【正文】 低收入時期負儲蓄，以實現(xiàn)平 滑的或者均勻的消費跨時期配置。其他類別的儲蓄動機理財儲蓄。如果小王把所有的收入都儲蓄起來，那么年輕時小王沒有消費 而年老時有 11 萬的消費。因此替代效應(yīng)使消費者年老時消費得更多，而年輕時消費更少。那么，社會保障制度是如何影響消費者的儲蓄行為的呢？20 世紀 70 年代以來，美國的儲蓄率下降速度加快，許多經(jīng)濟學(xué)家試圖從不同的角度 去尋找導(dǎo)致儲蓄率下降的原因，他有對照其他社會保障制度不是很完善的國家或地區(qū)，比英海航如日本和臺灣。第三個概念就是流動性約束當消費者在高收入預(yù)期下無法借款來維持當前的消費時就存在流動性約束。因此，存貸款利率相同時，小王是否有儲蓄行為，并不是由資本市場的利率影響的， 而是取決于小王自己當前的消費。而現(xiàn)在降低了貸款利率，從而使得 H 點一下的預(yù)算約束變得 平坦，折點的角度也不再像之前那么大，存貸款利率更為接近。即消費者的當期支出高于當期收入。預(yù)期收入與當期收入的關(guān)系具有一定的規(guī)律性。在該圖中，消費者產(chǎn)生信貸行為之后，我們看到商品 X 和商品 Y 的購買數(shù)量都有所增 加，但是在現(xiàn)實生活中，大額消費信貸決策往往是用于實現(xiàn)當期收入難以支付、價格較高 的耐用消費品，而對其他一般性消費品的消費水平基本不變。由于住房抵押貸款期限比較長，在 這個較長的期限中，利率水平不是固定的，而是變化的，而且變化趨勢是難以把握和預(yù)計 的，如果利率上升，銀行的融資成本提高，會給銀行帶來損失，如果利率下降，則借款人 會遭受損失。與住房不同，由于汽車不屬于不動產(chǎn)，無法進行抵押登記，因此，汽車本身無法作為 第二貨款來源，此外，近幾年，汽車價格不斷下降，且幅度較大，部分車型出現(xiàn)消費者需 要支付的貸款超過購買同一新車的花費，因此，目前部分保險公司已經(jīng)停止汽車履約業(yè)務(wù)， 這在一定程度上抑制了我國汽車貸款市場的發(fā)展。 如果消費者選擇信貸，也就是說（C0＞M0 ），即消費者的當期收入小于當期消費，那么， 當期的信貸的金額，即 C0—M0，導(dǎo)致在未來失去更多的消費。 根據(jù)國家統(tǒng)計局調(diào)查顯示，在我國男性比女性，高學(xué)歷者比低學(xué)歷者，青年人比老年人更原因進行信貸消費?？梢猿洚斮J款抵押貨質(zhì)押的資產(chǎn)包括：銀行存款、政府債券、公司債券、股票，房地 產(chǎn)等，高質(zhì)量的抵押物具有流動性強，價值穩(wěn)定，所有權(quán)真實的特點。市場利率的變化利息是消費者提前消費所支付的資金成本。統(tǒng)計資料顯示，負債占收入的比例越高，消費者破產(chǎn)的可能性就越大?；蛘呶磥淼南M需求因疾病等突發(fā)事件的影響而大幅度增 加，在這兩種情況下，消費者的還款能力就大大的減弱，甚至無法還本付息。假如某位消費者向銀行貸款購買了一套價值 60 萬的住房，20 年 8 成按揭，按月分期 還款。 抑制積累的因素包括對未來認識的不確定性，以及人們對今天消費的愿望。 從長期來看，消費者的收入最終全部用于消費，即各期消費之和等于各期收入之和：∑Ci＝∑Mi英海航消費者選擇儲蓄或借貸，即進行跨期消費。汽車貸款由于汽車屬于高折舊率的耐用品，因此，汽車貸款的期限必須符合汽車加速 折舊的要求，所以汽車貸款屬于中短期貸款，一般是三年至五年期的貸款，比較常見的是 3 年貸款和 5 年貸款。）、擔(dān)保貸款和信用貸款償還方式不同：一次性還款和分期還款（等額本息、等額本金） 貸款用途不同：住房貸款、汽車貸款、教育貸款、裝修貸款等在越來越多的消費信貸品種中，住宅抵押貸款、汽車貸款和信用卡貸款是消費信貸的 主要品種，下面我給同學(xué)們介紹幾種比較重要的信貸品種。