【正文】 低了。 從經(jīng)濟政策的角度看，這種結果令人失望。社會保險：由國家立法加以保證，由企業(yè)、個人、政府三方或其中一方或兩方出資形 成基金，根據(jù)保險的原則，在被保人因疾病、年老等減少或中斷收入時，對其進行經(jīng)濟補 償，以分擔其損失，比如養(yǎng)老保險、醫(yī)療保險以及失業(yè)保險等。因此，工作期的縮短又會導致人們儲蓄行為的 增加。在資本市場進行融資的方式一般是發(fā)行債券或出售股票。但是，事實上，由于流動性約束的原因，你們的消費在收入上升時有大幅度的上升。如果他當前消費大于 50000，小王就必須貸款 如果他當前消費小于 50000，小王就會儲蓄 如果他當前消費恰好是 50000，那么小王不需要借款，也沒有儲蓄。如果小王放棄更多的現(xiàn)在消費（從 H 點向左移動），小王在本期放 棄 1，在心愛一起得到 1+Rs,這里的 Rs 表示存款利率。假設最初貸款利率很高，H 點右方的預算約束看上去很陡，因 此許多人會選擇在 H 點消費。其主要標志是硬性消費比重下降，軟性消費 比重上升。包 括：知識消費 循環(huán)經(jīng)濟消費 精神消費 綠色消費第四講：消費者的信貸決策前面兩章分別對兩種情況下的預算約束做了詳細的分析，一是將所有的收入用于消 費，而是將所有的收入部分用于消費，部分用于儲蓄，除了這兩種情況外，現(xiàn)實中還有另 一種可能：提前消費。 第二，消費信貸的種類，主要是分析不同種類信貸的特點已經(jīng)不同信貸所使用的消費者。對于一般消費者來講，雖然當期收入不等于預期收入，但可以根據(jù) 當期收入的大小來預測或估算預期收入的大小。 因此，如果能實現(xiàn)借貸，消費者的當期消費可以超出當期收入，也就是說如果消費者的預期收入大于當期收入，則可以通過借款把未來的收入提前用于當期消費。這 說明，通過消費信貸，消費者當期的效用水平得到了提高。因此，目標儲蓄和消費信貸這兩種方式相比，消費信貸會使消費者增加當期消費，因 而減少了當期儲蓄。這種方式存在兩個方 面的問題：第一，使借貸雙方都面臨較高的利率風險。可調整利率的抵押貸款具有一定的穩(wěn)定性，由貸借雙方共同承當利率風險。前者指消 費者在申請汽車貸款時購買履約保險作為貸款的第二貨款來源，即如果消費者違約，則由 保險公司來償付剩余貸款，后者指采用抵押，質押或第三方擔保等擔保方式的汽車貸款。如果持卡人在規(guī)定的期限內(nèi)一次性付清賬單，就可以免費獲得這種服務，如果不能在 規(guī)定的期限內(nèi)一次性付清賬單，消費者就要為所借的款項支付高額利息（12%—18%），因 此，信用卡的延期償還的客戶能為發(fā)卡銀行或者公司帶來高額利潤。換句話說。當 Mt＜M0，且無法預測 Ct 的變化趨勢時，則無論 M0 水平高低，消費者會適當進行當 期消費，借貸消費的可能性較小。 消費效用：當期消費的效用越高，消費者對將來的耐心程度就越低，這樣，人們的時間偏好就越大。借貸金額越大，期限越長，則消費者需要支付的利息就越多，因此，借貸金 額和期限的決策都需要以預算約束為基礎。擔保作為第二還款來源，主要是用來盡量減少當借款人因主客觀原因不能按時足量還 本付息時貸款人所承擔的損失。消費者信貸風險主要來源于收入支出的變化， 利率的變化已經(jīng)資產(chǎn)價格的變化這三個方面，下面我們來分析一下這三個方面造成的風險 對消費者產(chǎn)生損失的可能。如果認為借款人經(jīng)濟困難是暫時的，還具備一定的還款能力，貸款人會對借 款人的借款進行重組，一人延長貸款期限、暫時免支付本金等措施，以幫助借款人恢復還 款能力，保證借款本息的安全收回。