【正文】 電行業(yè)三費(fèi)變化情況 63表47 20042008年水電行業(yè)主要盈利能力指標(biāo)對比分析 65表48 20042008年水電行業(yè)主要營運(yùn)能力指標(biāo)對比分析 65表49 20042008年水電行業(yè)主要償債能力指標(biāo)對比分析 66表50 20042008年水電行業(yè)主要發(fā)展能力指標(biāo)對比分析 66表51 20042008年水電行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)對比分析 67表52 20042008年各地區(qū)水電企業(yè)數(shù)量分布和變動(dòng)趨勢 68表53 20042008年各地區(qū)水電企業(yè)資產(chǎn)分布和變動(dòng)趨勢 68表54 20042008年各地區(qū)水電企業(yè)銷售收入分布和變動(dòng)趨勢 69表55 2008年華北地區(qū)各省區(qū)水電行業(yè)規(guī)模地位對比 70表56 20042008年華北地區(qū)水電行業(yè)規(guī)模地位和變動(dòng)趨勢 70表57 20042008年華北地區(qū)水電行業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行情況和變動(dòng)趨勢 71表58 20042008年東北地區(qū)水電行業(yè)規(guī)模地位和變動(dòng)趨勢 72表59 2008年東北地區(qū)各省區(qū)水電行業(yè)規(guī)模地位對比 73表60 20042008年東北地區(qū)水電行業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行情況和變動(dòng)趨勢 73表61 20042008年華東地區(qū)水電行業(yè)規(guī)模地位和變動(dòng)趨勢 74表62 2008年華東地區(qū)各省區(qū)水電行業(yè)規(guī)模地位對比 75表63 20042008年華東地區(qū)水電行業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行情況和變動(dòng)趨勢 76表64 20042008年中南地區(qū)水電行業(yè)規(guī)模地位和變動(dòng)趨勢 77表65 2008年中南地區(qū)各省區(qū)水電行業(yè)規(guī)模地位對比 77表66 20042008年中南地區(qū)水電行業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行情況和變動(dòng)趨勢 78表67 20042008年西南地區(qū)水電行業(yè)規(guī)模地位和變動(dòng)趨勢 79表68 2008年西南地區(qū)各省區(qū)水電行業(yè)規(guī)模地位對比 80表69 20042008年西南地區(qū)水電行業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行情況和變動(dòng)趨勢 81表70 20042008年西北地區(qū)水電行業(yè)規(guī)模地位和變動(dòng)趨勢 82表71 2008年西北地區(qū)各省區(qū)水電行業(yè)規(guī)模地位對比 82表72 20042008年西北地區(qū)水電行業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行情況和變動(dòng)趨勢 83表73 20042008年各地區(qū)水電企業(yè)虧損面對比和變動(dòng)趨勢 84表74 20042008年各地區(qū)水電企業(yè)虧損額對比和變動(dòng)趨勢 84表75 20042008年各地區(qū)水電行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)對比 85表76 20032008年火電行業(yè)規(guī)模指標(biāo)情況 86表77 2008年火電逐月發(fā)電情況變化趨勢 87表78 2008年火電發(fā)電利用小時(shí)變化趨勢 87表79 20032008年火電行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)對比分析 88表80 20032008年核電行業(yè)規(guī)模指標(biāo)情況 90表81 2008年核電逐月發(fā)電情況變化趨勢 