從而使 預(yù)算約束線與更高位置的無差異需求曲線相切，提高了消費者自身的效用水平。下面我們就來分析一下，消費者的信貸決策是如何影 響消費者的消費決策和儲蓄決策的?，F(xiàn)在， 這種傳統(tǒng)的觀念也發(fā)生了變化，消費者的超前消費越來越強烈，標志是積極參與信貸消費。（3）當存貸款利率相處減小時，人們傾向于減少儲蓄，增加消費。假定借款和儲蓄的利率是相同的。 由期限在一年以下的各種融資活動形成的市場——短期資金市場：貨幣市場。我們常見的社會 保障形式大概有一下三種。 2．高利率減少儲蓄(圖 3—2Ⅱ)(1)更高的利率使預(yù)算約束線向外移動；(2)導(dǎo)致年輕時消費增加、儲蓄減少；(3)從而年老時的消費增加得少。假設(shè)利率為 10%，也就是說小王年輕時每儲蓄 1 元，年老時可以消費 元。隨著社會進步程度的提高和物質(zhì)文明的發(fā)展，人們的謹慎儲蓄動機將不斷得弱化。每年勞動收入 Y 為 30000 元，終身收入=YM=3000045=1350000（元） 年均消費 C=1350000/60=22500 =M/NY=45/6030000=30000年均儲蓄 S=(NM)/NY=30000 =30000在這個例子中，該人工作期間每年勞動收入的 75%用于消費，這是為什么呢？因為 75% 是他一生中（20 歲之后）工作時間所占的比率。那么為什么為產(chǎn)生居民個人儲蓄呢，下面我們就來把幾種具有代表性的儲蓄動機介 紹給大家。我們來看這張圖，他們能幫我們更好的理解消費者剩余。比如品牌選擇問題。在這種情況下，價格的下降會引起需求量的較大的增加， 因此，企業(yè)通常會通過降價來增加收益。如果兩種商品中的一種商品價格的上升會引起另一種商品消費量的增加，而一種商品 價格的下降會導(dǎo)致另一種商品消費量的減少，即兩者是相互替代的關(guān)系，我們就稱這兩種 商品為替代品。 消費者在預(yù)算約束線上到底選擇那個點進行消費，這個取決與消費者自己的偏好。 從圖中我們可以看出，需求曲線是向右下方傾斜的，也就是說，商品的需求量會隨著價格的上升而減少，隨著價格的下降而增加，我們經(jīng)濟學(xué)把這種價格和需求量按反響變化 的趨勢稱之為需求規(guī)律。小于零，所以它的需求收入彈 性為負。需求的收入彈性假如我們收入增加了，那么我們對各種消費品消費的數(shù)量變化是一樣的嗎？為解決這 個問題，我們因為一個概念，叫做彈性。如當收入由每月 2000 元下降到每 月 1000 元時，預(yù)算約束線會由 EF 向左平移到 AB, 消費者可選擇的范圍也就縮小了。我們假定假定消費者收入為 M,商品 X 的單價為 P1,而商品 Y 的單價為 P2，預(yù)算線可以 表示為：M = P1Q1 + P2Q2其中，Q1 和 Q2 分別表示購買 X 和 Y 的數(shù)量。所謂的預(yù)算約束線指的是消費者用完他的所有收入能買到的價 格既定的兩種產(chǎn)品的可能的所有組合。包括消費者的消費行為、儲蓄行為、 勞動供給行為等。 資本邊際效率遞減——人們所預(yù)期的利潤率將隨投資的增加而遞減。這種欲望雖然是冷靜的、沉著的，但我們 從娘胎里出來一直到死，從沒有一刻放棄過這種欲望。 消費對象和消費工具構(gòu)成消費資料，是消費的客體。 消費主體對消費客體發(fā)生作用的力量或能力，也就是消費者消費各種消費資料的力量或者能力，我們稱之為消費力，通俗點講，消費力就是指居民購買各種消費品和勞務(wù)的支 付能力?！痹趤啴斔姑芸磥?，就一個人而言，這兩種欲望往往是相互沖突的，前一種占上風(fēng)就是 奢侈性消費，后一種欲望占上風(fēng)，就是節(jié)制消費，促使人們借鑒，但對整個社會而言，通 常是節(jié)儉占上風(fēng)，所以社會才能進步，國民財富才能增長。 