【正文】 貨幣退出流通的空白，中國(guó)經(jīng)濟(jì)又出現(xiàn)一個(gè)全球任何國(guó)家都沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)的現(xiàn)象就是新增貨幣投放持續(xù)保持超高成長(zhǎng)，最高的年度達(dá)到 38%。我們?nèi)绻凑者@個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，再去看看我們經(jīng)濟(jì)學(xué)的鼻祖亞當(dāng)斯密的 (國(guó)富論 )，你把 (國(guó)富論 )放進(jìn)百度去搜尋股市、房市，你搜不到，因?yàn)樗麤](méi)有研究過(guò)這個(gè)問(wèn)題。 白長(zhǎng)虹：各位嘉賓、各位朋友，我們簡(jiǎn)短的茶歇這里又回到這里進(jìn)行我們思想的碰撞、經(jīng)驗(yàn)的分享。貨幣創(chuàng)造演繹了 60多年，在 1996年的時(shí)候格林斯潘講了一句話(huà)，在非理性繁榮的時(shí)候在一次演講中，他說(shuō)美國(guó)在過(guò)去 100年里面生產(chǎn)的燈亮了，沒(méi)有發(fā)生改變，而GDP 增長(zhǎng)了 20 倍。比如證券化類(lèi)，我們前面已經(jīng)通過(guò)測(cè)算達(dá)到了 158%，按 A 股流通市值的證券化率來(lái)算目前只有 30%。 第三個(gè)問(wèn)題是中國(guó)的資本，將要投向世界的過(guò)程。 大家可以看到，世界企業(yè)的版圖，隨著重要走向國(guó)際化，世界企業(yè)的版圖缺乏國(guó)際化的人才。所以從企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的評(píng)鑒、到管理人才發(fā)展中心、主體式學(xué)習(xí)社群 走到學(xué)習(xí)性組織。同樣運(yùn)用知識(shí)經(jīng)濟(jì)，我們更要建制的是企業(yè)的知識(shí)中心，如果從人才發(fā)展中心、知識(shí)中心的建制，結(jié)合績(jī)效的考核、用才的部分，可以配合企業(yè)組織的發(fā)展，達(dá)到一個(gè)有效率的經(jīng)營(yíng)模式，這也就是很簡(jiǎn)單的，大家可以在圖上看到，初階主管，公司希望他發(fā)展的方向和他個(gè)人能力的落差出來(lái)了，才是我們一個(gè)企業(yè)協(xié)助人才發(fā)展，從中階、初階到高階，當(dāng)你知道企業(yè)的落差在 哪里，你才可以提出企業(yè)未來(lái)國(guó)際化的解決方案。黃線(xiàn)標(biāo)出來(lái)的全世界外匯存體前 10名的國(guó)家，前 4 名都是華人所在的地方，包括中國(guó)、臺(tái)灣、新加坡、香港，在全世界來(lái)講，臺(tái)灣、新加坡的人都很少，但是在存體方面也是世界一流的，中國(guó)是 1400多億，臺(tái)灣應(yīng)該是 2600多億，我們可以看出華人很有錢(qián)。香港的法律規(guī)定，有四個(gè)地方的股市公司可以上市，包括中國(guó)。我舉兩個(gè)例子向大家報(bào)告一下，華人企業(yè)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，吸引的不僅是錢(qián)，因?yàn)楹芏嗳A人企業(yè)常常講不需要錢(qián)，進(jìn)入資本市場(chǎng)在技術(shù)面、人才面，或者企業(yè)社會(huì)責(zé)任都有正面幫助。也可以在不同的地方做，剛才的兩個(gè)例子可以看到，是在不同的市場(chǎng)，也許是在自己國(guó)家的國(guó)內(nèi)交易所，也許跑到國(guó)外去，都有很多的方式來(lái)做。當(dāng)時(shí)臺(tái)灣說(shuō)，有一個(gè)重要的政策下來(lái)之后，大家的夢(mèng)破碎的時(shí)候，這是泡沫的情況。