【正文】 單位：萬(wàn)元 ? ?2 8 3 3 5 6 1 6 7 . 9 8 0 6 . 9V ? ? ? ? 萬(wàn) 元 [例 39] 某收益性資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái) 5年收益額分別是 12萬(wàn)元 、 15萬(wàn)元、 13萬(wàn)元、 11萬(wàn)元和 14萬(wàn)元。 R C = + + + * = + =（ 5 0 0 0 0 1 0 0 0 8 0 0 ） 5 0 0 0 . 8 5 1 8 0 0 4 0 0 5 2 2 0 0 （ 元 ）（二）估算方法 +?重 置 成 本 直 接 成 本 間 接 成 本2. 物價(jià)指數(shù)法 [例 311]某被估資產(chǎn)購(gòu)建于 1994年，賬面原值為 50000元，當(dāng)時(shí)該類資產(chǎn)的定基價(jià)格指數(shù)為 95％，評(píng)估時(shí)該類資產(chǎn) 的定基價(jià)格指數(shù)為 160％，則： *=?重 置 成 本 資 產(chǎn) 的 賬 面 原 值 價(jià) 格 變 動(dòng) 指 數(shù)評(píng) 估 時(shí) 點(diǎn) 的 物 價(jià) 指 數(shù)價(jià) 格 變 動(dòng) 指 數(shù)資 產(chǎn) 構(gòu) 建 時(shí) 的 物 價(jià) 指 數(shù)160%=5 0 0 0 0 * = 8 4 2 1 095%RC （ 元 ） Eg 被估資產(chǎn)賬面價(jià)值為 202200元， 1992年建成， 1997年 進(jìn)行評(píng)估，經(jīng)調(diào)查已知同類資產(chǎn)環(huán)比價(jià)格變動(dòng)指數(shù)分別為 1993年為 ％， 1994年為 17％， 1995年為 ％， 1996 年為 ％， 1997年為 ％，則有 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?? ?200 000 * 1 % * 1 17% * 1 % * 1 % * 1 % * 10 0%200 000 * 191 % 382 000RC ? ? ? ? ? ??? 元3. 功能價(jià)值類比法 [例 312] 某重置全新的一臺(tái)機(jī)器設(shè)備價(jià)格 5萬(wàn)元，年產(chǎn)量 為 5000件。 2 有利于單項(xiàng)資產(chǎn)和特定用途資產(chǎn)的評(píng)估。 試根據(jù)上述資料，采用成本法對(duì)該設(shè)備進(jìn)行評(píng)估。根據(jù)上述條件， 估算該生產(chǎn)線的經(jīng)濟(jì)性貶值率。它是從再取得資產(chǎn)的角度即通過(guò) 資產(chǎn)的重置成本來(lái)反映資產(chǎn)的交換價(jià)值。 ?每 股 市 價(jià)市 盈 率每 股 盈 余? ?1 0 0 0 * 2 0 2 0 0 0 0V ?? 萬(wàn) 元四、市場(chǎng)法的評(píng)價(jià) （一）優(yōu)點(diǎn) 1 評(píng)估參數(shù)和指標(biāo)直接從市場(chǎng)獲得，能客觀反映資產(chǎn)目前市場(chǎng)情況 2 評(píng)估值更能反映市場(chǎng)的實(shí)際價(jià)格，評(píng)估結(jié)果易被各方理解和接受 （二）缺點(diǎn) 1 需要以公開活躍的市場(chǎng)為基礎(chǔ)，有時(shí)因缺少可比數(shù)據(jù)而難以應(yīng)用 2 不適合專用的機(jī)器設(shè)備、大部分無(wú)形資產(chǎn)及受地區(qū)、環(huán)境等條件 嚴(yán)格限制的資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估 第二節(jié) 收益法 一、收益法的含義及基本原理 （一）含義；通過(guò)估測(cè)被評(píng)估資產(chǎn)未來(lái)預(yù)期收益并按照適宜的 折現(xiàn)率折算成現(xiàn)值，借以確定被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值。 ?? ?0 . 7901 0 * 8 . 1 8120V???? ????