【正文】 經(jīng)營方式靈活，但市場競爭力較弱 一般而言， 中小微 企業(yè)所需的資金額和技術(shù)力量“門檻”較低，投入小、見效快，而且可以選擇的經(jīng)營項目 較多。綜合來看，我國的 中小微 企業(yè)融資有如下特點 : 一是在融資渠道的選擇上， 中小微 企業(yè)比大企業(yè)更多地依賴內(nèi)源融資。 政府采購關(guān)照小微企業(yè) 財政部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，財政部將配合有關(guān)部門，積極落實政府采購支持小微企業(yè)發(fā)展的各項政策和措施。 （三） “小銀行 ”關(guān)注小企業(yè)，促小微企業(yè)發(fā)展 為了幫助小微企業(yè)緩解融資壓力， 光大銀行 成都分行為小微企業(yè)量身打造的集貸款、結(jié)算、理財于一體的綜合金融服務(wù)方案，且專門成立了小微中心。 許多 中小微 企業(yè)都是家族化管理模式，發(fā)展到一定規(guī)模時，需要組成團隊，通過系統(tǒng)運作向前推進(jìn)時，很多 中小微 企業(yè)卻邁不過去這個坎，即使公有制的 中小微 企業(yè)也缺乏完善的法人治理結(jié)構(gòu)，其結(jié)果自然是產(chǎn)權(quán)不清和國有股一股獨大。我國目前的經(jīng)濟、金融政策，主要還是依據(jù)所有制類型、規(guī)模大小和行業(yè)特征而制定的。據(jù)測算，對 中小微 企業(yè)貸款的管理成本，平均高于大企業(yè)的 5 倍左右，在追求利潤最大化的前提下，銀行當(dāng)然樂意做大企業(yè)的“批發(fā)”業(yè)務(wù)。利用內(nèi)源融資對 中小微企業(yè) 非常有利。同時解放思想，轉(zhuǎn)變觀念，克服短期行為，樹立長遠(yuǎn)意識。 （ 2）委托專業(yè)機構(gòu)管理擔(dān) ?；稹Ｎ蚁Ｍ軌蛟谖磥韼啄曛?，將這種模式更加鋪開，能夠為更多的中小微企業(yè)服務(wù)，切實落實國家的宏觀調(diào)控政策。中介評估機構(gòu)要依據(jù)統(tǒng)一的評價標(biāo)準(zhǔn)，按照嚴(yán)格的程序，客觀公正地開展信用評價服務(wù)工作，真實反映企業(yè)信用狀況，在全國范圍內(nèi)構(gòu)建公平、公正的信用評估平臺。但因為融資租賃是組合服務(wù)，租金中包含了項目評估和設(shè)備選型等前期工作以及設(shè)備采購與服務(wù)上所產(chǎn)生的費用，如果把這些費 用都計算在內(nèi)，則銀行貸款的費用高于融資租賃的費用。有的企業(yè)由于沒有資金，生產(chǎn)設(shè)備得不到及時更新改造，長期在落后的技術(shù)條件下生產(chǎn)，造成產(chǎn)品質(zhì)量不高，經(jīng)營效率低下，只能維持簡單再生產(chǎn) 。再次是由于財政、經(jīng)貿(mào)委、銀行三方面的協(xié)調(diào)配合還不夠密切，使一些具體操作性問題無法及時、有效解決，影響了擔(dān)保功能的正常發(fā)揮。其三是 中小微 企業(yè)經(jīng)營活動的規(guī)模小，其經(jīng)營活動外界不易了解 。由于 中小微 企業(yè)先天性的缺陷，加之自身經(jīng)營管理存在的不足，影響了 中小微 企業(yè)融資的效果。小企業(yè)貸出款后的資金又會立即匯往核心企業(yè)的對公賬戶，用于向核心企業(yè)進(jìn)貨。 我國中小微企業(yè)融資政策現(xiàn)狀分析 國務(wù)院總理溫家寶于 20xx 年 2 月１日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署進(jìn)一步支持小型和微型企業(yè)健康發(fā)展。從狹義講，融資主要是指資金的融入，即具體經(jīng)濟單位從自身經(jīng)濟活動現(xiàn)狀及資金運用情況出發(fā)，根據(jù)未來發(fā)展需要，經(jīng)過科學(xué)的預(yù)測和決策，通過一定的渠道，采用一定的方式，利用內(nèi)部積累或向外部資金供給者籌集資金，以保證經(jīng)濟活動對資金的需要。 中小微 企業(yè)這種能屈能伸的功能，對于延緩經(jīng)濟危機的爆發(fā)或減少經(jīng)濟危機造成的損失等方面起著極其重要的作用。 此外，在經(jīng)濟體制改革過程中，中小微 企業(yè)是試驗田，為大企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的改革積累了豐富的經(jīng)驗。