【正文】 材料的需要，在每年制訂戰(zhàn)略規(guī) 化的時候，編制《投資價值分析》， 實際上《投資價值分析》就是《戰(zhàn)略 規(guī)劃》的 縮寫本 ，內(nèi)容包括“發(fā)展戰(zhàn)略” 和“價值計算”二部分；同時借此機會 培養(yǎng)我們的員工 案例 6— 某公司價值計算 1. 市盈率模型 （ 1）股票市盈率類比法 2. 每股收益增長模型 （ 1）折現(xiàn)率確定 （ 2）每股收益增長率的確定 （ 3）股票價格確定 3. 貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型 （ 1）股權(quán)期望收益率的計算 （ 2）債務(wù)成本計算 （ 3）資本結(jié)構(gòu)分析 （ 4）加權(quán)資本成本計算 （ 5）公司價值計算 （ 6）單因素敏感性分析 11. 附件 附件 (2)： SBU董事長致辭 目的 ：為了增強投資人的信心，上市公司的董事長在配合年報公告等時機，發(fā)表致辭，闡述公司的業(yè)務(wù)、業(yè)績、戰(zhàn)略、發(fā)展方向等 案例 — 某上市公司董事長配合年報公告時在證券報上向全體投資人的公開致辭 2023年做戰(zhàn)略規(guī)劃時可以參考的資料 1. 《 XX股份 19982023年戰(zhàn)略規(guī)劃〉 2. 〈 XXX股份 19992023年戰(zhàn)略規(guī)劃〉 3. 〈 MYU20232023年戰(zhàn)略規(guī)劃〉 4. 〈中國證券報〉、〈上海證券報〉歷年關(guān)于〈 XX公司投資價值分析〉 5. 跨國公司的戰(zhàn)略規(guī)劃 6. 咨詢公司的報告 7. 各類行業(yè)研究報告 8. 核心競爭力分析報告 9. 戰(zhàn)略管理部已經(jīng)形成的各種文件和格式 10. 其他材料 11. （ 不贊成用教科書中戰(zhàn)略規(guī)劃的模式 ） ? 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 2023年 2月 14日星期二 下午 10時 48分 33秒 22:48: ? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 下午 10時 48分 33秒 下午 10時 48分 22:48: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專家告訴 。 22:48:3322:48:3322:48Tuesday, February 14, 2023 ? 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 SA51% WQ51% MT75% MD70% HT75% 。 為了準確地確定公司戰(zhàn)略行動日程上要解決的問題，應(yīng)該認真考慮以下的問題： ● 現(xiàn)行的戰(zhàn)略能否很好地防御五種競爭力量 特別是那些會激化競爭的力量？ ● 是否應(yīng)該調(diào)整當(dāng)前的戰(zhàn)略以更好地對行業(yè)中重要的驅(qū)動因素做出反應(yīng)？ ● 公司現(xiàn)行的戰(zhàn)略是否與行業(yè)的未來成功因素很好地匹配起來了？ ● 公司現(xiàn)行的戰(zhàn)略是否很充分地利用了公司的資源強勢？ ● 要糾正公司的資源劣勢和防范公司所面臨的外部威脅，公司應(yīng)該采取什么措施？ ● 公司容易受到一個或多個競爭對手所采取的競爭行動的傷害程度如何？什么樣的措施可以降低這種脆弱性？ ● 公司是否擁有競爭優(yōu)勢？或者，公司是否應(yīng)該采取行動來抵消公司的競爭劣勢？ ● 公司現(xiàn)行戰(zhàn)略的強點和弱點分別是什么？ ● 是否需要采取額外的措施來提高公司的成本地位、利用新機會，以及加強公司的競爭地位？ 考察 利用公司形勢分析和行業(yè)及競爭分析的結(jié)果制定一個戰(zhàn)略日程表。 公司的整體財務(wù)能力和信用等級是在上升還是在下降？ 公司的股票價格變化趨勢如何？公司的戰(zhàn)略是否使股東價值的上升令人滿意（與行業(yè)中其他公司的 MVA相比較）？ 公司銷售額的增長率比整個市場的增長率要快還是要慢？ 公司在顧客中的形象和聲譽。行業(yè)危機、行業(yè)結(jié)構(gòu)的變化都與行業(yè)發(fā)展和目前 狀況關(guān)聯(lián)。 低至中等程度的不確定性： 外部因素較多，且性質(zhì)差異大； 因素趨于穩(wěn)定，如有變化也比較緩慢。 