資產(chǎn)價格的下跌資產(chǎn)價格下跌主要是大額消費信貸所面臨的風險，如住房、汽車等。據(jù)統(tǒng)計，19801994 年，美國全部家庭負債占家庭收入的比重從 65%增長到 81%，這導致美。如果合同約定利率為固定的，則消費額著可以避免成本的上升，如果合同約定利 率是浮動的，即一定時間能可根據(jù)市場利率做相應的調整，利率上升使消費者所需支付的 資金成本也要上升。當借款人無力還款時，貸款人會對借款人的經(jīng)濟狀況進行全面的評估，如果確定借款 人已經(jīng)沒有還款的可能，就會采取相應的資產(chǎn)保全措施，如查封抵押物等。對于投保的借款，根據(jù)具體險種，當借款人由于死亡，疾病，傷殘，失業(yè)等原因而 喪失還款能力時，可以由保險公司承擔相應的還款責任。貸款年利率為 6%（月利率為千分之五）。信貸決策的內(nèi)容前面我們分析了消費者在決定是否進行消費信貸時所考慮的因素。英海航這些因素共同決定了消費者的時間偏好。當 M0 較高，且 Mt＞M0，如果 Ct 穩(wěn)定，則消費者會盡量滿足當期消費，即便是要借貸消費。 假設：一個消費者當期消費額為 C0 ，未來消費額為 Ct， 當期收入為 M0，預期收入為 Mt，r 代表利率水平如果消費者選擇儲蓄，也就是說 M0C0，即消費者的當期收入超過了當期消費，那么 當期的儲蓄的金額，即 M0C0。在此授信額度內(nèi)，持卡人可以在任何接受此卡的零售商處購買商品或 勞務及進行轉賬支付等。國外汽車貸款三類授信機構：商業(yè)銀行和其他金融機構、專做汽車貸款的財務公司以 及汽車制造商。 可調整利率的抵押貸款是指在整個貸款期間根據(jù)基準利率的變化定期調整貸款利率。住房抵押貸款：在任何一個國家，居民住房抵押貸款是消費信貸的主要品種之一，一 般而言，住房貸款期限較長，通常在 1030 年之間，他是以住宅本身作為抵押，采取分期 付款方式。其中目標動機是指為了將來的某種固定的消費目標而進行的儲蓄，比 如，結婚，住房，子女上學等，盡管很難確定目標儲蓄在總體儲蓄中所占的比率，但目標 儲蓄是很重要的儲蓄動機，消費信貸的發(fā)展會減弱人們的因目標動機而進行的儲蓄。我們來分析這張圖，在圖中，AB 表示消費者在借貸前的預算約束線，A/B/表示借款 后的預算約束線，I1,I2 表示無差異曲線?？捎霉奖硎緸椋阂娬n件 從這個公式可以看出，消費者的當期消費不僅取決于當期收入水平，而且取決于預期 收入和消費者擁有的財產(chǎn)。我們根據(jù)消費者獲得收入時間的不同，消費者可將收入劃分為當期收入和預期收入兩 大類。 在信貸決策這一講，大概會涉及到 4 個方面的內(nèi)容。 我們國家信貸消費對象和增長點：購房及裝修、購買汽車、教育（3）由簡單保守型消費向科學理性型消費變化 目前，我國傳統(tǒng)的量入為出的保守型消費逐漸又被科學理性型消費所代替的趨勢。隨著社會發(fā)展由數(shù)量型向質量型的 提升，人們的物質需求和精神需求也發(fā)生了很大的變化，從而使得人們的消費觀念也發(fā)生 了重大的變化，就我們國家而言，消費觀念的變化主要提現(xiàn)在一下幾點：（1）由生存型消費向發(fā)展型消費演變 人們的消費有量大方面，一個是硬性消費，即用于吃穿住用行方面的消費；另一個是軟性消費，即用于文化教育、休閑度假、旅游光觀等方面的消費。如果貸款利率下降，也就是存貸款利率更為接近，折點就不會那么突出，對于貸款者 來說，貸款利息率降低的收入效應和替代效應都導致現(xiàn)在的消費增加。在這種情況下，預算約束線不是直線，而是有一個折點 H。