【正文】 新 ＋ 3：此產(chǎn)品具有創(chuàng)意，但民生銀行剛剛進(jìn)入二手房按揭領(lǐng)域，此產(chǎn)品并沒有實(shí)際投入使用 產(chǎn)品的創(chuàng)新是非本質(zhì)的，很容易被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手模仿 5 中美兩國(guó)房屋按揭市場(chǎng)產(chǎn)品比較 產(chǎn)品種類 美國(guó)市場(chǎng) 中國(guó)市場(chǎng) 固定利率按揭產(chǎn)品 利率在還貸期間固定不變 無(wú) 浮動(dòng)利率按揭產(chǎn)品 各機(jī)構(gòu)根據(jù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷決定利率水平，利率的變通由各機(jī)構(gòu)自身把握 利率水平由央行規(guī)定，各金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行 派生按揭產(chǎn)品 貸款用途沒有限制 貸款用途有限制，在央行框架下進(jìn)行 ?利率是否隨市場(chǎng)變化而調(diào)整是兩國(guó)市場(chǎng)最大的區(qū)別： –美國(guó)市場(chǎng)：產(chǎn)品基本基于利率而設(shè)計(jì) –中國(guó)市場(chǎng)：產(chǎn)品設(shè)計(jì)圍繞服務(wù)方式貸款條件等進(jìn)行 6 目前來說，中國(guó)市場(chǎng)由于金融體制的限制，不能夠推出基于利率創(chuàng)新的產(chǎn)品 中國(guó)人民銀行 中國(guó)銀行 農(nóng)業(yè)銀行 建設(shè)銀行 工商銀行 XX銀行 案例： 2002年底，中國(guó)銀行廣州北京路支行想打 “ 擦邊球 ”，在某樓盤推出 “ 利率優(yōu)惠８％ ” 的新做法該行做法，使得業(yè)務(wù)量迅速上升，但隨即被央行制止 由于體制的限制，各家銀行在開展個(gè)人住房按揭貸款業(yè)務(wù)時(shí)，產(chǎn)品創(chuàng)新只能在服務(wù)方式、貸款條件等方面做文章 ,產(chǎn)品可模仿性強(qiáng)，很容易被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手效仿 央行制定利率，各銀行執(zhí)行規(guī)定 7 一旦國(guó)內(nèi)利率市場(chǎng)化，德賽應(yīng)迅速吸收美國(guó)市場(chǎng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)方法進(jìn)行產(chǎn)品的創(chuàng)新 固定利率按揭產(chǎn)品 FRM 浮動(dòng)利率按揭產(chǎn)品 ARM 派生按揭產(chǎn)品 ?固定利率按揭（期限為 10～ 30年） ?氣球按揭 ?帶有利率高限的浮動(dòng)利率按揭 ?帶有還款額度上限的浮動(dòng)利率按揭 ?帶有初始優(yōu)惠利率的浮動(dòng)利率按揭 ?期初為固定利率的浮動(dòng)利率按揭 ?反向按揭 ?住房資產(chǎn)貸款 ?信用修復(fù)按揭 依靠德賽的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，以低利率或?qū)⑵诔趵试O(shè)置得比同期固定利率低 “ 引逗 ” 借款人 紅色虛框內(nèi)的產(chǎn)品是德賽在利率市場(chǎng)化后首選的創(chuàng)新產(chǎn)品 8 資料來源：小組分析 附：美國(guó)現(xiàn)有的主要按揭產(chǎn)品種類及特點(diǎn) 產(chǎn)品 固定利率按揭