我覺(jué)得一方面鼓勵(lì)企業(yè)走向國(guó)際，把資金真正做到有價(jià)值的東西去，那其實(shí)是非常重要的一環(huán)。 金巖石：臺(tái)灣資本市場(chǎng)成長(zhǎng)的過(guò)程當(dāng)中是否有發(fā)生過(guò)賭場(chǎng)論執(zhí)政？有沒(méi)有領(lǐng)導(dǎo)說(shuō)，像王部長(zhǎng)就說(shuō)股市就是賭場(chǎng)，你們不能賭，有沒(méi)有人這么說(shuō)？ 陳沖：從學(xué)理來(lái)講，大家知道賭場(chǎng)和資本市場(chǎng)是不一樣的，需要判斷和分析的。我很欣賞巴菲特的這一點(diǎn)，中國(guó)人來(lái)講，即使我愿意拿出錢(qián)，我也要建立巴菲特基金會(huì)， 但是他不是，而是交給比爾蓋茨，他說(shuō)他知道怎么用這個(gè)錢(qián)，我不知道，我不能滿(mǎn)街去散錢(qián)，他知道就給他。我說(shuō)孩子吃這個(gè)怎么可以呢？校長(zhǎng)就說(shuō)這是家庭環(huán)境好的才吃這個(gè)，我嚇了一跳我說(shuō)吃什么？就是家里種苞谷的不要錢(qián)，就搬來(lái)，但是有 60%的孩子是吃苞谷飯，學(xué)校有設(shè)備磨碎了、煮熟吃?，F(xiàn)在在大陸的地方有點(diǎn)走火入魔，孩子過(guò)生日會(huì)請(qǐng)同學(xué)來(lái)家里吃飯、來(lái)吃飯的孩子還要帶禮物。我們是高中，我們發(fā)現(xiàn)初中、小學(xué)是義務(wù)教育，所以學(xué)費(fèi)很低，高中學(xué)費(fèi)一下子就跳出來(lái)了，而且高中比較遠(yuǎn)，要住宿、吃飯又很花錢(qián)，有很多農(nóng)村的孩子，家里貧困的，他初中 12個(gè)班 600人考前 5名、 10名，大陸叫尖子，就是最好的學(xué)生，但是家里很窮不能念，就好比一個(gè)大的珍珠被丟進(jìn)垃圾筒，我們把他撿回來(lái)。人口學(xué)家講中國(guó)會(huì)有 15億人，所以中國(guó)將來(lái)是 5 個(gè)美國(guó)，不是窮，都會(huì)和美國(guó)現(xiàn)在一樣的有錢(qián)，有錢(qián)了以后，科技、文化樣樣都上去了，連跳芭蕾舞都會(huì)世界第一，為什么？這么多孩子當(dāng)中有孩子跳舞，家長(zhǎng)說(shuō)不要跳芭蕾，將來(lái)怎么吃飯？將來(lái)發(fā)達(dá)了，跳芭蕾會(huì)賺成千上萬(wàn)的錢(qián)。這些人如果在社會(huì)上都有愛(ài)心，說(shuō)我當(dāng)年本 來(lái)是一個(gè)大珍珠，要丟進(jìn)垃圾筒的，有愛(ài)心人士讓我今天能夠這樣，我也要回饋社會(huì)，如果他們有這樣的愛(ài)心。在那個(gè)地方有一個(gè)學(xué)校搬走了，就給我們辦，有 80畝地。我去了就買(mǎi)跳繩，跳繩是最好的運(yùn)動(dòng)，臺(tái)灣學(xué)童的身高在降低，大家就研究很多原因，建議方法就是跳繩，說(shuō)是可以提高身高。為什么在愛(ài)心小學(xué)念書(shū)？是有人念書(shū)。前年的高峰會(huì)議，我也有機(jī)會(huì)上臺(tái)講話(huà)，我特別提到，我們中國(guó)有很多 大的企業(yè)家，但是偉大的企業(yè)家不那么多。為什么當(dāng)年臺(tái)灣的老太太都往里沖？這個(gè)過(guò)程是不是華人就有這樣的毛病？有人研究這個(gè)問(wèn)題，華人一進(jìn)資本市場(chǎng)，就跟去拉斯維加斯沒(méi)有差別。中國(guó)的市場(chǎng)，不講別的，舉一個(gè)簡(jiǎn)單的例子，臺(tái)灣的資金要投到 大陸進(jìn)不來(lái)。 金巖石：沒(méi)有征？ 