房地產(chǎn)投資決策分析(更新版)
【正文】 ( ) 39。 用凈現(xiàn)值進行方案比選的方法叫凈現(xiàn)值法，有時也叫現(xiàn)值法。 3．混合方案 混合方案是指兼有互斥方案和獨立方案兩種關(guān)系的混合情況。 9． 1房地產(chǎn)項目投資決策概述 9． 1． 3房地產(chǎn)投資決策的準(zhǔn)則 1．確定型決策準(zhǔn)則 確定型決策問題的決策準(zhǔn)則就是各類方案的評價指標(biāo)。 這些決策準(zhǔn)則包括： 1）悲觀準(zhǔn)則 2）樂觀準(zhǔn)則 3）折衷準(zhǔn)則 4）后悔值準(zhǔn)則 5）機會均等準(zhǔn)則 9． 2房地產(chǎn)投資項目的方案比選 9． 2． 1房地產(chǎn)投資項目方案比選的含義 房地產(chǎn)投資項目的方案比選，即投資方案的比較與選擇，是尋求合理的房地產(chǎn)開發(fā)方案的必要手段。 其表達式為： 1212CCRII???? 式中：△ R —— 差額投資收益率； C1， C2 —— 兩個比較方案的年成本； I1， I2 —— 兩個比較方案的總投資。 PN P VN P V RI?式中： NPVR—— 凈現(xiàn)值率； NPV —— 凈現(xiàn)值； Ip—— 投資現(xiàn)值。 ( 1 )( 1 ) 1nccnciiAW N PVi???? 從其表達式可以看出 ， AW實際上是 NPV的等價指標(biāo) 。 將項目計算期內(nèi)所有的費用現(xiàn)值，按事先選定的基準(zhǔn)收益率，折算為每年等額的費用，叫做等額年費用。因此，在進行方案比選時，若無資金限制條件，此時可采用凈現(xiàn)值作為比選指標(biāo)，相反，當(dāng)事先明確了資金限定范圍時，應(yīng)進一步用凈現(xiàn)值率來衡量，這就使用了凈現(xiàn)值率排序法。 9． 3各比選指標(biāo)的應(yīng)用 獨立方案的比較與選優(yōu)指的是在資金約束條件下，如何選擇一組方案組合，以便獲得最大的總體效益，即 ∑ NPV(ic)
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1