91表82 20042008年核電行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)對比分析 91表83 20032008年新能源發(fā)電行業(yè)規(guī)模指標(biāo)情況 93表84 2008年新能源發(fā)電逐月發(fā)電情況變化趨勢 93表85 20042008年新能源發(fā)電行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)對比分析 94表86 全國主要省區(qū)小水電開發(fā)情況 97表87 全國小水電的新近發(fā)展按裝機(jī)容量分類 98表88 全國小水電的新近發(fā)展按運(yùn)行方式分類 98表89 全國小水電的新近發(fā)展按管理方式分類 98表90 截止2008年我國已建成抽水蓄能電站 102表91 我國部分在建抽水蓄能電站 103表92 截止到2008年我國部分?jǐn)M建抽水蓄能電站 104表93 2008年13季度水電行業(yè)全部上市公司綜合排名 106表94 長江電力股權(quán)結(jié)構(gòu) 107表95 長江電力近期經(jīng)營狀況 108表96 桂冠電力股權(quán)結(jié)構(gòu) 112表97 桂冠電力近期經(jīng)營狀況 113表98 川投能源股權(quán)結(jié)構(gòu) 116表99 川投能源近期經(jīng)營狀況 117表100 韶能股份股權(quán)結(jié)構(gòu) 120表101 韶能股份近期經(jīng)營狀況 121表102 黔源電力股權(quán)結(jié)構(gòu) 125表103 黔源電力近期經(jīng)營狀況 126附 圖圖1 2006年以來我國季度GDP增速 3圖2 19992008年我國進(jìn)出口總額情況 4圖3 19992008年我國社會(huì)消費(fèi)品零售總額情況 5圖4 20062008年我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速情況 6圖5 2005年以來月度CPI走勢情況 6圖6 2007年以來MM2月度增速 7圖7 19992008年我國金融機(jī)構(gòu)信貸投放情況 8圖8 2008年人民幣對美元中間價(jià)走勢 8圖9 2008年人民幣對歐元中間價(jià)走勢 9圖10 20032008年水電行業(yè)規(guī)模指標(biāo)變化圖 36圖11 水電行業(yè)生命周期圖 54圖12 5年來電網(wǎng)行業(yè)三費(fèi)同比增速變化趨勢 62圖13 5年來電網(wǎng)行業(yè)三費(fèi)比重變化趨勢 62圖14 20042008年水電行業(yè)三費(fèi)同比增速圖 63圖15 20042008年水電行業(yè)三費(fèi)比重變動(dòng)圖 64圖16 長江電力SWOT分析主要觀點(diǎn) 109圖17 桂冠電力SWOT分析主要觀點(diǎn) 114圖18 川投能源SWOT分析主要觀點(diǎn) 118圖19 韶能電力SWOT分析主要觀點(diǎn) 122圖20 黔源電力SWOT分析主要觀點(diǎn) 127144 / 156第一章 水電行業(yè)基本情況第一節(jié) 水電行業(yè)定義和分類一、水電行業(yè)定義水力發(fā)電系利用河川、湖泊等位於高處具有位能的水流至低處，將其中所含之位能轉(zhuǎn)換成水輪機(jī)之動(dòng)能，再用水輪機(jī)作為原動(dòng)機(jī)，推動(dòng)發(fā)電機(jī)產(chǎn)生電能。因此，二、三產(chǎn)業(yè)增速的放慢下拉了整體經(jīng)濟(jì)增長的步伐。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資148167億元，%。從信貸投放來看，去年四個(gè)季度的信貸投放量都在1萬億元以上，其中四季度最多。圖8 2008年人民幣對美元中間價(jià)走勢資料來源：人民銀行圖9 2008年人民幣對歐元中間價(jià)走勢（八）2009年宏觀經(jīng)濟(jì)政策預(yù)期財(cái)政政策由穩(wěn)健轉(zhuǎn)為積極：2009年財(cái)政政策將由穩(wěn)健轉(zhuǎn)為積極，重點(diǎn)要以擴(kuò)大消費(fèi)需求為核心，以加快改革為重點(diǎn)，綜合運(yùn)用各種財(cái)政手段，配合金融政策和其他手段，來改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。