【正文】 來說還處于一個(gè)觀望的階段，所以這一階段公司的存貨周轉(zhuǎn)率有所下降，但是隨著市場(chǎng)的明朗化蘋果產(chǎn)品在中國(guó)市場(chǎng)開始進(jìn)入了一個(gè)令人可喜的銷售狀態(tài)，同樣企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率也會(huì)相對(duì)的提高。兩者的差距從整體來看是差不多的，但是有在漸漸變小，這也說明了，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)程度下在不斷的減小，但是總體的水平還是比較低的，在同行業(yè)中處于中游水平，說明企業(yè)的獲利能力還有相當(dāng)高的提升空間。 從以上的表1和圖2我們可以明顯的看出企業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率明顯比較低，比基準(zhǔn)值要低出不小的一個(gè)差距，雖然是以一個(gè)平穩(wěn)的趨勢(shì)發(fā)展但是數(shù)值還是比較小，與基準(zhǔn)數(shù)也存在有一定的差距。 聯(lián)通集團(tuán)目前的GSM網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全國(guó)331個(gè)地市,截至2002年6月30日,移動(dòng)電話用戶達(dá)5,PSTN長(zhǎng)途電話網(wǎng)絡(luò)已在321個(gè)地市開通,IP電話網(wǎng)絡(luò)已在337個(gè)地市開通,2002年上半年,國(guó)際國(guó)內(nèi)長(zhǎng)途去話（包括PSTN長(zhǎng)途和IP電話）,PSTN長(zhǎng)途、%%,%,尋呼用戶達(dá)2,。 企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者是為了更好地對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)劃、管理與控制，利用財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行經(jīng)營(yíng)分析。中國(guó)聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團(tuán)有限公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析 伴隨著經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來，全球經(jīng)濟(jì)一體化格局的逐漸形成，世界市場(chǎng)逐漸飽合，理性消費(fèi)者越來越多，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日漸增強(qiáng)。該分析要分析企業(yè)各種經(jīng)營(yíng)特性包括盈利能力、償債能力、經(jīng)營(yíng)效率、發(fā)展能力、社會(huì)存在價(jià)值等，并要綜合分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況。,%,%,2001年12月31日的總資產(chǎn)為1,。從附錄中的資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，是由于企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)較低帶來的影響。 總體來說，企業(yè)的獲利能力較好，但還是有一定的提高的空間。以上的下降的問題也就得到了較好的控制，向一個(gè)好的方向發(fā)展。在所以同行業(yè)企業(yè)中還是是處于一個(gè)相對(duì)較高的水平，資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量回報(bào)率呈相對(duì)平穩(wěn)的水平，說明企業(yè)現(xiàn)金回收率比較好。 從圖9可以看出企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在行業(yè)中占有比率低，流動(dòng)資產(chǎn)占有率不到總行業(yè)率的四分之一，企業(yè)近三年的非流動(dòng)資產(chǎn)上有明顯的增長(zhǎng)趨勢(shì)，公司的籌資渠道多元化了，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力也增強(qiáng)了，公司資產(chǎn)相應(yīng)增加，聯(lián)通公司應(yīng)加強(qiáng)投資現(xiàn)金的支出力度，控制好企業(yè)的非流動(dòng)資產(chǎn)。從圖13可以看出企業(yè)的資產(chǎn)凈值在行業(yè)中處于較低水平，與中國(guó)移動(dòng)的占有量相比較，差距較大，但是與中國(guó)電信的占有量不相上下。企業(yè)應(yīng)提高凈利潤(rùn)，增加企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。具體來說，它是一種用來評(píng)價(jià)公司贏利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平，從財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效的一種經(jīng)典方法。下面重點(diǎn)分析企業(yè)的銷售凈利率。但是也可以看出，與行業(yè)其他兩家相比較中國(guó)聯(lián)通集團(tuán)的發(fā)展速度是比較快的，有良好的發(fā)展前景。 學(xué)生： 鄭梅芳 2011年06月01日34 / 34。通過研究可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的總體財(cái)務(wù)狀況正在呈現(xiàn)一個(gè)優(yōu)良的發(fā)展趨勢(shì)，但是也存在也不同的不利因素，這包括企業(yè)內(nèi)部資金運(yùn)用控制因素，也包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境，法規(guī)政策，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等外部因素，相對(duì)于中國(guó)移動(dòng)公司和中國(guó)電信公司而言中國(guó)聯(lián)通公司的發(fā)展是處于一個(gè)相對(duì)落后的位置，由其是相對(duì)于中國(guó)移動(dòng)公司而言，中國(guó)聯(lián)通的發(fā)展還要繼續(xù)在借鑒中國(guó)移動(dòng)公司的經(jīng)營(yíng)時(shí)不斷突破提高自我發(fā)展。該指標(biāo)費(fèi)用能夠取得多少營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。由于這種分析方法最早由美國(guó)杜邦公司使用，故名杜邦分析法。在行業(yè)中應(yīng)該是屬于偏低的一個(gè)水平，企業(yè)因加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的管理，從而加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)塵埃的現(xiàn)金凈流入。所以企業(yè)因加強(qiáng)總體資產(chǎn)與負(fù)債水平的控制，吸收更多的股權(quán)資本，而不是通過增加負(fù)債來增加企業(yè)資本占有量。企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)較少可能會(huì)影響企業(yè)的短期償債能力，且企業(yè)的資產(chǎn)無法得到很好的運(yùn)用。 