【正文】 用有效、準(zhǔn)確的方法實(shí)現(xiàn)正確的選擇，在眾多的投資方案中找出最佳方案，就是房地產(chǎn)投資決策。 其表達(dá)式為： 1212IIPCC????式中：△ P —— 差額投資回收期； I1， I2 —— 兩個(gè)比較方案的總投資； C1， C2 —— 兩個(gè)比較方案的年成本。 9． 2房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的方案比選 5）費(fèi)用現(xiàn)值（ PC） 把項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的各年投入（費(fèi)用）按基準(zhǔn)收益率折現(xiàn)成的現(xiàn)值就是費(fèi)用現(xiàn)值。 2．對于項(xiàng)目計(jì)算期不同的互斥方案項(xiàng)目，一般采用等額年值指標(biāo)進(jìn)行比選。如果資金有約束，選擇的標(biāo)準(zhǔn)是凈現(xiàn)值和差額內(nèi)部收益率（即不再是內(nèi)部收益率）。 一般來說，在這樣的方案比選中，通常不直接采用內(nèi)部收益率指標(biāo)比較，而采用凈現(xiàn)值和差額投資內(nèi)部收益率指標(biāo)作為比較指標(biāo)。tCI CO? ) tCO? 9． 2房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的方案比選 4）等額年值（ AW） 將項(xiàng)目的凈現(xiàn)值換算為項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的等額年金就是等額年值。 9． 2房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的方案比選 9． 2． 3比選所用的指標(biāo) 1．靜態(tài)指標(biāo) 這是指沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值因素的指標(biāo)。 9． 1房地產(chǎn)項(xiàng)目投資決策概述 3．不確定型決策準(zhǔn)則 此類決策結(jié)果在很大程度上依賴于決策者對風(fēng)險(xiǎn)所持的態(tài)度。 9． 2房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的方案比選 2）凈現(xiàn)值率 凈現(xiàn)值率是投資方案的凈現(xiàn)值與投資現(xiàn)值的比率，它表明單位投資的盈利能力和資金的使用效率。 9． 2房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的方案比選 6）等額年費(fèi)用（ AC）。 另一種是投資者可利用的資金是有限制的。 一般來說，它有四種基本選擇方法：一是現(xiàn)值法，二是凈現(xiàn)值率排序法，三是收益率分配法，四是互斥組合法。 以此進(jìn)行方案比選的方法，叫等額年費(fèi)用