再次，加大社會(huì)保障和重大民生工程投資力度。此外，在特殊時(shí)期，政府為維持社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，可能會(huì)實(shí)行暫時(shí)性的價(jià)格管制。最后，進(jìn)一步整合創(chuàng)業(yè)實(shí)訓(xùn)和孵化基地，提高創(chuàng)業(yè)實(shí)訓(xùn)質(zhì)量。美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，%，為1994年以來的最高值。2008年10月單月的用電量開始轉(zhuǎn)為負(fù)增長，發(fā)電量增速也轉(zhuǎn)為負(fù)值，到了11月份，降幅更加劇列，甚至連核電也開始下降。依靠自主創(chuàng)新和科技進(jìn)步，推進(jìn)電網(wǎng)技術(shù)升級和標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，建設(shè)世界一流電網(wǎng)。400千伏直流等工程2010年，川滬直流特高壓工程可能竣工投產(chǎn)，這對于川電東送意義重大資料來源：國家電網(wǎng)公司，世經(jīng)未來整理（二）關(guān)于集約用地和土地利用總體規(guī)劃的政策2008年主管部門相繼頒布了《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)節(jié)約集約用地的通知》和《全國土地利用總體規(guī)劃綱要(2006－2020)》等土地利用方面的政策。表8 關(guān)于規(guī)范電力系統(tǒng)職工投資發(fā)電企業(yè)的意見政策法規(guī)名稱關(guān)于規(guī)范電力系統(tǒng)職工投資發(fā)電企業(yè)的意見內(nèi)容屬性關(guān)鍵詞職工持股發(fā)電企業(yè)效力屬性關(guān)鍵詞意見，國資發(fā)改革[2008]28號，2008年1月28日公布政策法規(guī)淵源關(guān)于“十一五”深化電力體制改革實(shí)施意見的通知（國辦發(fā)〔2007〕19號）主要內(nèi)容主要方面具體內(nèi)容影響或評價(jià)指導(dǎo)原則電力系統(tǒng)職工投資發(fā)電企業(yè)應(yīng)當(dāng)遵循自愿、公平和誠實(shí)守信、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的原則，依法享有投資者權(quán)益。利用戶用光伏發(fā)電系統(tǒng)和小型光伏電站，積極解決西藏、青海、內(nèi)蒙古、新疆等邊遠(yuǎn)地區(qū)無電戶的基本生活用電問題，建設(shè)光伏發(fā)電系統(tǒng)10萬千瓦。表13 規(guī)劃環(huán)境影響評價(jià)條例(征求意見稿)政策法規(guī)名稱規(guī)劃環(huán)境影響評價(jià)條例(征求意見稿)內(nèi)容屬性關(guān)鍵詞環(huán)境評價(jià)效力屬性關(guān)鍵詞征求意見稿，條例，環(huán)保部，2008年3月27日公布，處于征求意見階段政策法規(guī)淵源《中華人民共和國環(huán)境影響評價(jià)法》主要內(nèi)容主要方向電力行業(yè)相關(guān)內(nèi)容影響或評價(jià)評價(jià)范圍國務(wù)院有關(guān)部門、設(shè)區(qū)的市級以上地方人民政府及其有關(guān)部門組織編制的土地利用的有關(guān)規(guī)劃和區(qū)域、流域、海域的建設(shè)、開發(fā)利用規(guī)劃（以下簡稱綜合規(guī)劃），以及工業(yè)、農(nóng)業(yè)、畜牧業(yè)、林業(yè)、能源、水利、交通、城市建設(shè)、旅游、自然資源開發(fā)的有關(guān)規(guī)劃（以下簡稱專項(xiàng)規(guī)劃），應(yīng)當(dāng)進(jìn)行環(huán)境影響評價(jià)電力行業(yè)必須進(jìn)行環(huán)評考慮要素規(guī)劃實(shí)施可能對相關(guān)區(qū)域、流域、海域生態(tài)系統(tǒng)產(chǎn)生的整體性影響；規(guī)劃實(shí)施可能對環(huán)境和人體健康產(chǎn)生的累積性影響；規(guī)劃實(shí)施的經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益與環(huán)境效益之間的關(guān)系水電主要對流域有影響，火電對大氣和水有影響項(xiàng)目審查審查小組的專家應(yīng)當(dāng)從專家?guī)靸?nèi)相關(guān)專業(yè)的專家名單中，以隨機(jī)抽取的方式確定。