對而言，公司與公司之間的利益往來更容易導致各種風險。 （ 2）本文對上證 50 成份股的分析日期集中于一個相對市場穩(wěn)定的時代，在這兩年間股票市場并未有大的風險出現(xiàn)，這導致對這些大型股票的分析無法更加明顯的看出股票之間的收益相關(guān)性變動。 （ 3）上證 50 成份股的參與成員并未涉及各行各業(yè)。第三就是科技產(chǎn)業(yè)的薄弱。這同樣不正常，經(jīng)過分析，保利地產(chǎn)與金地集團幾乎沒有在同一城市出現(xiàn)過正面競爭，這在中國房地產(chǎn)公司泛濫的情況下很正常，而中國建筑集團更偏向于為官方開發(fā)房產(chǎn)，對商業(yè)房產(chǎn)參與度要相對而言低很多。從中也可以看出，當這些能源公司股票發(fā)生波動，尤其潞安環(huán)能公司發(fā)生大幅波動，幾乎必然會導致整只股票市場的全面波動。冪律分布在對數(shù)坐標系中顯示的是直線。最小生成樹的權(quán)為 39。 yy=max(y(1,:))。,num2str(P(i,4)),39。 P=E(1,:)。 在此基礎(chǔ)上，我們可以構(gòu)建一個距離矩陣 D,并且 ? ?d i, jijD ? 。 ? ?0iPt 為 0t 日 的股票收盤價，本文中 t? 為 1 天。瞬間，無數(shù)的股票公司門口出現(xiàn)了沒日沒夜的排隊買股票的人， 100 萬股金田股票， 5 天就全部售完。經(jīng)濟上的因素會 引致股價的小幅度變動，而投資人群心理乘數(shù)將會使得這種價格的小范圍變動變成股價的大范圍變動，從而起到對股價的變動范圍變得很大的成果。 （ 2）戰(zhàn)爭的影響 戰(zhàn)爭也能夠?qū)е鹿善眱r格的變化，給股票價格帶來迅猛的變動，它從兩個方面監(jiān)控著股票價格的增長和下降?？偨Y(jié)來說，這個類型的公司外面的客觀因素能夠分成四個類型：經(jīng)濟性質(zhì)的因素、政治性質(zhì)的因素、心理層面的因素和人為投機動作因素。投入資金買入股票的計劃就是為了通過股票取得利益，即希望股票價值可以增加、利息也可以增加或股價上漲從而帶來收益，這也就是這只股票在首次上市的時候股票價格的基礎(chǔ)，它控制著股票的基本價格。我們都知道，中國的股票市場中的上市公司大部分由國家擁有的企業(yè)改變而來，股票市場上市公司在國家規(guī)制內(nèi)由國有企業(yè)的缺陷移植而來的情況。而股票指數(shù)也是展示不同時期的股價變化狀況的對應(yīng)的指標，也就是將首要的階段的股價平均數(shù)作為另一階段股價平均的基準的百分比。 Kruskal 算法 思想： Kruskal 算法主要從連接邊出發(fā)，在頂點確定的情況下，將滿足條件的連接邊加入到最小生成樹網(wǎng)絡(luò)中。如圖 21所繪的圖 G 可描述為： ? ?1 2 3 4 5 6 7V , , , , , ,v v v v v v v? ? ?1 2 3 4 5 6 7E , , , , , , ,e e e e e e e? （ 21） 若實際運用中，圖中每條邊都帶方向時，圖便稱為有向圖，邊便是有向邊，有向邊 e 用和它聯(lián)系的兩個頂點的有序?qū)砻枋觯?顯示邊 e 的起點為 u，終點為 v。實際研究的結(jié)果已經(jīng)表明對于大多數(shù)的大規(guī)模的真實網(wǎng)絡(luò)用冪律分布來描述它們的度分布會更加精確一些。 ER 網(wǎng)絡(luò)中有數(shù)量已經(jīng)得到確認的 N 個節(jié)點 , 任意一對節(jié)點按照 P的幾率進行連接 , 最后可以獲得 n 條邊。如果不計算到自身的距離，那么網(wǎng)絡(luò)平均路徑長度的定義就會變?yōu)椋?2d ( , )( 1) i N j id i jNN ??? ? ??. 它描述了網(wǎng)絡(luò)中節(jié)點間的分離程度 [9]。 yield fluctuation 目 錄 1 緒論 ............................................... 1 課題研究的背景與意義 ............................... 1 復雜網(wǎng)絡(luò)研究現(xiàn)狀及其理論綜述 ....................... 1 本文主要研究內(nèi)容 .................................. 4 2 最小生成樹型復雜網(wǎng)絡(luò)概述 ............................ 5 最小生成樹相關(guān)理論 ................................. 5 最小生成樹常見算法 ................................. 6 本章小結(jié) .......................................... 7 3 基于最小生成樹的股票收益率網(wǎng)絡(luò)建立與分析 ............. 8 股票相關(guān)知識 ...................................... 8 股票價格發(fā)生波動的原因分析 ........................ 10 基于最小生成樹的股票收益率關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建 ............. 14 對股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)進行的總體分析 ...................... 22 對股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)波動及風險防范分析 .................. 24 本章小結(jié) ......................................... 27 4 結(jié)論 .............................................. 28 參考文獻 .......