提出決我國 中小微 企業(yè)融資 的途徑及解決方案。 在資金提供方面，國內(nèi)具有代表性的觀點是林毅夫和李永軍 (20xx)的觀點 :中小微金融機構(gòu)更愿意為 中小微 企業(yè)提供融資服務(wù) ，主要是因為他們在為 中小微 企業(yè)提供服務(wù)方面擁有信息上的優(yōu)勢，這種信息優(yōu)勢主要來自銀企雙方長期的合作關(guān)系，并且 中小微金融機構(gòu)無力為大企業(yè)提供融資服務(wù) 。張捷 (20xx)認(rèn)為斷和單一的金融體制是造成 中小微企業(yè)融資困難的根本原因 。企業(yè)在發(fā)展初期，通是先使用內(nèi)部資金，在內(nèi)部資金不夠且條件允許的情況下才會使用外部融資，使在初始階段就有外源融資渠道可供選擇，企業(yè)也往往會使用債務(wù)融資，然后才是權(quán)益融資，而權(quán)益融資中又以天使融資或風(fēng)險投資為先，通過公開權(quán)益市場募集資金，只有在企業(yè)發(fā)展到相當(dāng)程度時才具有可能性和合理性。企業(yè)為了達(dá)到場價值最大化往往需要尋求最佳的融資結(jié)構(gòu)。 中小微 企業(yè)的發(fā)展是關(guān)系到我國經(jīng)濟發(fā)展與社會穩(wěn)定的一件大事，自 1998 年以來己經(jīng)在各級政府、各界人士中達(dá)成共識。 19 直接融資 16 存在過高經(jīng)營風(fēng)險 6 融資理論簡述 本科畢業(yè)論文 基于宏觀調(diào)控下的中微小型企業(yè) 融資途徑分析 姓 名 學(xué) 院 專 業(yè) 指導(dǎo)教師 完成日期 XXXX 大學(xué) 全日制 本科 生 畢業(yè)設(shè)計（論文）承諾書 本人鄭重承諾：所呈交的畢業(yè)設(shè)計（論文） 是在導(dǎo)師的指導(dǎo)下 ， 嚴(yán)格按照學(xué)校和學(xué)院的有關(guān)規(guī)定由本人獨立完成。 14 政府采購關(guān)照小微企業(yè) 15 缺少足夠的抵押資產(chǎn) 17 缺乏國有商業(yè)銀行的支持 21 加快中 小微企業(yè)信用擔(dān)保體系建立 國家和各省市政府部門以及金融機構(gòu)一系列改善 中小微 企業(yè)融資境況，扶持 中小微 企業(yè)發(fā)展的措施也在陸續(xù)出臺。由于各種融資方式的資金成本、收益、稅收以及債權(quán)人對企業(yè)所有權(quán)的認(rèn)可程度等存在差異，在給定投資機會時，企業(yè)就根據(jù)自己的目標(biāo)函數(shù)和收益成本約束來選擇合適的融資方式，以確定最佳融資結(jié)構(gòu)，從而使企業(yè)市場價值達(dá)到最大化。 對 中小微 企業(yè)融資難的原因分析，國外的研究首先是從信息不對稱開始分析的。大量的文獻(xiàn)從很角度對 中小微 企業(yè)融資難的原因進(jìn)行了探討，在很多方面已經(jīng)達(dá)成共識。李揚和楊思群 (20xx)也指出 中小微 銀行傾向于向 中小微 企業(yè)貸款，因為小銀行在與大銀 行爭奪大客戶的競爭中處于劣勢，在與大企業(yè)打交道時亦處于不利地位 。這 是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，它涉及政府、金融機構(gòu)、企社會等多個方面，需要多方共同努力來解決。同時， 中小微 企業(yè)在經(jīng)濟中表現(xiàn)出的活力和競爭力，其所提供的個性化服務(wù)，也構(gòu)成了國有大型企業(yè)改革的壓力和動力。 我國 中小微 企業(yè)的特點 我國的 中小微 企業(yè)是與大企業(yè)相比較而言的，從總體來看，具有以下幾方面特 色： 數(shù)量眾多，分布面廣 現(xiàn)代經(jīng)濟不僅僅是一種集中化的過程，同時也必然存在著一種分散的過程。 中小微 企業(yè)融資是以 中小微 企業(yè) 為資金融入者 (即 中小微 企業(yè)是資金融入主體 )的融資活動，它是指 中小微 企業(yè)從自身生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)狀及資金運用情況出發(fā)，根據(jù)企業(yè)未來經(jīng)營與發(fā)展策略的要求，通過一定的渠道和方式，利用內(nèi)部積累或向企業(yè)的投資者及債權(quán)人，籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的一種經(jīng)濟活動。