早在2003年，中國就實(shí)行了《環(huán)境影響評價(jià)法》，多年的執(zhí)行過程中積累了很多成功和失敗的經(jīng)驗(yàn)，總的來看還是取得了巨大的進(jìn)步。位于洪水災(zāi)害易發(fā)地區(qū)的輸電線路，要對桿塔基礎(chǔ)采取防護(hù)加固措施。五是根據(jù)城鄉(xiāng)布局和人口規(guī)模，推進(jìn)教育科研、醫(yī)療衛(wèi)生、文化體育、自然遺產(chǎn)、就業(yè)和社會(huì)保障等公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)。參照近幾年直購電實(shí)際執(zhí)行情況，設(shè)立最高及最低限價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。而根據(jù)《關(guān)于印發(fā)汶川地震災(zāi)區(qū)水電站恢復(fù)重建導(dǎo)則的通知》，地震對水電站的影響涉及岷江流域、涪江流域、青衣江流域和嘉陵江流域、大渡河流域，受損最嚴(yán)重為震區(qū)的岷江流域。高度重視工程建設(shè)質(zhì)量管理鼓勵(lì)企業(yè)和科研機(jī)構(gòu)加大電力抗災(zāi)、救災(zāi)的科研投入，加快電力抗災(zāi)新技術(shù)、新產(chǎn)品的開發(fā)和推廣應(yīng)用。要科學(xué)規(guī)劃發(fā)電裝機(jī)規(guī)模，適度配置備用容量，堅(jiān)持電網(wǎng)、電源協(xié)調(diào)發(fā)展。判斷的方法論進(jìn)一步完善項(xiàng)目否決條件環(huán)境影響評價(jià)結(jié)論明顯不合理或者錯(cuò)誤的；規(guī)劃實(shí)施可能造成重大不良環(huán)境影響，且確實(shí)無法提出切實(shí)可行的預(yù)防或者減輕對策和措施的。開展太陽能資源調(diào)查，研究制定太陽能資源評價(jià)方法和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)自主化程度將有大幅度提高農(nóng)村可再生能源利用小水電、光伏發(fā)電、風(fēng)電等可再生能源技術(shù)，積極解決西藏、青海、內(nèi)蒙古、新疆、云南、甘肅等邊遠(yuǎn)地區(qū)無電人口的基本生活用電問題。（四）可再生能源發(fā)展“十一五”規(guī)劃事件描述：中國可再生能源事業(yè)發(fā)展迅猛，部分項(xiàng)目超出了主管部門和大多數(shù)人的預(yù)期。鼓勵(lì)開發(fā)利用地上地下空間。電網(wǎng)技術(shù)裝備和運(yùn)行指標(biāo)達(dá)到國際先進(jìn)水平2010年到2020年，特高壓電網(wǎng)全面鋪開，國網(wǎng)區(qū)域內(nèi)窩點(diǎn)現(xiàn)象將得到根本性的緩解2008年總體建設(shè)目標(biāo)、投資2532億元。表4 2008年第四季度逐月發(fā)電量構(gòu)成情況和增速統(tǒng)計(jì)表單位：億度時(shí)間月份總量水電水電份額10月份發(fā)電量%同比增速%%11月份發(fā)電量%同比增速%%資料來源：中電聯(lián)，世經(jīng)未來整理上表是2008年10月和11月水電行業(yè)發(fā)電量對比情況。日本內(nèi)閣府統(tǒng)計(jì)速報(bào)顯示，扣除物價(jià)變動(dòng)因素，％。改革將力爭在關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重點(diǎn)領(lǐng)域取得突破：首先，從2009年元旦起，在全國所有地區(qū)、所有行業(yè)推行增值稅轉(zhuǎn)型改革，以降低企業(yè)設(shè)備投資的稅收負(fù)擔(dān)，鼓勵(lì)企業(yè)技術(shù)改造，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式。農(nóng)民的收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于城市居民，消費(fèi)需求很難得到滿足。