陳沖：到現(xiàn)在都沒(méi)有征，其實(shí)是不合理的，有些稅是要征的。一個(gè)剛剛上市的公司，受了資本市場(chǎng)的刺激，吸引到新的資金、人才、技術(shù)進(jìn)來(lái)，會(huì)完全脫胎換骨、完全有不同的表現(xiàn)，這是資本市場(chǎng)另外一個(gè)很重要的功能。像早上張董事長(zhǎng)所 說(shuō)的， GE這個(gè)企業(yè)無(wú)所不包，那就是企業(yè)家族。中國(guó)多少之今年雖然我們要超越德國(guó)，但中國(guó)只有 %，你說(shuō)華人有錢(qián)嗎？很愧對(duì)祖先。 今天有臺(tái)積電的董事長(zhǎng)在座，我記得他們公司 1990 年上市，我在臺(tái)灣擔(dān)任上市審計(jì)委員的時(shí)候，我看到不僅是只有資本的成長(zhǎng)，在人才、技術(shù)等方面，甚至企業(yè)社會(huì)責(zé)任方面都在成長(zhǎng)。這個(gè)績(jī)效出來(lái)之后，大家思考 ，我們所有企業(yè)最關(guān)鍵的是什么？是復(fù)制我們公司成功的模式，復(fù)制成功的銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)、復(fù)制成功的關(guān)鍵人才，在這些關(guān)鍵人才里面，經(jīng)過(guò)我們高分組的分析到低分組的分析，很容易找到企業(yè)應(yīng)該復(fù)制的相關(guān)標(biāo)桿人物。企業(yè)常常做用而不備，就是不斷打仗、不斷用人才，但是沒(méi)有給他更好的武器、更好的準(zhǔn)備。所以我希望今天從這個(gè)角度來(lái)探討，我們未來(lái)的中國(guó)，在走國(guó)際化的過(guò)程當(dāng)中，最欠缺的是人才方面做什么準(zhǔn)備，這不是靠 IPO可以拿到的。我國(guó)人民幣升值來(lái)講，按目前增值速度應(yīng)該到 20xx年才會(huì)到美國(guó)現(xiàn)在劃的線(xiàn)也就是 “6” 的水平。這樣的情況下，我們來(lái)看看中國(guó)目前資本市場(chǎng)的泡沫趨于什么樣的狀況。 朱南松：謝謝《東方企業(yè)家》邀請(qǐng)我來(lái)演講，我不太善于講。但是人們?cè)谂?，努力在泡沫中游泳，?望把泡沫化虛為實(shí)，化險(xiǎn)為夷，在高風(fēng)險(xiǎn)下運(yùn)作著中國(guó)的經(jīng)濟(jì)正處在一個(gè)表面繁榮的狀態(tài)下蘊(yùn)藏著極大的風(fēng)險(xiǎn)，這就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前的現(xiàn)狀，也就是中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)當(dāng)中內(nèi)在的危機(jī)，但是它挑戰(zhàn)著新生代的華人企業(yè)家，把一個(gè)化虛為實(shí)、化險(xiǎn)為夷的使命交給了他，我們對(duì)他們寄予終生的希望。藏品，陳 逸飛的《黃河頌》拍出了 4000多萬(wàn)。為了維持高成長(zhǎng)、消化高失業(yè)，所以我們啟動(dòng)了中國(guó)特色的成長(zhǎng)，這個(gè)成長(zhǎng)我們稱(chēng)之為 “ 三架馬車(chē) ” ，高投資、高出口、高消費(fèi)，通俗的講一個(gè)男人、一個(gè)女人、一個(gè)外國(guó)人。 接下來(lái)要做主題演講的是湘財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家金巖石博士，金博士在美國(guó)哈佛大學(xué)做博士研究，之后在美國(guó)證券業(yè)多家公司工作過(guò)，做到總裁。 人才是來(lái)自全球的。但我們還是必須成長(zhǎng)！ 