關(guān)于企業(yè)戰(zhàn)略的幾點認識 企業(yè)戰(zhàn)略是一項系統(tǒng)性工程，牽一發(fā)而動全身； 企業(yè)戰(zhàn)略是一項思考性工程，核心解決方向性問題； 企業(yè)戰(zhàn)略是一項組織性工程，核心解決系統(tǒng)協(xié)調(diào)發(fā)展； 企業(yè)戰(zhàn)略是一項投資性工程，核心解決系統(tǒng)反應(yīng)速度； 企業(yè)戰(zhàn)略是一項前沿性工程，核心考驗團隊的規(guī)劃能力與領(lǐng)導(dǎo)能力； 同時： 戰(zhàn)略已經(jīng)成為一個像財務(wù)、人力資源、生產(chǎn)、營銷等一樣的基本企業(yè)管理概念；不僅存在于企業(yè)層面，同時貫穿于企業(yè)運營的各個方面。 邏輯上 強調(diào)內(nèi)在的嚴謹性和合理性。 PEST分析模型 戰(zhàn)略分析與規(guī)劃的一般性工具與方法 外部環(huán)境分析 中觀環(huán)境分析 微觀環(huán)境分析 宏觀環(huán)境分析 行業(yè)環(huán)境分析 界定環(huán)境的性質(zhì) 五力分析 判斷行業(yè)的競爭激烈程度、行業(yè)的最終潛力。 一種戰(zhàn)略分析與規(guī)劃的指導(dǎo)模型 中觀環(huán)境分析 七、 行業(yè)成功的 關(guān)鍵因素 1. 行業(yè)發(fā)展前景的研究 1.①行業(yè)結(jié)構(gòu)將發(fā)生哪些變化？ 2.②供求關(guān)系的變化對企業(yè)所處行業(yè)產(chǎn)生機會還是威脅？ 3.③行業(yè)中主要角色是否將改變戰(zhàn)略？ 2. 市場規(guī)律與企業(yè)優(yōu)勢的研究 企業(yè)成功首先而且主要取決于順應(yīng)市場規(guī)律的能力，其次才是企業(yè)內(nèi)部管理的效率以及企業(yè)運氣。 前向渠道分銷成本不一樣。 業(yè)務(wù)現(xiàn)金流結(jié)構(gòu) 股權(quán)現(xiàn)金流結(jié)構(gòu) 100%=20億長期投資 100%=5億經(jīng)營現(xiàn)金流 /年 A120% A230% A320% 空調(diào) 10% A48% 。 2023年 2月 14日星期二 10時 48分 33秒 22:48:3314 February 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。勝人者有力，自勝者強。 , February 14, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 :48:3322:48:33February 14, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。包括 （ 1）退出業(yè)務(wù)：不具備或無法培育核心競爭力業(yè)務(wù)退出的具體措施和計劃（時間表） （ 2）培育業(yè)務(wù)：如何做大做強，技術(shù)改造、新建項目、并購、整合、物流系統(tǒng)改進、銷售系統(tǒng)改進、采購系統(tǒng)的改進、客戶服務(wù)系統(tǒng)的改進、降成本措施、內(nèi)部資產(chǎn)重組、引進合資項目、應(yīng)收款管理改進、庫存管理改進、固定資產(chǎn)清理、 （ 3）強化業(yè)務(wù)：如何保持優(yōu)勢，加強優(yōu)勢，業(yè)務(wù)平臺的建立和作用發(fā)揮、并購、整合、擴大投資、進一步降低成本、建立新型的合作體系、 ERP的實施、全球業(yè)務(wù)統(tǒng)一結(jié)算系統(tǒng)、全球采購系統(tǒng)、全球銷售系統(tǒng) 業(yè)務(wù)組合戰(zhàn)略： （ 1）戰(zhàn)略投資性業(yè)務(wù)（長期培育和強化的業(yè)務(wù)） （ 2）財務(wù)投資性業(yè)務(wù)（短期高利潤，并有退出方案的業(yè)務(wù)，也可能轉(zhuǎn)化為戰(zhàn)略或風(fēng)險業(yè)務(wù)） （ 3）風(fēng)險投資性業(yè)務(wù)（中短期培育，作為高 PE出售的業(yè)務(wù)） 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略中金融工具的使用： 金融租賃等工具在業(yè)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃中作為潤滑劑靈活應(yīng)用 4. 