其次，進(jìn)一步完善養(yǎng)老、醫(yī)療、住房等各項(xiàng)社會(huì)保障制度。在具體的實(shí)施手段上，將從以下幾方面入手：首先，合理擴(kuò)大銀行信貸規(guī)模。進(jìn)一步的，在非金融性公司及其他部門當(dāng)中，同比增加較多的主要是票據(jù)融資和中長期貸款，票據(jù)融資增加額為6461億元，同比增加10875億元，同比增加4600億元，由此看出，票據(jù)融資規(guī)模的顯著擴(kuò)大是去年信貸同比多增的主要貢獻(xiàn)力量。資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局圖4 20062008年我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速情況（五）CPI先揚(yáng)后抑 通縮逐漸逼近%，%的預(yù)期目標(biāo)。而進(jìn)口增速的更快回落則是原材料價(jià)格回落以及進(jìn)口需求萎縮的共同影響。發(fā)電行業(yè)的各個(gè)子行業(yè)之間存在一些替代關(guān)系，尤其是水電行業(yè)和新能源發(fā)電行業(yè)對火電的替代作用。造成這種局面的原因主要有兩個(gè)，一個(gè)是2008年來水情況不錯(cuò)，這使得水電行業(yè)利用率保持了較高水平。實(shí)際上2008年水電的發(fā)電歷史小時(shí)數(shù)達(dá)到了3621小時(shí)，比2007年的3532小時(shí)多出了不少，但從發(fā)電量和銷售收入上看，水電已經(jīng)取得了驕人的成績。摘 要隨著宏觀經(jīng)濟(jì)增速的大幅回落，全國用電量增速大幅度回落，用電減速對發(fā)電行業(yè)影響很大。然而，電力行業(yè)表現(xiàn)不佳主要是受火電行業(yè)拖累所致，單純的來看水電行業(yè)，情況并不糟糕。2008年水電行業(yè)財(cái)務(wù)情況相對樂觀，主要財(cái)務(wù)指標(biāo)都保持了比較理想的水平，個(gè)別指標(biāo)有所惡化，但是幅度很小。發(fā)電和電網(wǎng)行業(yè)又并列處于電力行業(yè)。112月份，我國對美國、歐盟的出口額同比開始負(fù)增長。去年在固定資產(chǎn)投資當(dāng)中占有重要比重的房地產(chǎn)開發(fā)投資增速大幅下滑，%。從新增的信貸結(jié)構(gòu)看，居民戶貸款增加了7010億元，同比減少4790億元，這表明去年信貸規(guī)模的多增，非金融性公司及其他部門是主力軍，而居民戶貸款受房市低迷的影響，信貸增加較少。就適度寬松貨幣政策的內(nèi)涵而言，實(shí)際上是適度放松銀根，降低融資成本，為企業(yè)提供較為寬松的融資環(huán)境，以此來促進(jìn)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。首先，增加城鄉(xiāng)居民收入。長期以來，我國城鄉(xiāng)二元格局拉大了城鄉(xiāng)居民之間的收入差距，∶1，絕對差距達(dá)到9646元。經(jīng)濟(jì)改革政策，清理不利于內(nèi)需擴(kuò)大的政策和制度障礙：我國經(jīng)濟(jì)改革將圍繞擴(kuò)大內(nèi)需這個(gè)重點(diǎn)，以增收、減負(fù)、調(diào)結(jié)構(gòu)為主線，清理投資、消費(fèi)、外貿(mào)、民生等領(lǐng)域不利于內(nèi)需擴(kuò)大的政策障礙，大力支持自主創(chuàng)新和節(jié)能減排，從制度上保障經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)較快增長，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。（三）日本經(jīng)濟(jì)正式陷入衰退受出口疲軟和企業(yè)開支急劇萎縮等因素影響，世界第二大經(jīng)濟(jì)體日本正式陷入經(jīng)濟(jì)衰退，這是七年來日本經(jīng)濟(jì)第二次出現(xiàn)衰退。然而，水電行業(yè)的發(fā)電情況相對要比火電行業(yè)有優(yōu)勢，主要是因?yàn)槠潆妰r(jià)低而且擁有優(yōu)先調(diào)度權(quán)。特高壓及跨區(qū)、。引導(dǎo)和鼓勵(lì)將適宜建設(shè)的未利用地開發(fā)成建設(shè)用地。四川啟明星，貴州金元等企業(yè)也處在相似的地位，這一政策提出的先期清退將會(huì)影響到許多既得