【正文】 費(fèi)用後的 剩餘所得 所有權(quán)與管理控制權(quán)分開(kāi) 為現(xiàn)代化公眾公司的基礎(chǔ) 股東會(huì)分散投資組合來(lái)平衡整體的風(fēng)險(xiǎn) 股東購(gòu)買(mǎi)股票，並有資格享受企業(yè)支付所有營(yíng)運(yùn)費(fèi)用後的 剩餘所得 所有權(quán)與管理控制權(quán)分開(kāi) 為現(xiàn)代化公眾公司的基礎(chǔ) 股東會(huì)分散投資組合來(lái)平衡整體的風(fēng)險(xiǎn) 股東購(gòu)買(mǎi)股票，並有資格享受企業(yè)支付所有營(yíng)運(yùn)費(fèi)用後的 剩餘所得 企業(yè)所有人聘請(qǐng)管理專(zhuān)業(yè)人士來(lái)監(jiān)督?jīng)Q策制定 所有權(quán)與管理控制權(quán)分開(kāi) 為現(xiàn)代化公眾公司的基礎(chǔ) 股東會(huì)分散投資組合來(lái)平衡整體的風(fēng)險(xiǎn) 股東購(gòu)買(mǎi)股票，並有資格享受企業(yè)支付所有營(yíng)運(yùn)費(fèi)用後的 剩餘所得 企業(yè)所有人聘請(qǐng)管理專(zhuān)業(yè)人士來(lái)監(jiān)督?jīng)Q策制定 現(xiàn)代化的公眾公司具有經(jīng)濟(jì)性效果，因?yàn)椋? 所有權(quán)與管理控制權(quán)分開(kāi) 為現(xiàn)代化公眾公司的基礎(chǔ) 企業(yè)所有人聘請(qǐng)管理專(zhuān)業(yè)人士來(lái)監(jiān)督?jīng)Q策制定 股東專(zhuān)精於管理投資的風(fēng)險(xiǎn) 管理者專(zhuān)精於決策的制定 股東會(huì)分散投資組合來(lái)平衡整體的風(fēng)險(xiǎn) 股東購(gòu)買(mǎi)股票，並有資格享受企業(yè)支付所有營(yíng)運(yùn)費(fèi)用後的 剩餘所得 現(xiàn)代化的公眾公司具有經(jīng)濟(jì)性效果，因?yàn)椋? 所有權(quán)與管理控制權(quán)分開(kāi) 代理人關(guān)係 代理人關(guān)係存在於： 代理人關(guān)係存在於： 股東 （委託人） 企業(yè)所有人 代理人關(guān)係 代理人關(guān)係存在於： 股東 （委託人） 企業(yè)所有人 管理者 （代理人） 決策制定者 雇用 代理人關(guān)係 代理人關(guān)係存在於： 股東 （委託人） 企業(yè)所有人 代理人關(guān)係 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)專(zhuān)家 （委託人） 管理者 （代理人） 決策制定者 創(chuàng)造出 管理決策制定專(zhuān)家 （代理人） 代理人關(guān)係 雇用 引發(fā) 代理人問(wèn)題 的原因： 代理人所制定的決策和委託人的目標(biāo)有所衝突 代理人關(guān)係 引發(fā) 代理人問(wèn)題 的原因： 代理人所制定的決策和委託人的目標(biāo)有所衝突 例如： 管理者以不當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品多角化來(lái)降低就業(yè)的風(fēng)險(xiǎn) 與保有高額的薪資報(bào)酬 代理人關(guān)係 多 角 化 管理者與股東的風(fēng)險(xiǎn)與多角化 風(fēng) 險(xiǎn) 多 角 化 管理者與股東的風(fēng)險(xiǎn)與多角化 優(yōu)勢(shì)事業(yè) 不相關(guān) 多角化 相關(guān)強(qiáng)制性 多角化