業(yè)務(wù)和業(yè)務(wù)組合戰(zhàn)略 4. 業(yè)務(wù)和業(yè)務(wù)組合戰(zhàn)略 業(yè)務(wù)和組合規(guī)劃重點： 重點一： 作為投資公司，業(yè)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃最重要的是公司現(xiàn)金流最大化的戰(zhàn)略，在評估現(xiàn)有業(yè)務(wù)的時候，將那些能夠給 SBU帶來現(xiàn)金流的業(yè)務(wù)和方法（如擴大股權(quán)比例，或者變?yōu)槿Y子公司、減少應(yīng)收款項、減少庫存、減少資金沉淀，減少資金占用）作為重點，而那些不能帶來現(xiàn)金流或未來現(xiàn)金流會枯竭的業(yè)務(wù)、項目、經(jīng)營政策要退出、廢除或終止，這類新項目不能批準 重點二： 新項目以高利潤率、高增長、大市場規(guī)模、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為主 重點三： 重視現(xiàn)有業(yè)務(wù)的整合、經(jīng)營能力的提高、現(xiàn)有業(yè)務(wù)平臺作用的發(fā)揮 重點四： 確保每年的每股收益在 ，當(dāng)前與未來 3年 5年的收益相結(jié)合，既不能使短期內(nèi)收益減少，又不能透資，未來沒有收益。 所應(yīng)用的基本技術(shù)以及工廠和設(shè)備的壽命不同。 基本步驟 一種戰(zhàn)略分析與規(guī)劃的指導(dǎo)模型 中觀環(huán)境分析 五、 行業(yè)關(guān)鍵數(shù)據(jù) 及表達方法 1. 有關(guān)消費情況的主要數(shù)據(jù) 1.①國際、國內(nèi)、地區(qū)、地方市場的消費狀況； 2.②上述市場 10— 15年的消費變化，找出各階段的周期運動； 3.③本行業(yè)產(chǎn)品的生命曲線：處于產(chǎn)品生命周期的階段。如采購部確保所需物資的供應(yīng)，人事部門招聘和培訓(xùn)技術(shù)工人使生產(chǎn)部的壓力得以緩解。 結(jié)構(gòu)上 戰(zhàn)略思想為靈魂的基本結(jié)構(gòu)與策略有機結(jié)合在一起，同時在表現(xiàn)上呈現(xiàn)階段特征與系統(tǒng)演進性。 關(guān)建運作單位及日常運作活動 的行動方案和策略 關(guān)于企業(yè)戰(zhàn)略的幾點認識 企業(yè)建立戰(zhàn)略概念及構(gòu)建戰(zhàn)略管理體系的必要性 是應(yīng)對外部經(jīng)營環(huán)境及市場環(huán)境快速變化的有效系統(tǒng)工具； 市場經(jīng)濟 對外開放 全球經(jīng)濟 一體化 知識經(jīng)濟 IT技術(shù)革命 區(qū)域經(jīng)濟 共同體 WTO 反傾銷 政府職能 轉(zhuǎn)型 中國企業(yè)面臨的尷尬 是應(yīng)對內(nèi)部組織復(fù)雜化及統(tǒng)一多元利益主體的有效管理工具； 資產(chǎn)規(guī)模 人員規(guī)模 區(qū)域跨度 低 ? 利益主體多元化 ? 利益訴求多角化 ? 管理要求復(fù)雜化 ? 目標一致困難化 是實 現(xiàn)對 企業(yè) 主動 駕馭 的有 效方 法； 大象的軀體 松鼠的反應(yīng) 當(dāng)前國內(nèi)企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃與管理存在的主要問題 戰(zhàn)略認識上的教條主義 主要表現(xiàn)為：重結(jié)構(gòu)，輕系統(tǒng)； 戰(zhàn)略管理上的本本主義 主要表現(xiàn)為：重形式，輕內(nèi)容； 戰(zhàn)略決策上的經(jīng)驗主義 主要表現(xiàn)為：重直覺，輕分析； 戰(zhàn)略執(zhí)行上的官僚主義 主要表現(xiàn)為：重命令，輕溝通； 戰(zhàn)略投資上的機會主義 主要表現(xiàn)為：重成本，輕能力； 如何構(gòu)建有競爭力的戰(zhàn)略管理體系 認識上到位 戰(zhàn)略管理體系是各級經(jīng)營管理團隊的一個有效工具； 投入上穩(wěn)定 穩(wěn)定的資金、設(shè)備、人才投入； 建設(shè)上耐心 戰(zhàn)略管理體系的構(gòu)建與其他系統(tǒng)比較，其效應(yīng)具有滯后性； 設(shè)計上認真