【正文】 產(chǎn)能力達(dá)到45000噸，具備了8米口徑水輪機(jī)進(jìn)水蝶閥和3米口徑水輪機(jī)進(jìn)水球閥的生產(chǎn)能力，現(xiàn)已成為我國最大的閥門和流體控制機(jī)械的制造基地。2002年，公司逐步收縮其它業(yè)務(wù)，積極拓展水務(wù)業(yè)務(wù)，強(qiáng)化其在水務(wù)領(lǐng)域的專業(yè)化、規(guī)模化運(yùn)作和市場開拓能力。作為污水處理BOT項目的投資方其根本目的是為了獲取投資回報,合理的內(nèi)部收益率是投資方獲取穩(wěn)定收益的保證,也是國家和廣大消費(fèi)者權(quán)益的合理保障。現(xiàn)階段我國污水處理行業(yè)的污水處理費(fèi)征收標(biāo)準(zhǔn)還是偏低，有的地區(qū)甚至大大低于污水處理的成本，這將大大抑制我國污水處理行業(yè)的產(chǎn)業(yè)化、市場化進(jìn)程。2009年15月份，%，；，%，；，%，增幅比上年同期下跌。圖5 已投入運(yùn)營污水處理項目的運(yùn)營模式數(shù)據(jù)來源：行業(yè)協(xié)會在建的771個污水處理項目中，有299個BOT項目，占到總項目數(shù)的39%，相比已建成投產(chǎn)的BOT項目，BOT模式所占比重有所增加，增加了13個百分點(diǎn)，這也與近年來BOT模式的大受歡迎有關(guān)，在建TOT模式項目所占比重有所減少，僅為1%。沉沒成本所造成的退出壁壘，是污水處理產(chǎn)業(yè)最主要的退出壁壘3污水處理行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析水務(wù)企業(yè)包括供排水、水電、水源工程、管網(wǎng)建設(shè)，節(jié)水、污水處理以及相關(guān)設(shè)備生產(chǎn)等一系列產(chǎn)業(yè)節(jié)點(diǎn)形成產(chǎn)業(yè)鏈。污水處理建設(shè)項目總投資較大，而相對于總成本來說，企業(yè)維持再生產(chǎn)或者回收運(yùn)營成本所需要的運(yùn)營收入比較低。行業(yè)內(nèi)大部分企業(yè)規(guī)模偏小，技術(shù)力量薄弱，競爭力不強(qiáng)。生活污水包括城市居民住宅排水、公共設(shè)施排水和工廠生活設(shè)施排水。在2009年3月舉行的第十一屆人大二次會議期間，國家發(fā)改委主任張平詳解了中央政府“4萬億投資”的分配格局。2008年1~10月，全國已投入運(yùn)行的城鎮(zhèn)污水處理廠累計處理污水達(dá)190億噸，運(yùn)行負(fù)荷率達(dá)到76％，同比分別增長了21％和大約3個百分點(diǎn)。原材料、燃料、%。在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同時期，國家的宏觀政策也在不斷調(diào)整，該類調(diào)整將直接影響到水污染治理行業(yè)的發(fā)展。三 小型污水處理廠的污水處理工藝發(fā)展小城鎮(zhèn)是我國城市化過程的必由之路，是具有中國特色的城市化道路的戰(zhàn)略性選擇。大多數(shù)城市污水處理廠都采用活性污泥法。懸浮固體（SS）是由于水中含有泥沙、粘土、有機(jī)物、無機(jī)物、浮游生物和微生物等懸浮物質(zhì)所造成的。表1 污水處理行業(yè)主要技術(shù)術(shù)語、簡寫及解釋技術(shù)術(shù)語簡要解釋污水受一定污染的、來自生活和生產(chǎn)的廢棄水。物理法利用物理作用來分離廢水中的懸浮物質(zhì)或乳濁物。二級處理利用生物方法處理污水，如生物過濾和沉降法，或者活性污泥法。由于這些污泥含有大量的有機(jī)物和病原體，而且極易腐敗發(fā)臭，很容易造成二次污染，消除污染的任務(wù)尚未完成。而對于小城鎮(zhèn)的污水處理又面對著一系列的問題：小城鎮(zhèn)污水的特點(diǎn)不同于大城市；小城鎮(zhèn)資金短缺；運(yùn)行管理人員缺乏等。城市生活污水的處理大都由當(dāng)?shù)氐某鞘泄┧块T負(fù)責(zé)，區(qū)域分割較為嚴(yán)重，當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)往往具有很強(qiáng)的地方優(yōu)勢，企業(yè)在進(jìn)行橫向擴(kuò)張時往往會遇到很大阻力。%，%，%；%。中國將投入400億元拯救渤海:國家海洋局公布的《渤海環(huán)境保護(hù)總體規(guī)劃》顯示，“十一五”期間，中國有關(guān)部門將實(shí)施渤海生態(tài)修復(fù)與保護(hù)工程。國家發(fā)改委指出，2008年第四季度新增的1000億元投資中，有120億元用于節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域。