【正文】 有一只股票的價(jià)格為 20元，預(yù)計(jì)下一期的股利是 1元，該股票將以大約 10%的速度增長(zhǎng)。(二 )債券的到期收益率V—— 債券的價(jià)格 I—— 每年的利息M—— 面值 n—— 到期的年數(shù) i—— 貼現(xiàn)率即，是使債券投資凈現(xiàn)值為零的收益率，即債券的內(nèi)在價(jià)值等于其市場(chǎng)價(jià)格的貼現(xiàn)率980元購(gòu)買i＝ 12％ V＝ i＝ 10％ V＝ 1000三、債券投資的風(fēng)險(xiǎn)（一）違約風(fēng)險(xiǎn)（二）利率風(fēng)險(xiǎn)（三）購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)（四）變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)（五）再投資風(fēng)險(xiǎn)第四節(jié) 證券投資組合 一、證券投資組合的意義 證券投資組合是指由兩種或兩種以上的證券，按照不同的比例構(gòu)成的投資組合。 （ 1）宏觀經(jīng)濟(jì)分析 （ 2）行業(yè)分析 （ 3）公司分析216。證券投資組合的重要意義表現(xiàn)在：一是可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。 經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)223。它是根據(jù)預(yù)期現(xiàn)金股利除以當(dāng)前股價(jià)計(jì)算出來(lái)的。 零票面利率債券的估價(jià)模型有些債券以折現(xiàn)方式發(fā)行，沒(méi)有票面利率，到期按面值償還。—— 證券投資組合中所包含的證券數(shù)目證券投資組合的必要收益率式中： Ki—— 證券投資組合的必要報(bào)酬率 RF—— 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 —— 證券投資組合的 β系數(shù) RM—— 整個(gè)證券市場(chǎng)的平均收益率。 現(xiàn)代證券投資組合證明，證券投資組合的預(yù)期收益率是投資組合中各個(gè)證券預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)。 2．投資的形式有多種。一、對(duì)外長(zhǎng)期投資及其分類（一）按照收益實(shí)現(xiàn)的方式不同劃分： 長(zhǎng)期股權(quán)投資 長(zhǎng)期債權(quán)投資 長(zhǎng)期混合投資 （二）按照投資形式不同劃分： 長(zhǎng)期證券投資 其他長(zhǎng)期投資（三）按照企業(yè)能否直接經(jīng)營(yíng)所投入的資金劃分： 直接投資 間接投資二、對(duì)外長(zhǎng)期投資的特點(diǎn) (一