會議要求認(rèn)真落實國務(wù)院 20xx 年 10 月 12 日常務(wù)會議確定的各項財稅和金融支持政策，包括：提高增值稅和 營業(yè)稅起征點，將小型微利企業(yè)減半征收企業(yè)所得稅政策延長至 20xx 年底并擴大范圍，對金融機構(gòu)與小型微型企業(yè)簽訂的借款 合同三年內(nèi)免征印花稅，將貸款損失準(zhǔn)備金稅前扣除政策延長至 20xx 年底；銀行業(yè)金融機構(gòu)對小型微型企業(yè)貸款的增速不低于全部貸款平均增速，對達(dá)到要求的小金融機構(gòu)執(zhí)行較低存款準(zhǔn)備金率，適當(dāng)提高對小型微型企業(yè)貸款不良率的容忍度等。 中信銀行也通過創(chuàng)新的模式“種子基金”帶動中小企業(yè)發(fā)展。 缺少足夠的抵押資產(chǎn) 中小微 企業(yè)一般缺少足夠的抵押資產(chǎn)，資產(chǎn)少、負(fù)債能力低，尋求擔(dān)保非常困難，大多不符合銀行貸款條件。其四是 中小微 企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量較差，產(chǎn)品老化和檔次較低等問題十分嚴(yán)重，加劇了 中小微 企業(yè)融資信息不對稱的程度，信息不對稱商業(yè)銀行自然對其貸款采取十分謹(jǐn)慎的態(tài)度。 缺乏國有商業(yè)銀行的支持 從商業(yè)銀行經(jīng)營管理情況來看，其穩(wěn)健原則與 中小微 企業(yè)的高風(fēng)險特點存在矛盾。大量的 中小微 企業(yè)由于資金不足，無力開發(fā)市場，由于手中缺錢甚至連參加展銷會、制作小型宣傳廣告、外出推銷產(chǎn)品、調(diào)查市場行情等企業(yè)經(jīng)營必要的各種活動都難以開展。同時，企業(yè)可以將原來歸自己所有的資產(chǎn)按雙方約定的價格出售給租賃公司，然后再以租賃的形式從租賃公司原封不動地租回資產(chǎn)的使用權(quán)。 加快 中小微企業(yè) 信用擔(dān)保體系建立 （ 1）拓寬擔(dān)保機構(gòu)的資金來源和融資渠道。 。積極吸收企業(yè)互助擔(dān)?；鸷蜕鐣柚Y金，以資金來源的多元化，實現(xiàn)公司化運作機制的引入。 促進(jìn) 中小微企業(yè) 融資的對策 加強 中小微企業(yè) 自身建設(shè) 中小微企業(yè) 要充分發(fā)揮自己靈活的優(yōu)勢加速企業(yè)技術(shù)改造，不斷推出高質(zhì)量的新產(chǎn)品，提高企業(yè)經(jīng)營管理水平，根據(jù)自身情況可以聘請專業(yè)財務(wù)會計公司，重點提高中小微企業(yè) 財務(wù)管理水平，面向市場走小而專、小而穩(wěn)、小而特的道路。 4． 1 我國 中小微企業(yè) 融資方式 內(nèi)源融資 在市場經(jīng)濟中，企業(yè)融資方式有內(nèi)源融資和外源融資，由于內(nèi)源融資是企業(yè)內(nèi)部挖潛，是對企業(yè)原有閑置資產(chǎn)的利用，并不涉及企業(yè)資金所有權(quán)、控制權(quán)的變更和轉(zhuǎn)移，企業(yè)不必對外付出任何代價，不會減少企業(yè)的現(xiàn)金流量，也不需要還本付息，是一種低成本、高效益的融資方式。二是銀行對 中小微 企業(yè)貸款的成本比大企業(yè)高， 中小微 企業(yè)貸款數(shù)額不高，但發(fā)放程序、經(jīng)營環(huán)節(jié)缺一不可。根據(jù)目前我國金融市場不甚發(fā)達(dá)的現(xiàn)狀，從總體分析，造成 中小微 企業(yè)融資難的外部原因主要有以下幾個方面 : 缺乏完整的扶持中小微企業(yè)發(fā)展的政策體系 從金融政策上來看，還未形成完整的扶持 中小微 企業(yè)發(fā)展的政策體系。 治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范 由于我國正在經(jīng)歷由計劃經(jīng)濟到市場經(jīng)濟的轉(zhuǎn)變，許多 中小微企業(yè)在設(shè)立之初就存在先天的缺陷。這次合作突破了原有模式，種子基金讓三方形成合力，有效解決了制約小企業(yè)融資的最大難題擔(dān)保不足。