第四，世界級(jí)的公司應(yīng)該是 在他所在行業(yè)當(dāng)中是領(lǐng)導(dǎo)級(jí)的公司。后來(lái)麥克 臺(tái)積電的創(chuàng)新，就是把客戶(hù)統(tǒng)統(tǒng)都概括，普通半導(dǎo)體公司的客戶(hù)不再是臺(tái)積電的客戶(hù)，而臺(tái)積電的客戶(hù)就是半導(dǎo)體公司。 說(shuō)真話(huà)，不說(shuō)謊話(huà)，我想這是非?；镜摹Ｋ运缴虾ｎI(lǐng)這個(gè)獎(jiǎng)的時(shí)候，昨天晚上非常感性的講了他的父親和他的母親。這兩座山，如果有一座山要先攀登，當(dāng)然是先爬前山，因?yàn)闆](méi)有利潤(rùn)你就不是一個(gè)成功的企業(yè)家，虧了你的股東也沒(méi)有盡社會(huì)責(zé)任。另外一個(gè)世界是不平的例子，也有很多。我們的問(wèn)題把大陸 13億人口一乘就不可忽視。很榮幸受主辦單位的邀請(qǐng)來(lái)主持這兩天的峰會(huì)。第二個(gè)是麥克 我想到一個(gè)偉大、成功的世界型企業(yè)有速度、廣度、厚度和高度。我常常在華人的地區(qū)說(shuō)，也許我們更應(yīng)該講中國(guó)、臺(tái)灣、香港、澳門(mén)，這四個(gè)放在一起 CHAT，加一個(gè) S，就是 CHATS，當(dāng)我在其他的地區(qū)講話(huà)，那個(gè) S就是東南亞，那四個(gè)當(dāng)然是關(guān)鍵。 張忠謀：謝謝高教授、經(jīng)過(guò)這樣的介紹我非常的惶恐。 不靠政商關(guān)系。 波特結(jié)識(shí)好像是高教授請(qǐng)他到臺(tái)灣，總之是差不多 10年前他來(lái)演講，演講之后有一個(gè)座談，座談也就是麥克 老的我想到了麥當(dāng)勞，那是一個(gè)商業(yè)模式的創(chuàng)新。假如稍微冒點(diǎn)險(xiǎn)的，你現(xiàn)在到外面去找也會(huì)有平均 10%左右的投資報(bào)酬。 第一、價(jià)值觀(guān)符合世界的主流價(jià)值觀(guān)。就像剛才忠謀大師講的，一個(gè)企業(yè)可以保持 15%，那就是杰克韋爾奇的水平。百分之十幾到百分之三十八的新增貨幣發(fā)行，居然沒(méi)有引發(fā)惡性通貨膨脹，為什么呢？因?yàn)槲覀兊母叱隹谑沟秘泿判螒B(tài)的東西轉(zhuǎn)化為儲(chǔ)備，外匯轉(zhuǎn)化為外儲(chǔ)，隱藏在這個(gè)當(dāng)中就出現(xiàn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)最主要的一高就是高通漲。人們開(kāi)始想這個(gè)問(wèn)題的時(shí)候，一本書(shū)在中國(guó)流行了，就是當(dāng)年 (渣爾布雷斯 )先生，也就是哈佛大學(xué)的教授寫(xiě)的一本《大蕭條 1929》，《 1929》留下一句曠世名言， “ 不在泡沫中瘋狂就在泡沫中死亡 ” ，但是每一次我們開(kāi)投資報(bào)告會(huì)的時(shí)候都有烏壓壓的人口，我就問(wèn)他們你們是想瘋狂還是想死亡？于是人們?cè)谙?，可能還有另外一種生存方式，就是在泡沫中歌唱和泡沫共同成長(zhǎng)。 首先代表主辦方對(duì)梅賽德斯、皇家禮炮對(duì)大會(huì)的支持。這里傳遞的一個(gè)很重要的信息就是整個(gè)貨幣創(chuàng)造過(guò)程，就是整個(gè)產(chǎn)能實(shí)體這塊 100 年沒(méi)有增長(zhǎng)。但我們知道整個(gè)非流通股在未來(lái)幾年內(nèi)一定是會(huì)流通的，會(huì)逐步增加供給。從今年開(kāi)始， QDII 開(kāi)始，港股直通車(chē)開(kāi)始到明年對(duì)整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì) (包括今年開(kāi)始對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì) )，對(duì)外實(shí)體投資的開(kāi)始，整個(gè)泡沫一旦起來(lái)，一定會(huì)溢出的。