如果小王今天放棄 1 元的消費， 明天將得到 1+R 的更多的消費，如果小王今天消費 1，那么明天他將失去 1+R 的更多的消 費。那么你們這時候就受到 了流動性約束。 由期限在一年以上的各種融資活動形成的市場——中長期資金市場：資本市場。提前退休意味著工作期的縮短和退休期的延長。社會救濟：對喪失勞動能力或特殊情況下（如洪災、地震等）無生活來源的社會成員 無償、直接的發(fā)放救濟錢物。3．利率對儲蓄的最終影響既取決于收入效應又取決于替代效應 如果高利率的替代效應大于收入效應，消費者儲蓄增加；如果收入效應大于替代效應，消費者儲蓄減少。 收入效應和替代效應收入效應是指當一種價格變動使消費者移動到更高或更低無差異曲線時所引起的消 費變動。兩種情況下，預算線都像外移動，而且變得更加陡峭了。小王現(xiàn) 在面臨的情況是如何在年輕時消費和年老時消費之間做出選擇。這是典型的富有中國特色的儲蓄動機和傾向。目標儲蓄及其影響目標儲蓄是指人們?yōu)榱艘恍┨囟ǖ哪繕?，諸如支付購買住宅的現(xiàn)金、或為了支付孩子 的教育費用而進行的。謹慎動機及其對儲蓄的影響謹慎儲蓄來源于生命周期儲蓄無法解決的另一個問題。每年收入的 25%是他為一生中 25%的退休 時間的消費而進行的儲蓄。假設這個人從 25 歲到 59 歲每年賺的錢和儲蓄的錢一樣多，那么，在他 25 歲之前沒 有儲蓄，在 60 歲的時候儲蓄達到頂峰，此時，由于退休，沒有收入，因此，開始花費自 己的儲蓄，知道 95 歲時花完。首先我們來看生命周期儲蓄退休或喪失勞動能力是儲蓄的最重要的動機之一，這個動機被稱為生命周期儲蓄。其實，在我們現(xiàn)代經(jīng)濟理論中，儲蓄是指一個經(jīng)濟體（居民個人、企業(yè)、集團或政府）為在未來創(chuàng)造收 入而留出部分產(chǎn)出的過程。我們引用剛才的例子，假定 市場上該商品的價格為 40 元，那么按照邊際效用等于價格的規(guī)律，那個消費者應該會購 買 4 個單位的產(chǎn)品，當然，他說購買的每一個產(chǎn)品給消費者帶來的效用是不一樣的，也就 是消費者對這四個產(chǎn)品所愿意支付的價格是不一樣的：他愿意為第一個支付：100 他愿意為第二個支付：80 他愿意為第三個支付：60 他愿意為第四個支付：40但是市場上商品的價格是 40，因此，他為每一件產(chǎn)品都只需要支付 40，也就是說， 他支付 160 就可以得到 4 個產(chǎn)品，而他愿意的支付，或者可接受的支付是 280，那么他必 須支付的和他愿意支付的金額之間就存在這差額，這個差額我們就叫做消費者剩余。他指的是消費者在一定時間內(nèi)消費某一商品時，隨著消費量的增加，該 商品的邊際效用或效用增量趨于遞減。為了能夠測量效用，經(jīng)濟學家想了好多方法，我們這里介紹一種比較簡單的方法：測 量消費者為了獲得某種商品組合愿意支付的金額，即支付意愿，用支付意愿來衡量消費效 用。效用與滿足程度消費者在做出消費決策時候，有兩個東西他一定會考慮，一個就是消費的成本，另一 個就是消費的收益。ηp=l。需求的價格彈性與需求的收入彈性類似，需求的價格彈性指某一商品需求量對它本身價格變化的反應英海航程度。比如茶和咖啡，他們就有互為替代的關系，當茶葉的價格上升時，消費者的預算約束 線會向左旋轉，但咖啡的需求量會增加，有 F 點移到 E 點。假定商品 X 和商品 Y 兩種商品的替換沒有改變，消費者對商品 X 的 需求量會由 x 增加到 x1，這就是收入效應引起的。為了幫助我們分析那個點會被選中，經(jīng)濟學家使用了一個重要概念，叫做無差異曲線。而收入效應則反映了個人生活水平的 變化。