【正文】 薩繆爾森在其名著 《 經(jīng)濟學(xué) 》 中論述：資本是三大生產(chǎn)要素之一，是一種被生產(chǎn)出來的要素，一種本身就是由經(jīng)濟過程產(chǎn)出的耐用消費品，它們在進一步的生產(chǎn)過程中被作為生產(chǎn)性投入。在會計學(xué)上，它代表從股東那里得到的全部貨幣加上留歸企業(yè)用的全部利潤。 改革開放后（經(jīng)過討論）： ?資本和工資、利潤一樣，既可包含資本主義生產(chǎn)關(guān)系，也可包含社會主義生產(chǎn)關(guān)系，可以在社會主義經(jīng)濟中使用。藝術(shù)財產(chǎn)包括藝術(shù)產(chǎn)品、文學(xué)作品和音樂作品，對它的保護主要通過著作權(quán)法來實現(xiàn)。在質(zhì)和量上均衡發(fā)展的 IBM接班人隊伍，人才生命周期生生不息，成就 IBM百年老店不變的輝煌。 20世紀 30年代以后，西方國家企業(yè)普遍將資本運營原則和方法運用于生產(chǎn)經(jīng)營之中。 ?所有者權(quán)益最大化 如果所有者權(quán)益增比 =1，那么企業(yè)實現(xiàn)自有資本保值。短短六年時間，雪津?qū)崿F(xiàn)了從產(chǎn)品經(jīng)營到品牌經(jīng)營再到資本經(jīng)營的跳躍式發(fā)展，發(fā)展勢頭強勁。 兼并的產(chǎn)權(quán)交易過程； 兼并的一體化經(jīng)營過程，及 1+12的過程。 投資決策應(yīng)根據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，尋找投資機會，確定投資方式和投資項目，對投資項目進行可行性研究，測算投資費用、投資效益和投資風(fēng)險，盡可能提高投資效益，防范和降低投資風(fēng)險。這意味著，英博集團將以５８ .８６億元人民幣的代價取得雪津 100%的控股權(quán)。 企業(yè)追求利潤，社會才能發(fā)展和進步。 資本運營更強調(diào)資產(chǎn)的商品化和價值化管理，強調(diào)資本籌措、運用和分配的全過程，但不是忽視資產(chǎn)的實物形態(tài)、使用價值的管理，主張二者的有機結(jié)合。 ?關(guān)于人力資本 人力資本理論由美國經(jīng)濟學(xué)家西奧多 .舒爾茨 1960年提出，認為對人的知識、能力、健康等方面的投資對經(jīng)濟增長所起的作用要比實物資本和勞動力數(shù)量的增加重要的多。 資本的形態(tài) 企業(yè)的資本投入生產(chǎn)運營后，資本形態(tài)不斷地發(fā)生變化。 綜上所述，我們可以認為，資本的社會屬性是由資本的自然屬性決定的。 西斯蒙第認為：資本是永久會自行增大的價值。 從以上論述可以看出： 資本的特點： （ 1）、增值性 （ 2）、流動性 （ 3）、風(fēng)險性 （ 4）、多樣性 從上述論述還可以看出，無論是資產(chǎn)階級古典的還是現(xiàn)代的經(jīng)濟學(xué)家，只言資本的自然屬性，而諱言資本的社會屬性。 ?樹立市場經(jīng)濟的價值觀念，對國有資產(chǎn)進行商品化和價值化管理，即把國有資產(chǎn)作為國有資本加以運營，按資本的機制進行管理，實現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值。工業(yè)財產(chǎn)包括發(fā)明和商標(biāo)，對它的保護主要通過專利法和商標(biāo)法來實現(xiàn)。 海爾集團公司 SBU——— “ 人人都是小海爾” 為破除“大企業(yè)病”，海爾實現(xiàn)的管理創(chuàng)新就是“ SBU” ， 5萬名員工， 5萬個“ SBU” ， 5萬個“小海爾”，每個海爾人都直接感受到來自一線市場的壓力。資本運營原則即資本效益最大化原則，并用資本利潤率和資本回報率等指標(biāo)考核企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。 如果所有者權(quán)益增比 1，那么企業(yè)實現(xiàn)自有資本增值。 產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓成功的原因： 交易方式、競價方式和談判方式的創(chuàng)新，出資人的到位，信息披露面廣，還有產(chǎn)權(quán)市場 “ 兩輪競價 ” 交易方式的創(chuàng)新等，保證了競價的充分。 三種資本運營方式的關(guān)系： 實業(yè)資本運營是企業(yè)金融資本運營和產(chǎn)權(quán)資本運營的基礎(chǔ)，而金融資本運營和產(chǎn)權(quán)資本運營都是為了更好地進行實業(yè)資本運營服務(wù)的。 ?投資決策和資本投入 投資決策是資本運營的一個關(guān)鍵環(huán)節(jié)，直接決定著資本運營的成敗。未來兩年內(nèi)，雪津的其他股東也將以同等條件、同等價格將剩余的６０ .５２％的股權(quán)分兩次出讓給英博集團。 在自由競爭的資本市場中，利潤率較高的企業(yè)能夠籌集到較多的資本。 我們認為： 資本不僅有其來源，還有其形態(tài)，全面的資本運