流動偏好——人們樂意在手頭保持現(xiàn)金，達不到一定的利息率水平就不愿把錢存入銀行因此，他提出政府要通過財政政策和貨幣政策人為的刺激需求，以達到消除危機和事 業(yè)，保持社會穩(wěn)定的目的。宏觀消費問題：考察全社會的消費活動、總消費支出的變化、社會消費結(jié)構(gòu)和消費方 式的變化及其對經(jīng)濟的影響第二講消費決策下面，我們從研究微觀消費問題的角度出發(fā)，以完全理性的“經(jīng)濟人”為假設(shè)前提， 探討消費者是如何作出支出決定、怎樣進行消費選擇方面的一系列問題。因此，預(yù)算約束線以外的部分是消費者現(xiàn)有收入所 不能購買到的產(chǎn)品組合點，而預(yù)算約束線以內(nèi)的部分是消費者現(xiàn)有收入可以購買到的產(chǎn)品 組合點。我們可以看出，預(yù)算約束線的斜率等于—P1／P2。收入與消費我們知道，收入是消費的基礎(chǔ)，沒有收入就沒有消費，因而，收入是影響消費者消費 決策的最根本因素。在經(jīng)濟學(xué)中，彈性用來表明兩個經(jīng)濟變量變化的關(guān)系。因此，需求收入彈性的正負可以用來幫助我們區(qū)分商品是正常商品還是低檔商品。需求曲線之所以向右下方傾斜，我們可以把他理解為替代效應(yīng)和收入效應(yīng)這兩個方面 作用的結(jié)果。為了幫助我們分析那個點會被選中，經(jīng)濟學(xué)家使用了一個重要概念，叫做無差異曲線。比如茶和咖啡，他們就有互為替代的關(guān)系，當茶葉的價格上升時，消費者的預(yù)算約束 線會向左旋轉(zhuǎn)，但咖啡的需求量會增加，有 F 點移到 E 點。ηp=l。為了能夠測量效用，經(jīng)濟學(xué)家想了好多方法，我們這里介紹一種比較簡單的方法：測 量消費者為了獲得某種商品組合愿意支付的金額，即支付意愿，用支付意愿來衡量消費效 用。我們引用剛才的例子，假定 市場上該商品的價格為 40 元，那么按照邊際效用等于價格的規(guī)律，那個消費者應(yīng)該會購 買 4 個單位的產(chǎn)品，當然，他說購買的每一個產(chǎn)品給消費者帶來的效用是不一樣的，也就 是消費者對這四個產(chǎn)品所愿意支付的價格是不一樣的：他愿意為第一個支付：100 他愿意為第二個支付：80 他愿意為第三個支付：60 他愿意為第四個支付：40但是市場上商品的價格是 40，因此，他為每一件產(chǎn)品都只需要支付 40，也就是說， 他支付 160 就可以得到 4 個產(chǎn)品，而他愿意的支付，或者可接受的支付是 280，那么他必 須支付的和他愿意支付的金額之間就存在這差額，這個差額我們就叫做消費者剩余。首先我們來看生命周期儲蓄退休或喪失勞動能力是儲蓄的最重要的動機之一，這個動機被稱為生命周期儲蓄。每年收入的 25%是他為一生中 25%的退休 時間的消費而進行的儲蓄。目標儲蓄及其影響目標儲蓄是指人們?yōu)榱艘恍┨囟ǖ哪繕耍T如支付購買住宅的現(xiàn)金、或為了支付孩子 的教育費用而進行的。小王現(xiàn) 在面臨的情況是如何在年輕時消費和年老時消費之間做出選擇。 收入效應(yīng)和替代效應(yīng)收入效應(yīng)是指當一種價格變動使消費者移動到更高或更低無差異曲線時所引起的消 費變動。社會救濟：對喪失勞動能力或特殊情況下（如洪災(zāi)、地震等）無生活來源的社會成員 無償、直接的發(fā)放救濟錢物。 由期限在一年以上的各種融資活動形成的市場——中長期資金市場：資本市場。如果小王今天放棄 1 元的消費， 明天將得到 1+R 的更多的消費，如果小王今天消費 1，那么明天他將失去 1+R 的更多的消 費。