在國(guó)內(nèi)我們知道如何經(jīng)營(yíng)，如何走向國(guó)際？如何面對(duì)國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)？這就是一個(gè)企業(yè)的戰(zhàn)略地圖，大家比較熟悉的是企業(yè)平分積分卡，從這個(gè)角度來(lái)看，底層就是三個(gè)主要的環(huán)節(jié)。 這里我用了彼特盛吉五項(xiàng)修煉所說(shuō)的，所說(shuō)的為因應(yīng)未來(lái)變動(dòng)的、位置的企業(yè)挑戰(zhàn)，最佳的方式就是由組織成員透過(guò)團(tuán)隊(duì)學(xué)習(xí)而建立學(xué)習(xí)型組織、創(chuàng)造我們的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這里面進(jìn)一步要用的是運(yùn)用現(xiàn)代化的科技，把企業(yè)管理的隱性知識(shí)顯性化，顯性知識(shí)結(jié)構(gòu)化，結(jié)構(gòu)知識(shí)數(shù)字化，達(dá)到一個(gè)企業(yè)資質(zhì)化管理的運(yùn)作體系，當(dāng)企業(yè)有了這樣的準(zhǔn)備再打國(guó)際市場(chǎng)的時(shí)候才可以充分顯現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的一些重要戰(zhàn)略。從 GDP來(lái)看，中國(guó)今年一定會(huì)超越的，不管是中國(guó)來(lái)講、臺(tái)灣來(lái)講、香港來(lái)講， GDP方面也是非常有成就的。臺(tái)灣是 163%。一個(gè)是臺(tái)灣的企業(yè)叫永達(dá)公司，今天大家很多人帶了 手機(jī)，就是 TFTLCD，電視也是 TFTLCD。 最后和各位報(bào)告一下，嘉慶皇帝 1821年的時(shí)候，可能不需要資本市場(chǎng)，和紳一個(gè)人就有 11億兩白銀，到 20xx年的時(shí)候，華人企業(yè)不能沒(méi)有資本市場(chǎng)。所以我想從這個(gè)來(lái)看，第一部分包括國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)都在說(shuō)明的，我們一般投資大眾需要更多的理解理財(cái)是做什么事。資金流出去，要賺錢(qián)賺回來(lái)，這對(duì)未來(lái)的五年、十年很有價(jià)值的。當(dāng)你欠缺了判斷和分析，你的行為就像賭博行為。所以我們的企業(yè)家賺了錢(qián)，希望可以交給會(huì)用的人去用，這樣你就變成偉大的企業(yè)家。 30%是 吃辣椒拌飯， 10%沒(méi)有吃的，大陸有很多人小學(xué)里面吃?xún)刹停缟弦徊?，下午四點(diǎn)到家趕快吃晚餐。孩子也會(huì)說(shuō)媽媽你要買(mǎi)什么什么蛋糕，有更好的，你要送我禮物。到我們學(xué)校念書(shū)，學(xué)費(fèi)、吃住、衣服、鞋子、書(shū)籍，統(tǒng)統(tǒng)不要錢(qián)，三年他可以沒(méi)有財(cái)務(wù)的壓力，可以把書(shū)念好，這就叫 “ 撿回珍珠計(jì)劃 ” ，今年我們做了第四年。 所以中國(guó)將來(lái)是不得了的，世界歷史幾千年來(lái)就沒(méi)有這樣的狀況，一個(gè)政權(quán)、一個(gè)國(guó)家下面有現(xiàn)在五個(gè)美國(guó)大的力量，這樣的龐然大物會(huì)對(duì)世界造成什么樣的影響？