【正文】 差 融資人員 完善 良好 一般 差 融資知識和經(jīng)驗 完善 良好 一般 差 與融資服務機構的合作 完善 良好 一般 差 企業(yè)家及高管理念和素質(zhì) 完善 良好 一般。包括： – 銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃和商業(yè)信用等負債與吸收直接投資、發(fā)行股票等權益融資等形式 內(nèi)部融資和外部融資的選擇 ? 中小企業(yè)融資是一個隨自身的發(fā)展由內(nèi)部融資到外部融資的交替變換過程 ? 中小企業(yè)在資金籌措過程中，一定要高度重視內(nèi)部積累。 ? 企業(yè)融資還必須考慮融資的結果即所形成的資本結構。 ? 甲方案的加權平均融資成本： 6％ (1—33％ ) 20％ +7％ (1—33％ ) 20％ +8％ 60％ =％ ? 乙方案的加權平均融資成本： 6％ (1—33％ ) 20％ +8％ (1—33％ ) 30％ +9％ 50％ =％ ? 可見：相對而言，甲方案綜合融資成本低于乙方案，故而甲方案是優(yōu)勢方案。企業(yè)所得稅率 25%，息稅前利潤為 60萬元，分別運用比較融資成本法和主權資本利潤率分析法確定企業(yè)的最佳融資方案。而乙方案具體內(nèi)容為：總資本仍為 500萬元。前者是企業(yè)在資金籌集過程中發(fā)生的各種費用 ， 后者是指企業(yè)因使用資金而向其提供者支付的報酬 ? 由于融資費用與融資額幾乎同時發(fā)生，因此可將融資費用視為融資額的抵減項。 內(nèi)部融資和外部融資的特點比較 ? 內(nèi)部融資 是企業(yè)依靠其內(nèi)部積累進行的融資，包括三種形式：資本金、折舊基金轉化為重置投資和留存收益轉化為新增投資。 利用網(wǎng)絡搜集相關資料。 企業(yè)的優(yōu)勢、劣勢，面臨的風險及對策。 企業(yè)銷售收入及收款情況，采購及付款情況。 向企業(yè)外部發(fā)放調(diào)查表獲取信息。 ? 內(nèi)部融資對企業(yè)資本的形成具有原始性、自主性、低成本性和抗風險性等特點 ? 可以減少信息不對稱問題及與此有關的激勵問題，節(jié)約交易費用，降低融資成本，增強企業(yè)剩余控制權 ? 內(nèi)部融資能力及其增長，要受到企業(yè)的盈利能力、凈資產(chǎn)規(guī)模和未來收益預期等方面的制約 內(nèi)部融資和外部融資的特點比較 ? 外部融資是指企業(yè)通過一定方式從外部融入資金，它是企業(yè)吸收其他經(jīng)濟主體的儲蓄，使之轉化為自己的投資的過程。 1 融資成本對企業(yè)融資決策的影響 ? 確定資本總量是企業(yè)理財活動的起始點和依據(jù)。其中銀行借款融資為 100萬元，利息率為 6％；發(fā)行債券融資為 150萬元，債息率為 8％；普通股融資額為 250萬元，預計紅利率為 9％。 演講完畢，謝謝觀看！ 。融資費用忽略不計。 ? 企業(yè)必須依據(jù)融資成本來選擇不同的融資方式。 ? 從實際看，外部融資是目前中小企業(yè)獲取資金的主要方式。 通過外部現(xiàn)場觀摩搜集資料等。 企業(yè)資產(chǎn)總額及構成，負債總額及構成。 企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置，主要競爭對手情況。 填寫調(diào)查表獲取所需資料。 ? 融資渠道和方式多種多樣。 ? 資金成本承受能力低時，可以選擇股權出讓或銀行貸款；資金成本承受能力強時，可以選擇短期拆借、典當、商業(yè)信用融資等。甲方案具體內(nèi)容為：總資本 500萬元。其內(nèi)部結構：主權資本與債務資本之比，甲方案為 5： 5，乙方案為 4： 6；債務資本總額的平均利息率為 6％。其內(nèi)部結構：主權資本與債務資本之比，甲方案為 6： 4，乙方案為 4： 6；債務資本總額的平均利息率為 6％。 2 企業(yè)融資成本的表現(xiàn)形式及估算 ? 比較各種融資方式時，使用 個別融資成本 ? 進行企業(yè)全部資本結構決策使用 綜合融資成本 ? 在追加融資決策時，使用 邊際融資成本 融資成本指標：融資成本率 融資成本率 =資金使用費 /(融資總額 — 融資費用 ) 權益融資成本 ? 優(yōu)先股融資成本 =優(yōu)先股年股利 /(優(yōu)先股實際融資額 — 實際融資費用 )； ? 普通股融資成本 =普通股年股利 /(普通股實際融資額 — 實際融資費用 )。成本高于間接融資 ? 間接融資風險較小，信譽度高，穩(wěn)定性強 直接融資和間接融資的選擇 ? 直接融資要求資金使用者的經(jīng)營活動具有較高的透明度 ? 信息不透明決定了資金提供者要選擇的是高收益項目 ? 間接融資過程對資金使用者信息透明度的要求相對較低 現(xiàn)階段間接融資是中小企業(yè)主要融資渠道 股權融資與債權融資的特點比較 ? 股權融資包括創(chuàng)業(yè)者自己出資、爭取國家財政投資、與其他企業(yè)合資、吸引投資基金投資、公開向社會募集發(fā)行股票等。 ? 分別根據(jù)四個方面估計 技術及產(chǎn)品開發(fā)資金量測定 ? 技術和產(chǎn)品的開發(fā)有三種形式：自主開發(fā)、合作開發(fā)、買入技術 。 融資需求可行性判斷的方法 ? 融資主體基礎 ? 資產(chǎn)基礎 ? 財務報表基礎 ? 融資資料基礎 ? 融資渠道資源基礎 ? 融資知識和經(jīng)驗基礎 ? 與融資服務機構的合作基礎 ? 企業(yè)管理團隊品質(zhì)與行為 三、 融資需求評估報告 ? 融資需求報告的內(nèi)容 融資需求評估工作過程描述。 ?