如果貸款利率下降，也就是存貸款利率更為接近，折點就不會那么突出，對于貸款者 來說，貸款利息率降低的收入效應(yīng)和替代效應(yīng)都導(dǎo)致現(xiàn)在的消費增加。 我們國家信貸消費對象和增長點：購房及裝修、購買汽車、教育（3）由簡單保守型消費向科學(xué)理性型消費變化 目前，我國傳統(tǒng)的量入為出的保守型消費逐漸又被科學(xué)理性型消費所代替的趨勢。我們根據(jù)消費者獲得收入時間的不同，消費者可將收入劃分為當期收入和預(yù)期收入兩 大類。我們來分析這張圖，在圖中，AB 表示消費者在借貸前的預(yù)算約束線，A/B/表示借款 后的預(yù)算約束線，I1,I2 表示無差異曲線。住房抵押貸款：在任何一個國家，居民住房抵押貸款是消費信貸的主要品種之一，一 般而言，住房貸款期限較長，通常在 1030 年之間，他是以住宅本身作為抵押，采取分期 付款方式。國外汽車貸款三類授信機構(gòu)：商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)、專做汽車貸款的財務(wù)公司以 及汽車制造商。 假設(shè)：一個消費者當期消費額為 C0 ，未來消費額為 Ct， 當期收入為 M0，預(yù)期收入為 Mt，r 代表利率水平如果消費者選擇儲蓄，也就是說 M0C0，即消費者的當期收入超過了當期消費，那么 當期的儲蓄的金額，即 M0C0。英海航這些因素共同決定了消費者的時間偏好。貸款年利率為 6%（月利率為千分之五）。當借款人無力還款時，貸款人會對借款人的經(jīng)濟狀況進行全面的評估，如果確定借款 人已經(jīng)沒有還款的可能，就會采取相應(yīng)的資產(chǎn)保全措施，如查封抵押物等。據(jù)統(tǒng)計，19801994 年，美國全部家庭負債占家庭收入的比重從 65%增長到 81%，這導(dǎo)致美。如果認為借款人經(jīng)濟困難是暫時的，還具備一定的還款能力，貸款人會對借 款人的借款進行重組，一人延長貸款期限、暫時免支付本金等措施，以幫助借款人恢復(fù)還 款能力，保證借款本息的安全收回。擔(dān)保作為第二還款來源，主要是用來盡量減少當借款人因主客觀原因不能按時足量還 本付息時貸款人所承擔(dān)的損失。 消費效用：當期消費的效用越高，消費者對將來的耐心程度就越低，這樣，人們的時間偏好就越大。換句話說。前者指消 費者在申請汽車貸款時購買履約保險作為貸款的第二貨款來源，即如果消費者違約，則由 保險公司來償付剩余貸款，后者指采用抵押，質(zhì)押或第三方擔(dān)保等擔(dān)保方式的汽車貸款。這種方式存在兩個方 面的問題：第一，使借貸雙方都面臨較高的利率風(fēng)險。這 說明，通過消費信貸，消費者當期的效用水平得到了提高。對于一般消費者來講，雖然當期收入不等于預(yù)期收入，但可以根據(jù) 當期收入的大小來預(yù)測或估算預(yù)期收入的大小。包 括：知識消費 循環(huán)經(jīng)濟消費 精神消費 綠色消費第四講：消費者的信貸決策前面兩章分別對兩種情況下的預(yù)算約束做了詳細的分析，一是將所有的收入用于消 費，而是將所有的收入部分用于消費，部分用于儲蓄，除了這兩種情況外，現(xiàn)實中還有另 一種可能：提前消費。假設(shè)最初貸款利率很高，H 點右方的預(yù)算約束看上去很陡，因 此許多人會選擇在 H 點消費。如果他當前消費大于 50000，小王就必須貸款 如果他當前消費小于 50000，小王就會儲蓄 如果他當前消費恰好是 50000，那么小王不需要借款，也沒有儲蓄。在資本市場進行融資的方式一般是發(fā)行債券或出售股票。社會保險：由國家立法加以保證，由企業(yè)、個人、政府三方或其中一方或兩方出資形 成