全國正在建設(shè)的城鎮(zhèn)污水處理項目1949個，總設(shè)計能力約5500萬立方米/日。首先，資本將成為污水處理行業(yè)發(fā)展的核心動力；在城市化水平迅速提高、水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)提高、水源污染嚴(yán)重、設(shè)備落后的行業(yè)背景下，污水處理行業(yè)呈現(xiàn)巨大的資金需求。一般城市污水處理廠BOT模式的特許經(jīng)營期都在20～30年，因此在整個特許權(quán)協(xié)議期限內(nèi)存在較高的風(fēng)險。其涵義是：國家或地方政府通過特許權(quán)協(xié)議，將一個公共基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)項目的特許權(quán)授予承包商（一般為國際財團(tuán)承包商）在特許期內(nèi)負(fù)責(zé)項目設(shè)計、融資、建設(shè)、運(yùn)營和維護(hù)，并回收成本，償還債務(wù)，賺取利潤。污水處理設(shè)備大體可分為通用設(shè)備和專用設(shè)備。國際知名污水處理設(shè)備制造企業(yè)為了進(jìn)一步強(qiáng)化核心競爭力，在資源整合上，不僅進(jìn)行技術(shù)融合和產(chǎn)品融合，還進(jìn)行全球市場的重新布局，推進(jìn)跨國間的并購，使企業(yè)的競爭力和市場占有率不斷得到鞏固，我國污水處理設(shè)備企業(yè)面臨著更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。隨著我國污水處理費(fèi)征收的廣度和深度發(fā)展，污水處理費(fèi)將會升到合理的位置，在污水處理企業(yè)“保本微利”基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)盈利，所以從中長期看，行業(yè)發(fā)展的風(fēng)險將隨污水處理費(fèi)征收價格的提高而呈現(xiàn)降低趨勢。長達(dá)20年甚至更長的運(yùn)營期中可能出現(xiàn)的政策，經(jīng)濟(jì)及自然不可抗拒諸方面的重大變化所帶來的對項目執(zhí)行的影響，對于自然不可抗拒的風(fēng)險可以由保險公司來承擔(dān)，至于經(jīng)濟(jì)政策的風(fēng)險，根據(jù)國外此類項目的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，這決定了許多BOT項目失敗的命運(yùn)，如東南亞地區(qū)金融風(fēng)暴以及政權(quán)更迭等影響。隨著北京與其他已投資城市的水價上漲，公司投資價值將逐漸顯現(xiàn)。表8 2009年洪城股份主營業(yè)務(wù)構(gòu)成項目名稱營業(yè)收入營業(yè)利潤毛利率占主營業(yè)務(wù)收入比例鋼制閥門液控閥門金屬硬密封閥門特種閥門水工機(jī)械產(chǎn)品球閥蝶閥機(jī)電產(chǎn)品合計 6污水處理行業(yè)投資機(jī)會分析我國的污水處理行業(yè)市場集中度并不高，國內(nèi)水污染治理行業(yè)的大部分企業(yè)規(guī)模偏小，技能術(shù)力量薄弱，競爭力不強(qiáng)。與普通水務(wù)企業(yè)需要大量前期投入不同的是，污水處理設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)可以合理利用有限的資源，專注于某些特殊設(shè)備的生產(chǎn)，形成自己特有的競爭優(yōu)勢。，產(chǎn)業(yè)化，具有較長產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟逐步成為企業(yè)參與競爭、抵御風(fēng)險、降低成本的主要手段；以獲得市場為動機(jī)的戰(zhàn)略聯(lián)盟是行業(yè)市場化程度的重要標(biāo)志。洪城通用機(jī)械股份有限公司是由具有50多年歷史的湖北沙市閥門總廠為主體發(fā)起設(shè)立的，是國家定點(diǎn)生產(chǎn)閥門、水工機(jī)械、環(huán)保設(shè)備、機(jī)床的重點(diǎn)骨干企業(yè)，中科院和科技部認(rèn)定的國家級高新技術(shù)術(shù)企業(yè)，集科工貿(mào)為一體的大型企業(yè)，并擁有自營進(jìn)出口權(quán)，現(xiàn)為境內(nèi)上市公司，中國機(jī)械500強(qiáng)。公司進(jìn)軍水務(wù)行業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略明確連貫：在2001年收購了北京高碑店污水處理廠一期工程，邁出了向水務(wù)產(chǎn)業(yè)投資的重要一步。這一案例凸顯了作為合同一方的東湖開發(fā)區(qū)政府的政府能力和政府誠信(守法義務(wù))。宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性將給污水處理行業(yè)帶來一定的風(fēng)險。35％～40％的產(chǎn)品相當(dāng)于國際20世紀(jì)六七十年代的水平。截止到2008年3月底，全國在已投入運(yùn)營的1321個污水處理項目中，有342個是BOT項目，占到總項目數(shù)的26%，有98個是托管項目，占項目總數(shù)的7%，有72個是TOT項目，占項目總數(shù)的5%，有35個是BOT項目，占項目總數(shù)的3%。而污水處理產(chǎn)業(yè)中的資產(chǎn)專用性很強(qiáng)，其固定資產(chǎn)投資一旦形成，就很難被用于其它用途，殘值較低，這就形成了巨額的沉沒成本?？傮w來看我國污水處理行業(yè)的進(jìn)入壁壘并不高，主要進(jìn)入壁壘包括以下幾個方面：一 資本壁壘污水處理行業(yè)是資本密集型產(chǎn)業(yè)，具有較強(qiáng)的資產(chǎn)專用性和顯著的沉淀成本特征。整體來說，我國污水處理行業(yè)的市場集中度并不高，2008年四家龍頭上市公司的污水處理能力在全國所占總和不到8%。如化工、石油、造紙、紡織、印刷、食品等工業(yè)排放的廢水主要含大量的有機(jī)物和其他有害物質(zhì)。2008年11月9日，國務(wù)院出臺10項擴(kuò)大內(nèi)需促進(jìn)增長的措施，到2010年底投資約4萬億元，生態(tài)環(huán)境工程建設(shè)成為重點(diǎn)投資領(lǐng)域之一，以加快城鎮(zhèn)污水、垃圾處理設(shè)施建設(shè)和重點(diǎn)流域水污染防治，支持重點(diǎn)節(jié)能減排工程建設(shè)。截至2008年8月，我國城市污水處理能力已經(jīng)超過了8000萬噸/日，城市污水處理率達(dá)到了65％。%，%，%。、國家政策的相關(guān)性水污染治理行業(yè)與經(jīng)濟(jì)周期的變化緊密相關(guān)，很大程度上依賴于國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況以及工業(yè)固定資產(chǎn)投資規(guī)模的波動。而我國的污水處理廠建設(shè)工作，則因?yàn)橘Y金的缺乏很難開展，部分已建成的污水處理廠由于運(yùn)行費(fèi)用高昂或者缺乏專業(yè)的運(yùn)行管理人員等原因而一直不能正常運(yùn)行，因此對高效率、低投入、低運(yùn)行成本、成熟可靠的污水處理工藝的研究是今后的一個重點(diǎn)研究方向。污水生化處理屬于二級處理，以去除不可沉懸浮物和溶解性可生物降解有機(jī)物為主要目的，其工藝構(gòu)成多種多樣，可分成活性污泥法、生物膜法、生物穩(wěn)定塘法和土地處理法等四大類。氨氮含量較高時，對魚類呈現(xiàn)毒害作用，對人體也有不同程度的危害。下表中包含了污水處理行業(yè)涉及的大多數(shù)專業(yè)術(shù)語，以及本報告涉及的主要術(shù)語和簡寫。生物處理法利用微生物代謝作用，使廢水中的有機(jī)污染物和無機(jī)微生物營養(yǎng)物轉(zhuǎn)化為穩(wěn)定、無害的物質(zhì)。富營養(yǎng)化營養(yǎng)物質(zhì)特別是含氮和磷的化合物在淡水和鹽水中的富集。污泥必須經(jīng)過一定的減容、減量和穩(wěn)定化無害化處理并妥善處置。因此，小城鎮(zhèn)的污水處理工藝應(yīng)該是基建投資低、運(yùn)行成本低、運(yùn)行管理相對容易、運(yùn)行可靠性高的工藝。相比較于城市生活污水的處理，工業(yè)廢水處理的市場化程度較高，大都實(shí)行招投標(biāo)制度進(jìn)行工程設(shè)計與施工，少數(shù)公司由于在工業(yè)廢水處理部分領(lǐng)域擁有國內(nèi)領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢已經(jīng)在國內(nèi)多個區(qū)域開展業(yè)務(wù)。全年全社會固定資產(chǎn)投資224846億元，%。在環(huán)渤海地區(qū)建設(shè)城市污水處理廠203個、生活垃圾處理場49個，工業(yè)污染源治理項目165個。2009年2月，中央政府啟動部署新一輪中央投資計劃，又新增1300億元投資，其中環(huán)境保護(hù)工程占110億元，80億元將用于城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施及污水管網(wǎng)工程，30億元將用于提高重點(diǎn)流域的污水、垃圾處理能力。在655個設(shè)市城市中，已有560個城市建有污水處理廠，較去年年底增加了25個；累計建成污水處理廠1415座，形成污水處理能力9435萬立方米/日。城鎮(zhèn)污水處理發(fā)展由原