對外長期投資決策講義-免費閱讀
【正文】 —— 證券投資組合中所包含的證券數(shù)目證券投資組合的必要收益率式中： Ki—— 證券投資組合的必要報酬率 RF—— 無風險收益率 —— 證券投資組合的 β系數(shù) RM—— 整個證券市場的平均收益率。 現(xiàn)代證券投資組合證明，證券投資組合的預(yù)期收益率是投資組合中各個證券預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)。 零票面利率債券的估價模型有些債券以折現(xiàn)方式發(fā)行，沒有票面利率，到期按面值償還。 2．投資的形式有多種。它是根據(jù)預(yù)期現(xiàn)金股利除以當前股價計算出來的。一、對外長期投資及其分類（一）按照收益實現(xiàn)的方式不同劃分： 長期股權(quán)投資 長期債權(quán)投資 長期混合投資 （二）按照投資形式不同劃分： 長期證券投資 其他長期投資（三）按照企業(yè)能否直接經(jīng)營所投入的資金劃分： 直接投資 間接投資二、對外長期投資的特點 (一 ) 目的多重性 (二 ) 形式多樣化 (三 ) 風險大、收益高（四）投資種類不同，風險與收益差別較大第二節(jié) 對外股權(quán)投資 一、股票投資(一 )股票投資的特點? 投資收益較高? 投資風險較大? 可以參與發(fā)行公司的經(jīng)營管理? 流動性較強在短期持有未來準備出售的條件下 ,股票估價模型的計算公式為式中， Pn—— 股票出售時的股價(二 )股票投資決策1. 股票估價模型 股票內(nèi)在價值的估算（ 1）股票估價的基本模型 式中， Dt—— 第 t年的股利 i—— 貼現(xiàn)率 t—— 年份（ 2）零成長股票的估價模型 例：假設(shè)某公司股票預(yù)期每年股利為每股 2元，若投資者要求的投資必要收益率為 16%，則該股票的每股內(nèi)在價值為（ 3）固定成長股票的股價模型g — 固定股利增長率D1＝ D0（ 1
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