營(yíng)業(yè)活動(dòng)收益質(zhì)量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn) 在2006至2010年的五年中都在以一個(gè)上升的趨勢(shì)在發(fā)展。表4 成長(zhǎng)能力項(xiàng)目2006123120071231200812312098123120101231主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率應(yīng)收款項(xiàng)增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張率總資產(chǎn)擴(kuò)張率每股收益增長(zhǎng)率凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)圖5 成長(zhǎng)能力 凈利潤(rùn)是指利潤(rùn)總額減所得稅后的余額，是當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可供出資人（股東）分配的凈收益，也稱為稅后利潤(rùn)。表3 營(yíng)運(yùn)能力項(xiàng)目2006123120071231200812312009123120101231應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款回收期(天)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周率存貨周轉(zhuǎn)率存貨銷售(天)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營(yíng)利潤(rùn)比重流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)資產(chǎn)的比率圖4 營(yíng)運(yùn)能力 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）=凈賒銷值（所有銷售收入中賒銷的那部分）247。 債務(wù)本金償付比率＝年稅后利潤(rùn)247。終端銷售成本的大幅增長(zhǎng)，是中國(guó)聯(lián)通利潤(rùn)下滑的重要原因之一。其分析的重點(diǎn)是企業(yè)發(fā)展、社會(huì)價(jià)值分配等。因此如何評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，經(jīng)營(yíng)成果成為了十分緊迫的事。 債權(quán)人分析主要是金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)為收回貸款和利息或?qū)?yīng)收款項(xiàng)等債權(quán)按期收回現(xiàn)金而進(jìn)行的信用分析。主要經(jīng)營(yíng)以下業(yè)務(wù)：國(guó)際、國(guó)內(nèi)長(zhǎng)途通信業(yè)務(wù)；批準(zhǔn)范圍內(nèi)的本地電話業(yè)務(wù)；移動(dòng)通信、無線尋呼及衛(wèi)星通信業(yè)務(wù)（不含衛(wèi)星空間段）；數(shù)據(jù)通信業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)及IP電話業(yè)務(wù)；電信增值業(yè)務(wù)；國(guó)家外經(jīng)貿(mào)主管部門批準(zhǔn)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)；國(guó)家允許或委托的其他業(yè)務(wù)。 速動(dòng)比率，又稱“酸性測(cè)驗(yàn)比率”（Acidtest Ratio），是指速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率。但是從這幾年的發(fā)展中可以看出企業(yè)的發(fā)展是正在向著一個(gè)比較明朗的方向發(fā)展。這與今年企業(yè)與蘋果公司的合作有很大的關(guān)系。有一個(gè)較好的發(fā)展的空間?，F(xiàn)對(duì)三家企業(yè)的三大報(bào)表項(xiàng)目（包括資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目、利潤(rùn)表項(xiàng)目、現(xiàn)金流量表項(xiàng)目）進(jìn)行對(duì)比分析，以便更好的對(duì)、更深層次的對(duì)本文主要闡述的中國(guó)聯(lián)通公司的財(cái)務(wù)報(bào)告分析進(jìn)行了解。流動(dòng)資產(chǎn)凈值是指扣除流動(dòng)負(fù)債后的流動(dòng)資產(chǎn)，可以看出企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)凈值在三家企業(yè)中處于最弱的地位，且企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)凈值在三家企業(yè)中的變動(dòng)比率也屬于變動(dòng)比率最大的企業(yè)。圖16營(yíng)業(yè)溢利從圖16可以看出聯(lián)通企業(yè)的營(yíng)業(yè)溢利是三家企業(yè)中最小的，而且增長(zhǎng)的趨勢(shì)較小，而從上面的圖14我們明顯看出企業(yè)的營(yíng)業(yè)額有明顯的上升的趨勢(shì)，而且營(yíng)業(yè)額與中國(guó)電信相比不相上下，而在營(yíng)業(yè)溢利上卻差距較大，說明企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本較高，雖然企業(yè)的營(yíng)業(yè)額有上升的趨勢(shì)，但是企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本卻也與營(yíng)業(yè)額一致上升，所以導(dǎo)致企業(yè)的營(yíng)業(yè)溢利還是處于行業(yè)的最底層，甚至比行業(yè)平均水平要低出許多。企業(yè)在擴(kuò)大規(guī)模的同時(shí)，應(yīng)該減少企業(yè)成本，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。 從表12可以看出，企業(yè)的資產(chǎn)凈利率在2006年至2008年都是上升的趨勢(shì)，在2008至2010年處于下降趨勢(shì)。能夠?yàn)槠髽I(yè)的投資者，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者，企業(yè)的債權(quán)人了解企業(yè)的過去，判斷企業(yè)的現(xiàn)狀，預(yù)測(cè)企業(yè)的未來，做出正確的決策提供有效的信息。感謝老師們的教導(dǎo)，老師們的教導(dǎo)我將銘記于心。科技天地　2010，（02）[8] 李金峰．上市公司報(bào)表分析中的難點(diǎn)探析[J]．中國(guó)管理信息化（會(huì)計(jì)版）　2007，（06）[9] 朱洪勝．淺析我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析[J]．中國(guó)外資　2009，（07）[10] 郭蕊．上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析芻議 [J]． 山西焦煤科技 2006，（03）[11] . [碩士學(xué)位論文].上海：[12] . [碩士學(xué)位論文].廣州：暨南大學(xué). 2009[13] . [碩士學(xué)位論文].青島：中國(guó)海洋大學(xué). 2009[14] . [碩士學(xué)位論文].青島：中國(guó)海洋大學(xué). 2009[15] . 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