【正文】 資產(chǎn)的比例也可能超過80％。自動(dòng)墊交保費(fèi)條款可以動(dòng)用保單的現(xiàn)金價(jià)值來墊交保費(fèi)，從而維持保單的效力。從理論上可以證明，在完全連續(xù)的情況下，如果退還給退保保單的現(xiàn)金價(jià)值等于退保時(shí)的責(zé)任準(zhǔn)備金，則退保行為不會(huì)對(duì)繼續(xù)繳費(fèi)的有效保單產(chǎn)生不利影響?，F(xiàn)金價(jià)值的出現(xiàn)使壽險(xiǎn)保單具有了一定的理財(cái)功能，包括在保單保持有效狀態(tài)下的保單抵押貸款和發(fā)生退保時(shí)的退保金和各種保險(xiǎn)選擇權(quán)。帶有儲(chǔ)蓄因素的保單在發(fā)生退保的時(shí)候會(huì)產(chǎn)生一個(gè)問題：保險(xiǎn)人是否應(yīng)該退還儲(chǔ)蓄部分？從常理來看，投保人中途退保，不論理由如何，都應(yīng)該屬于某種違約行為，此外考慮到新保單的費(fèi)用問題，早期退保可能造成保險(xiǎn)人無法彌補(bǔ)早期費(fèi)用，進(jìn)而損害沒有退保的保單的利益，所以退保行為應(yīng)該受到一定懲罰。如果原有保單為兩全保險(xiǎn)，其現(xiàn)金價(jià)值比較高，可能會(huì)出現(xiàn)展期保險(xiǎn)的保險(xiǎn)期間 大于原有保單剩余到期時(shí)間的情況，此時(shí)規(guī)定交清定期保險(xiǎn)的保險(xiǎn)期間為 。遞推公式在形式上符合保險(xiǎn)公司逐年核算的操作習(xí)慣，和保險(xiǎn)公司會(huì)計(jì)報(bào)表也比較容易結(jié)合在一起。精算假設(shè)是對(duì)未來營業(yè)過程的假設(shè)，在這里假設(shè)包括兩類：各個(gè)保單年度的死亡索賠數(shù)，各個(gè)保單年度上的年有效收益率。要定期評(píng)估財(cái)務(wù)報(bào)表和監(jiān)管報(bào)表中的責(zé)任準(zhǔn)備金。3. 資產(chǎn)份額為什么叫資產(chǎn)份額？保費(fèi)中有很大一部分會(huì)以各種給付的形式還給保單，這可以稱為保費(fèi)的返還性，積累起來的基金是屬于保單組的，但由保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)管理和投資，所以這些基金是保單組的資產(chǎn)。注意：每個(gè)變量的假設(shè)對(duì)應(yīng)于一個(gè)數(shù)組，用隨機(jī)過程的語言可以稱為“路徑”。第四節(jié)費(fèi)用準(zhǔn)備金的評(píng)估假設(shè)中會(huì)包含四個(gè)因素：利率、生命表、費(fèi)用假設(shè)和退保假設(shè)。這個(gè)時(shí)候就要利用分?jǐn)?shù)年份上的責(zé)任準(zhǔn)備金計(jì)算公式來評(píng)估各個(gè)保單的責(zé)任準(zhǔn)備金。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和備案階段，必須計(jì)算該產(chǎn)品的責(zé)任準(zhǔn)備金。因?yàn)橐?jì)算的是對(duì)應(yīng)于給付的責(zé)任準(zhǔn)備金，所以會(huì)忽略實(shí)務(wù)中發(fā)生的費(fèi)用和退保金，僅僅考慮投資收益和死亡以及滿期給付的影響?，F(xiàn)金價(jià)值的計(jì)算方法和計(jì)算責(zé)任準(zhǔn)備金的平準(zhǔn)凈保費(fèi)方法是一致的，不過使用的精算假設(shè)可能有所區(qū)別。如果保單所有人在發(fā)生索賠之前還本付息，那么保單貸款對(duì)保單的有效性實(shí)際上不會(huì)造成影響。保險(xiǎn)公司實(shí)際上處于不利的地位，即如果市場主導(dǎo)貸款利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過固定的保單貸款利率的話，保單所有人就可以申請(qǐng)保單貸款，然后把所得到的貸款進(jìn)行投資，獲取其中的利差。為了適當(dāng)?shù)貞土P退保行為，常見的做法是從計(jì)算得到的現(xiàn)金價(jià)值中扣除一部分，這部分被稱為退保手續(xù)費(fèi)。責(zé)任準(zhǔn)備金是在清算假設(shè)下進(jìn)行的評(píng)估，要理解這句話，可以考慮下述問題：如果在這個(gè)時(shí)刻保險(xiǎn)公司破產(chǎn)，那么有效保單應(yīng)該得到多少利益？這個(gè)問題沒有唯一正確的答案，責(zé)任準(zhǔn)備金給出的是比較合理的答案。監(jiān)管機(jī)構(gòu)也是根據(jù)這個(gè)水平（責(zé)任準(zhǔn)備金的評(píng)估結(jié)果）來判斷保險(xiǎn)公司持有的資產(chǎn)能否應(yīng)付未來給付的要求。 這個(gè)公式是責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估實(shí)務(wù)中使用最多的公式。在平準(zhǔn)凈保費(fèi)方法下，繳費(fèi)期內(nèi)的各年度年初的評(píng)估凈保費(fèi)相等，繳費(fèi)期后的評(píng)估凈保費(fèi)等于0。其中 是未來給付現(xiàn)值的期望值， 是未來費(fèi)用現(xiàn)值的期望值， 是未來毛保費(fèi)收入現(xiàn)值的期望值。在利源分析中我們將更細(xì)致地研究影響利潤的各種因素。幾點(diǎn)討論：1.因?yàn)?是保險(xiǎn)人應(yīng)該積累起來的應(yīng)付給付的保險(xiǎn)基金，發(fā)生死亡索賠只會(huì)導(dǎo)致 的損失。第 年年末，在支付完應(yīng)付的死亡給付和退保金之后，其營業(yè)成果如下：有效保單數(shù) ，每份保單的資產(chǎn)份額 ，保險(xiǎn)基金總額為 ，負(fù)債總額（這里用年末責(zé)任準(zhǔn)備金總和代替）為 ，則當(dāng)年的報(bào)告利潤為 。形成這些假設(shè)，需要足夠的數(shù)據(jù)來源，其中包括：死亡率——生命表退保率——行業(yè)數(shù)據(jù)或公司經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)費(fèi)用——公司的營業(yè)預(yù)算或經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)投資收益率——投資部門的研究結(jié)果資