如果那時(shí)候中國(guó)的領(lǐng)導(dǎo)人說(shuō) “ 天賜良緣，我要 統(tǒng)一全球 ” ，你看現(xiàn)在一個(gè)美國(guó)就不得了了，強(qiáng)大個(gè)中國(guó)是全世界人民的 “ 災(zāi)難 ” ，如果中國(guó)的領(lǐng)導(dǎo)人出來(lái)很多有愛(ài)心的，那強(qiáng)大的中國(guó)就是全世界人民的福祉。這 800中的 10%，考上重點(diǎn)的重點(diǎn)，80人中再假定的 10%8個(gè)人，畢業(yè) 10年、 20年、 30年做書(shū)記、部長(zhǎng)、企業(yè)家、校長(zhǎng)、大醫(yī)生、大發(fā)明家，得諾貝爾獎(jiǎng)也是很有可能的。平湖到上海、蘇州大約都是一個(gè)半小時(shí)的車(chē)程。他們玩什么？跳橡皮筋，尤其是女孩子最喜歡，全校的人都在跳，但不是橡皮筋，因?yàn)闆](méi)有錢(qián)，他們就拿一條細(xì)細(xì)的線(xiàn)，比線(xiàn)粗、比繩子細(xì)，他們?cè)谀抢锾?。你在哪里念?shū)？在愛(ài)心小學(xué)。后來(lái)又很多年輕的記者朋友，我很感動(dòng)，他們中午吃飯一直抓著我，我說(shuō)不要問(wèn)我財(cái)經(jīng)，他說(shuō)你不是說(shuō)做愛(ài)心的事嗎？他們問(wèn)我怎么做，他們很年輕，知道社會(huì)公益性，我知道在座的大企業(yè)家也是念念不忘要做社會(huì)愛(ài)心的事。 金巖石：坦率的說(shuō)，站在我的角度，中國(guó)的大多數(shù)投資者對(duì)這個(gè)市場(chǎng)還是心懷恐懼。不管中國(guó)未來(lái)投資是走出去還是走進(jìn)來(lái)，現(xiàn)在我們都在一個(gè)相當(dāng)高的控制下。那在技術(shù)面上其實(shí)是有一點(diǎn)問(wèn)題存在的，后來(lái)政治改變，就像拉肚子一樣，止瀉了。以尚德來(lái)講，他的產(chǎn)量是倍增的，其他的產(chǎn)量并沒(méi)有增加太多。家族企業(yè)就是家里幾個(gè)人開(kāi)一個(gè)企業(yè)，企業(yè)家族是企業(yè)很大，企業(yè)開(kāi)很多。 1820年 GDP占全世界的 %，這個(gè)比例比美國(guó)占現(xiàn)在全世界的 GDP 還高，我 這邊由美國(guó)的數(shù)字 %。包括剛才張董事長(zhǎng)提到的，企業(yè)社會(huì)責(zé)任的問(wèn)題，還有公司制度的問(wèn)題，這些由于你進(jìn)入資本市場(chǎng)會(huì)提升了。當(dāng)你這個(gè)分析完了，看到各個(gè)部門(mén)上的績(jī)效。有 64%的領(lǐng)導(dǎo)者表示，他是升而不備，就是升上來(lái)?yè)?dān)任一個(gè)很好的職位，但是他準(zhǔn)備不夠。 Googel10年前又創(chuàng)造了一個(gè)超過(guò) 3000億美金的公司，這又是什么？也是一群人才創(chuàng)造了一個(gè)世界級(jí)的公司。像美國(guó)，在 90年代貨幣從貶值進(jìn)入升值的狀態(tài)，全球資本市場(chǎng)中美國(guó)是一枝獨(dú)秀的。我清醒的記得，臺(tái)灣在 80 年代的時(shí)候，第一信貸也曾經(jīng)在金融業(yè)的企業(yè)當(dāng)中市值達(dá)到第一。所以我想先請(qǐng)兩位每個(gè)人按照自己的主題講一講，您側(cè)重于從政府的角度看，從企業(yè)、學(xué)界看 ，您側(cè)重企業(yè)都講講，華人企業(yè)和全球資本碰面的時(shí)候，文化沖突、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、發(fā)展?jié)摿Α? 如何看待這個(gè)世界？如何看待這個(gè)世界中的中國(guó)？我相信中國(guó)新生代的企