需求曲線之所以向右下方傾斜，我們可以把他理解為替代效應和收入效應這兩個方面 作用的結果。那么商品價 格是如何影響消費者的消費決策的呢，我們首先來看第一個知識點——需求曲線。因此，需求收入彈性的正負可以用來幫助我們區(qū)分商品是正常商品還是低檔商品。163。在經(jīng)濟學中，彈性用來表明兩個經(jīng)濟變量變化的關系。這種現(xiàn)象在右邊的這張圖中就能直觀的顯示出來。收入與消費我們知道，收入是消費的基礎，沒有收入就沒有消費，因而，收入是影響消費者消費 決策的最根本因素。商品 X 和商品 Y 這兩個商品中任意一個價格發(fā)生變化，都會引起預算約束線的變化， 比如，當 X 商品價格上升時，我們會發(fā)現(xiàn)，預算約束線會圍繞 E 點向左旋轉，因為當 X 商 品的價格下降時，預算約束線會圍繞 E 點向右旋轉。我們可以看出，預算約束線的斜率等于—P1／P2。從圖中我們還可以看到，預算約束線是一條由左上方向右下方傾斜的線，實際上這根 線還說明消費者在購買 X 和 Y 的時候面臨著一種替換。因此，預算約束線以外的部分是消費者現(xiàn)有收入所 不能購買到的產(chǎn)品組合點，而預算約束線以內(nèi)的部分是消費者現(xiàn)有收入可以購買到的產(chǎn)品 組合點。換句話說，消費者只能在他收入限定的范 圍內(nèi)進行選擇和購買。宏觀消費問題：考察全社會的消費活動、總消費支出的變化、社會消費結構和消費方 式的變化及其對經(jīng)濟的影響第二講消費決策下面，我們從研究微觀消費問題的角度出發(fā)，以完全理性的“經(jīng)濟人”為假設前提， 探討消費者是如何作出支出決定、怎樣進行消費選擇方面的一系列問題。要消費，首先要創(chuàng)造可供人們消費的對象——產(chǎn)品。 流動偏好——人們樂意在手頭保持現(xiàn)金，達不到一定的利息率水平就不愿把錢存入銀行因此，他提出政府要通過財政政策和貨幣政策人為的刺激需求，以達到消除危機和事 業(yè)，保持社會穩(wěn)定的目的。二、19 世紀中期——20 世紀 30 年代以前19 世紀中期以后，經(jīng)濟學家從各種角度對消費進行了研究，這些研究不僅奠定了當代 經(jīng)濟學的基礎，而且對消費經(jīng)濟學以后的發(fā)展產(chǎn)生了重要的影響，其中影響較大的有：龐巴維克：邊際效用價值論 凡勃侖：社會階層消費學說 馬歇爾：需求理論這三位經(jīng)濟學家雖然對消費地位的認識沒有超過前人，但不管怎么說，他們都對經(jīng)濟 學做出了很重要的作用。”在亞當斯密看來，就一個人而言，這兩種欲望往往是相互沖突的，前一種占上風就是 奢侈性消費，后一種欲望占上風，就是節(jié)制消費，促使人們借鑒，但對整個社會而言，通 常是節(jié)儉占上風，所以社會才能進步，國民財富才能增長。一、古典經(jīng)濟學對消費問題的認識 英國古典政治經(jīng)濟學創(chuàng)始人威廉佩蒂是最早對消費問題進行理論分析的經(jīng)濟學家。 消費主體對消費客體發(fā)生作用的力量或能力，也就是消費者消費各種消費資料的力量或者能力，我們稱之為消費力，通俗點講，消費力就是指居民購買各種消費品和勞務的支 付能力。英海航消費經(jīng)濟學自考資料第一講緒論消費經(jīng)濟學是研究消費的經(jīng)濟學，因此，要弄清什么是消費經(jīng)濟學，首先就必須弄清 楚什么是消費。 消費對象和消費工具構成消費資料，是消費的客體。143 / 143英海航經(jīng)濟學對消費問題的認識和研究的歷史演變消費經(jīng)濟學的產(chǎn)生和發(fā)展，與消費在社會經(jīng)濟中所起的作用以及人們對消費認識的