萬(wàn) 元4. 價(jià)格指數(shù)調(diào)整法 Eg34. 某參照資產(chǎn)在評(píng)估基準(zhǔn)日 6個(gè)月前的成交價(jià)格為 10 萬(wàn)元，半年間該類資產(chǎn)的價(jià)格總共上升了 5%，求被評(píng)估資 產(chǎn)的價(jià)值。試評(píng)估該資產(chǎn)的價(jià) 值。 ? ?3 0 0 0 0 0 * 1 8 5 % 4 5 0 0 0PD ? ? ? （ 元 ）? ? *?資 產(chǎn) 實(shí) 體 性 貶 值 = 重 置 成 本 * 1 成 新 率 重 置 成 本 實(shí) 體 性 貶 值 率2. 使用年限法 [例 314] 某資產(chǎn) 2022年 2月購(gòu)進(jìn)， 2022年 2月評(píng)估時(shí)， 名義已使用年限是 10年。 3 經(jīng)濟(jì)性貶值不易準(zhǔn)確估算 練習(xí)：某企業(yè)欲將其擁有的一項(xiàng)設(shè)備與國(guó)外企業(yè)合資，需要對(duì)該設(shè)備的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。經(jīng)調(diào)查分析確定：按現(xiàn)在市場(chǎng)材料價(jià)格和工資費(fèi)用水平，新建造相似構(gòu)造的設(shè)備的全部支出為 480萬(wàn)元，年產(chǎn)量為 15000件，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明該類設(shè)備的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益指數(shù)為 。 ? ?1 0 * 3 6 0 * 7 . 59 3 . 7 5 %1 0 * 3 6 0 * 81 0 * 9 3 . 7 5 % 9 . 4????資 產(chǎn) 的 利 用 率實(shí) 際 已 使 用 年 限 年*?重 置 成 本 預(yù) 計(jì) 殘 值資 產(chǎn) 實(shí) 體 性 貶 值 = 實(shí) 際 已 使 用 年 限總 使 用 年 限??總 使 用 年 限 實(shí) 際 已 使 用 年 限 尚 可 使 用 年 限*?實(shí) 際 已 使 用 年 限 名 義 已 使 用 年 限 資 產(chǎn) 利 用 率? 截 至 評(píng) 估 日 資 產(chǎn) 累 計(jì) 實(shí) 際 利 用 時(shí) 間資 產(chǎn) 利 用 率 截 至 評(píng) 估 日 資 產(chǎn) 累 計(jì) 制 度 工 作 時(shí) 間3 修復(fù)費(fèi)用法 修復(fù) 費(fèi)用 法， 是根據(jù)修復(fù)資產(chǎn)的已損實(shí)體所需要支付 的金額來(lái)判斷資產(chǎn)的有形損耗額。經(jīng)測(cè)算，該 生產(chǎn)線可使用 10年，試用期間每年可給公司帶來(lái) 3000萬(wàn)元 的凈收益，行業(yè)平均投資收益率為 12%，請(qǐng)?jiān)u估這條生產(chǎn) 線的價(jià)值。另假設(shè)美元與人民幣的市場(chǎng)匯價(jià) 1:， 1:，該類寫字樓以人民幣為基準(zhǔn)的市場(chǎng)價(jià)格 ， 月下降 1%，以后平均每月比上月上升 %.試?yán)蒙鲜鲑Y料估算該寫字樓在。求 其市場(chǎng)價(jià)值 。 ? ? ? ?? ? ? ? ? ?? ?( 1 ) 5 / , 1 0 % , 1 1 5 / , 1 0 % , 21 3 / , 1 0 % , 3 / , 1 0 % , 4 1 4 / , 1 0 % , 5 4 9 .2 7 9 214* / , 1 0 % , 5 8 6 .9 2 610%P F P FP F P F P FPF??? ? ??企 業(yè) 未 來(lái) 年 收 益 額 的 現(xiàn) 值 = 1 2 * ** 1 1 * * （ 萬(wàn) 元 ）(2) 企 業(yè) 第 6 年 以 后 收 益 的 本 金 化 值 = （ 萬(wàn) 元 ）(3) 該 企 業(yè) 的 評(píng) 估 值 V=+= （ 萬(wàn) 元 ）三、收益法的評(píng)價(jià) （一）優(yōu)點(diǎn)： 1 能